mạnh qua các năm dẫn đến vốn bị ứ đọng, bên cạnh đó nợ phải thu của cơng ty cũng tăng mạnh làm ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của cơng ty. Vì vậy sự thiếu hụt được bù đắp bằng nguồn vốn dài hạn, chính vì vậy mà làm cho nhu cầu vốn lưu động ròng tăng lên và việc tăng nhu cầu vốn lưu động rịng cho thấy cơng ty càng mở rộng kinh doanh thì nhu cầu tài trợ cho ngắn hạn càng nhiều. Vốn lưu động ròng mang giá trị âm trong năm 2010 chứng tỏ công ty đã dùng nguồn vốn tạm thời để tài trợ cho TSDH dẫn đến mất khả năng thanh toán khi nợ đến hạn nhưng năm 2015 và năm 2016 thì VLĐR tăng lên đáng kể, đạt giá trị dương và lớn hơn rất nhiều nhu cầu vốn lưu động ròng cho thấy đây là dấu hiệu tốt. Ngân quỹ rịng qua 3 năm ln là số dương nhưng có xu hướng giảm, chứng tỏ VLĐR đủ để tài trợ cho nhu cầu VLĐR nhưng nếu Ngân quỹ rịng cứ tiếp tục giảm thì đến một lúc nào đó sẽ nhận giá trị âm và mất CBTC dân đến mất khả năng thanh toán. Với tất cả điều trên cho thấy tuy cơng ty có gặp một số khó khăn nhất định nhưng cơng ty vẫn đạt được CBTC trong ngắn hạn.
Tóm lại chính sách tài trợ của cơng ty trong 3 năm qua là an tồn và hợp lý, cơng ty đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính, an tồn và ổn định.
3.2 Ưu nhược điểm về cấu trúc tài chính của cơng ty cổ phần Trân LêNguyên Nguyên
3.2.1 Ưu điểm
Những uy tín, chất lượng, hiệu quả trong sản xuất kinh doanh của công ty đã được sự công nhận, khen thưởng động viên kịp thời của chính phủ, tổng cơng ty
và các ban ngành liên quan. Bên cạnh các hoạt động sản xuất kinh doanh thì các hoạt động xã hội của công ty cũng đem lại nhiều hiệu quả thiết thực được cộng đồng và các cơ quan ban ngành công nhận và đánh giá cao. Thương hiệu của công ty trong địa phương cũng như trên đất nước ngày càng phát triển mạnh.
Hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả, tình hình tài chính rõ ràng nên được các đối tác tin tưởng, được các ngân hàng đánh giá cao. Bên cạnh đó, vốn điều lệ của cơng ty ngày càng được nâng cao tạo điều kiện thuận lợi trong việc tham gia đấu thầu thi cơng các cơng trình lớn. Đây cũng là thế mạnh trong kinh doanh so với các công ty trong cùng ngành.
Bộ máy kế tốn chặt chẽ. Mỗi phần hành sẽ có nhân viên kế tốn thực hiện nên sẽ tạo sự thuận lợi, rõ ràng khi xem xét. Đội ngũ nhân viên kế tốn có chun mơn, tinh thần trách nhiệm cao trong cơng việc, theo dõi các nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong công ty, lập báo cáo kịp thời tham mưu cho giám đốc trong cơng tác quản lý.
Nhìn chung, cơng ty đã đầu tư vào TSCĐ với một lượng lớn. Đây được coi là đánh giá tốt trong công tác lãnh đạo của nhà quản trị trong công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng cơng trình giao thơng, thủy lợi, sản xuất vật liệu xây dựng, đổ bê tơng và phương tiện vận tải, máy móc hiện đại như: xe vận chuyển bê tơng, trạm trộn bê tơng… có chất lượng tốt để phù hợp với xu thế phát triển và đảm bảo tiến độ thi cơng của từng cơng trình cho đúng kế hoạch để giảm thiểu chi phí.
Cơng ty đã huy động phần lớn nguồn vốn là nguồn vốn thường xuyên, khoản này chiếm hơn nửa trong tổng nguồn vốn, điều này cho phép ta đánh giá tốt về cấu trúc nguồn vốn của cơng ty. Nhìn vào tỷ lệ này ta có thể thấy được quy mơ có thể mở rộng trong tương lai., đây là dấu hiệu tốt cho việc tìm kiếm nguồn tín dụng từ cá nhà đầu tư bên ngoài. Nguồn vốn thường xuyên, nợ dài hạn và nguồn vốn chủ sở hữu đều tăng dần, nguồn vốn chủ sở hữu được bổ sung từ các cổ đông và lợi nhuận từ các hoạt động sản xuất kinh doanh thu được.
Công ty đã huy động được nguồn vay nợ chủ yếu là nợ dài hạn nhiều. Đây là một chính sách vay nợ trong lâu dài nhằm giảm bớt áp lực trong thanh toán
các tổ chức cho vay. Để mở rộng quy mô cũng như phát triển cơng ty thì bất kỳ một doanh nghiệp nào cũng cần đến khoản vay này, tuy nhiên sử dụng nguồn vốn này hiệu quả như thế nào là do sự quản lý của nhà lãnh đạo.
Cơng ty có chính sách quản lý hàng tồn kho tương đối hợp lý, tỷ trọng hàng tồn kho qua 3 năm chiếm tỷ trọng tương đối. Do đó cơng ty đã tiết kiệm được một khoản tiền dự trữ hàng tồn kho nhưng vẫn đảm bảo đáp ứng xây dựng qua các năm.
Cơng ty đã có những thay đổi về cấu trúc tài chính qua ba năm, dần dần lành mạnh hóa cấu trúc tài chính. Nguồn tài trợ ổn định sau những biến động lớn của doanh nghiệp. Công ty đã giảm được áp lực thanh toán các khoản nợ.
Thành phố Đà Nẵng là thành phố đang trên con đường hội nhập và phát triển, do đó việc xây dựng cơ sở hạ tầng là điều cần thiết. Và đây chính là cơ hội thuận lợi cho cơng ty xây dựng các cơng trình có quy mơ lớn.
3.2.2 Nhược điểm
Về cấu trúc tài sản: Các khoản phải thu có xu hướng tăng cao. Như vậy cơng ty đã để cho khách hàng chiếm dụng một khoản vốn lớn nên trong những năm tới cơng ty phải có nhiều biện pháp để quản lý khoản phải thu hiệu quả.
Tính tự chủ thấp vì sử dụng nợ nhiều hơn vốn chủ sở hữu.
Tỷ trọng nợ phải trả gấp 4 lần vốn chủ, chứng tỏ tính tự chủ về tài chính của cơng ty khá thấp, vốn sử dụng cho kinh doanh của công ty chủ yếu được tài trợ bằng nguồn vốn vay.
Nguồn vốn chủ sỡ hữu của cơng ty cịn thấp chủ yếu là dựa vào vốn vay nên cơng ty phải chịu thanh tốn số nợ lãi và gốc tương đối lớn.
Nhu cầu vốn lưu động ròng càng tăng làm cho ngân quỹ ròng càng giảm khiến cơng ty mất cân bằng tài chính trong ngắn hạn. Vì vậy cơng ty nên có chính sách tài trợ thiên về thu hút các nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho tài sản của mình góp phần tạo trạng thái cân bằng tài chính hay nói cách khác cơng ty phải xác định cấu trúc nguồn vốn tối ưu cho mình.
Diễn biến xấu bất thường của thời tiết trong thời gian gần đây đã gây ra nhiều thiệt hại, tổn thất nặng nề về vật chất của nhà nước cũng như của đơn vị trực tiếp
pháp thi công tại công trường. Trong nền kinh tế thị trường phát triển, mở cửa hội nhập kinh tế quốc tế thì thị trường tài chính sẽ phát triển mạnh. Nhưng cơng ty vẫn chưa chú trọng nhiều đến việc đầu tư tài chính. Cụ thể là các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng lên khơng đáng kể vẫn cịn ở mức thấp.