CHƯƠNG 3: BÀI HỌC VÀ MỘT SỐ KIẾN NGHỊ
3.1.Bài học cho các nước Liên minh Châu Âu
Với gói cứu trợ khổng lồ trị giá 110 tỷ euro của Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) và khu vực đồng tiền chung châu Âu (eurozone), cuộc khủng hoảng nợ ở Hy Lạp đã tạm thời được giải quyết, nhưng không một chuyên gia kinh tế nào có thể đảm bảo rằng sẽ không xảy ra những cuộc khủng hoảng tiếp theo trong khu vực
eurozone, khi mà Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha và một số nước khác cũng đang bị đẩy đến bờ vực khủng hoảng nợ.
Sau khi cuộc khủng hoảng nợ của Hy Lạp tạm qua đi, chúng ta có thể tổng kết được ít nhất 6 bài học xương máu từ cuộc khủng hoảng này, nhằm giúp Liên minh châu Âu (EU) có thể phản ứng nhanh hơn và tốt hơn đối với nguy cơ vỡ nợ của một quốc gia thành viên trong tương lai.
Bài học đầu tiên là các nước eurozone phải có những hỗ trợ nhanh hơn. Việc Đức lúc đầu phản đối, sau lại đồng ý hỗ trợ Hy Lạp khiến thị trường tài chính ở quốc gia trong khủng hoảng này mất niềm tin và đẩy lãi suất cho vay lên tới trên 15%. Điều này có thể gây thiệt hại nặng nề cho cả Hy Lạp hơn cả lỗ thủng ngân sách.
Có thể cho rằng để làm yên lòng thị trường tài chính thì việc giải cứu nhanh là giải pháp tốt nhất. Nếu eurozone sẵn sàng buông Hy Lạp thì nguy cơ xảy ra phản ứng dây chuyền rất lớn, vì các nhà đầu cơ sẽ nhanh chóng tìm mục tiêu tiếp theo là Bồ Đào Nha và Tây Ban Nha, mặc dù tình hình ở hai nước này khá hơn Hy Lạp.
Cuộc khủng hoảng nợ công của Hy Lạp có nhiều nét tương đồng với sự sụp đổ của Ngân hàng Lehman Brothers của Mỹ, dẫn tới vụ khủng hoảng tài chính toàn cầu cách đó hai năm. Cả hai đều bị khủng hoảng và gặp khó khăn trong thanh toán nợ, đồng thời có ảnh hưởng lớn đến hệ thống tài chính toàn cầu. Họ cũng lâm vào cảnh ngày càng khó khăn trong việc bán các khoản nợ mới ở mức giá hợp lý và có nguy cơ bị khai trừ hoàn toàn khỏi thị trường nợ. Tuy nhiên, bài học từ việc Chính phủ Mỹ từ chối giải cứu Lehman Brothers đã khiến EU và các nền kinh tế lớn của Khu vực đồng tiền Euro chú ý nhiều hơn đến việc ổn định Hy Lạp, để nước này không bị vỡ nợ và ảnh hưởng đến toàn bộ khu vực, bằng gói cứu trợ kịp thời trị giá hơn 100 tỷ Euro.
Thứ hai, không thể tiếp tục mở rộng EU và khu vực eurozone như hiện nay. Việc thẩm tra một nước muốn gia nhập phải kỹ lưỡng hơn trước đây. Danh sách những ứng viên muốn lưu hành đồng euro rất dài, mặc cho cuộc khủng hoảng vừa qua tại Hy Lạp gây ảnh hưởng không nhỏ đên đồng Euro và kinh tế của các nước trong khu vực. Dù vậy, để tránh lặp lại hiện tượng như của Hy Lạp, Liên minh Châu Âu cần có một hệ thống giám sát và thẩm định chặt chẽ hơn nữa trước khi cho phép một quốc gia mới gia nhập. Có như vậy mới đảm bảo được tính thống nhất và bền vững, không chỉ cho nền kinh tế mà còn cho cả sự sống còn của đồng tiền chung.
Ba là, phải có những quy định rõ ràng về sự phá sản của Nhà nước, mặc dù đây là một điều cấm kỵ. Tại châu Âu, điều này không phải là điều chưa từng xảy ra như ở Ba Lan năm 1981, ở Bulgaria năm 1990 và Nga năm 1998. Những vấn đề nảy sinh đã được giải quyết theo kiểu tùy hứng. Nhưng thị trường toàn cầu cần có những quy định rõ ràng và một bộ luật về phá sản Nhà nước sẽ góp phần làm yên lòng thị trường.
Bốn là, châu Âu cần có một quỹ tiền tệ riêng. Về lâu dài không thể làm chủ được sự khác biệt trong eurozone. Từ lâu, Pháp đã muốn có một chính phủ kinh tế châu Âu thống nhất, nhưng Đức thì kịch liệt phản đối. Một trong những vấn đề chính của eurozone là sự khác biệt về năng suất lao động cũng như những trường phái khác nhau về kinh tế quốc dân.
Các nước eurozone phải chia tay với một quy ước giáo điều là các nước trong khu vực không nên hỗ trợ lẫn nhau. Việc hỗ trợ Hy Lạp trên thực tế là một hoạt động của Quỹ Tiền tệ châu Âu trong tương lai, mà hiện tại có sự giúp đỡ của Quỹ Tiền tệ quốc tế IMF.
Thứ năm, phải trừng phạt nghiêm khắc những nước thành viên vi phạm Hiệp ước ổn định và tăng trưởng, theo đó nợ công của các nước thành viên không được vượt quá 60% GDP cũng như thâm hụt ngân sách không được vượt quá 3% GDP.
Cuối cùng, phải xem xét lại vai trò của thị trường tài chính. Với việc hạ thấp giá trị của Hy Lạp, các nhà đầu cơ đã đánh cá với việc Hy Lạp sẽ phá sản, khiến những vấn đề của nước này trầm trọng hơn. Lãi suất cho vay được tăng cao tới mức Athens không thể vay được tiền từ thị trường tài chính.
Việc các nước eurozone phải viện trợ để cứu một quốc gia vỡ nợ mà thực chất để cứu đồng euro là một hành động khẩn cấp mang tính chính trị và là điều chưa từng có tiền lệ. Một lần nữa những người đóng thuế lại phải trả giá vì sai lầm của các chính khách và chủ ngân hàng.