3.3.1.1. Hoàn thiện hệ thống văn bản phỏp lý.
TTCK là một thể chế đặc biệt bậc cao và là sản phẩm tinh tuý của nền kinh tế thị trường, hoạt động với những thiết chế phức tạp và riờng biệt, với những quy luật chi phối khắc nghiệt, sõu sắc và ảnh hưởng toàn diện đến thực trạng phỏt triển kinh tế-xó hội của một đất nước khi cú những biến động. Với cơ chế vận hành phức tạp, nờn cỏc quỏ trỡnh từ phỏt hành chứng khoỏn trờn thị trường sơ cấp cho đến cỏc giao dịch trờn thị trường thứ cấp đũi hỏi phải tuõn thủ cỏc quy định nghiờm ngặt của luật phỏp về chứng khoỏn và TTCK. Ngoài cỏc quy định nờu trờn, hoạt động của TTCK cũn chịu sự chi phối của cỏc văn bản luật khỏc trong cỏc lĩnh vực thương mại, dõn sự, đầu tư nước ngoài, phỏ sản…. Hoạt động của TTCK núi chung, bờn cạnh những đặc tớnh ưu việt, thỳc đẩy nền kinh tế
phỏt triển, cũn chứa đựng những hạn chế, khuyết tật cú thể dẫn tới những hậu quả khú lường. Vỡ vậy, sự điều chỉnh, hoàn thiện hệ thống luật phỏp trong lĩnh vực chứng khoỏn và TTCK này nhằm tạo ra những đặc tớnh ưu việt, những thế mạnh của nền kinh tế thị trường và hạn chế tới mức thấp nhất những tỏc động tiờu cực cú thể phỏt sinh trong quỏ trỡnh hoạt động thị trường. Giữa cỏc chủ thể của thị trường hỡnh thành những mối quan hệ kinh tế-xó hội đan xen. CTCK là một chủ thể quan trọng của thị trường, hoạt động kinh doanh của Cụng ty cú hiệu quả tốt hay khụng, một mặt phụ thuộc vào tỡnh hỡnh chung của thị trường.
Nhỡn tổng thể, tuy chưa cú một đạo luật chung về phỏt hành và kinh doanh chứng khoỏn như một số nước trờn thế giới, nhưng trờn thực tế, khung phỏp luật về chứng khoỏn với ba bộ phận cấu thành tối thiểu của nú đó được hỡnh thành, bao gồm: Những quy định về tiờu chuẩn hàng hoỏ và điều kiện phỏt hành, điều kiện và thể thức kinh doanh, quản lý Nhà nước và giỏm sỏt về chứng khoỏn và TTCK. Tuy nhiờn, về mặt nội dung, cỏc quy định hiện cú cũn bộc lộ nhiều hạn chế cần khắc phục: Hệ thống văn bản quy phạm phỏp luật về chứng khoỏn và TTCK hầu hết là cỏc văn bản dưới luật, cú giỏ trị thấp. Cỏc văn bản thiếu tớnh hệ thống, cũn chắp vỏ, thiếu tớnh đồng bộ và cũn chồng chộo giữa cỏc quy định. Cũn bỏ ngỏ nhiều vấn đề thuộc về chứng khoỏn và nhiều quan hệ trong TTCK chưa được luật phỏp quy định, điều chỉnh. Hầu hết cỏc quy định được xõy dựng trờn cơ sở tham khảo, học tập kinh nghiệm tổ chức TTCK của nước ngoài mà chưa được hay cũn ớt được kiểm nghiệm qua thực tế tại Việt Nam. Do đú, trong thời gian tới, Chớnh phủ cần xem xột, sửa đổi, bổ sung cỏc luật, phỏp lệnh và cỏc văn bản ở cỏc ngành, lĩnh vực liờn quan khỏc nhằm tạo nờn sự thống nhất cao và ổn định trong hệ thống phỏp luật, tạo cơ sở phỏp lý thuận lợi cho sự vận hành và phỏt triển của TTCK Việt Nam.
Chớnh phủ cần nhanh chúng hoàn thiện những văn bản quy định, hướng dẫn hoạt động của TTCK cũng như cỏc CTCK để phự hợp với tỡnh hỡnh phỏt triển thực tế của TTCK Việt Nam. Mặt khỏc, với tỡnh hỡnh và xu hướng của thị trường hiện nay, Chớnh phủ cũng cần cú cỏc quy định cụ thể về giao dịch điện tử trong hoạt động kinh doanh chứng khoỏn. Điều này rất quan trọng vỡ đú là cơ sở phỏp lý cho cỏc giao dịch sẽ rất phổ biến trong tương lai này.
3.3.1.2. Ưu đói thuế cho hoạt động chứng khoỏn
Ưu đói thuế cho TTCK là chớnh sỏch quan trọng vỡ nú liờn quan trực tiếp đến lợi ớch của cỏc CTCK. Hiện nay ngoài việc hưởng ưu đói về thuế thu nhập doanh nghiệp trong hai năm hoạt động, cỏc CTCK cũn được giảm 50% số thuế doanh nghiệp trong hai năm tiếp theo. Tuy nhiờn, quy định ưu đói thuế như vậy đối với cỏc CTCK vẫn chưa thoả đỏng do cỏc Cụng ty này mới đi vào hoạt động, doanh số chưa nhiều, TTCK chưa sụi động, chưa phỏt triển nờn hiệu quả hoạt động cũn thấp. Chắc chắn cỏc CTCK đều bị lục trong những năm đầu hoạt động. Do vậy, hết thời hạn được giảm thuế như trờn cỏc CTCK sẽ gặp nhiều khú khăn khi tớnh đến hiệu quả kinh doanh.
Chớnh vỡ thế cần phải cú chớnh sỏch ưu đói hơn nữa cho cỏc CTCK mới cú thể khuyến khớch sự tham gia tớch cực của cỏc tổ chức kinh tế trong và ngoài nước vào TTCK. Cụ thể, mức ưu đói trong thời gian tới nờn là miễn thuế cho 5 năm đầu hoạt động và giảm thuế cũn 50% trong 3 hoặc 5 năm tiếp theo.
Đối với thuế giỏ trị gia tăng, mặc dự Bộ tài chớnh đó cam kết sẽ chớnh thức đưa hoạt động kinh doanh chứng khoỏn vào diện khụng chịu thuế VAT được ghi tại điều 4 luật thuế này, nhưng cỏc CTCK đó khụng mấy hứng khởi vỡ việc đưa vào diện khụng chịu thuế VAT đồng nghĩa với việc sẽ khụng được khấu trừ thuế đầu vào đối với cỏc chi phớ bỏ ra trong
hoạt động kinh doanh chứng khoỏn. Cho nờn, cỏc CTCK nờn được ỏp dụng thuế suất VAT đối với hoạt động kinh doanh chứng khoỏn là 0%. Với thuế suất này, cỏc Cụng ty sẽ được hoàn thuế đầu vào đối với cỏc chi phớ bỏ ra và đõy chớnh là điều mà khụng chỉ BVSC mà cỏc CTCK khỏc đều mong đợi.