6. Kết cấu của luận văn
1.3.1. Khái niệm và vai trò của dự báo tài chính
1.3.1.1. Khái niệm
“Dự báo tài chính là quá trình thiết lập các chỉ tiêu dự đoán cho tình hình tài chính
của doanh nghiệp trong tương lai (theo quý hoặc năm) dưới dạng định lượng và tường
minh nhàm định hướng và kiêm chứng cho tình hình và hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong một tương lai xác định.” (Ngô Thế Chi và Nguyễn Trọng Cơ, 2015)
1.3.1.2. Vai trò của dự báo
Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, việc dự báo là vô cùng quan trọng và cần thiết bởi lẽ nó cung cấp các thông tin quan trọng nhằm phát hiện và bố trí sử
dụng các nguồn lực trong tương lai hiệu quả. Thông qua kết quả dự báo thu được
giúp các nhà quán lý đưa ra những quyết định về sản xuất, quyết định về đầu tư, quyết định về tiết kiệm và tiêu dùng, các chính sách tài chính, chính sách kinh tế vĩ
mô. Dự báo tạo cơ sở khoa học cho việc cho việc xây dựng chiến lược phát triền, cho các quy hoạch tổng thể, hoạch định chính sách phát triển trong tương lai, cho
phép xem xét khả năng thực hiện kế hoạch và hiệu chỉnh kế hoạch.
Trong quản lý vi mô, việc dự báo giúp các doanh nghiệp giành được thắng lợi trong cạnh tranh và trong kinh doanh. Các dự báo về giá cước, thị trường, tiến bộ khoa học công nghệ, sự thay đổi đối thủ cạnh tranh, các nguồn đầu vào,...có ý nghĩa
quan trọng đối với các doanh nghiệp trên thị trường. Qua đó, dự báo còn mang lại các thông tin hữu ích về việc phối hợp hoạt động giữa các bộ phận trong doanh nghiệp.
1.3.2. Nội dung dự báo tài chính doanh nghiệp
Quy trình lập dự báo tài chính doanh nghiệp
Giai đoạn ỉ: Thu thập và phân tích thông tin. Cũng như các nội dung phân tích đã được trình bày trước đây, các thông tin dùng để lập dự báo BCTC của doanh nghiệp được lấy từ bên ngoài cũng như bên trong doanh nghiệp. Các thông tin nội bộ doanh nghiệp chù yếu nhất chính là các báo cáo tài chính trong những kỳ gần đây (thông thường 3-5 năm), ngoài ra cũng cần thu thập các thông tin khác như
ngành nghề kinh doanh, quy mô, hệ thống nhân sự cũng như chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp. Các thông tin bên ngoài doanh nghiệp cũng đóng vai trò quan
trọng trong công tác dự báo như tinh hình kinh tế vĩ mô, tình hình cùa các doanh nghiệp trong ngành, các chính sách của chính phủ...
Giai đoạn 2'. Soạn thảo dự báo. Trên cơ sở tài liệu thông tin thu thập được, bộ
phận lập dự báo sẽ sử dụng những phương pháp nhất định tiến hành và xác định dự
báo sơ bộ vê tình hình tài chính cùa doanh nghiệp. Nội dung chính cũa giai đoạn
này sẽ được trình bày chi tiết trong các phần tiếp theo của bài học.
Giai đoạn 3: Hoàn chỉnh báo cáo tài chính dự báo, bao gồm các công đoạn: - So sánh kết quả tài chính dự tính với mục tiêu ban đầu.
- Xem xét mức độ phù hợp của những giả thiết kinh tế được dùng đề dự đoán,
phát hiện những sai sót trong những thông tin hoặc những khiếm khuyết trong các hoạt động.
Căn cứ chủ yếu lập dự báo tài chính doanh nghiệp
Đe đưa ra được những dự báo tài chính có độ chính xác cao, doanh nghiệp cần chú trọng nhiều đến các nguồn thông tin sau:
Kết quả phân tích đánh giá tình hình tài chính kỳ trước: Nếu không có thay đổi
nhiều về quy mô hoạt động hay trang thiết bị máy móc, khoa học kỹ thuật thì các
thông số, tỉ lệ trong các báo cáo tài chính dự báo sẽ tương tự như các báo cáo tài chính gần đây của doanh nghiệp. Trong trường hợp doanh nghiệp khác có thay đổi
đáng kể về chiến lược hoạt động thì chúng ta cũng căn cứ vào các kết quả kỳ trước và dự báo về sự thay đổi sao cho phù họp nhất các định hướng hay chiến lược tài
chính của doanh nghiệp. Đây là những thông tin quan trọng để đánh giá dự báo các
thông số tài chính cùa doanh nghiệp trong kỳ, ví dụ doanh nghiệp có chiến lược quảng cáo mạnh trong kỳ tới để tăng doanh số bán hàng, mở rộng quan hệ khách
hàng hay thị phần, khi đó các dự báo về tình hình doanh thu và chi phí quảng cáo của doanh nghiệp sẽ tăng lên. Do đó nhà lập dự báo rất càn phải xem xét các yếu tố ảnh hưởng từ chiến lược hay định hướng tài chính của doanh nghiệp trong kỳ tới.
Các chính sách, chế độ tài chính của Nhà nước đối với doanh nghiệp, và những vấn đề liên quan trực tiếp đến môi trường kinh doanh của doanh nghiệp như các luật thuế, chế độ khấu hao tài sản cố định, các thể lệ và quy chế vay vốn. Những thông tin này cũng không thể thiếu trong quá trình lập dự báo của doanh nghiệp bởi
nó ảnh hưởng trực tiếp đến các thông số tài chính của doanh nghiệp trong kỳ tới. Ví
dụ nếu chính phủ quyết định hỗ trợ cho ngành sản xuất của doanh nghiệp bằng các
chính sách kích cầu hay đặt hạn ngạch, thuế quan đối với các sản phẩm nhập khẩu thì doanh số cùa doanh nghiệp sẽ biến động, cụ thể là có sự tăng lên và nhà lập dự
báo cân năm được điêu này.
Sự biến động của thị trường chứng khoán, cùa lãi suất, sự phát triền cùa các Công ty cho vay và thuê tài chính là xu hướng diễn biến thay đổi trong môi trường
kinh doanh mà trực tiếp là môi trường tài chính. Đây là những thông tin hữu ích giúp các nhà dự báo đánh giá được khả năng huy động vốn và cơ cấu vốn của doanh nghiệp trong thời gian tới. Ví dụ lãi suất có xu hướng tăng sẽ khiến cho chi phí huy
động vốn của doanh nghiệp tăng lên và làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp.
Các phương pháp lập dự báo tài chính doanh nghiệp
Dự báo trên cơ sở hệ thống dự toán sản xuất, kinh doanh
Phương pháp dự báo trên cơ sở hệ thống dự toán sản xuất, kinh doanh được
thực hiện thông qua việc lập dự toán hoạt động kinh doanh, sản xuất của doanh nghiệp. Đe thực làm được điều này doanh nghiệp cần căn cứ theo nhu cầu thực tế để ước lượng được mức tiêu thụ và doanh thu dự kiến. Việc ước tính này mang tính tính chù quan và cảm tính của người thực hiện do đó càn thu thập nhiều dữ liệu hỗ trợ• để đưa ra được• dự • toán tiêu thụ và• doanh thu dự kiến« hợp lý nhất.» JL Căn cứ theo
dự toán tiêu thụ và hàng tồn kho dự kiến có thế xác định được sản lượng có thể sản
xuất được đề từ đó ước tính cho dự toán cho chi phí nguyên vật liệu, chi phí nhân
công, chi phí sản xuất chung,...Căn cứ vào định mức tiêu thụ, dự toán chi phí hoạt động và kế hoạch sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để lập dự toán tiền, dự
toán kết quả sản xuất kinh doanh, dự toán bảng cân đối kế toán và dự toán nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Dự báo dựa theo tỷ lệ phần trăm doanh thu
Phương pháp dự báo theo tỷ lệ phần trăm doanh thu không tính đến chi tiết từng yếu tố chi phí, kế hoạch hoạt động trong doanh nghiệp mà trực tiếp dự báo các
chỉ tiêu trên báo cáo tài chính theo tỉ lệ phần trăm trên doanh thu. Phương pháp này được xây dựng dựa trên cơ sở giả định các chi tiêu trên báo cáo tài chính thay đổi
theo một tỉ lệ nhất định so với mức doanh thu đạt được của doanh nghiệp. Doanh
thu biến đối dẫn đến sự thay đổi của lợi nhuận và chi phí kinh doanh, từ đó làm thay
đổi vốn chủ sở hữu và các tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Doanh nghiệp cần phải đảm bảo vốn để đáp ứng cho nhu cầu mua sắm các
tài sản cân thiêt cho hoạt động kinh doanh, bởi vậy việc thay đôi cho nhu câu các tài sản cần thiết cho hoạt động kinh doanh, do đó việc thay đối quy mô tài sản và quy
mô vốn chủ sở hữu sẽ tác động tới việc thay đổi nhu cầu vốn bố sung cho hoạt động
kinh doanh của doanh nghiệp. Phương pháp dự báo dựa theo tỷ lệ phần trăm doanh thu được tiến hành qua 4 bước:
Bước 7: Tính số dư bình quân cùa một số khoản mục trong bảng cân đối kế toán ngay trước kỳ báo cáo
Bước 2\ Lựa • chọn • các khoản mục• 1 có quan hệ• • chặt chẽ và chịu• ảnh hưởng trực•
tiếp tới doanh thu trong các báo cáo tài chính, tính tỷ lệ phần trăm của các khoản
mục đó so với doanh thu thực hiện được trong báo cáo kết quả kinh doanh đang xem xét.
Bước 3\ Sử dụng tỷ lệ phần tràm đà tính toán được ở trên kết hợp với thông tin dự báo về doanh thu, các thông tin khác về các chỉ tiêu trong báo cáo tài chính để
dự báo các chỉ tiêu liên quan trong báo cáo tài chính của doanh nghiệp cho kỳ kế toán tiếp theo.
Bước 4'. Hoàn thiện các báo cáo tài chính cần dự báo.
KÉT LUẬN CHƯƠNG 1
Trong chương 1, tác giả đã khái quát các công trình nghiên cứu về phân tích
và dự báo tài chính của các tác giả trong giai đoạn từ năm 2014 đến năm 2020 từ đó
chỉ ra sự cần thiết phải nghiên cứu về phân tích và dự báo tài chính tại Công ty cổ
phần TEXO Tư vấn và Đầu tư. Tác giả cũng đã trình bày cơ sở lý luận về phân tích
và dự báo tài chính bao gồm: khái niệm, vai trò của phân tích và dự báo, nội dung
phân tích tài chính thông qua các chỉ số và các nhân tố ảnh hưởng đến phân tích, nội dung về phương pháp dự báo. Thông qua cơ sở lý luận được nêu để làm căn cứ cho tác giả nghiên cứu về thực trạng tình hình tài chính và dự báo tại Công ty cố phần
TEXO Tư vấn và Đầu tư ở chương 3.
CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cúu 2.1. Phương pháp thu thập thông tin, dữ liệu
Phương pháp thu thập thông tin, dừ liệu là một bước quan trọng trong quá trình nghiên cứu khoa học. Việc thu thập thông tin, dữ liệu một cách đầy đủ, đa dạng và đáng tin cậy làm cơ sở vững chắc cho việc nghiên cứu, phát hiện, chứng
minh. Luận văn này sử dụng nguồn dữ liệu bao gồm:
- Các khái niệm, căn cứ, cơ sở lý luận từ các giáo trình, sách tham khảo, tài
liệu chuyên ngành, nghiên cứu khoa học, luận văn của nhiều tác giả có cùng đề tài nghiên cứu về phân tích và dự báo tài chính.
- Báo cáo tài chính và các báo cáo có liên quan đến đề tài nghiên cúu cúa
Công ty Cổ phần TEXO Tư vấn và Đầu tư trong kết hợp với các tổ chức, doanh nghiệp cùng ngành và các nguồn tham khảo khác.
- Thu thập các bài viết tình hình tài chính, dự báo tài chính của các doanh nghiệp cùng ngành trên các tạp chí, sàn chứng khoán, các website.
- Thu thập số liệu từ báo cáo tài chính, báo cáo hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cổ phần TEXO Tư vấn và Đầu tư từ năm 2018 đến năm 2020.
2.2. Phương pháp phân tích
2.2.1. Phương pháp so sánh
So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến, rộng rãi trong phân tích hoạt động tài chính nói riêng và mở rộng ra là phân tích kinh tể nói chung. Mục tiêu của
so sánh là chỉ rõ sự khác biệt hay những đặc điếm riêng có và tìm ra xu hướng, quy luật biến động của đối tượng nghiên cứu, qua đó giúp cho các đối tượng quan tâm có cơ sở để đưa ra quyết định lựa chọn. Các nhà phân tích Cần lưu ý một số vấn đề
sau khi sử dụng phương pháp so sánh:
- Điều kiện so sánh được của chỉ tiêu:
Phải bảo đảm nhất quán về thời gian, đơn vị đo lường, phương pháp tính toán,
thống nhất về nội dung kinh tế đối với các chỉ tiêu nghiên cứu muốn so sánh.
- Gốc so sánh:
Gốc so sánh được chọn lựa có thể là gốc về thời gian hay không gian phụ
thuộc vào mục đích cân phân tích. Vê không gian, có thê so sánh doanh nghiệp này với doanh nghiệp khác, phòng ban này với phòng ban khác, khu vực này với khu vực khác...Khi• • cần xác định vị• trí hiện tại• • • của doanh nghiệp so1 • với đối thủ cạnh tranh, so với số bình quân khu vực, bình quân ngành...thì việc so sánh về không
gian được áp dụng, cần chú ý khi so sánh về mặt không gian, điểm gốc và điểm
phân tích có thể hoán đổi cho nhau mà không làm ảnh hưởng đến kết luận phân tích, về thời gian, gốc so sánh được lựa chọn là dự toán hay kế hoạch hay các kỳ đã qua (năm trước, kỳ trước).
- Các dạng so sánh:
So sánh bằng số tuyệt đối, số tương đối là các dạng so sánh thường hay sử
dụng trong phân tích:
So sánh bằng sổ tuyệt đoi: phản ánh quy mô của chỉ tiêu nghiên cứu vì vậy các
nhà phân tích sẽ thấy rõ được sự biến động về qui mô của chỉ tiêu nghiên cứu giữa
kỳ (điểm) phân tích với kỳ (điểm) gốc khi so sánh bằng số tuyệt đối.
So sánh bằng sấ tương đối: các nhà quản lý sẽ nắm được mối quan hệ, kết cấu,
xu hướng biến động, tốc độ phát triển, quy luật biến động của các chỉ tiêu kinh tế khi so sánh bàng số tương đối. Các loại số tương đối trong phân tích tài chính mà
các nhà phân tích thường sử dụng:
- Sổ tương đồi động thái: được sử dụng để phản ánh tốc độ biển động hay nhịp
độ biến động cùa các chỉ tiêu và thường được dùng dưới dạng số tương đối định gốc
[cố định kỳ gốc: yi/yO (i - 1, n)] và số tương đối liên hoàn [thay đổi kỳ gốc: y (i +
l)/yi (i=l,n)J.
- Số tương đối điều chỉnh: được sử dụng để phản ánh xu hướng và mức độ biến động của mỗi chỉ tiêu khi thay đối một số nhân tố nhất định trong từng chỉ tiêu
phân tích về cùng một khoảng thời gian từ đó khoanh vùng được phạm vi so sánh,
giảm được sự chênh lệch của phương pháp so sánh.
2.2.2. Phương pháp phân tích tỷ lệ
Phân tích tỷ lệ là một trong những chỉ số tài chính thường được các nhà phân tích sử dụng để có thề đánh giá được tình hình tài chính của doanh nghiệp. Phân
tích tỷ lệ là một phương pháp định lượng để hiểu rõ hơn về tính thanh khoản, hiệu
quả hoạt động và lợi nhuận của công ty băng cách nghiên cứu báo cáo tài chính của công ty. Phân tích tỷ lệ là nền tảng của phân tích vốn chủ sở hữu co bản.
Tác giả sử dụng phương pháp phân tích tỷ lệ để đánh giá năng lực tài chính của các công ty bằng cách xem xét các báo cáo tài chính trong quá khứ và hiện tại. Dữ liệu so sánh có thề chứng minh cách công ty hoạt động theo thời gian và có thể
được sử dụng để dự đoán hiệu suất trong tương lai.
Dữ liệu này cũng có thể so sánh tình hình tài chính của công ty với mức trung bình của ngành, đồng thời đo lường cách một công ty hoạt động so với các công ty khác trong cùng lĩnh vực.
2.2.3. Phương pháp đồ thị
Phương pháp đồ thị trình bày và phân tích các số liệu thống kê bằng đồ thị, biếu đồ và bản đồ thống kê dựa trên cơ sở kết hợp sử dụng giữa hình vẽ với số liệu, các đường kẻ màu sắc khác nhau nhằm thu hút người đọc, giúp người đọc nhận thức được những nét khái quát về đặc điểm cơ bản của tình hình tài chính một cách dễ dàng, nhanh chóng.
Đồ thị thống kê thể hiện kết cấu và thay đổi kết cấu của hiện tượng, sự phát
triển của hiện tượng theo thời gian, tình hình thực hiện kế hoạch sản xuất, mối quan
hệ giữa các hiện tượng trong đồ thị, so sánh các mức độ ảnh hưởng cùa hiện tượng.
2.2.4. Phương pháp phân tích nhãn tố