- Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Thuỷ điện Sông Vàng. - Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí
(PTSC).
- Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Khoan và Dung dịch Khoan
Dầu khí (PV Drilling)
- Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Thuỷ điện Thác Bà - Nhận Uỷ thác đầu tư cổ phiếu Công ty cổ phần Nhiệt điện Phả Lại
2.2.2.1.1. Công ty tài chính dầu khí nhận ủy thác đàm phán, ký kết các hoạt động tín dụng với các nhà tài trợ trong và ngoài nước cho các chủ đầu tư dự án.
Đây là hình thức thu xếp trong đó PVFC toàn quyền thay mặt cho chủ đầu tư
tìm kiếm nguồn tài trợ mà không dùng vốn của mình để tài trợ cho dự án. PVFC nhận uỷ thác đàm phán, ký kết các hợp đồng tín dụng với các nhà tài trợ trong và
ngoài nước cho các chủ đầu tư dự án.
Đối với những dự án có nhu cầu vốn vay rất lớn hoặc các điều kiện vay vốn có đặc thù riêng, phức tạp, các dự án vay vốn nước ngoài với những loại hình tín
Nhà tài trợ PVFC – Chủ dự án
đầu mối thu xếp vốn
dụng, luật pháp, chế tài rất khác biệt, PVFC nhận uỷ thác của chủ đầu tư dự án để
trực tiếp:
- Đàm phán, ký kết các Hợp đồng tín dụng cho dự án.
- Hỗ trợ giải ngân
- Quản lý khoản vay.
Chúng ta xem xét ví dụ sau: Dự án Tàu dịch vụ đa năng 2
Khách hàng: Tổng Công ty cổ phần dịch vụ kỹ thuật dầu khí (PTSC)
Tên dự án: Dự án Tàu dịch vụ đa năng 2
Tổng nhu cầu vốn của dự án: USD 12.650.000
Trong đó ủy quyền cho PVFC: USD 10.120.000 Thẩm định dự án:
- Các chỉ tiêu tài chính:
Bảng 2.6: Chỉ tiêu tài chính chủ yếu của dự án Tàu đa năng 2
1 Tổng vốn đầu tư 12.5000.000 USD 2 Thời gian kinh doanh 20 năm
3 NPV 289.890 USD
4 IRR 12.48%
5 Thời gian thu hồi vốn 7 năm 5 tháng
( Nguồn: Hồ sơ dự án Tàu đa năng 2)
Sự cần thiết đầu tư dự án
Thị trường dịch vụ tàu thuyền là tiềm năng, nhu cầu về tàu dịch vụ dầu khí (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
cón rất lớn và lâu dài. Các mỏ đang khai thác Bạch Hổ, Rồng, Đại Hùng và tới đây
là các mỏ Lan Tây – Lan đỏ và các mỏ mới được phát triển được đưa vào khai thác
thì nhu cầu về tàu dịch vụ dầu khí sẽ tăng và công ty sẽ phải đi trước để chuẩn bị đón nhận thời cơ này bằng cách đầu tư thêm tàu dịch vụ.
Bảng 2.7: Độ nhạy của dự án Tàu đa năng 2
Điều kiện NPV( $) IRR(%) Thời gian trả
nợ
Thời hạn hoàn vốn ( năm) Khi giá tàu tăng 10% 494,51 7 8 10
Khi giá tàu giảm 10% 2696.86 10 3 8
Khi doanh thu tăng 10% 3145,73 9,67 3 7
Khi doanh thu giảm 10% 45,63 6,06 5 10
Khi chi phí tăng 10% 1216,58 7,48 4 9
Khi chi phí giảm 10% 1974,79 8,34 4 8
(Nguồn: Hồ sơ dự án Tàu đa năng 2)
Điều kiện thu xếp vốn:
+ Số tiền thu xếp tối đa: 10.120.000 USD
+ Thời hạn: 84 tháng ( Thời gian ân hạn 12 tháng)
+ Lãi suất vay vốn:L Sibor 6 tháng + 1,4%/năm
+ Hình thức đảm bảo khoản vay: thư bảo lãnh của petro Vieetnam cho 100%
giá trị khoản vay
+ Mức phí thu xếp khoản vay: 0,2%/năm ( đã bao gồm VAT)
+ Số vốn tối đa được ký kết trong hợp đồng tín dụng là 9.400.000 USD, lãi suất không đổi
Nhận xét: Theo tính toán của Chủ đầu tư, hiệu quả kinh tế của dự án là hoàn toàn chấp nhận được. Dự án hoàn toàn có lãi và khả thi.
2.2.2.1.2 Công ty tài chính dầu khí cấp tín dụng trực tiếp cho dự án bằng
nguồn vốn của công ty hoặc nguồn vốn ủy thác của tổng công ty, các tổ chức tín dụng khác
Với hình thức này, PVFC vừa đóng vai trò là người thu xếp vốn, vừa là nhà tài trợ chính thức và trực tiếp cho dự án vì hợp đồng tín dụng vay vốn cho dự án được
ký kết giữa PVFC và chủ đầu tư. Tuy nhiên, nếu PVFC tài trợ cho dự án thông qua
nguồn ủy thác cho vay của các tổ chức khác thì về bản chất, nhà tài trợ cho dự án lại
-Hợp đồng tín dụng giữa PVFC và chủ đầu tư
-Hợp đồng thu xếp vốn (nếu có)
-Hợp đồng ủy thác cho vay giữa PVFC (bên nhận ủy thác) và nhà tài trợ dự án (bên ủy thác) (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Đối với hình thức này PVFC được hưởng lãi suất mà bên vay trả và phí ủy
thác – là khoản chênh lệch giữa lãi suất ủy thác và lãi suất cho vay
* Quy trình tiếp nhận cho vay vốn ủy thác
Sơ đồ 2.1: Quy trình tiếp nhận cho vay vốn ủy thác
Hình thức thu xếp vốn 2.2.2.1.2 sẽ được làm rõ hơn qua dự án cảng đạm Phú Mỹ:
Tên dự án: Dự án Cảng đạm và dịch vụ Phú Mỹ
Chủ đầu tư: Công ty Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí ( PTSC)
Tổng nguồn vốn: 500 tỷ đồng. Trong đó: 50% là của PTSC đầu tư, 50% là vốn vay thương mại
3. Soạn thảo và ký kết HĐ Ủy thác và HĐ tín dụng
4. Tiếp nhận và cho vay từ nguồn ủy thác
5. Thu hồi nợ gốc, lãi cho vay, xử lý nợ
6. Chuyển trả nợ gốc. lãi ủy thác và thu phí ủy thác
7. Thanh lý HĐ, kết thúc và lưu hồ sơ
1. Tiếp nhận và thẩm định hồ sơ vay vốn của khách hàng
PTSC đề nghị vay PVFC tối đa là 209.106.509.000 VNĐ và 3.714.145,6 USD Thẩm định dự án:
- Tên khách hàng: Tổng công ty cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí (PTSC)
- Sự cần thiết của dự án: Cảng đạm phú Mỹ ra đời phục vụ nhu cầu nhập
xuất hàng cho các dự án trong ngành các vùng lân cận, hỗ trợ đắc lực cho cụm cảng
Hồ chí Minh.
- Độ nhạy của dự án:
Bảng 2.8: Độ nhạy của dự án Cảng đạm phú Mỹ
Điều kiện NPV IRR Thời gian
hoàn vốn
Lãi suất chiết khấu 11%, lãi vay 11%
đối với VNĐ và 4% đối với USD
78.865.314.000 13,35 17,66
Lãi suất chiết khấu 10%, doanh thu
giảm 10%
84.723.590.000 12,4 17,55 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Lãi suất chiết khấu 10%, doanh thu tăng 10%
119.985.470.000 13,4 15,99
( Nguồn: Hồ sơ dự án Cảng đạm Phú Mỹ)
Các chỉ tiêu tài chính dự án:
- Lãi suất chiết khấu: 10%/năm
- Lãi vay: 9,5%/năm
- NPV: 167.484.837.000 VNĐ
- IRR: 14,37%/năm
- Thời gian hoàn vốn: 13,9 năm
Nguồn trả nợ của dự án: Quỹ khấu hao, lợi nhuận sau thuế
PVFC đã thu xếp vốn bằng nguồn vốn ủy thác của tổng công ty, các tổ chức
tín dụng khác theo tỷ lệ như sau:
+ NH Đầu tư và phát triển VN: 29,85% VNĐ ( 45 tỷ ), 46% USD (1.714.146) + PVFC: 49,25% VNĐ ( 74,229 tỷ ), 54% USD (2.000.000)
+ NH Nông nghiệp và phát triển nông thôn VN: 20,90% VNĐ ( 31,5 tỷ )
Thời hạn và lãi suất:
+ VNĐ: 120 tháng ( thời gian ân hạn 36 tháng), lãi suất = Bình quân lãi suất huy động tiết kiệm 12 tháng của Ngân hàng Quốc doanh bà rịa vũng tàu, Ngân hàng
công Thương, Ngân hàng Ngoại thương, Ngân hàng Đầu tư và phát Triển, Ngân
hàng Nông Nghiệp và phát triển Nông Thôn) + 1,73%
+ USD: 72 tháng ( thời gian ân hạn 18 tháng), lãi suất = Sibor 6 tháng + 1,85%/ năm và không thấp hơn 3%/năm
Phí đầu mối và phí thu xếp: 0.05%.năm trích trong phần lãi mà thành viên đồng tài trợ được hưởng
+ PVFC: 0.02%/năm + BIDV: 0.03%/năm
Theo tính toán của chủ đầu tư hiệu quả kinh tế của dự án là hoàn toàn chấp
nhận được. Dự án hoàn toàn có lãi và khả thi