Phần này chúng tôi xin trình bày hàm phản ứng đẩy như là kết quảứng dụng từ mô hình SVAR đã được định dạng ở trên. Ngoài ra chúng tôi cũng sẽ sử dụng phân rã Cholesky để tính toán giá trị của hàm này và sau đó đưa ra so sánh, phân tích hai kết quả trên.
Trang 54 Bảng kết quả trên đo lường tác động của 1% cú sốc tỷ giá đến chỉ số giá CPI. Có thể thấy rằng, ngay tại thời điểm ban đầu tác động của cú sốc này là chưa rõ ràng và ổn định. Tại thời điểm đầu tiên, chỉ số CPI có phản ứng ngược với độ lớn trong cú sốc, cụ thể một sự gia tăng 1% trong tỷ giá sẽ làm chỉ số giá giảm xuống 8,39%. Và tác động truyền dẫn này thể hiện sựđảo chiều với đúng như lý thuyết đã được trình bày ở phần trước. tại thời điểm sau 2 tháng từ khi xảy ra cú sốc, một sự gia tăng trong tỷ giá NEER sẽ khiến gia tăng chỉ số giá CPI. Cụ thể, nếu NEER tăng 1% thì CPI sẽ tăng gần 11,6%. Sau 3 tháng , mức độ truyền dẫn tiếp tục gia tăng và đạt mức cao nhất với độ lớn gần 29%. ở các giai đoạn sau, mặc dù chỉ số truyền dẫn vẫn dương nhưng có xu hướng giảm xuống một cách rõ rệt.
Kết quả hàm phản ứng đẩy IRF sử dụng phương pháp phân rã Cholesky:
Hình 4.5: Kết quả IRF sử dụng phân rã Cholesky
-.2 -.1 .0 .1 .2 .3 .4 .5 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Response of D(CPI) to Generalized One S.D. D(NEER) Innovation
Trang 55 Về thứ tự sắp xếp các biến trong mô hình sử dụng phân rã Cholesky: Việc lựa chọn thứ tự thường dựa trên kinh nghiệm của người nghiên cứu và chúng ta biết McCarthy là người có rất nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực này. Do đó nhóm chúng tôi sẽ tiến hành sử dụng trật tự sắp xếp của Cholesky trong bài nghiên cứu của mình. Đó là: D(OIL) > D(OPG) > D(R) > D(NEER) > D(IMP) > D(PPI) >D(CPI).
Kết quả hàm phản ứng của các biến PPI và IMP sử dụng định dạng SVAR:
Hình 4.6: Kết quả hàm phản ứng của PPI và IMP sử dụng SVAR
-.2 -.1 .0 .1 .2 .3 .4 .5 .6 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Response of D(CPI) to Cholesky One S.D. D(NEER) Innovation
Trang 56 Kết quả trên cho thấy: -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Response of D(PPI) to Generalized One S.D. D(NEER) Innovation -.004 -.002 .000 .002 .004 .006 .008 .010 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Response of D(IMP) to Generalized One S.D. D(NEER) Innovation
Trang 57 + Đối với IMP: cú sốc từ NEER có tác động lớn nhất ngay tại thời kì đầu tiên và tác động này giảm dần ở các thời kì sau đó.
+ Đối với PPI: tác động này đạt giá trị lớn nhất sau 3 tháng và bắt đầu giảm dần ở các thời kì sau.