7. Kết cấu của luận văn
2.2.4.3. Hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn của Tổng công ty
Do đặc thù ngành của doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực khai thác khoáng sản nên vốn ngắn hạn chỉ chiếm tỷ trọng nhất định trong tổng vốn kinh doanh của Tổng công ty Đông Bắc. Đây là bộ phận vốn không thể thiếu đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty. Do đó, việc quản lý và sử dụng bộ phận vốn này có hiệu quả hay không sẽ tác động tới hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Tổng công ty.
Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn của Tổng công ty Đông Bắc cần phân tích các chỉ tiêu đặc trƣng qua bảng 2.8.
Bảng 2.8. Hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn của Tổng công ty giai đoạn 2016 - 2018
STT Chỉ tiêu Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018
So sánh 2017/2016 So sánh 2018/2017 Bình quân giai đoạn Giá trị % Giá trị %
1 Doanh thu thuần 10.940.704 11.629.616 13.486.251 688.912 6,30 1.856.635 15,96 111,03 2 Lợi nhuận sau thuế 241.401 256.319 264.395 14.918 6,18 8.076 3,15 104,65 3 Vốn ngắn hạn
bình quân 5.192.405 6.070.218 6.344.046 877.813 16,91 273.829 4,51 110,53
4 Hiệu suất toàn
phần vốn ngắn hạn 2,11 1,92 2,13 -0,19 -9,00 0,21 10,94 100,47 5 Mức doanh lợi toàn phần vốn ngắn hạn 0,05 0,04 0,04 -0,01 -20,00 0,00 0,00 89,44 6 Suất vốn ngắn hạn
của doanh thu 0,47 0,52 0,47 0,05 10,64 -0,05 -9,62 100,00
7 Suất vốn ngắn
hạn của lợi nhuận 21,51 23,68 23,99 2,17 10,09 0,31 1,31 105,61
(Nguồn: Báo cáo tài chính Tổng công ty Đông Bắc qua các năm 2016, 2017, 2018)
+ Hiệu suất toàn phần vốn ngắn hạn và mức doanh lợi toàn phần vốn ngắn hạn: Thông qua bảng số liệu ta có thể thấy hiệu suất toàn phần vốn ngắn hạn của
Tổng công ty qua các năm 2016, 2017, 2018 tƣơng ứng là 2,11; 1,92; 2,13 cho thấy một đồng vốn ngắn hạn của Tổng công ty tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2016 tạo ra 2,11 đồng doanh thu, năm 2017 là 1,92 và năm 2018 là
thấy hiệu suất toàn phần vốn ngắn hạn năm 2017 đã giảm 0,19 đồng tƣơng ứng tỷ lệ giảm 9% so với năm 2016. Có thể thấy năm 2017 do hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn của T ổ n g công ty giảm so với năm 2016 dẫn đến suất vốn ngắn hạn của doanh thu năm 2017 tăng lên so với năm 2016. Trong năm 2016 để tạo ra một đồng doanh thu Tổng công ty chỉ bỏ ra 0,47 đồng vốn ngắn hạn nhƣng trong năm 2017 Tổng công ty phải bỏ ra 0,52 đồng, tăng 0,05 đồng tƣơng ứng tăng 10,64% so với năm 2016. Tƣơng tự nhƣ vậy mức doanh lợi toàn phần vốn ngắn hạn cho thấy năm 2016 một đồng vốn ngắn hạn tạo ra 0,05 đồng lợi nhuận nhƣng sang năm 2017 một đồng vốn ngắn hạn chỉ tạo ra 0,04 đồng lợi nhuận tức là đã giảm 0,01 đồng tƣơng ứng tỷ lệ giảm 20% so với năm 2016. Đồng thời, để tạo ra một đồng lợi nhuận năm 2017 Tổng công ty phải mất 23,68 đồng vốn ngắn hạn, tăng 2,17 đồng so với năm 2016 tƣơng ứng với tỷ lệ tăng 10,09%. Nguyên nhân của việc giảm hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn năm 2017 so với năm 2016 là do giá trị vốn ngắn hạn của Tổng công ty tăng cả số tuyệt đối lẫn tƣơng đối với số tiền 877.813 triệu đồng tƣơng ứng với tỷ lệ tăng 16,91%. Vốn ngắn hạn của Tổng công ty tăng chủ yếu là tăng các khoản vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn. Sự gia tăng liên tục trong ba năm của vốn ngắn hạn là do Tổng công ty thu xếp nguồn để thanh toán các khoản nợ đến hạn gia tăng nhƣ các khoản phải trả ngƣời bán, thuế và các khoản phải nộp nhà nƣớc, các khoản phải trả ngƣời lao động,... Xem xét thêm tốc độ gia tăng của doanh thu và lợi nhuận của Tổng công ty với tốc độ gia tăng của vốn ngắn hạn năm 2016 và năm 2017 cũng thấy rằng tốc độ tăng trƣởng của doanh thu và lợi nhuận không theo kịp tốc độ gia tăng của vốn ngắn hạn. Trong khi vốn ngắn hạn năm 2017 so với 2016 tăng 16,91% thì doanh thu chỉ tăng 6,30% và lợi nhuận chỉ tăng 6,18% dẫn tới hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn giảm.
Năm 2018 các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn thuận là hiệu suất toàn phần vốn ngắn hạn có sự thay đổi so với năm 2017 trong khi mức doanh lợi vốn ngắn hạn không thay đổi so với năm 2017 phản ánh doanh thu đƣợc tạo ra từ một đồng vốn ngắn hạn thay đổi so với năm 2017 còn lợi nhuận gần nhƣ không có sự thay đổi. Năm 2018 một đồng vốn ngắn hạn tham gia vào hoạt động kinh doanh đã tạo ra 2,13 đồng doanh thu tăng 0,21 đồng tƣơng ứng với tỷ lệ tăng 10,94% so với năm 2017. Từ bảng số liệu cho thấy để tạo ra một đồng doanh thu năm 2018 Tổng công ty chỉ phải bỏ ra 0,47 đồng vốn ngắn hạn tức là đã tiết kiệm đƣợc 0,05 đồng tƣơng ứng giảm 9,62% so với năm 2017. Điều này phản ánh những nỗ lực thu hồi các khoản nợ phải thu và giải phóng lƣợng hàng tồn kho của Tổng công ty trong năm 2018 làm cho vòng quay các khoản phải thu và vòng quay hàng
tồn kho tăng lên, đẩy nhanh tốc độ quay vòng của vốn ngắn hạn góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn trong năm 2018.
Qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn của Tổng công ty Đông Bắc qua các năm từ 2016 - 2018 cho thấy Tổng công ty đã có nhiều cố gắng cải thiện hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn trong thời gian qua. Tuy nhiên vốn ngắn hạn chƣa thực sự mang lại hiệu quả cần thiết do tốc độ gia tăng lợi nhuận bình quân giai đoạn là 104,65% thấp hơn tốc độ gia tăng vốn ngắn hạn bình quân giai đoạn là 110,53%. Trong thời gian tới, Tổng công ty cần có những giải pháp cụ thể để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn.