Theo phơng pháp này phơng án đang xét đợc coi nh có hiệu quả khi điều kiện sau đây đợc bảo đảm.
D = ≥ o m L r V + K.V (2.3) Trong đó:
L: Lợi nhuận ròng hàng năm cộng với tiền trả lãi hàng năm cho vốn vay để đầu t đợc trích từ lợi nhuận, với giả định là doanh nghiệp phải đi vay vốn để đầu t. Trị số L có thể tính cho một năm đại diện hay ớc tính trung bình cho cả đời dự án.
Vo: Vốn đầu t của một dự án cho loại tài sản không hao mòn (nh đất đai và phần vốn lu động nằm trong thành phần vốn đầu t).
Vm: Vốn đầu t của dự án cho loại tài sản hao mòn thờng xuyên nh thiết bị và máy móc.
K: Hệ số chỉ mức vay cho tài sản cố định trung bình phải chị lãi hàng năm. Trị số Vo và Vm có thể bị trừ đi giá trị thu hồi khi thanh lý tài sản ở cuối đời của chúng
Trong trờng hợp đầu t tiếp tục vào phơng án hiện có thì các chỉ tiêu L, Vo,
Vm ở công thức trên đợc tính theo dạng gia số so với phơng án cũ.
Trong trờng hợp đầu t cho biện pháp hợp lý hoá sản xuất hiện có chỉ tiêu L còn đợc thay bằng chỉ tiêu tiết kiệm chi phí (hạ giá thành) giữa hai phơng án.
Ưu điểm của phơng pháp này là:
- Tính toán tơng đối đơn giản.
- Gắn liền chỉ tiêu lợi nhuận với chỉ tiêu vốn đầu t bỏ ra ban đầu, hiệu quả đợc thể hiện ở dạng tơng đối nên mức hiệu quả đợc biểu diễn chính xác hơn.
- Phản ánh đợc chỉ tiêu hiệu quả mà các nhà kinh doanh thờng quan tâm. - Hiệu quả đợc tính ra có thể so với một ngỡng hiệu quả cho phép.
Những nhợc điểm của phơng án: