Các nghiên cứu kinh tế lƣợng chỉ ra rằng hầu hết các biến chuỗi thời gian kinh tế vĩ mô là không có tính dừng, nếu sử dụng các biến không có tính dừng sẽ dẫn đến sự hồi quy giả mạo. Kiểm định nghiệm đơn vị trong nghiên cứu này đƣợc
sử dụng để kiểm tra xem liệu các biến chuỗi thời gian
lnV0t, lnV1t, lnV2t, lnCRt, lnECt, lnFEt, lnIt có tính dừng hay không. Giả thuyết kiểm định đối với từng chuỗi thời gian trong mô hình: H0: (chuỗi là không dừng)
H1: (chuỗi là dừng)
Thay vì dùng Thống kê , nhóm tác giả sử dụng giá trị P_value để kiểm định tính dừng của các chuỗi thời gian trong mô hình. Cụ thể:
Nếu P_value > mức ý nghĩa thì chuỗi thời gian là không dừng. Nếu P_value < mức ý nghĩa thì chuỗi thời gian là dừng.
Bảng 4.3 thể hiện kết quả kiểm định nghiệm đơn vị cho các biến theo tiêu chuẩn Augmented Dickey-Fuller (ADF).
Bảng 4.3. Kiểm định tính dừng các biến theo tiêu chuẩn ADF
Biến Chuỗi gốc Sai phân bậc 1
ADF P_value ADF P_value
-2.027274 0.2747 -3.789252 0.0052
-3.603369 0.0088 -3.157357 0.0281
-1.543904 0.5041 -3.710448 0.0065
-0.984811 0.7532 -7.447111 0.0000
-0.959434 0.7617 -8.179013 0.0000
-1.708213 0.4220 -7.716861 0.0000
Nguồn: phụ lục 2
Kết quả kiểm định nghiệm đơn vị theo tiêu chuẩn ADF cho thấy một số biến ở chuỗi gốc không dừng. Tuy nhiên, khi lấy sai phân bậc 1, tất cả các chuỗi thời gian lnV0t, lnV1t, lnV2t, lnCRt, lnECt, lnFEt, lnIt đều dừng ở mức ý nghĩa 5%. Do đó, các biến sẽ đƣợc sử dụng dƣới dạng sai phân bậc nhất.