những năm gần đây
2.2.3.1. Đánh giá tình hình sử dụng VLĐ của Công ty Sông Đà 1.
Để đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty Sông Đà 1 ta sử dụng các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng VLĐ ở Chơng I. Qua tổng hợp số liệu ta có bảng các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ sau (bảng 4):
Qua bảng 4 ta thấy rằng: Nhìn chung các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty trong năm 2004 đều giảm so với năm 2003. Năm 2004 doanh thu thuần giảm 25,75%, lợi nhuận sau thuế giảm 64,23% so với năm 2003. Đồng thời, trong năm vừa qua quy mô VLĐ cũng thu hẹp hơn, VLĐ bình quân năm 2003 là 102.558 triệu đồng, năm 2004 là 94.603,5 triệu đồng giảm 7.954,5 triệu đồng tơng ứng với tỷ lệ giảm là 7,76%. Để thấy rõ đợc nguyên nhân ảnh hởng đến kết quả trên ta sẽ đi sâu xem xét sự ảnh hởng của từng nhân tố đến hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty Sông Đà 1 nh sau:
- Về tốc độ luân chuyển VLĐ của Công ty:
+ Số lần luân chuyển VLĐ cuả Công ty trong năm 2003 là 0,82 vòng và năm 2004 là 0,66 vòng. So với năm 2003 số lần luân chuyển VLĐ giảm 0,16 vòng. Chỉ tiêu số lần luân chuyển VLĐ còn cho thấy 1 đồng VLĐ đa vào sử dụng thì tạo ra cho Công ty 0,82 đồng doanh thu trong năm 2003 và 0,66 đồng trong năm 2004.
+ Kỳ luân chuyển VLĐ năm 2003 là 439 ngày và tăng lên 545 ngày trong năm 2004 tức là số lần luân chuyển VLĐ giảm làm tăng kỳ luân chuyển lên 106 ngày. Cho thấy, số VLĐ mang vào sản xuất kinh doanh đ- ợc luân chuyển để tạo ra doanh thu cho Công ty ngày càng chậm.
So với năm 2003, trong năm 2004 ta có thể ớc tính đợc Công ty đã sử dụng lãng phí số VLĐ của mình theo công thức.
VLĐ tiết kiệm đợc năm 2004 = Mức luân chuyển bình quân ngày X Số ngày có thể rút ngắn do tăng tốc độ luân chuyển VLĐ = 62.593360 x 106 = 18.430 (triệu đồng)
- Về hàm lợng VLĐ của Công ty năm 2003 là 122% và năm 2004 là 151%. Có nghĩa là để tạo ra 1 đồng doanh thu thì trong năm 2003 Công ty phải đa vào sử dụng bình quân là 1,22 đồng VLĐ và 1,51 đồng VLĐ trong năm 2004. Cho thấy, hiệu quả sử dụng VLĐ năm vừa qua kém hiệu quả hơn nhiều, số VLĐ bình quân đa vào để tạo ra 1 đồng doanh thu ngày càng nhiều.
- Mức doanh lợi VLĐ 0,4% là năm 2003 và 0,16% là năm 2004, tức là mức doanh lợi VLĐ năm 2004 đã giảm so với năm 2003 là 0,24%. Cho thấy, 1 đồng VLĐ bình quân có thể tạo ra số đồng lợi nhuận trong năm 2004 đã nhỏ hơn so với năm 2003. Hay nói cách khác số lợi nhuận tạo ra đợc từ 1 đồng VLĐ đã giảm.
Tóm lại, tất cả mọi chỉ tiêu đểu phản ánh một thực trạng rằng, hiệu quả sử dụng VLĐ tại Công ty Sông Đà 1 trong năm 2004 kém hơn hẳn so với năm 2003. Công ty cần phải nhanh chóng tìm ra giải pháp để điều chỉnh kịp thời. Quản lý chặt chẽ VLĐ tránh thất thoát, lãng phí VLĐ làm ảnh hởng đến hiệu quả sử dụng VLĐ và làm ảnh hởng đến quá trình sản
xuất kinh doanh, ảnh hởng đến hiệu quả kinh doanh của Công ty. Nh ta
đã biết, hàng tồn kho và các khoản phải thu là khoản mục ảnh hởng lớn đến hiệu quả của VLĐ. Quản trị hàng tồn kho là nhằm tối thiểu hoá chi phí dự trữ trong điều kiện vẫn đảm bảo đợc cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty đợc tiến hành bình thờng. Quản trị các khoản phải thu, đây lại là khoản vốn mà Công ty bị khách hàng chiếm dụng, hơn nữa đây là khoản vốn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu VLĐ. Vì vậy, để đánh giá tình hình sử dụng VLĐ của Công ty Sông Đà 1 ngoài việc đánh giá tình hình thông qua các chỉ tiêu hiệu quả ở trên, ta cần xem xét tình hình quản lý hàng tồn kho và việc quản lý các khoản phải thu của Công ty trong năm 2004 (bảng 5).
Qua số liệu bảng 5 cho thấy, hàng tồn kho và các khoản phải thu là 2 khoản chiếm tỷ trọng tơng đối lớn trong tổng VLĐ của Công ty. Do đó, hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty phụ thuộc rất lớn vào công tác tổ chức quản lý và sử dụng 2 khoản này.
+ Về hàng tồn kho: Số vòng quay hàng tồn kho năm 2004 là 1,94 vòng so với năm 2003 là 1,85 vòng tức là đã tăng 0,09 vòng. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho tăng đã làm giảm số ngày một vòng quay hàng tồn kho từ 194 ngày năm 2003 xuống 185 ngày năm 2004 tức giảm 9 ngày. Điều đó chứng tỏ, Công ty đã có cố gắng trong quản lý hàng tồn kho.
+ Về các khoản phải thu: Vòng quay các khoản phải thu năm 2004 so với năm 2003 nhỏ hơn 0,59 vòng, vòng quay nhỏ là do các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn trong tổng VLĐ của Công ty (trong năm 2003 các
khoản phải thu bình quân chiếm 48% và năm 2004 là 58,66%). Tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt năm 2003 là 1,72 vòng và 1,13 vòng trong năm 2004. Trung bình 209 ngày (năm 2003) và 321 ngày (năm 2004) thì Công ty mới thu hồi đợc các khoản phải thu.
Vòng quay các khoản phải thu năm 2004 giảm 0,59 vòng, kỳ thu tiền trung bình tăng 112 ngày, cũng có thể do đặc điểm sản xuất kinh doanh của ngành xây dựng mà Công ty đảm nhận. Song Công ty cần cố gắng hơn nữa trong công tác thu hồi vốn nhằm giảm số vốn bị chiếm dụng làm ứ đọng vốn, đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh đợc diễn ra liên tục và hiệu quả.
Tóm lại, qua phân tích đánh giá tình hình sử dụng VLĐ của Công ty Sông Đà 1, nhìn chung cho thấy, hiệu quả sử dụng VLĐ của Công ty trong năm vừa qua cha tốt, hiệu quả thấp, công tác quản lý còn nhiều bất cập. Công ty cần có biện pháp nhanh giải quyết lợng vốn bị ứ đọng ở khâu dự trữ, và thu hồi các khoản vốn bị khách hàng chiếm dụng, để đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh đợc liên tục, mang lại hiệu quả cao.
Để hiểu rõ hơn về tình hình quản lý VLĐ tại Công ty Sông Đà 1 chúng ta sẽ đi sâu nghiên cứu về cơ cấu VLĐ trong Công ty trong năm 2003-2004.
2.2.3.2. Cơ cấu VLĐ và các nhân tố ảnh hởng
Cơ cấu VLĐ của Công ty Sông Đà 1 trong 2 năm 2003-2004 đợc thể hiện qua bảng 6 sau:
Qua số liệu trên bảng 6 ta có thể nhận xét về tình hình bố trí VLĐ, TSLĐ của Công ty nh sau:
- Tổng VLĐ của Công ty Sông Đà 1 năm 2004 giảm 35.231 triệu đồng với tốc độ giảm là 31,4% so với năm 2003. Nh vậy, ta thấy Công ty có xu hớng giảm quy mô VLĐ, đây là dấu hiệu không tốt đối với hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty .
- Trong tổng VLĐ của Công ty các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn nhất năm 2003 là 58.633 triệu đồng (chiếm 52,2% trong tổng VLĐ) và năm 2004 là 52.360 triệu đồng (chiếm 68% trong tổng VLĐ). Trong đó, tập trung đa phần ở khoản phải thu khách hàng. Điều này có nghĩa là VLĐ của Công ty bị khách hàng chiếm dụng là rất lớn (năm 2003 là 57% và năm 2004 là 59%). Qua phân tích bảng trên ta thấy, các khoản thu khách hàng năm 2004 so với năm 2003 giảm 7,4%, tuy nhiên nó giảm là do tổng VLĐ giảm. Trên thực tế, ta thấy tỷ trọng các khoản thu của khách hàng so với tổng VLĐ lại tăng lên. Nguyên nhân các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn do khối lợng thi công hoàn thành đã đợc chủ đầu t nghiệm thu nhng cha thanh toán. Vấn đề đặt ra hiện nay cho Công ty là tìm ra biện pháp quản lý các khoản phải thu một cách hợp lý để giảm các khoản phải thu trong tổng VLĐ của Công ty . Việc quản lý các khoản phải thu phụ thuộc chủ yếu vào chính sách quản lý tài chính nói chung và chính sách quản lý VLĐ của Tổng Công ty cũng nh của Công ty. Do vậy, giữa Tổng Công ty và Công ty cần có sự phối hợp nhằm giảm bớt tỷ trọng các khoản phải thu và tạo điều kiện giúp đỡ Công ty đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn.
- Hàng tồn kho: Năm 2003 là 35.335 triệu đồng (chiếm 31,5% trong tổng VLĐ) và năm 2004 là 21.404 triệu đồng (chiếm 27,8% trong tổng VLĐ). Cho thấy, năm 2004 hàng tồn kho giảm 13.931 triệu đồng (tơng ứng với tỷ lệ giảm là 39,4%) so với năm 2003. Trong đó, chi phí kinh doanh dở dang chiếm tỷ trọng lớn nhất với tỷ lệ 79,6% năm 2003 và 78,4% trong tổng VLĐ năm 2004, còn nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ chiếm một tỷ trọng rất nhỏ trong tổng VLĐ của Công ty, nguyên nhân hàng tồn kho chiếm tỷ trọng nhỏ là do đặc điểm sản xuất kinh doanh của Công ty xây dựng nói chung và Công ty Sông Đà 1 nói riêng là phải thi công những công trình ở địa điểm cách xa nhau. Do vậy, nếu Công ty dự
trữ vật t ở kho rồi vận chuyển tới công trờng thì chi phí sẽ rất cao và không thuận tiện. Mặt khác, các loại vật t cần cho hoạt động thi công của Công ty thờng là loại sẵn có, dễ tìm đợc nguồn cung cấp kịp thời.
Khi có nhu cầu về vật t, Công ty tiến hành lập kế hoạch mua rồi vận chuyển thẳng về công trờng không cần qua kho dự trữ. Khoản chi phí sản xuất kinh doanh chiếm tỷ trọng lớn là vì những công trình thi công có giá trị lớn, kết cấu phức tạp thời gian thi công dài đã làm cho giá trị sản phẩm dở dang cuối kỳ lớn. Đây là một trong những nguyên nhân làm cho vòng quay VLĐ thấp, kỳ luân chuyển thờng là một năm. Điều này làm cho VLĐ của Công ty bị ứ đọng trong khâu sản xuất chậm luân chuyển làm giảm hiệu quả sử dụng VLĐ nói riêng và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty nói chung.
- Còn lại là TSLĐ khác và vốn bằng tiền chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng VLĐ. Vốn bằng tiền chiếm 12% năm 2003 và 1,2% năm 2004, còn TSLĐ khác chiếm 4,3% năm 2003 và 3% năm 2004. Ta thấy năm 2004 vốn bằng tiền giảm 93,2% và TSLĐ khác giảm 50,7% so với năm 2003. Vốn bằng tiền là một loại vốn linh động, có thể đáp ứng nhanh chóng các giao dịch của Công ty, đặc biệt nó đáp ứng khả năng thanh toán nhanh của Công ty. Công ty chủ trơng duy trì một lợng vốn bằng tiền vừa phải đảm bảo nhu cầu chi dùng. Nếu chủ đầu t thanh toán cho Công ty sẽ làm cho tiền gửi ngân hàng tăng và nếu cha có nhu cầu chi dùng Công ty sẽ dùng để trả nợ vay ngân hàng.
Tóm lại, qua việc nghiên cứu kết cấu VLĐ của Công ty Sông Đà 1 ta thấy VLĐ tập trung chủ yếu ở 2 khoản: phải thu của khách hàng và chi phí sản xuất kinh doanh dở dang. Điều này hoàn toàn phù hợp với đặc điểm kinh doanh của ngành xây dựng nh Công ty Sông Đà 1. Do vậy, để quản lý và nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ Công ty cần có biện pháp giảm tỷ trọng các khoản này trong tổng VLĐ từ đó có biện pháp rút ngắn kỳ luân
chuyển VLĐ tăng vòng quay tổng vốn cũng nh vòng quay VLĐ, bảo toàn và phát triển Công ty.
2.2.3.3. Công tác quản lý VLĐ ở Công ty Sông Đà 1.
Thông qua việc nghiên cứu kết cấu VLĐ và đặc điểm ngành nghề kinh doanh của Công ty Sông Đà 1. Ta thấy, VLĐ của Công ty có đặc điểm sau:
+ VLĐ luân chuyển chậm do chu kỳ sản xuất kinh doanh dài + Nhu cầu VLĐ của Công ty rất lớn.
+ Các khoản phải thu của khách hàng chiếm tỷ trọng cao trong tổng VLĐ của Công ty.
Từ đặc điểm này, công tác quản lý và sử dụng VLĐ của Công ty ta cần phải xác định đúng đắn nhu cầu VLĐ, tìm nguồn tài trợ và lựa chọn cách huy động vốn thích hợp, có biện pháp quản lý chặt chẽ để tránh VLĐ bị ứ đọng hay thất thoát.
* Xác định nhu cầu VLĐ ở Công ty Sông Đà 1.
Xác định đúng đắn nhu cầu VLĐ có một ý nghĩa quan trọng trong việc đảm bảo cho quá trình sản xuất đợc tiến hành một cách liên tục, đảm bảo cho việc sử dụng VLĐ hợp lý, tiết kiệm, tránh bị ứ đọng vốn. Nhiệm vụ cơ bản của công tác quản lý và sử dụng VLĐ ở Công ty là với một giá trị sản lợng dự kiến Công ty cần xác định đúng đắn nhu cầu VLĐ thờng xuyên cần thiết.
Vào cuối năm báo cáo, Công ty thờng tiến hành xác định nhu cầu VLĐ cho năm kế hoạch. Công ty tiến hành xác định nhu cầu VLĐ theo phơng pháp gián tiếp. Căn cứ xác định là tổng mức luân chuyển và số vòng quay VLĐ dự tính. Trong đó, tổng mức luân chuyển vốn đợc xác định dựa trên kế hoạch giá trị sản lợng và doanh thu dự kiến đạt đợc trên giá trị đó còn vòng quay VLĐ đợc xác định căn cứ vào số vòng quay VLĐ các năm trớc của Công ty.
Cùng với việc xác định nhu cầu chung của năm kế hoạch, Công ty tiến hành xác định theo từng quý để đảm bảo thuận tiện cho công tác quản lý và sử dụng VLĐ của Công ty. Vì vậy, các đội sản xuất vào cuối mỗi quý phải lập kế hoạch nhu cầu VLĐ cho quý sau của đội mình, trên cơ sở tiến độ thi công công trình và kế hoạch sản xuất đã đợc Giám đốc duyệt để gữi về Công ty. Phòng tài chính- kế toán sẽ tập hợp nhu cầu của tất cả các đội, phân xởng để tiến hành lập kế hoạch VLĐ cho quý sau của Công ty.
Nh vậy, có thể thấy Công ty Sông Đà 1 đã rất quan tâm tới vấn đề xác định nhu cầu VLĐ nhằm đảm bảo cho quá trình xây dựng các công trình đợc tiến hành liên tục, rút ngắn thời gian do thiếu vốn, sử dụng tiết kiệm có hiệu quả cao. Trên cơ sở nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Để có kế hoạch huy động vốn hợp lý, với chi phí thấp nhất nhng vẫn đảm bảo đầy đủ vốn cho hoạt động của Công ty cần phải thấy đợc tình hình huy động vốn của Công ty trong những năm gần đây.
* Cơ cấu VLĐ của Công ty Sông Đà 1.
Đối với một doanh nghiệp việc phân tích tình hình nguồn hình thành VLĐ và tình hình sử dụng VLĐ là hết sức cần thiết bởi Công ty muốn tăng doanh thu thì phải đầu t vào TSLĐ. Đặc điểm VLĐ là trong cùng một lúc nó phân bổ trên khắp các giai đoạn của quá trình sản xuất và tồn tại dới nhiều hình thức khác nhau. Để đảm bảo quá trình sản xuất đợc tiến hành một cách liên tục doanh nghiệp phải có đủ nguồn tài trợ để đáp ứng nhu cầu VLĐ của Công ty. Do dó, việc phân tích đánh giá cơ cấu nguồn VLĐ của Công ty là rất cần thiết.
Để phân tích cơ cấu VLĐ của Công ty Sông Đà 1 ta phân tích thông qua bảng cơ cấu VLĐ trong 2 năm 2003-2004 sau (bảng 7):
Qua bảng 7 ta thấy, Công ty đã tài trợ cho nhu cầu VLĐ từ nguồn ngân sách Nhà nớc, vốn tín dụng và vốn chiếm dụng. Trong đó:
+ Trên 70% đợc tài trợ từ vốn chiếm dụng. Năm 2004 Công ty đã đầu t vào TSLĐ từ vốn chiếm dụng là 75.055 triệu đồng (chiếm tới 97,49% trong tổng nguồn VLĐ). Đây là tỷ trọng cao trong nền kinh tế thị trờng, Nhà nớc khuyến khích doanh nghiệp tự tìm nguồn tài trợ thì Công ty huy