TT Chỉ tiêu ĐVT Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005
1 Khả năng thanh toán nhanh lần 1.12 1.13 1.08
2 Khả năng thanh toán hiện thời lần 1.64 1.75 1.63
3 Tỷ số nợ % 44 45 49
4 Kỳ thu tiền bình quân ngày 65 74 92
5 Hiệu quả sử dụng tài sản cố định % 869 315 829
6 Doanh lợi tiêu thụ % 7 4 2
7 Vòng quay hàng tồn kho vòng 11.9 8.92 7.65
8 Vòng quay tài sản vòng 2.6 2 1.97
9 Doanh lợi tài sản % 18 10 4
10 Tỷ lệ lãi gộp % 18 14 10
(Nguồn: Căn cứ vào số liệu của Phòng kế toán của nhà máy xi măng An Giang)
- Khả năng thanh toán nhanh: tỷ số thanh toán nhanh của nhà máy năm 2004 cao hơn năm 2003, điều này cho thấy mức tồn kho của nhà máy tăng đồng thời dự trữ tiền mặt của nhà máy tăng. Nhưng đến năm 2005 khả năng thanh toán của nhà máy giảm so với năm 2004, tình trạng này cho thấy mức tồn kho của nhà máy năm 2005 giảm đồng thời lượng dự trữ tiền mặt của nhà máy cũng giảm. Như vậy khả năng thanh toán của nhà máy đang ở trong tình trạng xấu.
Tuy nhiên, tỷ số thanh toán nhanh của nhà máy qua 3 năm điều lớn hơn 1. Điều này cho thấy nhà máy vẫn có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
- Khả năng thanh toán hiện thời: tỷ số thanh toán hiện thời của nhà máy năm 2004 cao hơn năm 2003. Điều này cho thấy tình hình dự trữ tài sản của nhà máy năm 2004 cao hơn năm 2003 đồng thời mức nợ lưu động của nhà máy cũng cao hơn năm 2003 đưa đến tỷ số cao hơn kỳ trước đây là một hiện tượng tốt. Nhưng đến năm 2005 tỷ số thanh toán hiện thời thấp hơn năm 2004 mặc dù tình hình dự trữ tài sản và mức nợ lưu động của nhà máy cao hơn năm 2004. Đây là một hiện tượng không tốt.
Tuy nhiên, tỷ số thanh toán hiện thời của nhà máy qua 3 năm điều lớn hơn 1, điều này phản ánh khả năng thanh toán của nhà máy đối với các khoản nợ đến hạn là rất tốt. Nhưng đến năm 2005 khả năng thanh toán hiện thời của nhà máy với tỷ số là 1,63 lần có nghĩa là trị giá tài sản lưu động lớn hơn gấp 1,63 lần so với nợ lưu động và doanh nghiệp phải cần đến 61,43 % (28.529.564/46.435.958) trị giá tài sản lưu động mới đủ để thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Khi đánh giá khả năng hoàn trả nợ đáo hạn ngoài khả năng thanh toán hiện thời, người ta còn quan tâm đến chỉ tiêu tài sản lưu động ròng, vốn luân chuyển biểu thị số tiền còn lại sau khi thanh toán các khoản nợ.
TSLĐ ròng = Tổng tài sản – Tổng nợ lưu động. TSLĐ ròng = 46.435.958 – 28.529.564
TSLĐ ròng = 17.906.394 đồng.
- Tỷ số nợ: qua bảng số liệu ta thấy tỷ số nợ năm sau cao hơn năm trước nhưng không vượt quá 50 % số vốn. So với năm 2003 thì tỷ số nợ năm 2004 cao hơn nhưng đến năm 2005 tỷ số nợ lại cao hơn năm 2004 nguyên nhân là do trong năm nhà máy đã giảm bớt nguồn vốn chủ sở hữu nên tỷ số nợ vượt lên cao. Đây là một biểu hiện xấu cho các chủ nợ nhưng lại thuận lợi cho nhà máy, tình hình này sẽ làm cho lợi nhuận ròng
cũng sẽ bị ảnh hưởng theo chiều hướng thuận lợi cho nhà máy sử dụng tốt vào khả năng sinh lợi của đồng vốn. Như vậy, với tỷ số này nhà máy vẫn có huy động thêm vốn bằng cách đi vay.
- Kỳ thu tiền bình quân: ta thấy qua các năm kỳ thu tiền bình quân của nhà máy ngày càng cao. Tình trạng này cho thấy nhà máy chưa tích cực trong việc đề nghị khách hàng trả tiền sớm. Như vậy nhà máy đang bị khách hàng chiếm dụng vốn. Chính vì vậy, kỳ thu tiền bình quân được đánh giá là chưa tốt.
- Hiệu quả sử dụng vốn cố định: ta thấy hiệu quả sử dụng vốn cố định của nhà máy năm 2004 thấp hơn năm 2003, điều này cho thấy nhà máy đã đầu tư hợp lý cho tài sản cố định do nhà máy có nhiều biện pháp tích cực để nâng cao năng suất của tài sản cố định. Nhưng đến năm 2005 hiệu quả sử dụng vốn cao hơn năm 2004 và vượt quá yêu cầu về hiệu suất sử dụng vốn cố định (yêu cầu hiệu suất sử dụng vốn cố định hợp lý phải từ 3 – 4 lần). Điều này cho thấy việc sử dụng vốn cố định của nhà máy chỉ có hiệu quả và kéo dài nhiều năm. Nhà máy đã không có biện pháp tích cực để nâng cao năng suất của tài sản cố định nguyên nhân là do nhà máy đã đầu tư quá nhiều vào tài sản cố định, tài sản cố định chiếm tỷ trọng cao, tài sản cố định được sử dụng dưới công suất cho phép.
- Doanh lợi tiêu thụ: qua kết quả phân tích ta thấy doanh lợi tiêu thụ qua các năm có xu hướng giảm, năm sau cao hơn năm trước. Năm 2003, 100 đồng doanh thu tạo ra được 7 đồng lợi nhuận. Năm 2004, thì 100 đồng doanh thu tạo ra được 4 đồng lợi nhuận nhưng đến năm 2005 thì 100 đồng doanh thu chỉ tạo ra được 2 đồng lợi nhuận. Sở dĩ, doanh thu tiêu thụ có xu hướng giảm nguyên nhân là do chi phí còn cao. Đây là những chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí sản xuất, chi phí lãi vay. Điều này phản ánh chất lượng quản lý của nhà máy là chưa tốt. Do đó nhà máy cần có những biện pháp quản lý chi phí nhằm gia tăng lợi nhuận.
- Vòng quay hàng tồn kho: ta thấy vòng quay hàng tồn kho của nhà máy qua các năm có xu hướng giảm. Cụ thể là năm 2003, số vòng quay hàng tồn kho của nhà máy là 11,9 vòng, năm 2004 là 8,92 vòng và đến năm 2005 đạt được 7,65 vòng. Từ đó cho thấy tình hình bán ra của nhà máy là rất tốt.
- Vòng quay tài sản: qua phân tích cho thấy vòng quay tài sản của nhà máy xi măng An Giang qua các năm có xu hướng giảm nhưng không đáng kể. Cụ thể là năm 2003 là 2,6 vòng, năm 2004 là 2 vòng nhưng đến năm 2005 chỉ đạt được là 1,97 vòng. Xét về góc độ lý thuyết, so sánh vòng quay tài sản của nhà máy với yêu cầu của trung bình ngành – thường là 2 lần, thì chỉ số này của nhà máy trong năm 2003 là cao hơn. Điều này cho thấy tài sản của nhà máy đã sử dụng tốt. Nhưng đến năm 2004 và năm 2005 thì số vòng quay tài sản của nhà máy đều giảm và nhỏ hơn so với yêu cầu trung bình ngành, nguyên nhân là do nhà máy đã đầu tư dư thừa vào việc mở rộng sản xuất kinh doanh. Điều này cho thấy nhà máy đang sử dụng chưa tốt phần tài sản của mình.
- Doanh lợi tài sản: kết quả phân tích cho thấy doanh lợi tài sản của nhà máy qua các năm giảm. Cụ thể năm 2003 là 18%, đến năm 2004 là 10% nhưng đến năm 2005 chỉ đạt được 4 %. Cụ thể là do các khoản phải thu tăng làm cho tổng tài sản lưu động tăng kéo theo tổng tài sản tăng trong khi chi phí sản xuất của nhà máy tăng làm cho lợi nhuận sau thuế giảm.Chính vì vậy, doanh lợi tài sản của nhà máy giảm. Điều này cho thấy, nhà máy sự sắp xếp, phân bổ và quản lý tài sản của nhà máy là chưa hợp lý và hiệu quả.
- Tỷ lệ lãi gộp: qua bảng phân tích ta thấy tỷ lệ lãi gộp năm 2004 so với năm 2003 giảm 4% (18% - 14%), nguyên nhân là do trong năm 2004 doanh thu chỉ tăng 5,49% nhưng lãi gộp lại giảm 20,9% so với năm 2003. Đến năm 2005, tỷ lệ lãi gộp giảm 4% (14% - 10%) so với năm 2004, nguyên nhân là do trong năm 2005 doanh thu chỉ giảm 14,6 % nhưng chi phí sản xuất tăng làm cho gộp lại giảm 37,9 % so với năm 2004 và so với trung bình ngành là 20 % thì tỷ số này là rất thấp. Điều này cho thấy phần giá trị mới sáng tạo để bù đắp chi phí ngoài sản xuất của nhà máy là rất thấp, nhà máy đang được đánh giá là đang trong tình hình hoạt động kinh doanh kém hiệu quả.