3.3.1.2.1. Huy động từ nguồn đi vay
- Huy động thông qua vay của cán bộ công nhân viên của công ty
Đây là hình thức huy động mà doanh nghiệp nên chú trọng hiện nay, khi mà doanh nghiệp làm ăn hiệu quả và có lãi thì làm cho mức thu nhập của công nhân viên trong công ty càng ngày càng tăng lên. Cùng với sự tích tụ và tiết kiệm của công nhân viên thì khi doanh nghiệp cần vốn có thể huy động vốn vay từ họ. Đối với công ty sứ Viglacera Thanh Trì thì trong thời gian qua đã chú trọng huy động từ nguồn này và do đó mà lợng vốn huy động đợc càng ngày càng tăng lên. Cụ thể là:
Năm Thu nhập của ngời lao động (triệu đồng/ 1 tháng)
Mức huy động từ công nhân viên (triệu đồng/ năm)
2004 1.669 93
2005 1.828 232
2006 1.933 311
Công ty đã huy động vốn từ nguồn vay của cán bộ công nhân viên có nhiều thuận lợi. Với mức lơng càng ngày càng tăng lên thì công ty đã có cơ hội để tăng nguồn vốn chô đổi mới công nghệ, một mặt nữa là do công nhân viên đã gắn bó lâu dài với công ty, biết đợc tình hình sản xuất của công ty nên với những chế độ vay hợp lý thì công ty dễ dàng vay đợc vốn. Hơn nữa công ty càng ngày càng làm ăn có lãi tạo động lực cho công nhân viên thêm cố gắng và tin tởng vào sự hoạt động của công ty. Cụ thể là năm 2006, nợ ngắn hạn phải trả cho công nhân viên là 9.370 triệu đồng, nợ dài hạn công nhân viên thì chiếm tỷ lệ ít hơn.
Nh vậy mặc dù công ty đã chú trọng huy động từ nguồn vay của cán bộ công nhân viên nhng công ty phải tập trung huy động nhiều hơn từ nguồn vay dài hạn để đảm bảo đủ vốn để đổi mới công nghệ thiết bị. Về cơ bản thì trong những năm gần đây công ty đã xây dựng đợc niềm tin trong công nhân viên, nh- ng do số vốn tích lũy đợc là hạn chế so với nhu cầu cần huy động của công ty nên nguồn này cũng chỉ mang tính chất bổ sung thêm cho đổi mới công nghệ thiết bị. Hơn thế nữa là công ty phải có chủ trơng khuyến khích cán bộ công
không sinh lời đợc. Phải chú trọng hơn đến đời sống cán bộ của công nhân viên trong công ty, các tổ chức đoàn thể phải hoạt động tích cực và có hiệu quả để gần gũi, động viên cán bộ công nhân viên kịp thời, có nh vậy thì ngời klao động mới gắn kết với công ty và tin tởng đầu t vào công ty.
Năm 2006 mức thu nhập bình quân của công ty sứ Viglacera Thanh Trì là 1,933 triệu đồng/ 1năm, với 720 công nhân thì công ty có thể huy động khoảng 311 triệu đồng cho năm 2007 để đổi mới công nghệ thiết bị, chiếm 1,37% tổng số vốn cần huy động.
Đối với nguồn vốn vay từ công nhân viên thì doanh nghiệp có thể hoãn trả nợ khi công ty gặp khó khăn, kéo dài thời gian trả nợ vì thế công ty sẽ giảm bơt đợc gánh nặng nợ nần. Mức chi phí mà công ty phải chịu cho khoản vay này t- ơng ứng với lãi suất ngân hàng nhng bù lại công ty đợc vay vốn mà không có hạn mức tín dụng, có thể huy động bao nhiêu tuỳ theo số lợng tiết kiệm đợc và niềm tin của công nhân viên. công ty không cần phải có tài sản thế chấp hay chịu những khoản chi phí cho vay khác, tạo thêm mối quan hệ khăng khít giữa công ty và công nhân viên, tạo khả năng sáng tạo và tích cực trong công tác, có ý thức xây dựng cho sự phát triển chung của công ty.
- Huy động qua các đối tác kinh doanh
Với quy mô hoạt động tơng đối lớn thì công ty sứ Viglacera Thanh Trì đã tạo dựng cho mình những mối quan hệ làm ăn tin cậy. Ngoài những đối tác làm ăn trong nớc thì trong thời gian gần đây công ty đã ký kết hợp đồng về xuất khẩu sản phẩm sứ sang Nhật Bản, đây là thị trờng mà doanh nghiệp mới xâm nhập và có thể làm ăn lâu dài, hiện tại công ty đã đợc ứng trớc cho một khoản vốn lớn để thực hiện hợp đồng. Ngoài ra công ty còn đợc các đối tác trong mối quan hệ truyền thống cho vay một khoản tiền lớn cho đầu t đỏi mới công nghệ thiết bị. Chính sự tin tởng và lợi ích lâu dài của hai phía mà công ty sứ Viglacera Thanh Trì buộc phải thực hiện cung cấp đúng lô hàng và đúng mẫu mã chất lợng. Với những chiến lợc cho sự đổi mới công nghệ và sự chủ động trong làm ăn của công ty, công ty của Nhật Bản đã đề nghị cung cấp hỗ trợ cho vay ngoại tệ để thực hiện đổi mới công nghệ và thiết bị, đảm bảo hàng cung cấp đạt tiêu chuẩn cao.
Trong tình hình huy động vốn khó khăn nh hiện nay thì việc công ty sứ Viglacera Thanh Trì huy động đợc từ các đối tác làm ăn là rất cần thiết, song việc huy động vốn phải cân nhắc và chú ý tới những ràng buộc trong kinh doanh. Chi phí sử dụng vốn cũng tơng đơng với cho vay của ngân hàng nhng công ty
phải đáp ứng đúng hạn lợng hàng xuất khẩu, tránh mất uy tín đối với các bạn hàng. Vì vậy việc đổi mới máy móc để nâng cao công suất sử dụng là càng cấp thiết hơn, đảm bảo cho công ty có thể cung cấp số lợng hàng lớn mà không ảnh hởng đến uy tín của công ty. Nếu chấp nhận khoản vay thì công ty phải nghiên cứu những rủi ro gặp phải, phải đảm bảo chắc chắn là đáp ứng đợc yêu cầu của bạn hàng nếu không công ty tuy đổi mới đợc công nghệ nhng không cung cấp đủ hàng cho đối tác, mất đi cơ hội xuất khẩu một lợng hàng lớn, tổn thất về tài chính bù đắp cho khoản ứng trớc, hơn nữa là mất đi một bạn hàng truyền thống, ảnh hởng đến hoạt động lâu dài của công ty.Theo dự tính thì công ty có thể huy động từ nguồn đối tác là 4.370 triệu đồng, chiếm 19,2% tổng nhu cầu vốn huy động cho đổi mới máy móc công nghệ và thiết bị.
Với hệ số nợ vay của ngân hàng rất cao thì công ty nên huy động từ các đói tác kinh doanh, vừa có thể đáp ứng thêm nguồn vốn huy động để đổi mới công nghệ thiết bị, vừa không vợt quá hạn mức tín dụng khi sử dụng vay vốn của ngân hàng quá nhiều.
- Vay dài hạn từ ngân hàng và tổ chức tín dụng
Công ty sứ Viglacera Thanh Trì xác định, đây là nguồn vốn huy động chủ yếu và quan trọng nhất trong thời gian qua, song với việc huy động nguồn vốn vay từ các ngân hàng thì công ty phải chịu chi phí sử dụng vốn lớn, hơn nữa phải có tài sản đảm bảo, thế chấp, cầm cố rất phức tạp, việc huy động từ nguồn vốn vay làm cho hệ số nợ của công ty tăng cao, ảnh hởng đến khả năng tài chính của công ty. Việc huy động từ nguồn vốn vay gặp nhiều bất lợi song nếu chỉ huy độngcác nguồn trên thì doanh nghiệp không đáp ứng đủ nhu cầu kinh doanh, trong khi đó khi đổi mới công nghệ thiết bị thì công ty cần một lợng vốn lớn. Trong thời gian tới công ty sứ Viglacera Thanh Trì cần huy động thêm vốn bằng vay dài hạn ngân hàng để bù đắp sốvốn thiếu hụt. Tính đên 31/12/2006 số d vay dài hạn của ngân hàng là 18.740 triệu đồng, và trong năm này công ty phải trả lãi vay hoảng 356 triệu đồng, nếu so với hạn mức tín dụng thì công ty chỉ đợc huy động thêm khoảng 5.115 triệu đồng, chiếm 22,46% tổng số vốn cần huy động.
Với định hớng trong vay từ nguồn dài hạn của ngân hàng thì để công ty có thể thực hiện vay một cách thuận lợi thì công ty phải thực hiện các biện pháp sau đây
Phải hoàn trả lãi vay đầy đủ những khoản đã huy động cho sản xuất kinh doanh trớc đây khi đến hạn hoàn trả, cụ thể trong năm 2006 công ty phải hoàn trả lãi vay là 356 triệu đồng. Mục đích tạo uy tín cho công ty thực hiện nghĩa vụ
theo hợp đồng vay, hơn nữa làm cho việc vay vốn tiếp của công ty cho sự đổi mới công nghệ thiết bị đợc thuận lợi.
Công ty phải trình bày, xây dựng các phơng án kinh doanh cụ thể với ngân hàng để thực hiện vay vốn, vì đây là phơng án huy động vốn cho sự đổi mơi công nghệ thiết bị nên việc huy động vốn sẽ không quá khó khăn trong tình hình hiện nay khi tài sản cố định đã hao mòn quá nhiều thì để duy trì hiệu quả kinh doanh công ty phải huy động vốn cho sự đổi mới công nghệ thiết bị.
Với những mối quan hệ tốt đẹp với tổng công ty thì công sứ Viglacera Thanh Trì nên tranh thủ sự tin tởng của tổng công ty và tập đoàn để thực hiện việc bảo lãnh vay vốn, ngân hàng và các tổ chức tín dụng chỉ cho vay khi có sự bảo lãnh của các tập đoàn lớn, vì thế công ty sứ Viglacera Thanh Trì phải tạo dựng uy tín và sự giúp đỡ từ tổng công ty để hoạt động vay vốn đợ thực hiện có hiệu quả.
Mặc dù hiện nay công ty đang có mối quan hệ rất tốt với ngân hàng nhng nếu công ty tiếp tục vay nợ thì phải đối mặt với áp lực rất lớn, khả năng gặp rủi ro cao, độ an toàn về mặt tài chính không đảm bảo. Nếu công ty có bất trắc trong vấn đề kinh doanh thì sẽ gặp rất nhiều bất lợi từ gánh nặng lãi vay, mất khả năng thanh toán. Do đó công ty phải xây dựng kế hoạch huy động vốn với cơ cấu hợp lý, phải đa dạng hoá nguồn vốn huy động để việc đổi mới công nghệ thiết bị đạt hiệu quả cao mà không làm tăng hệ số nợ quá lớn.
3.3.1.2.2. Huy động từ cho thuê tài chính
Đối với tình hình thực tế của công ty sứ Viglacera Thanh Trì thì nguồn này đang chiếm tỷ trọng ít so với tổng nguồn vốn huy động, số vốn huy động từ thực hiện đi thuê tài chính là 3.500 triệu đồng. Trong khi đó thị trờng cho thuê tài chính hiện nay rất phát triển với sự tăng lên nhanh chóng của công ty thuê tài chính đa dạng và nhiều hình thức khác nhau. Với thực tế hiện tại của công ty có hệ số nợ cao nh vậy thì việc thuê tài chính là một giải pháp giúp công ty giảm hệ số nợ xuống, không phải huy động một lợng vốn quá lớn mà vẫn có máy móc thiết bị hoạt động. Mặc dù chi phí cho thuê tài chính đợc hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh nhng công ty lại phải chịu một mức chi phí sử dụng vốn cao hơn so với thông thờng. Nên công ty phải cân nhắc sử dụng hình thức huy động nào làm cho chi phí sử dụng vốn bình quân ở mức tối thiểu. Nếu huy động từ nguồn này thì công ty phải xây dựng dự án đầu t rõ ràng, tìm kiếm, lựa chọn và đa dạng hoá các đối tác cho thuê tài chính, tạo uy tín và chấp hành đầy đủ các
quy định và mức chi phí khi thực hiện thuê cho những tài sản trớc đây. Nh thế doanh nghiệp mới huy động từ nguồn này hiệu quả đợc. Dự tính huy động từ nguồn này vào giai đoạn 1(từ 2008-2011) khoảng 2 tỷ đồng, chiếm 8,78% tổng nhu cầu vốn cần huy động.
3.3.1.2.3. Huy động từ phát hành cổ phiếu trái phiếu trên thị trờng chứng khoán
Đối với các nớc đang phát triển thì thị trờng chứng khoán là kênh huy động vốn chính và cơ bản cho các doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh thông qua việc phát hành chứng khoán.
Đối với công ty sứ Viglacera Thanh Trì thì việc huy động vốn qua thị trờng chứng khoán cha đợc triển khai. Mặc dù huy động từ nguồn này có rất nhiều u điểm. Việc huy động từ thị trờng chứng khoán làm tăng vốn chủ sở hữu nên có tính chất ổn định lâu dài, đặc biệt trong tình trạng của công ty có hệ số nợ khá cao thì sẽ làm giảm hệ số nợ của công ty, đảm bảo độ an toàn về mặt tài chính cao.
Việc huy động vốn thông qua thị trờng chứng khoán với chi phí sử dụng vốn thấp, trong khi đó thì quy mô huy động vốn thờng lớn. Hiện nay doanh nghiệp có thể huy động đợc nguồn vốn rất lớn và đặc biệt thặng d về vốn cũng rất lớn.
Công ty đáp ứng đợc điều kiện niêm yết trên thị trờng chứng khoán thì nhà đầu t sẽ đánh giá tiềm năng của công ty tăng lên, tình hình tài chính lành mạnh. Một số công ty sản xuất có hiệu quả cũng đợc niêm yết trên thị trờng chứng khoán làm cho công ty dễ dàng chào bán cổ phiếu, đảm bảo có thể huy động vốn kịp thời đáp ứng cho nhu cầu đầu t.
Với nhu cầu vốn lớn cho sự đổi mới công nghệ thiết bị thì nếu công ty chỉ huy động từ các nguồn trên sẽ không đáp ứng nhu cầu về vốn, mà công ty phải huy động từ phát hành cổ phiếu ra công chúng để giải quyết vấn đề nhu cầu vốn trong khi hệ số nợ khá cao.
Để phát huy việc huy động vốn từ nguồn này thì doanh nghiệp phải có những biện pháp cụ thể nh là:
+ Công ty cần tìm hiểu những quy định và điều kiện để đợc niêm yết trên thị trờng chứng khoán
+ Công ty phải chuẩn bị kỹ đối phó với những đối tợng có ý đồ xấu khi niêm yết trên thị trờng chứng khoán vì công ty phải công khai hoá thông tin và tình hình tài chính của công ty.
+ Bộ máy quản lý phải chủ động trong điều hành, tránh trờng hợp mất quyền kiểm soát hay chuyển giao công ty, phải xác định nhu cầu vốn để phát hành lợng cổ phiếu vừa đủ
+ Duy trì sự phát triển kinh doanh của công ty để tạo tâm lý ổn định cho nhà đầu t vào thị trờng chứng khoán
+ Xây dựng kế hoạch, lộ trình cổ phần hoá doanh nghiệp, lộ trình tăng vốn cho đầu t đổi mới công nghệ một cách hiệu quả nhất.
+ Tìm kiếm đối tác đầu t thích hợp, đối tác đầu t chiến lợc, thờng là các ngân hàng và các tổ chức tài chính
+ Để thực hiện đợc những kế hoạch đó thì công ty phải thuê đơn vị chuyên nghiệp để t vấn cổ phần hoá và t vấn phát hành chứng khoán cho công ty.
Với những biện pháp đó thì hy vọng công ty nhanh chóng thực hiện cổ phần hoá sớm nh dự kiến, để đáp ứng kịp thời cho nhu cầu về vốn không chỉ là đổi mới công nghệ thiết bị mà cho chiến lợc lâu dài phát triển kinh doanh của doanh nghiệp.
3.3.1.2.4. Huy động vốn từ hợp tác thực hiện liên doanh liên kết
Với sự phát triển của nền kinh tế thì công ty không chỉ cạnh tranh với những doanh nghiệp cùng ngành mà còn mở rộng hợp tác với nhiều đối tác khác để tạo thế mạnh cho công ty. Với việc thực hiện liên doanh liên kết cũng là một biện pháp giúp cho công ty có thể huy động vốn để đổi mới công nghệ thiết bị trong thời gian tới. Liên doanh sẽ tạo cho công ty nâng cao đợc trình độ quản lý, ứng dụng máy móc công nghệ vào sản xuất, tận dụng đợc tối đa lợi thế hiện có của mình. Hình thức liên doanh có thể góp vốn bằng thiết bị , máy móc hiện đại, nhà xởng, lao động,...Đây là phơng thức huy động vốn có ý nghĩa cao vì đi đôi với vốn sẽ là khoa học kỹ thuật công nghệ hiện đại. Để đáp ứng cho nhu cầu đổi mới công nghệ thiết bị thì trong giai đoạn 1 (2008-2011) công ty phải huy động từ nguồn này khoảng 3 tỷ, chiếm 13,2% cho nhu cầu đổi mới.
Với những u điểm của thực hiện liên doanh liên kết, để có thể đạt hiệu quả cao trong thực hiện liên doanh, liên kết thì công ty phải có những điều kiện nhất định:
+ Công ty phải chủ động tìm kiếm đối tác phù hợp cả trong nớc và ngoài n- ớc đảm bảo cho quá trình thực hiện liên doanh liên kết đợc diễn ra thuận lợi và hiệu quả cao.
+ Khi thực hiện liên doanh liên kết thì công ty phải phát huy đợc thế mạnh của mình về thơng hiệu, mặt bằng, kinh nghiêm, tổ chức sản xuất quản lý,...
+ Vấn đề xác định vốn góp khi tham gia liên kết, trình độ của cán bộ quản