b. Nguồn vốn bên ngoài doanh nghiệp
2.10.1 Tình hình thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2010
Biểu ựồ 2.1: Tình hình thực hiện kế hoạch sản xuất của Công ty
Dựa vào biểu ựồ trên ta lập bảng chỉ tiêu tương ứng như sau:
Bảng 2.11: Chỉ tiêu kế hoạch sản xuất năm 2010
đơn vị tắnh: Tỷựồng
STT Chỉ Tiêu KH 2010 TH 2010 % Số KH
1 Doanh thu thuần 220 129,37 60
2 Lợi nhuận kế toán trước thuế 60 61,63 103
3 Thuế TNDN 15 15,98 107
4 Lợi nhuận sau thuế 45 45,64 103
(Nguồn: Theo số liệu trên Báo cáo kết quả hoạt ựộng kinh doanh năm 2010)
Chỉ tiêu kế hoạch sản xuất năm 2010:
- Doanh thu thuần: 129,371 tỷ
- Tổng lợi nhuận trước thuế: 61,63 tỷ
- Thuế TNDN: 15,986
- Lợi nhuận sau thuế: 45,646
Kế hoạch ựề ra với chỉ tiêu doanh thu thuần năm 2010 là 220 tỷ. Khả năng thực hiện ựạt 129,371 tỷ (giảm 90,629 tỷ), tương ứng với tỷ lệ giảm là 42%. Nguyên nhân là do: Lĩnh vực sản xuất công nghiệp trong năm thua lỗ. Do ựó Công ty ựã
Triệu ựồng 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 Doanh thu thuần Lợi nhuận trước thuế Lợi nhuận sau thuế
cho ngừng họat ựộng xắ nghiệp chế biến Lâm Sản ựể tiến hành thanh lý máy móc thiết bị, nhà xưởng nhằm thu hồi vốn ựể ựầu tư vào lĩnh vực kinh doanh hiệu quả
hơn.
Tuy nhiên, tổng lợi nhuận trước thuế cũng như lợi nhuận sau thuế tăng so với kế
hoạch ựề ra năm 2010, như sau: Tổng lợi nhuận trước thuế tăng 1,632 tỷ, tương ứng tăng với tỷ lệ là 2,72%. Lợi nhuận sau thuế tăng 0,646 tỷ, tương ứng với tỷ lệ tăng là 1,44%. Nguyên nhân là do: Hoạt ựộng tài chắnh có lãi, chủ yếu là do khoản thu nhập từ lãi tiền gửi kỳ hạn tại các ngân hàng nhưng thấp hơn năm 2009 do vốn hiện
ựang ựầu tư vào các dự án.
Mặc dù kế hoạch về doanh thu năm 2010 chỉ ựạt 60% nhưng tổng lợi nhuận sau thuế của Công ty tăng hơn so với kế hoạch năm 2010 là 0,64 tỷ. Nhờ vào dự án xây dựng chung cư KH 3 ựã hoàn thành và bàn giao ựược một phần căn hộ vào cuối năm 2010. 2.10.2 Cơ cấu doanh thu Biểu ựồ 2.2: Cơ cấu doanh thu năm 2010 BIỂU đỒ VỀ CƠ CẤU DOANH THU 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2009 2010 Năm T ỷ l ệ Kinh doanh BđS Dịch vụ BđS Sản xuất công nghiệp Giáo dục mầm non Dịch vụ thương mại
Dựa vào biểu ựồ trên ta lập bảng chỉ tiêu tương ứng như sau:
Bảng 2.12 : Các chỉ tiêu về cơ cấu doanh thu
đơn vị tắnh là tỷựồng
Chỉ Tiêu Năm 2010 Năm 2009 Tăng/Giảm
Doanh thu dịch vụ thương mại 3,19 1,91 Tăng
Doanh thu giáo dục mầm non 3,99 - Tăng
Doanh thu sản xuất Công nghiệp 10,61 29,16 Giảm Doanh thu dịch vụ bất ựộng sản 21,85 5,35 Tăng Doanh thu kinh doanh bất ựộng sản 89,73 142,07 Giảm
Dựa vào biểu ựồ cơ cấu doanh thu 2010, ta thấy Công ty tập trung vào lĩnh vực kinh doanh bất ựộng sản như: Khai thác bán căn hộ chung cư và văn phòng, chiếm tỷ trọng 70% trong tổng cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp. So với năm 2009 tỷ
trọng giảm 10%. Nguyên nhân là do Công ty chuyển một phần cơ cấu doanh thu từ
hoạt ựộng kinh doanh bất ựộng sản sang các dịch vụ bất ựộng sản như: Cho thuê kho xưởng, văn phòng làm việc, môi giới bất ựộng sản, dịch vụ nhà ựấtẦ Mục ựắch là giảm rủi ro tập trung ựầu cơ doanh thu vào các hoạt ựộng kinh doanh bất ựộng sản và ựa dạng hóa các dịch vụ trong lĩnh vực này. Về hiệu quả doanh thu, Công ty thật sự thành công trong công tác chuyển dịch cơ cấu doanh thu giữa kinh doanh và dịch vụ bất ựộng sản: So với năm 2009 doanh thu dịch vụ bất ựộng sản trong năm tăng 16,5 tỷ ựồng, tướng ứng tăng trưởng tỷ trọng là 14%. Bên cạnh ựó, doanh thu dịch vụ thương mại trong năm tăng 1,28 tỷựồng so với năm 2009, tướng ứng tăng trưởng tỷ trọng là 1%. Nguyên nhân là do tăng doanh thu từ hoạt ựộng mua bán hàng trang trắ nội thất. Tuy nhiên doanh thu sản xuất Công nghiệp trong năm 2010 giảm mạnh so với năm 2009 (giảm 18,55% tương ứng giảm tỷ trọng là 8%). Nguyên nhân là do hoạt ựộng sản xuất của ngành chế biến lâm sản không còn hiệu quả. Vì vậy Công ty ựã giải thể ngành nghề này vào tháng 4 năm 2010, hiện ựang làm thủ tục pháp lý ựể chuyển nhượng và thu hồi vốn nhằm mục ựắch sử dụng và phân bổ nguồn vốn hợp lý hơn. để thay thế cho ngành nghề này thì ngành giáo dục mầm non ựược thành lập mới trong năm 2010 với mức doanh thu hiện tại là 3,99 tỷ ựồng, chiếm tỷ trọng là 3% trong tổng cơ cấu doanh thu của doanh nghiệp.
Nhìn chung Công ty có phương hướng chuyển dịch cơ cấu doanh thu hợp lý. Giảm cơ cấu doanh thu ngành này lại tăng cơ cấu doanh thu ngành khác, vừa hạn chế rủi ro về huy ựộng vốn vừa có cơ sở loại bỏ ngành nghề kinh doanh kém hiệu, nhanh chóng thu hồi vốn phân bổ cho các hoạt ựộng sản xuất kinh doanh còn lại và
ựầu tư bất ựộng sản.
2.10.3 Một số biểu ựồ so sánh tình hình hoạt ựộng kinh doanh của Công ty Biểu ựồ 2.3: So sánh chi phắ và lợi nhuận gộp Biểu ựồ 2.3: So sánh chi phắ và lợi nhuận gộp
Dựa vào biểu ựồ trên ta lập bảng chỉ tiêu tương ứng như sau:
Bảng 2.13: Các chỉ tiêu về chi phắ và lợi nhuận gộp
Chỉ Tiêu Năm 2010 Năm 2009 Tăng/Giảm
Chi phắ quản lý doanh nghiệp 10.610.632.015 7.950.474.204 Tăng Chi phắ bán hàng 1.711.645.856 765.380.304 Giảm Lợi nhuận gộp 67.919.616.848 54.231.819.350 Tăng Giá vốn hàng bán 61.451.495.723 124.260.944.326 Giảm
BIỂU đỒ SO SÁNH CHI PHÍ VÀ LỢI NHUẬN GỘP
- 20 40 60 80 100 120 140 2009 2010 Năm Triệu ựồng Giá vốn hàng bán Lợi nhuận gộp Chi phắ bán hàng
- Chi phắ quản lý doanh nghiệp năm 2010 tăng là do trong năm Công ty có chắnh sách tăng lương cho người lao ựộng, tăng các khoản phụ cấp bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế. Một phần là tăng các khoản chi phắ vật liệu xuất dùng cho công tác quản lý doanh nghiệp như văn phòng phẩm, công cụ, dụng cụẦ vật liệu sử dụng cho việc sửa chữa tài sản cố ựịnh, công cụ, dụng cụ và tăng các khoản chi phắ cho các dịch vụ mua ngoài như: điện, nước, ựiện thoại, fax, bảo hiểm tài sản, cháy nổẦ Và tăng các chi phắ bằng tiền khác: Tiếp khách, hội nghị khách hàngẦ
- Chi phắ bán hàng giảm, nguyên nhân là do Công ty ựã bỏ ngành nghề kinh doanh chế biến xuất khẩu lâm sản, mà chi phắ bán hàng chắnh yếu là từ hoạt ựộng này.
- Lợi nhuận gộp tăng, nguyên nhân là do giá vốn hàng bán giảm, tuy doanh thu năm 2010 có giảm nhưng tỷ lệ giảm thấp hơn tỷ lệ giá vốn hàng bán. Vì vậy hiệu số
giữa doanh thu và giá vốn hàng bán tăng, dẫn ựến lợi nhuận gộp tăng.
- Giá vốn hàng bán giảm, nguyên nhân chủ yếu là do Công ty ựang chuyển ựổi cơ
cấu ngành nghề. Loại bỏ ngành chế biến Lâm Sản ra khỏi hoạt ựộng kinh doanh của doanh nghiệp, vì vậy tất cả sản phẩm thuộc ngành này ựều ựược nhượng bán và thanh lý với giá thấp.
Biểu ựồ 2.4: So sánh doanh thu và lợi nhuận 2009 - 2010 BIỂU đỒ SO SÁNH DOANH THU VÀ LỢI NHUẬN
- 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 2009 2010 Năm T ri ệ u ự ồ n g Doanh thu khác Lợi nhuận
Dựa vào biểu ựồ trên ta lập bảng chỉ tiêu tương ứng như sau:
Bảng 2.14: Chỉ tiêu về doanh thu và lợi nhuận
- Theo như số liệu trên thì doanh thu và lợi nhuận năm 2010 ựều giảm so với năm 2009. Bởi vì Công ty ựã giải thể Xắ nghiệp chế biến và xuất khẩu Lâm Sản vào cuối tháng 4 năm 2010, vì chuyển ựổi cơ cấu ựột ngột ựã ảnh hưởng ựến hoạt ựộng sản xuất kinh doanh của Công ty, làm giảm chỉ tiêu về doanh thu và lợi nhuận trong năm. Tuy nhiên xét về mức ựộ hiệu quả sử dụng vốn trong năm 2010, ta thấy tỷ lệ
giảm lợi nhuận thấp hơn tỷ lệ giảm doanh thu. đặc biệt khi so với năm 2009, tỷ lệ
giảm lợi nhuận trong năm 2010 lại càng ở mức thấp hơn. Cho thấy khả năng tạo lợi nhuận từ doanh thu trong năm 2010 chất lượng hơn năm 2009. Thật vậy, vì hệ số
tăng trưởng trong năm 2010 vẫn ở mức cao hơn năm 2009, cụ thể: Tỷ lệ lợi nhuận / doanh thu năm 2010 là 35%, năm 2009 là 26% (tăng 9% so với năm 2009).
2.11 Phân tắch các chỉ tiêu ựánh giá tình hình tài chắnh doanh nghiệp 2.11.1 Các chỉ tiêu về tắnh ổn ựịnh 2.11.1 Các chỉ tiêu về tắnh ổn ựịnh
Một Công ty có thể vay tiền cho các mục ựắch ngắn hạn, chủ yếu ựể bổ sung cho vốn lưu ựộng, hoặc cho các mục ựắch dài hạn nhằm bổ sung cho vốn cố ựịnh.
để mua sắm thiết bị, máy móc, nhà xưởng... Khi một công ty vay tiền cho hoạt
ựộng dài hạn, công ty ựã tự cam kết thanh toán tiền lãi ựịnh kỳ và hoàn trả tiền nợ
gốc vào thời ựiểm ựáo hạn. để làm việc này, công ty phải tạo ra ựủ thu nhập nhằm trang trải các khoản nợ. Việc phân tắch tình hình tài chắnh qua khả năng sinh lời, khả năng thanh toán của công ty cũng chắnh là ựánh giá thực trạng sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
đánh giá về mức ựộ thanh khoản có thể bắt ựầu bằng việc nghiên cứu cách thức một công ty sử dụng cơ cấu vốn. Thông qua công tác ựánh giá mức hiệu quả sử
dụng vốn kinh doanh, công ty có thể giảm hoặc kiểm soát ựược các nguồn chi phắ dao ựộng trong quá trình sản xuất. điều này giải thắch tại sao việc ựánh giá khả
Chỉ Tiêu Năm 2010 Năm 2009 Tăng/Giảm
Doanh thu 130.558.217.571 182.773.500.778 Giảm Lợi nhuận 45.646.668.317 47.298.717.403 Giảm
năng sinh lời và khả năng thanh toán lại ựặc biệt quan trọng ựối với một doanh nghiệp. Sau ựây là một số chỉ tiêu tham gia vào khả năng thanh khoản của công ty:
Bảng 2.15: Các chỉ tiêu tham gia vào khả năng thanh khoản của công ty
đơn vị tắnh là đồng Việt Nam ngoại trừ có ghi chú khác
STT Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2009 1 Tài sản ngắn hạn 296.738.674.698 273.021.851.138 2 Hàng tồn kho 153.852.207.082 113.496.954.104 3 Nợ ngắn hạn 110.898.367.546 94.982.373.894 4 Tiền mặt 6.011.693.883 10.836.064.736 5 Nợ phải trả 124.980.310.376 98.406.476.782 6 Tổng tài sản 431.163.614.630 383.334.093.352 (Nguồn: Báo cáo thường niên 2010)
Dựa vào số liệu trên, ta thấy hầu hết các chỉ tiêu ựều tăng so với năm trước. Cho thấy công ty sử dụng vốn lưu ựộng cho mục ựắch ựầu tư thêm các khoản tài sản ngắn hạn, mua thêm hàng hóa. Từ những dữ liệu này ta lập bảng chỉ tiêu về tắnh ổn
ựịnh về tài chắnh của Công ty như sau:
Bảng 2.16: Chỉ tiêu về tắnh ổn ựịnh
Chỉ tiêu về tắnh ổn ựịnh đVT 2010 2009
Khả năng thanh toán hiện hành lần 3,45 3,09 Hệ số thanh toán ngắn hạn lần 2,68 2,87
Hệ số thanh toán nhanh lần 1,29 1,68
Hệ số nợ so với tổng tài sản % 28,99 25,67 - Khả năng thanh toán hiện hành 2010 = = 3,45 (lần) - Khả năng thanh toán hiện hành 2009 = = 3,09 (lần) Tổng tài sản Nợ phải trả Tổng tài sản Nợ phải trả
Chỉ số trên cho thấy tổng quan khả năng thanh toán hiện hành của Công ty khá ổn
ựịnh, có ựộ an toàn tương ựối cao. Chứng tỏ lượng vốn bằng tiền dự trữ của Công ty tương ựối nhiều. đảm bảo ựược khả năng thanh toán hiện hành (tài sản có giá trị
gấp 3,45 lần các khoản nợ), so với năm 2009 tăng 11,65%. - Hệ số thanh toán ngắn hạn 2010 = = = 2,68 (lần) - Hệ số thanh toán ngắn hạn 2009 = = 2,87 (lần)
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn qua hai năm 2009 và 2010 tương ựối ổn ựịnh, năm 2010 là 2,68 lần giảm so với năm 2009 nhưng mức ựộ giảm không nhiều, với mức giảm là 0,19 lần (tương ứng 6,62%). Ưu ựiểm là doanh nghiệp vẫn giữ ựược hệ số
lớn hơn 2, hệ số này ựủ ựảm bảo khả năng thanh toán nợ ngắn hạn nói chung ựồng thời không thừa tiền nhàn rỗi.
- Hệ số thanh toán nhanh 2010 =
= 1,29 (lần)
- Hệ số thanh toán nhanh 2009 =
= 1,68 (lần)
Khả năng thanh toán nhanh cuối năm 2010 ựạt 1,29 lần, so với năm 2009 giảm 0,39 lần tương ứng tỷ lệ 23,21%. Nguyên nhân là do tốc ựộ tăng của nợ phải trả
nhanh hơn so với tốc ựộ tăng của hàng tồn kho và lượng hàng tồn kho lại chiếm tỷ
trọng lớn nhất trong vốn lưu ựộng (51,85%). Vì lượng hàng năm sau cao hơn năm Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
trước làm cho khả năng thanh toán nhanh giảm dần. Cho thấy khả năng hoàn trả các khoản nợ phụ thuộc một phần vào việc bán tài sản dự trữ tồn kho. Nợ phải trả ựặc biệt là nợ vay và nợ ngắn hạn tăng trong khi khả năng thanh toán nhanh lại giảm sẽ
tiềm ẩn nhiều rủi ro khi các khoản nợựáo hạn ựến cùng một thời ựiểm.
- Hệ số nợ so với tổng tài sản 2010 =
= 28,99 %
- Hệ số nợ so với tổng tài sản 2009 =
= 25,67 %
Hệ số nợ so với tổng tài sản phản ánh mức tài trợ tài sản của doanh nghiệp bằng các khoản nợ. Chủ nợ thường thắch Công ty có hệ số nợ thấp vì như vậy Công ty có khả năng trả nợ cao hơn. Ngược lại, cổựông muốn có hệ số nợ cao vì làm gia tăng khả năng sinh lợi cho họ. Hệ số nợ của Công ty năm 2010 là 28,99%, tức là doanh nghiệp muốn sử dụng một ựồng vốn thì phải vay nợ từ bên ngoài 0,28 ựồng, trong khi ựó hệ số của năm 2009 chỉ ở mức 25,67%. Nghĩa là doanh nghiệp phải vay thêm 0,03 ựồng nếu muốn sử dụng một ựồng vốn. Tuy nhiên tỷ lệ tăng là không
ựáng kể nhưng cũng phản ánh khả năng thanh toán nợ của Công ty chưa tốt so với năm 2009.
2.11.2 Các chỉ tiêu về tăng trưởng
Hiệu quả tăng trưởng trong hoạt ựộng sản xuất kinh doanh năm 2010 của Công ty thể hiện qua bảng chỉ tiêu sau: .
Bảng 2.17: Các chỉ tiêu tham gia vào tắnh tăng trưởng của công ty
đơn vị tắnh là đồng Việt Nam
Chỉ tiêu Năm 2010 Năm 2009 Chênh lệch
Lợi nhuận trước thuế 61.632.241.518 61.106.990.004 525.251.510 Lợi nhuận sau thuế 45.646.668.317 47.298.717.403 (1.652.049.090) Doanh thu thuần 129.371.112.571 178.492.763.676 (49.121.651.001)
(Nguồn: Báo cáo tài chắnh năm 2010) Nợ phải trả
Tổng tài sản
Nợ phải trả
Dựa vào số liệu trên ta lập bảng chỉ tiêu về khả năng tăng trưởng của Công ty như
sau:
Bảng 2.18: Chỉ tiêu về tắnh tăng trưởng
Chỉ tiêu về tắnh tăng trưởng đVT 2010 2009 Chênh lệch
Tỉ lệ tăng trưởng doanh thu % 47,64 34,23 13,41 Tỉ lệ tăng trưởng lợi nhuận % 35,28 26,5 8,78
Chỉ tiêu về tắnh tăng trưởng là một tỷ số tài chắnh dùng ựể theo dõi tình hình sinh lợi của Công ty cổ phần. Nó phản ánh quan hệ giữa doanh thu thuần dành cho cổ