- Nợ dài hạn khỏc 60.848.518.78
b) Phõn tớch khả năng sinh lợi của vốn kinh doanh:
* Hệ số doanh lợi của doanh thu thuần:
Năm 2001:
Năm 2002:
Ta thấy hệ số này cả hai năm của Cụng ty đều thấp: bỡnh quõn 1 đ doanh thu ở năm 2001 cú 0,000009 đ lợi nhuận trước thuế, cũn năm 2002 cao hơn, cú hiệu quả hơn: chỉ cú 0,000021 đ lợi nhuận trước thuế. Do thu nhập sau thuế của Cụng ty đó tăng với tốc độ thấp hơn tốc độ tăng doanh thu thuần làm cho tỷ suất doanh lợi tăng từ 0,000009 lờn 0,000021. Như vậy, lợi nhuận của Cụng ty đó tăng. Cụng ty cần phỏt huy điều này vỡ trong năm 2002 đó làm giảm cỏc khoản chi phớ để nõng cao tỷ lệ lợi nhuận.
* Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh:
Vốn kinh doanh bỡnh quõn Vốn kinh doanh đầu năm + Vốn kinh doanh cuối kỳ 2
=
Vốn kinh doanh bỡnh quõn 58.666.059.936 + 117.694.802.513 2
= = 88.180.431.224,5
Hệ số lợi nhuận trờn vốn kinh doanh 3.563.490
88.180.431.224,5
= = 0,000004
Vốn kinh doanh bỡnh quõn 117.694.802.513 + 126.017.018.100 2
= = 121.855.910.306,5
Hệ số lợi nhuận trờn vốn kinh doanh 10.336.000 121.855.910.306,5
= = 0,000008
Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh Hệ số quay vũng vốn kinh doanh Hệ số doanh lợi doanh thu thuần
= x
Hệ số quay vũng của vốn kinh doanh Doanh thu thuần
Vốn kinh doanh bỡnh quõn
= = 88.180.431.224,538.806.895.082 = 0,440135Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh
0,440135 0,000009
= x = 0,000004
Hệ số quay vũng của vốn kinh doanh Doanh thu thuần
Vốn kinh doanh bỡnh quõn
= = 121.855.910.306,549.645.905.013 = 0,407415Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh
0,407415 0,000021
= x = 0,000008
Trong đú:
Năm 2001:
Năm 2002:
Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh đo lường mức sinh lợi của đồng vốn. Năm 2001, hệ số này quỏ thấp, nú phản ỏnh cứ sử dụng bỡnh quõn 1 đ vốn kinh doanh đem lại 0,000004 đ lợi nhuận sau thuế; năm 2002 hệ số doanh lợi vốn kinh doanh tăng gấp đụi chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tăng.
- Xỏc định nhõn tố ảnh hưởng đến hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh:
Năm 2001:
Năm 2002:
Hệ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữuLợi nhuận thuần sau thuế Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn =
Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn Vốn chủ sở hữu đầu kỳ + cuối kỳ 2
=
Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn 15.600.028.878 + 20.758.986.663 2
= = 18.179.507.770,5
Hệ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu 3.563.490
18.179.507.770,5
= = 0,000020
Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn 20.758.986.663 + 26.481.904.663 2
= = 23.620.445.663
Hệ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu 10.336.000 23.620.445.663
= = 0,000044
Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữuHệ số quay vũng của vốn chủ sở hữuHệ số doanh lợi doanh thu thuần
= x
Vậy trong 1 đ vốn kinh doanh bỡnh quõn trong năm 2001 tạo ra 0,000004 đ và tạo ra 0,000008 đ lợi nhuận sau thuế năm 2002 là do:
+ Sử dụng bỡnh quõn 1đ vốn kinh doanh tạo ra 0,000009 đ doanh thu năm 2001 và tạo ra 0,000021 đ doanh thu năm 2002.
+ Trong 1 đ doanh thu cú 0,440135 đ lợi nhuận sau thuế năm 2001 và tạo ra năm 2002 là 0,407415 đ lợi nhuận sau thuế.
* Hệ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu:
Trong đú:
Năm 2001:
Năm 2002:
Mục tiờu hoạt động của Cụng ty là tạo ra lợi nhuận rũng cho cỏc chủ nhõn của Cụng ty. Doanh lợi vốn chủ sở hữu là chỉ tiờu đỏnh giỏ mức độ thực hiện của mục tiờu này. Trong năm 2002, hệ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu của Cụng ty là 0,000044 hay 0,0044% tăng so với năm 2001 (0,000020), nghĩa là 1 đ vốn chủ sở hữu bỏ vào kinh doanh mang lại 0,000044 đ lợi nhuận sau thuế. Mặt khỏc, hệ số lợi nhuận trờn vốn chủ sở hữu lớn hơn rất nhiều so với hệ số lợi nhuận trờn tổng vốn kinh doanh, điều đú chứng tỏ việc sử dụng vốn vay rất cú hiệu quả.
- Xỏc định cỏc nhõn tố ảnh hưởng đến hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu: Ta cú:
Hệ số quay vũng của vốn chủ sở hữuDoanh thu thuần
Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn
= = 18.179.507.770,538.806.895.082 = 2,13465Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu
2,13465 0,000009
= x = 0,000020
Hệ số quay vũng của vốn chủ sở hữuDoanh thu thuần
Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn
= = 49.645.905.01323.620.445.663 = 2,101819
Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu
2,101819 0,000021
= x = 0,000044
Suất hao phớ của vốn kinh doanh Vốn kinh doanh bỡnh quõn Lợi nhuận gộp =
Suất hao phớ của vốn kinh doanh 88.180.431.224,5 4.563.804.397
= = 19,32
Suất hao phớ của vốn kinh doanh 121.855.910.306,5 4.867.897.086
= = 25,03
Năm 2001:
Năm 2002:
Ta thấy khả năng sinh lợi của vốn chủ sở hữu (thể hiện ở hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu) chịu ảnh hưởng của hai nhõn tố: Hệ số quay vũng của vốn chủ sở hữu và hệ số doanh lợi của doanh thu thuần. Như vậy, 1 đ vốn chủ sở hữu bỡnh quõn trong năm 2001 tạo ra 0,000020 đ lợi nhuận sau thuế, năm 2002 tạo ra 0,000044 đ lợi nhuận sau thuế là do:
+ Sử dụng bỡnh quõn 1 đ vốn chủ sở hữu tạo ra được 2,13465 đ doanh thu năm 2001 và 2.101819 đ doanh thu năm 2002.
+ Trong một đồng doanh thu cú 0,000009 đ năm 2001 và 0,000021 đ lợi nhuận sau thuế năm 2002.
- Chỉ tiờu “Suất hao phớ của vốn”:
Năm 2001:
Năm 2002:
Số lần trả lói vay = Lợi nhuận rũng trước thuế Số lói tiền vay phải trả
Số lần trả lói vay = 1.464.970.9765.240.420 = 0,004 Số lần trả lói vay = 435.621.36915.200.000 = 0,035
Số vũng quay của vốn lưu động
Tổng số doanh thu thuần Vốn lưu động bỡnh quõn =
Vốn lưu động bỡnh quõn Vốn lưu động kỳ trước + kỳ này 2 = = 51.768.260.424,5 Số vũng quay của vốn lưu động 38.806.895.082 51.768.260.424,5 = = 0,75 (vũng)
Vốn lưu động bỡnh quõn Vốn lưu động kỳ trước + kỳ này 2 = = 59.058.794.281,5 Số vũng quay của vốn lưu động 49.645.905.013 59.058.794.281,5 = = 0,84 (vũng)
Chỉ tiờu này cho thấy để cú được 1 đ lợi nhuận gộp thỡ Cụng ty phải bỏ ra 19,32 đ vốn kinh doanh năm 2001 và 25,03 đ năm 2002. Như thế chứng tỏ khả năng sinh lợi của vốn của Cụng ty rất thấp, hiệu quả kinh doanh giảm.
- Số lần trả lói vay:
Năm 2001:
Năm 2002:
Chỉ tiờu này cho thấy cứ 1 đ lợi nhuận trước thuế thỡ cú 0,004 đ được dựng để trả lói vay năm 2001 và năm 2002 cú tới 0,035 đ được dựng để trả lói vay. Số lần trả lói vay cả hai năm rất thấp chứng tỏ khả năng sinh lợi của vốn thấp, hiệu quả sử dụng vốn thấp.