6. BỐ CỤC CỦA LUẬN VĂN
3.2.2 xuất đối với các doanh nghiệp nhập khẩu nguyên liệu sản xuất thức ăn
ăn chăn nuôi.
Việt Nam còn thời gian dù không quá dài cho việc tái cơ cấu mạnh mẽ ngành chăn nuôi nếu muốn tồn tại và phát triển trong môi trường thử thách sắp tới. Việc tham gia các hiệp định tự do song phương, đa phương đã bắt đầu tạo động lực mạnh cho các doanh nghiệp lớn trong nước tham gia vào thị trường nông ghiệp nhất là lĩnh vực chăn nuôi ví dụ như Hoàng Anh Gia Lai, TH True Milk, Vingroup, Hòa Phát group… thậm chí nhiều doanh nghiệp nước ngoài như Úc, Hàn Quốc, Nga, Uruguay… cũng đang thăm dò thị trường để đầu tư vào chăn nuôi tại nước ta.
Để có một quá trình sản xuất hiệu quả:
+ Các doanh nghiệp cần tạo lập sự cân bằng giữa việc đáp ứng nhu cầu của khách hàng và hiệu quả sản xuất của mình bằng cách lập kế hoạch thật chi tiết và cụ thể cho từng khâu trong quá trình sản xuất, song song với nó là các dự báo ngắn và dài hạn cũng như các báo cáo thường xuyên cập nhật tình hình sản xuất của doanh nghiệp.
+ Chọn ra được phương thức vận chuyển phù hợp đối với từng loại hàng, từng địa bàn, từng quốc gia để có nguồn hàng đủ số lượng, đúng vị trí với chi phí thấp nhất, tránh những rủi ro không đáng có về thiên tai, an ninh, thủ tục pháp lý…, gây thất thoát tài sản, thiệt hại doanh thu của doanh nghiệp và giảm uy tín khách hàng.
+ Thực hiện quản trị hàng tồn kho: Tồn kho ở đây nên được hiểu là việc hàng hóa được sản xuất ra sẽ được tiêu thụ như thế nào chứ không đơn thuần là việc đơn vị sản xuất lưu trữ sản phẩm trong kho của mình. Việc quản trị và tránh rủi ro trong khâu này rất quan trọng bởi yếu tố tồn kho sẽ quyết định đến lợi nhuận và doanh thu của doanh nghiệp. Trong quá trình sản xuất và cung ứng hàng tồn kho, doanh
nghiệp hoàn toàn có thể sử dụng các phần mềm hỗ trợ như phần mềm hoạch định dây chuyền cung ứng, phần mềm thực thi dây chuyền cung ứng.
+ Đào tạo và thu hút nhân lực có chuyên môn là một điều cần thiết bởi họ chính là người tham gia trực tiếp trong chuỗi cung ứng. Nên có những chính sách đãi ngộ phù hợp giúp họ hăng say làm việc, phát huy tinh thần tự giác và sáng tạo phục vụ doanh nghiệp. Nên đánh giá nhân viên một cách công bằng và thường xuyên để những người chưa tốt cố gắng hoàn thiện mình, những người không đáp ứng được nhu cầu sẽ bị đào thải.
+ Đánh giá và lựa chọn các nhà cung cấp nguyên liệu sản xuất thức ăn chăn nuôi có uy tín, có nguồn cung ổn định và có chất lượng nhằm duy trì công tác sản xuất kinh doanh, giảm thiểu hàng tồn kho.
+ Thực hiện mua bảo hiểm hàng hóa nhập khẩu, sử dụng dịch vụ mua kỳ hạn ngoại tệ đối với các hợp đồng đang giao hàng và sắp thanh toán giúp giảm thiểu rủi ro về tỷ giá và chi phí hoạt động.
+ Tham dự các cuộc hội thảo chuyên ngành để tìm hiểu những công nghệ sản xuất thức ăn chăn nuôi mới giúp giảm thiểu chi phí và nâng cao lợi nhuận.
+ Thường xuyên cập nhật thông tin thiên tai, dịch bệnh nhằm hỗ trợ công tác hoạch định mua hàng tốt hơn.
+ Tham gia cập nhật kiến thức về chứng khoán phái sinh giúp công tác mua hàng sẽ đạt hiệu quả cao hơn.
* Giới thiệu thực hiện mua hàng theo giá cơ sở và chốt giá xô trên thị trƣờng CBOT
Vào thập niên 40 thế kỷ XIX, Chicago đã trở thành một trung tâm thương mại lớn của Hoa Kỳ. Cũng trong thời gian đó, máy gặt McCormick đã được phát minh, giúp cho năng suất sản xuất lúa mì tại Mỹ tăng lên rất nhanh chóng. Do đó, những người nông dân trồng lúa mì từ khắp nơi đều quy tụ về Chicago để bán sản phẩm của họ.
Nông dân Mỹ đã phải đối mặt với nhiều vấn đề trong sản xuất, dự trữ hay bán hàng bởi các yếu tố như thời tiết, vận chuyển,… ảnh hưởng đến cung và cầu. Trong trường hợp giá cả tăng lên, nông dân luôn sẵn sàng đẩy mạnh sản xuất, nhưng trong trường hợp giá cả giảm sút sẽ xảy ra hiện tượng bán tống bán tháo hàng loạt. Dần
dần, hoạt động này trở nên sôi nổi đến mức hầu như không đủ nhà kho chứa lúa mì của nông dân. Ngoài ra, sự tồn tại những phương pháp nghèo nàn trong việc cân và phân loại hàng hóa đã đẩy người nông dân vào tình thế phải chịu sự định đoạt của các thương nhân. Cũng tương tự, những thương nhân luôn đối mặt với những rủi ro tiềm ẩn do biến động trong giá cả gây nên.
Một cơ chế để có thể giảm thiểu hay hạn chế bởi những rủi ro trên là nhu cầu bức thiết. Bằng những thỏa thuận trước về giá cả, người mua cũng như người bán có thể phòng ngừa được những rủi ro do biến động giá cả trong tương lai gây nên. Nhờ đó, nông dân xác định được một mức giá chắc chắn cho lượng hàng họ sẽ sản xuất ra mà không phải lo ngại về tình trạng nguồn cung quá lớn sẽ dẫn đến giảm giá, gây thiệt hại cho đời sống của họ.
Những thương nhân đóng vai trò trung gian giữa nông dân và người tiêu dùng cuối cùng sẽ không còn phải lo ngại về những biến động bất lợi của giá cả khi họ có thể phải thu mua với giá cao và bán ra với mức giá thấp không được dự tính trước.
Tuy nhiên, cơ chế người mua và người bán gặp nhau để thoả thuận trước những giao dịch trong tương lai, xác định trước về giá cả và thời gian giao hàng tỏ ra không hiệu quả. Thực tế đó làm phát sinh yêu cầu cần có một có chế thị trường trung gian tham gia vào, đây là khởi điểm cho sự phát triển của thị trường tương lai về sau.
Năm 1848, 82 thương gia đã đến Chicago và đã cùng thành lập nên Trung tâm giao dịch CBOT. Ở đó, người nông dân và các thương nhân có thể mua bán trao ngay tiền mặt và lúa mì theo tiêu chuẩn về số lượng và chất lượng do CBOT qui định.
Nhưng các giao dịch ở CBOT bấy giờ chỉ dừng lại ở hình thức của một chợ nông sản vì hình thức mua bán chỉ là nhận hàng – trao tiền đủ, sau đó thì quan hệ các bên chấm dứt.
Trong vòng vài năm, một kiểu hợp đồng mới xuất hiện dưới hình thức là các bên cùng thỏa thuận mua bán với nhau một số lượng lúa mì đã được tiêu chuẩn hóa vào một thời điểm trong tương lai. Nhờ đó, người nông dân biết mình sẽ nhận được bao nhiêu cho vụ mùa của mình, còn thương nhân thì biết được khoản lợi nhuận dự
kiến. Hai bên ký kết với nhau một hợp đồng và trao một số tiền đặt cọc trước gọi là “tiền bảo đảm”.
Quan hệ mua bán này là hình thức của hợp đồng kỳ hạn (forward contract). Nhưng không dừng lại ở đó, quan hệ mua bán ngày càng phát triển và trở nên phổ biến đến nỗi ngân hàng cho phép sử dụng loại hợp đồng này làm vật cầm cố trong các khoản vay. Và rồi, người ta bắt đầu mua đi bán lại trao tay chính loại hợp đồng này trước ngày nó được thanh lý.
Nếu thương nhân không muốn mua lúa mì thì họ có thể bán lại cho người khác cần nó hoặc người nông dân không muốn giao hàng thì họ có thể chuyển nghĩa vụ của mình cho người nông dân khác. Giá cả hợp đồng lên xuống dựa vào diễn biến của thị trường lúa mì.
Nếu thời tiết xấu xảy đến, thì người bán lại hợp đồng đó sẽ thu được nhiều lãi vì nguồn cung hàng đang thấp đi nên giá hợp đồng sẽ tăng; nếu vụ mùa thu được nhiều hơn sự mong đợi thì người bán hợp đồng sẽ mất giá vì người ta có thể trực tiếp mua lúa mì trên thị trường tự do.
Cứ như thế, các quy định cho loại hợp đồng này ngày càng chặt chẽ và người ta quên dần việc mua bán hợp đồng kỳ hạn lúa mì mà chuyển sang lập các hợp đồng tương lai lúa mì. Vì chi phí cho việc giao dịch loại hợp đồng mới này thấp hơn rất nhiều và người ta có thể dùng nó để bảo hộ giá cả cho chính hàng hóa của họ.
Từ đó trở đi, những người nông dân có thể bán lúa mì của mình bằng cả 3 cách: trên thị trường giao ngay (Spot), trên thị trường kỳ hạn (forward) hoặc tham gia vào hợp đồng tương lại (futures). Lịch sử phát triển của thị trường tương lai không dừng lại ở đó.
Đến năm 1874, The Chicago Produce Exchange được thành lập và đổi tên thành Chicago Mercantile Exchange (CME), giao dịch thêm một số loại nông sản khác và trở thành thị trường tương lai lớn nhất của Mỹ. Năm 1972, CME thành lập thêm The International Monetary Market (IMM) – là thị trường đầu tiên trên thế giới giao dịch về tiền tệ. Sau đó, xuất hiện thêm các loại hợp đồng tương lai tài chính khác như hợp đồng tương lai tỉ lệ lãi suất (Interest rates), đồng tương lai về chỉ số chứng khoán…
Ngày nay, thị trường tương lai đã vượt xa khỏi giới hạn của hợp đồng nông sản ban đầu, nó trở thành công cụ tài chính để bảo vệ các loại hàng hóa truyền thống và cũng là một trong những công cụ đầu tư hữu hiệu nhất trong ngành tài chính. Thị trường tương lai hiện nay hoạt động liên tục thông qua hệ thống Globex nối liền 12 trung tâm tài chính lớn trên thế giới. Sự thay đổi giá cả của các loại hàng hóa chuyển biến từng giây một và gây ảnh hưởng không chỉ đến nền kinh tế của một quốc gia mà cả khu vực và toàn thế giới.
* Hợp đồng tƣơng lai – Futures Contract
a. Khái niệm.
Hiện nay, các tài liệu tại Việt Nam có rất nhiều cách gọi cho loại hợp đồng này, cụ thể như: hợp đồng future, hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng giao sau… và khi gọi tên thị trường này thì cũng nhiều tên gọi khác nhau tương tự. Tuy nhiên, dù tên gọi thế nào thì bản chất của Futures Contract cũng không thay đổi. Trong luận văn này, tác giả dùng thuật ngữ là Hợp đồng tương lai.
“Là một thoả thuận được tạo lập trên một sàn giao dịch có tổ chức để mua hoặc bán một loại hàng hóa tiêu chuẩn tại một ngày trong tương lai với mức giá được xác định vào thời điểm hiện tại”, một cách diễn giải Hợp đồng tương lai.
Có hai dạng hợp đồng loại này:
- Hợp đồng tương lai được thanh lý sau khi giao hàng: Đây là loại hợp đồng tồn tại một sự giao hàng thực sự theo như thời điểm giao hàng đã thoả thuận trong hợp đồng. Trong trường hợp này, về bản chất thì Hợp đồng tương lai tương tự như hợp đồng kỳ hạn.
- Hợp đồng tương lai được thanh lý trước ngày giao hàng: Đây là loại hợp đồng không có sự giao hàng trên thực tế xảy ra, các bên chấm dứt sự ràng buộc của mình đối với phía bên kia bằng nghiệp vụ thanh toán bù trừ, nghĩa là các bên mua lại hoặc bán lại chính loại hàng hóa đó ngược với vị thế mà mình đã có (vị thế mua hoặc bán trước đây). Đây là dạng phổ biến, nhờ đó mà tồn tại Hợp đồng tương lai.
b. Đặc điểm.
Các điều khoản trong hợp đồng giao dịch được tiêu chuẩn hóa. Để đảm bảo các hoạt động mua bán được diễn ra với tốc độ cao, với số lượng lớn và đảm bảo an
toàn, các sàn giao dịch luôn đặt ra các quy định để tiêu chuẩn hóa một cách tối đa các điều khoản trong hợp đồng.
Các nội dung được tiêu chuẩn hóa trong Hợp đồng tương lai bao gồm: tên hàng, chất lượng, quy mô hợp đồng, thời gian giao hàng, các quy định về giá cả, thời gian giao dịch, phương thức giao dịch, ký quỹ, ngày thông báo đầu tiên, ngày giao dịch cuối cùng.
- Tên hàng phải là chính hàng hóa được phép giao dịch trên sàn giao dịch đó. Hàng hóa đó có thể là một loại hàng hóa thông thường hoặc cũng có thể là các công cụ tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất, chỉ số… Mỗi sàn giao dịch chỉ giao dịch một số loại hàng hóa nhất định.
- Chất lượng hàng hóa cũng được tiêu chuẩn hóa. Hàng hóa được phân thành các mức chất lượng khác nhau nhưng thông thường thì sàn giao dịch chỉ cho phép giao dịch một vài mức chất lượng nhất định.
- Quy mô hợp đồng: là số lượng của mỗi loại hàng hoá trong một hợp đồng trên mỗi sàn giao dịch. Chẳng hạn như một hợp đồng vàng có khối lượng là 100 ounces, hợp đồng dầu thô là 1000 barrels, hợp đồng Yen Nhật là 12.500.000 yên, hợp đồng cà phê arabica là 37.500 pounds (tại NYMEX), hợp đồng cà phê robusta là 5 tấn (tại LIFFE, nay tăng lên thành 10 tấn)…
- Thời điểm giao hàng (thời điểm đáo hạn hợp đồng) thường được xác định là tháng giao hàng trong năm. Trong tháng giao hàng đó, ngày giao hàng được quy định cụ thể tùy vào loại hàng hóa và thị trường. Ví dụ như hợp đồng cà phê Robusta trên sàn LIFFE của Anh có các tháng giao hàng trong năm là 1, 3, 5, 7, 9, 11.
- Địa điểm giao hàng trong Hợp đồng tương lai do sàn giao dịch quy định. Việc giao hàng này xảy ra khi các bên mong muốn thi hành hợp đồng.
- Ký quỹ: để tham gia vào giao dịch Hợp đồng tương lai, những người tham gia phải tuân thủ quy định đóng tiền ký quỹ, số tiền này để cam kết đảm bảo nghĩa vụ của họ khi đã giao dịch.
- Ngày thông báo đầu tiên, ngày giao dịch cuối cùng.
Hợp đồng tương lai được lập tại sàn giao dịch qua các trung gian môi giới. Các giao dịch hợp đồng tương lai chịu sự quản lý của sàn giao dịch theo những nguyên tắc và quy định nhất định. Mọi giao dịch dù bằng hệ thống điện tử hay đấu
thầu trực tiếp đều phải được thực hiện tại sàn. Hợp đồng tương lai được giao dịch theo phương thức đấu giá khớp lệnh, theo đó sàn sẽ đứng ra làm trung gian để kết hợp các nhu cầu mua và bán lại với nhau.
Do đó, khi tham gia Hợp đồng tương lai thì các bên chỉ cần biết là họ đang giao dịch cùng sàn mà không cần quan tâm đến đối tác của mình là ai, các rủi ro về đối tác giao dịch được triệt tiêu hoàn toàn (sàn giao dịch cũng có những cơ chế để kết hợp hai bên mua và bán nào đó nếu họ có nhu cầu).
Cơ chế thanh toán bù trừ (Clearing) là cơ chế vận hành chính của thị trường tương lai, dưới sự điều hành của phòng thanh toán bù trừ của mỗi sàn giao dịch (Clearing House). Trong trường hợp người tham gia thực hiện giao dịch thanh toán bù trừ thì Clearing House (CH) sẽ cân đối, bù trừ vào tài khoản của các nhà đầu tư; còn trong trường hợp các bên muốn được thi hành hợp đồng thì CH sẽ là cầu nối, yêu cầu bên bán và bên mua giao nhận hàng tại kho hoặc nơi do CH chỉ định.
Ngoài CH ra thì còn có nhiều bên khác làm trung gian giúp cho việc giao dịch hợp đồng tương lai. Đó là các công ty thanh lý thành viên, các nhà môi giới, … làm trung gian thị trường. Các bên này có nhiệm vụ giúp CH xác định tư cách tham gia thị trường tương lai của các nhà đầu tư, giúp họ giao dịch bằng cách nhận lệnh của họ và đem đấu giá trên sàn. Đa số các hợp đồng tương lai đều được thanh lý trước thời hạn.
Một đặc điểm hết sức độc đáo của hợp đồng tương lai mà các dạng hợp đồng khác không có được, đó là thanh lý hợp đồng trước ngày đáo hạn. Trong các hợp đồng thông thường, khi các bên muốn thanh lý hợp đồng trước ngày giao hàng đồng nghĩa với việc thỏa thuận để chấm dứt hợp đồng hoặc thoả thuận chuyển nghĩa vụ của mình cho người khác, khi đó các bên sẽ thoát khỏi sự ràng buộc về nghĩa vụ với nhau. Nhưng trong hợp đồng tương lai thì các bên có thể thanh lý hợp đồng trước