Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Tổng công ty Đông Bắc Bộ Quốc

7. Kết cấu của luận văn

2.3. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Tổng công ty Đông Bắc Bộ Quốc

Quốc phòng

Qua phân tích tình hình tài chính và thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của Tổng công ty Đông Bắc có thể rút ra một số nhận xét về hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh nói chung và hiệu quả sử dụng vốn của Tổng công ty nói riêng nhƣ sau:

2.3.1. Những thành tựu Tổng công ty đã đạt được

Sau 25 năm hoạt động trong lĩnh vực khai thác khoáng sản than phục vụ cho các ngành công nghiệp mũi nhọn của đất nƣớc, góp phần đảm bảo an ninh năng lƣợng quốc gia, Tổng công ty Đông Bắc đã có những bƣớc phát triển toàn diện, là một trong hai doanh nghiệp duy nhất của cả nƣớc cùng với Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam thực hiện nhiệm vụ đảm bảo an ninh năng lƣợng quốc gia theo Quyết định số 403/QĐ-TTg ngày 14/3/2016 của Thủ tƣớng Chính phủ V/v phê duyệt điều chỉnh Quy hoạch phát triển ngành than Việt Nam đến năm 2020, có xét triển vọng đến năm 2030 và sản lƣợng than khai thác, tiêu thụ của Tổng công ty luôn chiếm trên 20% thị trƣờng trong nƣớc và xuất khẩu. Cùng với những bƣớc đi thăng trầm của ngành Than đặc biệt là cuộc khủng hoảng thừa năng lƣợng năm 1999 và những ảnh hƣởng của nền kinh tế nƣớc ta những năm gần đây sau cuộc khủng hoảng suy thoái kinh tế thế giới, Tổng công ty vừa có nhiệm vụ hoàn thành kế hoạch sản lƣợng khai thác, đảm bảo sản xuất kinh doanh ổn định, tạo công ăn việc làm cho ngƣời lao động vừa phải hoàn thành nhiệm vụ quân sự quốc phòng do Bộ Quốc phòng giao nên đã gặp phải không ít những khó khăn và thách thức. Bằng sự nỗ lực và quyết tâm cao của Ban lãnh đạo Tổng công ty cũng nhƣ tinh thần đoàn kết, vƣợt khó, phát huy khả năng sáng tạo của toàn thể cán bộ công nhân viên và ngƣời lao động nên trong thời gian qua Tổng công ty đã đạt đƣợc những thành tích

đáng khích lệ trong hoạt động sản xuất kinh doanh và nâng cao hiệu quả sử dung vốn. Cụ thể:

Với đặc thù của ngành công nghiệp khai thác khoáng sản nên nhu cầu vốn đầu tƣ là rất lớn đặc biệt là nhu cầu vốn đầu tƣ cho tài sản cố định để nâng cao năng lực khai thác, chế biến và tiêu thụ trong một thời gian dài Tổng công ty đã duy trì đƣợc nguồn vốn của mình và không ngừng phát triển. Vốn chủ sở hữu của Tổng công ty luôn đƣợc bảo toàn và phát triển tăng nhanh qua các năm. Trong vòng ba năm qua vốn chủ sở hữu của Tổng công ty đã tăng thêm 178.323 triệu đồng. Đây đƣợc coi là tín hiệu khả quan của Tổng công ty cho thấy Tổng công ty đã phần nào cải thiện đƣợc tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty trong thời gian qua có hiệu quả.

Để đảm bảo nhu cầu vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh Tổng công ty đã chủ động sử dụng nhiều hình thức huy động vốn khác nhau một cách linh hoạt và hiệu quả. Ngoài số vốn điều lệ đƣợc Bộ Quốc phòng phê duyệt năm 2014 là 1.400 tỷ đồng, đồng thời là năm đầu tiên Tổng công ty đƣợc Bộ Quốc phòng quản lý toàn diện, chấm dứt tƣ cách là Công ty con của Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam theo chỉ đạo của Thủ tƣớng Chính phủ, Tổng công ty đã bổ sung nguồn vốn từ lợi nhuận để lại qua các năm đồng thời huy động thêm các nguồn vốn khác từ bên ngoài nhƣ vay ngân hàng thƣơng mại, các tổ chức tín dụng, cho thuê tài chính, phát hành trái phiếu doanh nghiệp,... Trong đó vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng, các khoản nợ dài hạn của các hợp đồng thuê tài chính chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu nguồn vốn của Tổng công ty. Với quy mô vốn chƣa thực sự lớn so với Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam nhƣng bƣớc đầu nó đã đảm bảo cho Tổng công ty từng bƣớc đổi mới cơ sở vật chất kỹ thuật, dần nâng cao năng lực sản xuất đáp ứng yêu cầu sản xuất kinh doanh.

Cơ cấu vốn kinh doanh mặc dù chƣa phù hợp nhƣng đang dần đƣợc Tổng công ty bố trí phù hợp với lĩnh vực khai thác mỏ và dần đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn. Trong thời gian vừa qua Tổng công ty đã đầu tƣ máy móc thiết bị khai thác, xử lý ô nhiễm môi trƣờng, kho cảng chế biến tiêu thụ, phƣơng tiện vận chuyển, công trình phụ trợ sản xuất,… góp phần từng bƣớc nâng cao sản lƣợng than khai thác, tiêu thụ than và giảm thiểu ô nhiễm môi trƣờng.

Mặc dù các khoản phải thu vẫn chiếm tỷ trọng cao trong tổng vốn ngắn hạn nhƣng các khoản phải thu giảm dần qua các năm cho thấy nỗ lực và quyết tâm của Tổng công ty trong việc đôn đốc thu hồi công nợ, đặc biệt là nợ khó đòi. Công tác

giải phóng hàng tồn kho cũng có những chuyển biến đáng ghi nhận, góp phần nâng cao hiệu quả vốn ngắn hạn trong năm vừa qua.

Hiệu quả hoạt động kinh doanh của Tổng công ty qua các năm dần đƣợc nâng cao, doanh thu và lợi nhuận có sự tăng trƣởng, các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn đang dần đƣợc cải thiện.

2.3.2. Những hạn chế và nguyên nhân

2.3.2.1. Những hạn chế còn tồn tại

Mặc dù hoạt động kinh doanh của Tổng công ty sau khi chấm dứt tƣ cách là Công ty con của Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam theo chỉ đạo của Thủ tƣớng Chính phủ đã gặp không ít khó khăn do tài nguyên trữ lƣợng than hạn hẹp, điều kiện địa chất mỏ phức tạp, vỉa than mỏng, chất lƣợng tài nguyên xấu và nằm ở các địa bàn khai thác vùng sâu vùng xa, máy móc thiết bị khai thác đang dần xuống cấp và hết khấu hao nhƣng đến nay đã dần ổn định và đạt đƣợc một số kết quả về tốc độ tăng trƣởng, về lợi nhuận thu đƣợc, về hiệu quả kinh tế xã hội,... nhƣng hiệu quả vốn kinh doanh nhìn chung vẫn chƣa cao và còn tồn tại những hạn chế cần khắc phục. Cụ thể:

- Phân bổ nguồn vốn của Tổng công ty chƣa thực sự hợp lý, cơ cấu nguồn tài trợ chƣa phù hợp với cơ cấu tài sản của Tổng công ty trong thời gian vừa qua.

- Hiệu suất sử dụng của vốn kinh doanh và mức sinh lời của vốn kinh doanh cũng nhƣ của vốn dài hạn trong thời gian qua đã có sự biến động tăng trƣởng tƣơng đối cao nhƣng về mặt giá trị còn thấp.

- Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu đạt giá trị ở mức thấp và tốc độ tăng trƣởng có chiều hƣớng giảm trong ba năm vừa qua và những năm tiếp theo.

- Mặc dù công tác quản lý các khoản phải thu và hàng tồn kho có chuyển biến tích cực nhƣng tốc độ gia tăng của vốn ngắn hạn bình quân giai đoạn cao hơn tốc độ gia tăng của lợi nhuận bình quân giai đoạn, từ đó ảnh hƣởng đến hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn.

- Công tác xác định nhu cầu vốn ngắn hạn cho hoạt động sản xuất kinh doanh còn yếu dẫn đến vốn ngắn hạn bị ứ đọng do giá trị hàng tồn kho lớn và bị chiếm dụng nhiều do các khoản phải thu còn cao trong năm 2016. Mặc dù tồn tại này đã từng bƣớc đƣợc khắc phục và giảm dần trong các năm 2017, 2018 nhƣng giá trị giảm và tỷ lệ giảm chƣa cao so với giá trị bị ứ đọng và bị chiếm dụng.

- Doanh thu và lợi nhuận đều có sự tăng trƣởng nhƣng tốc độ gia tăng của doanh thu và lợi nhuận bình quân giai đoạn thấp hơn tốc độ gia tăng của giá vốn hàng bán bình quân giai đoạn, cho thấy Tổng công ty quản lý chƣa tốt các chi phí phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh dẫn tới làm tăng giá vốn hàng bán và làm giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh.

- Công tác quản lý chi phí phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty chƣa hiệu quả dẫn tới tăng chi phí sản xuất và tăng giá vốn hàng bán.

- Hệ thống máy móc, dây chuyền thiết bị khai thác đƣợc đầu tƣ hiện đại theo công nghệ mới, đòi hỏi phải có đội ngũ phải có đội cán bộ, công nhân viên và ngƣời lao động có trình độ để vận hành, theo dõi và quản lý. Tuy nhiên nguồn lao động có trình độ của Tổng công ty hiện nay còn hạn chế. Máy móc, dây chuyền thiết bị khai thác hiện đại khi cần sửa chữa Tổng công ty phải thuê ngoài dẫn đến tốn kém chi phí.

2.3.2.2. Nguyên nhân

+ Nguyên nhân khách quan:

- Trƣớc thời điểm ngày 01/01/2014, Tổng công ty Đông Bắc là Công ty con của Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt nên công tác kế hoạch sử dụng vốn còn bị chi phối. Các dự án đầu tƣ của Tổng công ty phải trình Tập đoàn phê duyệt và nằm trong trong kế hoạch phát triển chung của Tập đoàn. Đây cũng là nguyên nhân làm cho tính chủ động trong đầu tƣ của Tổng công ty giảm. Cùng với thời điểm này, cơ chế quản lý tài chính của Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam đối với Tổng công ty là Tổng công ty thực hiện nhiệm vụ sản xuất kinh doanh theo kế hoạch của Tập đoàn giao cho thông qua hình thức hợp đồng phối hợp kinh doanh hàng năm có giao khoán rõ sản lƣợng than khai thác, tiêu thụ, doanh thu, chi phí và lợi nhuận định mức tính bằng 1% đến 1,5% chi phí sản xuất và mọi hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty thuộc quyền kiểm soát của Tập đoàn. Đồng thời giá bán than của Tổng công ty mà Tập đoàn mua lại là do Tập đoàn quyết định, giá bán than, chi phí khoán và lợi nhuận định mức đƣợc giao vào đầu năm và đến cuối năm đƣợc xem xét điều chỉnh nếu có sự ảnh hƣởng khách quan. Điều này đã ảnh hƣởng đến việc xây dựng kế hoạch doanh thu, lợi nhuận của Tổng công ty và nếu Tổng công ty quản lý chi phí không tốt sẽ dẫn tới tăng chi phí và làm giảm lợi nhuận. Sau thời điểm ngày 01/01/2014, Tổng công ty Đông Bắc chấm dứt tƣ cách là Công ty con của Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam nên đã chủ động đƣợc công tác điều hành sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên việc trích lập các quỹ đầu tƣ để tăng nguồn vốn đầu tƣ tái bổ sung và tăng vốn chủ

sở hữu của Tổng công ty bị hạn chế và chi phối bởi điểm b, c, khoản 3, Điều 31, Nghị định số 91/2015/NĐ-CP ngày 13/10/2015 về đầu tƣ vốn Nhà nƣớc vào doanh nghiệp và quản lý, sử dụng vốn, tài sản doanh nghiệp.

Từ các yếu tố phân tích ở trên cho thấy đã ảnh hƣởng hạn chế đến sự gia tăng của vốn chủ sở hữu cũng nhƣ gia tăng nguồn vốn tự bổ sung để thực hiện tái đầu tƣ mở rộng sản xuất của Tổng công ty.

- Trong bối cảnh nền kinh tế nƣớc ta hiện nay, ngành Than đóng vai trò là ngành kinh tế trọng điểm, cung cấp nguyên liệu, chất đốt cho hoạt động của các ngành công nghiệp quan trọng khác nhƣ: Ngành nhiệt điện, giấy, xi măng, hóa chất, luyện kim,... nên những yếu tố tác động xấu đến nền kinh tế đều có ảnh hƣởng nhiều chiều đến ngành Than một cách trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua các ngành khác vốn là khách hàng tiêu thụ của ngành Than. Trong những năm vừa qua những tác động của cuộc suy thoái kinh tế toàn cầu đã ảnh hƣởng tới nhu cầu tiêu thụ than trong và ngoài nƣớc của ngành Than nói chung và Tổng công ty Đông Bắc nói riêng. Từ đó đã ảnh hƣởng tới khả năng tăng trƣởng của Tổng công ty Đông Bắc trong thời gian vừa qua.

- Đối với hoạt động khai thác khoáng sản than, trữ lƣợng và chất lƣợng tài nguyên có ảnh hƣởng không nhỏ đến hiệu quả sản xuất kinh doanh. Hiện nay các khu mỏ của Tổng công ty có diện tích đất đai khai trƣờng chật hẹp, nằm ở các địa bàn hẻo lánh hoặc xen kẽ với các khu mỏ của Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam, do điều kiện khai thác ngày càng xuống sâu, cung độ vận chuyển than và đất đá đổ thải xa, mét lò đào ngày càng lớn và một số mỏ đang ở giai đoạn kết thúc khai thác nên khó khăn trong việc tổ chức sản xuất, dẫn tới tăng chi phí sản xuất và ảnh hƣởng tới hiệu quả sản xuất kinh doanh của Tổng công ty.

- Đối với hoạt động khai thác, tiêu thụ than, giá cả và chất lƣợng của nguyên liệu, nhiên liệu, động lực, vật tƣ hàng hóa đầu vào và tiền lƣơng có ảnh hƣởng không nhỏ đến hiệu quả sản xuất kinh doanh. Theo xu hƣớng hiện nay, tình hình giá cả của các yếu tố sản xuất đầu vào nhƣ: Xăng, dầu, điện, nƣớc, các loại vật tƣ, thiết bị, tiền lƣơng có chiều hƣớng tăng lên trong khi giá bán than trong nƣớc khó tăng do phải cạnh tranh với than nhập khẩu. Điều này làm cho quá trình sản xuất kinh doanh của Tổng công ty gặp nhiều khó khăn dẫn đến hiệu quả sản xuất kinh doanh chƣa cao.

+ Nguyên nhân chủ quan:

dụng nhiều do các khoản phải thu còn cao trong năm 2016. Mặc dù tồn tại này đã từng bƣớc đƣợc khắc phục và giảm dần trong các năm 2017, 2018 nhƣng giá trị giảm và tỷ lệ giảm chƣa cao so với giá trị bị ứ đọng và bị chiếm dụng. Mặt khác, để kịp thời đầu tƣ nhằm duy trì năng lực sản xuất trong khi chƣa hoàn thiện đƣợc việc huy động vốn từ các tổ chức tín dụng, Tổng công ty luôn phải trích một phần từ nguồn vốn ngắn hạn để đầu tƣ cho tài sản dài hạn, điều đó dẫn đến nguồn vốn lƣu động thƣờng xuyên âm, nguồn vốn chủ sở hữu thấp, chỉ tham gia đối ứng một phần nhỏ, quỹ đầu tƣ phát triển hàng năm không đáp ứng kịp với nhu cầu đầu tƣ lớn. Từ những phân tích nêu trên cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty thiếu hụt vốn ngắn hạn, vốn ngắn hạn chậm luân chuyển đã trực tiếp làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.

- Công tác quản lý chi phí phát sinh trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng Công ty chƣa hiệu quả dẫn tới tăng chi phí sản xuất và tăng giá vốn hàng bán.

- Hệ thống máy móc, dây chuyền thiết bị khai thác đƣợc đầu tƣ hiện đại theo công nghệ mới, đòi hỏi phải có đội ngũ phải có đội cán bộ, công nhân viên và ngƣời lao động có trình độ để vận hành, theo dõi và quản lý. Tuy nhiên nguồn lao động có trình độ của Tổng công ty hiện nay còn hạn chế. Máy móc, dây chuyền thiết bị khai thác hiện đại khi cần sửa chữa Tổng công ty phải thuê ngoài dẫn đến tốn kém chi phí.

Kết luận Chƣơng 2

Qua phân tích thực trạng vốn kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Tổng công ty Đông Bắc trong giai đoạn năm 2016 - 2018 ta có thể rút ra một số đặc điểm nổi bật:

Với đặc thù ngành là doanh nghiệp hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực công nghiệp khai thác than, trải qua một khoảng thời gian dài hoạt động, Tổng công ty đã duy trì đƣợc nguồn vốn của mình và từng bƣớc phát triển. Vốn chủ sở hữu của Tổng công ty trong ba năm qua đã tăng thêm đƣợc 178.323 triệu đồng. Đây đƣợc coi là tín hiệu rất khả quan và cho thấy Tổng công ty đã phần nào cải thiện đƣợc tình hình tài chính và hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng công ty trong thời gian qua có hiệu quả.