Đây là phương pháp được sử dụng phổ biến và thường được thực hiện đầu tiên trong phân tích. Việc sử dụng phương pháp so sánh là nhằm mục đích:
- Đánh giá tình hình thực hiện nhiệm vụ kế hoạch mà DN đã đặt ra bằng cách so
sánh giữa trị số của chỉ tiêu kỳ thực tế với trị số của chỉ tiêu kỳ kế hoạch - Đánh giá tốc độ, xu hướng phát triển của hiện tượng và kết quả kinh tế thông
qua việc so sánh giữa kết quả kỳ này với kết quả kỳ trước.
- Đánh giá mức độ tiên tiến hay lạc hậu của đơn vị bằng cách so sánh giữa kết quả
của bộ phận hay của đơn vị thành viên với kết quả trung bình của tổng thể hoặc
so sánh giữa kết quả của đơn vị này với kết quả của đơn vị khác có cùng quy mô
hoạt động, trong cùng một lĩnh vực hoạt động.
So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích để xác định xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu phân tích. Để tiến hành so sánh cần phải đảm bảo các điều kiện đồng bộ để có thể so sánh được các chỉ tiêu tài chính như sự thống nhất về không gian, thời gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính toán.
- Kỳ phân tích được lựa chọn là kỳ báo cáo, kỳ kế hoạch. - Gốc so sánh được chọn là gốc về thời gian hoặc không gian.
Trên cơ sở đó, nội dung của phương pháp so sánh bao gồm:
- So sánh kỳ thực hiện này với kỳ thực hiện trước để đánh giá sự tăng hay giảm trong HĐKD của DN và từ đó có nhận xét về xu hướng thay đổi về tài chính của DN.
- So sánh số liệu thực hiện với số liệu kế hoạch, số liệu của DN với số liệu trung
bình của ngành, của DN khác để thấy mức độ phấn đấu của DN được hay chưa
được.
Phương pháp tỷ lệ giúp các nhà phân tích khai thác có hiệu quả những số liệu và phân tích một cách có hệ thống hàng loại tỷ lệ theo chuỗi thời gian liên tục hoặc theo từng giai đoạn. Qua đó nguồn thông tin kinh tế và tài chính được cải tiến và cung cấp đầy đủ hơn. Từ đó cho phép tích luỹ dữ liệu và thúc đẩy quá trình tính toán hàng loạt các tỷ lệ như:
- Tỷ lệ về khả năng thanh toán: Được sử dụng để đánh giá khả năng đáp ứng các
khoản nợ ngắn hạn của DN.
- Tỷ lệ và khả năng cân đối vốn, cơ cấu vốn và nguồn vốn: Qua chỉ tiêu này phản
ánh mức độ ổn định và tự chủ tài chính.
- Tỷ lệ về khả năng HĐKD : Đây là nhóm chỉ tiêu đặc trưng cho việc sử dụng nguồn lực của DN.
- Tỷ lệ về khả năng sinh lời: Phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh tổng hợp nhất của DN.
1.3.3. Phương pháp DuPont
Bản chất của phương pháp này là tách một chỉ tiêu kinh tế tổng hợp (một tỷ số) thành tích của chuỗi các tỷ số có mối liên hệ nhân quả với nhau. Điều này cho phép ta phân tích những ảnh hưởng của các tỷ số thành phần (tỷ số nhân tố) đối với tỷ số tổng hợp. Với phương pháp này, nhà phân tích có thể tìm được những nhân tố, những nguyên nhân dẫn đến hiện tượng tốt, xấu trong mỗi hoạt động cụ thể của DN từ đó thấy được mặt mạnh, điểm yếu trong các hoạt động của DN.
Chẳng hạn, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) được tính theo công thức:
___ Lợi n h U ận
ROE = -7———ɪɪ ,ɪ ι ---—
Vố n C hủ S ở hữu b ì n h qu â n Thep phương pháp DuPont, thì tỷ suất này có thể được viết là:
Lợi nhuận
roe = VXn × 100%
Tỷ số này đạt trên 15% thường được coi là cao. Tuy nhiên, DN có thể có ROE cao nhưng thực chất không phải do khả năng sinh lời hay hiệu suất sử dụng tổng tài sản mà là do đòn bẩy tài chính, tức là sử dụng tỷ số nợ ở mức cao. Do đó, khi phân tích chỉ tiêu này không phải DN cứ có ROE cao là tốt mà phải xem xét ROE cao do khả năng sinh lời của DN thực sự tốt hay do việc sử dụng các công cụ tài chính.
1.4. Nguồn tài liệu sử dụng trong phân tích tài chính DN khách hàng DN
trong hoạt động tín dụng của NHTM
1.4.1. Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là một BCTC tóm tắt ngắn gọn về những gì mà DN có/sở hữu (tài sản) và những gì mà DN nợ (các khoản nợ) ở một thời điểm nhất định. Bảng cân đối kế toán phải được lập theo mẫu được Bộ Tài chính quy định. Bảng cân đối kế toán được chia làm 2 phần (có thể kết cấu theo kiểu hai bên hoặc một bên) là phần “Tài sản” và phần “Nguồn vốn”.
Phần “Tài sản” phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có của DN đến cuối kỳ kế toán đang tồn tại dưới dạng các hình thái và trong tất cả các giai đoạn, các khâu của quá trình kinh doanh. Các chỉ tiêu phản ánh trong phần tài sản được sắp xếp theo nội dung kinh tế của các loại tài sản của DN trong quá trình tái sản xuất.
Phần “Nguồn vốn” phản ánh nguồn hình thành các loại tài sản của DN đến cuối kỳ hạch toán. Các chỉ tiêu ở phần nguồn vốn được sắp xếp theo từng nguồn hình thành tài sản của đơn vị (nguồn vốn của bản thân DN - vốn chủ sở hữu, nguồn vốn đi vay, nguồn vốn chiếm dụng,...). Tỷ lệ và kết cấu của từng nguồn vốn trong tổng số nguồn vốn hiện có phản ánh tính chất hoạt động, thực trạng tài chính của DN.
1.4.2. Báo cáo kết quả HĐKD
Báo cáo kết quả kinh doanh, hay còn gọi là bảng báo cáo lãi lỗ, chỉ ra sự cân bằng giữa thu nhập ( doanh thu) và chi phí trong từng kỳ kế toán. Bảng báo cáo này phản ánh tổng hợp tình hình và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh theo từng loại trong một thời kỳ kế toán.
Các DN tổ chức sản xuất kinh doanh với mục đích chính là thu được lợi nhuận để vốn của họ tăng lên. Vì lợi nhuận là mục đích quan trọng nhất của DN, cũng như những người có quyền lợi liên quan cho nên việc cung cấp các thông tin về tình hình kinh doanh của từng hoạt động, sự lãi, lỗ của DN có tác dụng quan trọng trong việc ra các quyết định quản trị, cũng như quyết định đầu tư cho vay của những người liên quan. Báo cáo kết quả HĐKD giúp cho việc quyết định xây dựng các kế hoạch cho tương lai phù hợp.
1.4.3. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hay báo cáo dòng tiền mặt là một loại BCTC thể hiện dòng tiền ra và dòng tiền vào của một tổ chức trong một khoảng thời gian nhất định (tháng, quý hay năm tài chính).
Báo cáo này là một công cụ giúp nhà quản lý tổ chức kiểm soát dòng tiền của tổ chức. Bảng báo cáo dòng tiền mặt thông thường gồm có:
Dòng tiền vào:
- Các khoản thanh toán của khách hàng cho việc mua sắm hàng hóa, dịch vụ - Lãi tiền gửi từ NH
- Lãi tiết kiệm và lợi tức đầu tư - Đầu tư của cổ đông
Dòng tiền ra
- Chi mua cổ phiếu, nguyên nhiên vật liệu thô, hàng hóa để kinh doanh hoặc các
công cụ
- Chi trả lương, tiền thuê và các chi phí hoạt động hàng ngày
- Chi mua tài sản cố định - máy tính cá nhân, máy móc, thiết bị văn phòng,... - Chi trả lợi tức
- Chi trả thuế thu nhập, thuế DN, thuế giá trị gia tăng và các thuế và phí khác
1.4.4. Thuyết minh BCTC
Thuyết minh BCTC được lập để giải thích và bổ sung thông tin về tình hình hoạt động sản xuất - kinh doanh, tình hình tài chính cũng như kết quả kinh doanh
chi tiết. Qua đó, nhà đầu tư hiểu rõ và chính xác hơn về tình hình hoạt động thực tế của DN.
Thuyết minh BCTC gồm những nội dung cơ bản sau: - Đặc điểm hoạt động của DN.
- Kỳ kế toán, đơn vị tiền tệ sử dụng trong kế toán. - Chuẩn mực kế toán và chế độ kế toán áp dụng. - Các chính sách kếtoán áp dụng.
- Thôngtin bổsung cho các khoản mục trình bày trong bảng cân đối kế toán.
- Thôngtin bổsung cho các khoản mục trình bày trong báo cáo kết quả HĐKD.
- Thôngtin bổsung cho khoản mục trình bày trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
1.4.5. Các thông tin khác
Các nhà đầu tư và nhà phân tích thường sử dụng nhiều thông tin phi tài chính trong phân tích và đánh giá DN. Chẳng hạn, thông tin về quản trị được coi là đặc biệt quan trọng. Các khía cạnh phi tài chính khác, đặc biệt là nguồn lực tự nhiên, được coi là quan trọng với các nhà phân tích và nhà đầu tư coi trọng trách nhiệm xã hội nhưng ít được quan tâm hơn bởi các nhà đầu tư thiên về thông tin tài chính.
Các yếu tố phi tài chính: thông thường là các yếu tố mà chúng ta có thể có được từ các nguồn như:
- DN cung cấp: cơ cấu bộ máy nhân sự, bộ phận kiểm soát nội bộ, trình độ và kinh nghiệm của người quản lý, lĩnh vực hoạt động chủ yếu, thị phần trên thị trường,...
- Thông qua các kênh thông tin khác: quan hệ với các tổ chức tín dụng khác (thu
thập từ CIC hay từ chính các tổ chức tín dụng), đánh giá của các đối tác & khách hàng (thông qua báo đài, các kênh tin tức chuyên môn),... hay từ chính
1.5. Quy trình phân tích tài chính DN khách hàng DN trong hoạt động tín
dụng của NHTM
1.5.1. Lập kế hoạch phân tích
- Lập kế hoạch phân tích là xác định trước về nội dung, phạm vi, thời gian và cách tổ chức phân tích.
- Nội dung phân tích cần xác định được các vấn đề cần phân tích. Đây là cơ sở để
xây dựng đề cương cụ thể để tiến hành phân tích.
- Phạm vi phân tích có thể là toàn đơn vị hoặc một số đơn vị được chọn để phân
tích, tùy theo yêu cầu và thực tiễn quản lý.
- Thời gian ấn định trong kế hoạch phân tích bao gồm cả thời gian chuẩn bị và thời gian tiến hành công tác phân tích.
- Phân công trách nhiệm cho các bộ phận trực tiếp thực hiện và bộ phận phục vụ
công tác phân tích.
1.5.2. Thu nhập và xử lý thông tin
- Thông tin tài chính
Thu thập các kế hoạch tài chính chi tiết và tổng hợp, các BCTC, báo cáo kế toán quản trị, các tài liệu kế toán chi tiết có liên quan.
- Thông tin phi tài chính
DN hoạt động chịu tác động của nhiều yếu tố trong và ngoài DN. Phân tích tài chính là việc phân tích hướng tới tương lai của DN. Bởi vậy ngoài các thông tin tài chính hiện tại và quá khứ, việc phân tích tài chính DN phải sử dụng nhiều thông tin phi tài chính khác bao gồm:
- Các thông tin chung:
Là những thông tin về môi trường kinh tế, chính trị, pháp luật có liên quan đến cơ hội kinh doanh của một DN như sự tăng trưởng suy thoái của một nền kinh tế hay sự can thiệp của Nhà nước vào HĐKD của các DN (chính sách thuế khóa,
dụng... Nội dung nghiên cứu trong phạm vi ngành là đặt sự phát triển của DN trong mối liên hệ với hoạt động chung của ngành kinh doanh. Nghiên cứu theo ngành cần thấy được đặc điểm kinh doanh của ngành có liên quan đến: sản phẩm, công nghệ, xu thế biến động của ngành, áp lực trong cạnh tranh.
- Các thông tin về DN
Đặc điểm hoạt động của DN: Hình thức sở hữu vốn, hình thức hoạt động, thâm niên, quy mô của DN.
Cơ cấu tổ chức: Giá trị của DN gắn bó chặt chẽ với giá trị của những người làm việc tại DN. Đặc biệt DN càng nhỏ càng phụ thuộc vào những người làm việc tại DN.
Mục tiêu của các nhà lãnh đạo: tăng trưởng mạnh doanh thu sẽ kéo theo tăng chi phí quảng cáo, tăng phải thu do tăng điều kiện ưu đãi để khuyến khích bán hàng, tăng lượng hàng tồn kho để đáp ứng các đơn đặt hàng lớn.
Sản phẩm của DN: DN sản xuất sản phẩm gì, vị trí sản phẩm trên thị trường, mức độ đa dạng hóa sản phẩm trong DN, chu kỳ sống của sản phẩm đó.
Thị trường của các sản phẩm
Chính sách của DN để tăng cường và bảo vệ vị trí của mình: Chính sách dự trữ vật tư, chính sách bán hàng, chính sách giá cả, chính sách quảng cáo.
Chất lượng phân tích phụ thuộc rất lớn vào chất lượng của các thông tin thu thập được. Do đó, nhà phân tích phải kiểm tra tính hợp pháp của tài liệu chứa đựng thông tin cũng như độ tin cậy của nguồn thông tin. Phạm vi kiểm tra không chỉ giới hạn ở các tài liệu trực tiếp làm căn cứ phân tích mà cả các tài liệu khác có liên quan, đặc biệt là các tài liệu gốc.
1.5.3. Xác định những biểu hiện đặc trưng
Trên cơ sở nguồn thông tin đã thu thập được, nhà phân tích cần tính toán các tỷ số tài chính phù hợp, lập bảng biểu, so sánh với tỷ số kỳ trước, tỷ số của ngành, của các DN khác cùng ngành. Trên cơ sở đó, đánh giá khái quát mặt mạnh, điểm yếu của DN, chỉ ra những vấn đề, trọng tâm cần tập trung phân tích.
1.5.4. Phân tích
Những nội dung cơ bản, những vấn đề được coi là quan trọng có ảnh hưởng lớn đến tình hình tài chính DN hiện tại và trong tương lai đều phải được tập trung phân tích cụ thể nhằm làm rõ các mối quan hệ, các yếu tố bên trong thể hiện bản chất của các hoạt động bằng việc:
- Xác định các nhân tố ảnh hưởng, xem xét mối liên hệ giữa các nhân tố - Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến các chỉ tiêu phân tích
- Đánh giá các nguyên nhân thành công, nguyên nhân tồn tại từ góc độ ảnh hưởng của mỗi nhân tố.
1.5.5. Tổng hợp và dự đoán
- Tổng hợp kết quả, rút ra nhận xét, dự báo xu hướng phát triển - Đề xuất giải pháp nhằm thực hiện mục tiêu
1.6. Nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động phân tích tài chính DN khách hàng DN trong hoạt động tín dụng của NHTM
Phân tích tài chính có ý nghĩa quan trọng với nhiều đối tượng khác nhau, ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư, tài trợ. Tuy nhiên, phân tích tài chính chỉ thực sự phát huy tác dụng khi nó phản ánh một cách trung thực tình trạng tài chính DN, vị thế của DN so với các DN khác trong ngành. Muốn vậy, thông tin sử dụng trong phân tích phải chính xác, có độ tin cậy cao, cán bộ phân tích có trình độ chuyên môn giỏi. Ngoài ra, sự tồn tại của hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành cũng là một trong những nhân tố ảnh hưởng đến chất lượng phân tích tài chính.
- Chất lượng thông tin sử dụng
Đây là yếu tố quan trọng hàng đầu quyết định chất lượng phân tích tài chính, bởi một khi thông tin sử dụng không chính xác, không phù hợp thì kết quả mà phân tích tài chính đem lại chỉ là hình thức, không có ý nghĩa gì. Vì vậy, có thể nói thông tin sử dụng trong phân tích tài chính là nền tảng của phân tích tài chính.
Từ những thông tin bên trong trực tiếp phản ánh tài chính DN đến những thông tin bên ngoài liên quan đến môi trường hoạt động của DN, người phân tích có thể thấy được tình hình tài chính DN trong quá khứ, hiện tại và dự đoán xu hướng
Tình hình nền kinh tế trong và ngoài nước không ngừng biến động, tác động hàng ngày đến điều kiện kinh doanh của DN. Hơn nữa, tiền lại có giá trị theo thời gian, một đồng tiền hôm nay có giá trị khác một đồng tiền trong tương lai. Do đó,