Mục tiêu của phân tích kinh tế là đánh giá dự án từ quan điểm của tồn bộ nền kinh tế để xác định việc thực hiện dự án cĩ tốt cho lợi ích kinh tế quốc gia hay khơng (trong khi phân tích tài chính chỉ xem xét hiệu quả liên quan đến chủ đầu tư). Việc đo lường lợi ích và chi phí kinh tế được xây dựng trên dữ liệu cĩ được trong phân tích tài chính.
Trong phần này, luận văn tập trung xây dựng hệ số chuyển đổi giá, sau đĩ dựa trên dịng ngân lưu thực theo quan điểm tổng đầu tư xác định các lợi ích và chi phí kinh tế, xây dựng dịng ngân lưu kinh tế của dự án và phân tích kết quả.
6.1- XÁC ĐỊNH HỆ SỐ CHUYỂN ĐỔI GIÁ
Để xác định giá trị kinh tế của các yếu tố đầu vào và đầu ra của dự án từ giá tài chính, trước tiên là xác định hệ số chuyển đổi giá của các yếu tố này.
Các yếu tố đầu vào của dự án được phân làm hai loại: hàng ngoại thương và hàng phi ngoại thương.
Hàng ngoại thương bao gồm hàng nhập khẩu, hàng xuất khẩu, và các loại hàng cĩ khả năng xuất nhập khẩu.
Hàng phi ngoại thương là những loại mặt hàng khơng được mua bán trên thị trường quốc tế, chẳng hạn như lương cơng nhân, chi phí quản lý, điện nước… Aùp dụng lý thuyết tính tốn hệ số chuyển đổi CF
i
(Conversion Factor) được trình bày trong chương hai, phần dưới đây sẽ tính tốn CFi cho từng hạng mục của dịng ngân lưu dự án.
6.1.1- Xác định hệ số chuyển đổi giá của hàng ngoại thương
Để tính hệ số chuyển đổi giá của hàng ngoại thương, các thơng số cơ bản cần được xác định là:
Tỷ giá hối đối kinh tế: E
e
Tỷ giá hối đối kinh tế được xác định theo cơng thức: E e = W x E m (1+K) (1-tx) + W im E m (1+tim) Trong đĩ: E e , E m
: giá kinh tế và giá tài chính của ngoại tệ W
x
, W
im
: tỷ trọng giá trị hàng xuất khẩu và nhập khẩu. W
x = 48%, W im = 52% t x , t im
: thuế suất xuất khẩu, nhập khẩu trung bình. t
x
= 1,02%, t
im
= 14,52% (Xem phần tính tốn phụ lục J, trang 50-PL).
K là tỷ số trợ giá cho xuất khẩu. Khơng trợ giá nên K= 0 E
m
= 15.650 VND/USD (vào thời điểm cuối năm 2003) Kết quả cho E
e
= 16.755VND/USD Phần bù đắp trao đổi ngoại tệ FEP
Phần bù đắp ngoại tệ được tính như sau:
Từ các hệ số CFunadj và FEP, luận văn tiến hành tính hệ số chuyển đổi giá các yếu tố đầu vào: