1 Lý luận chung về huy động vốn dưới hình thức trái phiếu Chính phủ
1.3 Các hình thức huy động vốn của Kho bạc nhà nước dưới hình thức trái phiếu Chính
thức trái phiếu Chính phủ
Huy đô ̣ng vốn trong nước của Chính phủ chủ yếu được thực hiê ̣n dưới hình thức trái phiếu Chính phủ. Trái phiếu Chính phủ là chứng chỉ vay nợ của Chính phủ có thời ha ̣n, có mê ̣nh giá, có lãi do Bô ̣ Tài chính phát hành.
1.3.1Trái phiếu kho bạc
Trái phiếu kho ba ̣c là loa ̣i trái phiếu có thời ha ̣n từ 1 năm trở lên, dùng để huy đô ̣ng vốn bù đắp thiếu hu ̣t NSNN, đáp ứng nhu cầu chi đầu tư phát triển trong kế hoa ̣ch NSNN đươ ̣c duyê ̣t.
Nói ngắn go ̣n trái phiếu KBNN là mô ̣t chứng từ cam kết của nhà nước đối với người cho vay về viê ̣c thanh toán mô ̣t số tiền xác đi ̣nh, vào mô ̣t ngày đã xác đi ̣nh trong tương lai với mô ̣t mức lãi cố đi ̣nh trong những thời ha ̣n xác đi ̣nh trước.
1.3.2Trái phiếu Chính phủ
Trái phiếu Chính phủ bao gồm trái phiếu ký danh, trái phiếu vô danh. Trái phiếu ký danh là loa ̣i trái phiếu có ghi tên cơ quan, đơn vi ̣, cá nhân (go ̣i tắt là người mua trái phiếu) trên chứng chỉ trái phiếu hoă ̣c đăng ký tên ta ̣i cơ quan phát hành trái phiếu. Trái phiếu vô danh là loa ̣i trái phiếu không ghi tên người mua trên chứng chỉ trái phiếu, đăng ký tên ta ̣i cơ quan phát hành.
o Trái phiếu Chính phủ có 3 hình thức chủ yếu sau:
+ Tín phiếu kho ba ̣c: là loa ̣i trái phiếu ngắn ha ̣n dưới 1 năm, dùng để huy đô ̣ng vốn bù đắp thiếu hu ̣t NSNN ta ̣m thời trong năm tài chính.
+ Trái phiếu kho ba ̣c: là loa ̣i trái phiếu có thời ha ̣n từ 1 năm trở lên, dùng để huy đô ̣ng vốn bù đắp thiếu hu ̣t NSNN, đáp ứng nhu cầu chi đầu tư phát triển trong kế hoa ̣ch NSNN đươ ̣c duyê ̣t.
+ Trái phiếu công trình: là loa ̣i trái phiếu có kỳ ha ̣n từ 1 năm trở lên, dùng để huy đô ̣ng vốn cho từng công trình cu ̣ thể theo kế hoa ̣ch đầu tư của Nhà nước, trái phiếu công trình bao gồm. Trái phiếu công trình huy đô ̣ng vốn cho các công
trình của Trung ương do Bô ̣ Tài chính bảo lãnh thanh toán, trái phiếu huy đô ̣ng vốn cho các công trình đi ̣a phương do ngân sách đi ̣a phương bảo lãnh thanh toán. Tuỳ theo từng đợt phát hành, trái phiếu Chính phủ có những mê ̣nh giá khác nhau được in sẵn trên chứng chỉ trái phiếu, hoă ̣c không in sẵn trên tờ trái phiếu, nhưng đươ ̣c cơ quan phát hành ghi trên chứng chỉ trái phiếu hoă ̣c giấy sở hữu trái phiếu theo nhu cầu của người mua trái phiếu.
o Lãi suất trái phiếu
Lãi suất trái phiếu do Bô ̣ Tài chính quy đi ̣nh cho từng đợt phát hành, sau khi đã thoả thuâ ̣n với Ngân hàng Nhà nước đảm bảo cho người mua trái phiếu được hưởng lãi suất thực cô ̣ng với chỉ số trượt giá theo mô ̣t trong các phương thức sau:
+ Lãi suất cố đi ̣nh áp du ̣ng cho cả kỳ ha ̣n phát hành + Lãi suất áp du ̣ng từng năm trong thời ha ̣n phát hành
+ Lãi suất chỉ đa ̣o để tổ chức đấu thầu cho ̣n lãi suất phát hành.
Quản lý các khoản vay nợ trong nước của Chính phủ được thực hiê ̣n từ khâu xác đi ̣nh số tiền cần phải vay đến viê ̣c thực hiê ̣n các khoản vay và các khoản phải thanh toán.
+ Xác đi ̣nh số tiền cần vay: Các khoản vay trong nước của Chính phủ chi ̣u ảnh hưởng quyết đi ̣nh của 2 nhân tố khả năng cho vay và khả năng trả nợ cả gốc và lãi của Chính phủ, vì vâ ̣y khoản vay của Chính phủ bao giờ cũng có giới ha ̣n, khả năng cho vay tuỳ thuô ̣c vào khả năng ta ̣o ra thu nhâ ̣p, cách thức và mức đô ̣ sử du ̣ng thu nhâ ̣p của các chủ thể kinh tế, xã hô ̣i, khả năng trả nợ của Chính phủ la ̣i phu ̣ thuô ̣c vào khả năng huy đô ̣ng nguồn lực tài chính của nhà nước dưới hình thức bắt buô ̣c, khả năng này la ̣i phu ̣ thuô ̣c vào tốc đô ̣ tăng trưởng kinh tế và hiê ̣u quả của quá trình sản xuất kinh doanh, khả năng có sử du ̣ng hiê ̣u quả vốn vay hay không của Chính phủ, cách thức xác đi ̣nh mức lãi suất của các khoản tiền vay.
Ở nước ta viê ̣c xem xét giới ha ̣n số tiền phải vay của Chính phủ là căn cứ vào mức thiếu hu ̣t của NSNN do gia tăng các khoản chi cho đầu tư phát triển
kinh tế mà chủ yếu là chi cho viê ̣c xây dựng, cải ta ̣o các cơ sở ha ̣ tầng kinh tế - xã hô ̣i và khả năng hoàn trả vốn vay của các cấp ngân sách.
Tổ chức quản lý viê ̣c phát hành trái phiếu Chính phủ phải được tiến hành theo từng đợt, trước mỗi đợt phát hành 7 ngày Bô ̣ Tài chính thông báo trên các phương tiê ̣n thông tin đa ̣i chúng về mức phát hành, thời ha ̣n, lãi suất, mê ̣nh giá, đi ̣a điểm phát hành, quyền lợi người mua trái phiếu cũng như thể thức thanh toán gốc và lãi. Đối với trái phiếu công trình các bô ̣, ngành, UBND tỉnh, thành phố muốn phát hành phải có các điều kiê ̣n sau: Công trình đã được ghi trong kế hoa ̣ch đầu tư của Nhà nước, dự án đầu tư đã được các cấp có thẩm quyền phê duyê ̣t, có phương án phát hành trái phiếu được Bô ̣ Tài chính phê duyê ̣t đảm bảo thu hồi vốn để trả nợ cả gốc và lãi theo đúng thời gian quy đi ̣nh, có đơn đề nghi ̣ được Bô ̣ Tài chính cho phép phát hành trái phiếu công trình.
+ Về phương thức phát hành: Đối với tín phiếu kho ba ̣c được thực hiê ̣n theo quy chế đấu thầu, các tổ chức trúng thầu được bán la ̣i tín phiếu trực tiếp cho các đối tượng và được hưởng chiết khấu theo quy đi ̣nh, ngoài ra các đơn vi ̣ kho ba ̣c trực tiếp tổ chức bán lẻ tín phiếu kho ba ̣c cho các đối tượng được quyền mua trái phiếu kho ba ̣c. Đối với trái phiếu kho ba ̣c, trái phiếu công trình viê ̣c phát hành được tiến hành theo 3 phương thức: Phát hành trực tiếp qua KBNN, phát hành qua đa ̣i lý (các ngân hàng thương ma ̣i, các công ty tài chính, công ty bảo hiểm) có tư cách pháp nhân, có vốn hoa ̣t đô ̣ng từ 5 tỷ đồng trở lên và phải nô ̣p tiền ký quỹ với mức 50% tổng giá tri ̣ trái phiếu, phát hành theo phương thức đấu thầu.
o Quản lý công tác thanh toán trái phiếu Chính phủ
+ Về nguyên tắc: Đối với tiền gốc trái phiếu được thanh toán 1 lần khi đến ha ̣n, nếu thanh toán trước ha ̣n thời gian mua trái phiếu dưới 12 tháng thì không có lãi, từ trên 12 tháng đến dưới 24 tháng thì được hưởng lãi xuất của 1 năm, nếu đến kỳ ha ̣n thanh toán mà chủ sở hữu không đến thanh toán thì được chuyển sổ sang kỳ ha ̣n mới nếu KBNN đang phát hành, nếu trong thời điểm đó KBNN không phát hành thì chuyển sang tài khoản quá ha ̣n, đến đợt phát hành tiếp thì chuyển hết số dư trên tài khoản trái phiếu quá ha ̣n sang trái phiếu chuyển sổ của
đợt phát hành mới.
+ Phương thức thanh toán: Đối với trái phiếu KBNN phát hành qua Ngân hàng Nhà nước thì Bô ̣ Tài chính chuyển vốn cho Ngân hàng Nhà nước Trung ương để thanh toán. Đối với tín phiếu kho ba ̣c, trái phiếu kho ba ̣c do KBNN trực tiếp phát hành hoă ̣c phát hành qua đa ̣i lý thì được thanh toán ta ̣i các đơn vi ̣ KBNN nơi phát hành.
- Sơ đồ nghiê ̣p vu ̣ phát hành, thanh toán trái phiếu:
Sơ đồ 1.1. Quy trình bán trái phiếu:
(1) Người mua lâ ̣p phiếu mua trái phiếu, ghi đầy đủ các yếu tố trên phiếu mua (theo mẫu in sẵn của Kho ba ̣c )
(2) Kế toán nhâ ̣n được phiếu mua tiến hành: - Kiểm tra và ký tên trên phiếu mua
- Soa ̣n từng loa ̣i trái phiếu cho đúng với số tiền - Viết các yếu tố lên tờ trái phiếu
- yêu cầu khách hàng ký chữ ký mẫu lên phần cuống của tờ trái phiếu - Chuyển cho thủ quỹ phiếu mua và tờ trái phiếu theo đường dây nô ̣i bô ̣ (3) Thủ quỹ thu tiền, ghi sổ quỹ, ký tên và đóng dấu Ỏ đã thu tiền Õ lên phiếu mua và kiểm tra các yếu tố ghi trên tờ trái phiếu (ho ̣ tên, số chứng minh thư,Ặ) giao trả tờ trái phiếu cho khách hàng
(5) Thủ quỹ và kế toán đối chiếu số liê ̣u cuối ngày Thủ quỹ Kế toán Người mua (1) (2) (4) (3)
Sơ đồ 1.2: Quy trình thanh toán trái phiếu
(1) Người sở hữu trái phiếu ghi các yếu tố lên tờ phiếu thanh toán, sau đó nô ̣p tờ phiếu thanh toán, chứng minh thư, giấy uỷ quyền (nếu có) kế toán kiểm tra đối chiếu, cắt góc, tính số tiền gốc, lãi phải trả.
(2a) trường hợp thanh toán bằng tiền mă ̣t kế toán chuyển tờ trái phiếu và phiếu thanh toán cho thủ quỹ.
(2b) Trường hợp thanh toán bằng chuyển khoản kế toán viết uỷ nhiê ̣m chi, séc gửi Ngân hàng (nơi người sở hữu trái phiếu mở tài khoản) để chuyển cho người sở hữu ngay trong ngày.
(3) Thủ quỹ nhâ ̣n được tờ trái phiếu và phiếu thanh toán, tiến hành trả tiền cho người chủ sở hữu, ghi sổ quỹ, ký tên và đóng dấu Ỏđã trả tiềnÕ lên phiếu thanh toán, sau đó chuyển tờ trái phiếu và phiếu thanh toán cho kế toán.
(4) Kế toán nhâ ̣n được tờ trái phiếu và phiếu thanh toán từ bô ̣ phâ ̣n thủ quỹ ghi nhâ ̣t ký quỹ, bảng kê thanh toán và sổ kế toán liên quan.
(5) Thủ quỹ và kế toán đối chiếu số liê ̣u cuối ngày