II. THỰC TRẠNG QLNN ĐỐI VỚI TTCK VIỆT NAM:
3. Thực tiễn QLNN đối với TTCK Việt Nam trong thời gian vừa qua: 1.Hoạt động phát hành chứng khoán:
1.2. Cơ quan quản lý TTCK:
UBCK Thái Lan được thành lập năm 1992. Về cơ cấu tổ chức UBCK có Hội đồng uỷ viên gồm 11 thành viên, trong đó Bộ trưởng Bộ Tài chính là chủ tịch Hội đồng uỷ viên, thành viên Hội đồng bao gồm Thống đốc NHNN, Thứ trưởng thường trực các Bộ Tài chính và Thương mại, 6 chuyên gia được thuê ngoài và 1 Tổng thư kí chịu trách nhiệm điều hành hoạt động hàng ngày của Uỷ ban. UBCK là cơ quan độc lập về tài chính. UBCK và SET có thoả thuận nhau về việc phân chia trách nhiệm trong quản lý TTCK. Trách nhiệm của UBCK là xây dựng và kiểm soát chung đối với toàn bộ thị trường cả về kĩ thuật lẫn tài chính, quy định chung về đạo đức hành nghề, có chức năng cấp chứng nhận đăng kí cho môi giới, kiểm tra tại chỗ đối với các CtyCK. UBCK tiến hành thanh tra, kiểm toán tại chỗ đối với SGDCK.
Trách nhiệm của SET là bắt buộc các thành viên phải tuân thủ các quy chế ( quy chế niêm yết, quy chế thành viên và quy chế giao dịch), duy trì một thị trường có trật tự thông qua việc quy định các tiêu chuẩn và quy trình giao dịch,
hướng dẫn về quản lý rủi ro và kiểm soát đối với hoạt động thanh toán, bù trừ, kiểm tra tại chỗ đối với các CtyCK thành viên.
Hiệp hội các CtyCK Thái Lan ( ASCO- Association of Securities Companies) là tổ chức tự quản được pháp luật công nhận. Hoạt động chủ yếu của Hiệp hội là đào tạo cấp chứng chỉ hành nghề. Nhân viên môi giới muốn được SET cấp phép thì phải qua đào tạo và được cấp chứng chỉ bởi Hiệp hội. Hiệp hội được tổ chức dưới hình thức các nhóm hoạt động theo mô hình câu lạc bộ. Dưới Hiệp hội là các Ngân hàng đầu tư, các câu lạc bộ IT, câu lạc bộ hoạt động hỗ trợ ( back- office operation) và Viện đào tạo chứng khoán của Hiệp hội.
1.3.Phương thức quản lý của TTCK Thái Lan:
UBCK thực hiện chức năng quản lý TTCK bằng các phương thức:
- Duy trì chế độ cho phép cấp phát hành và niêm yết chứng khoán trên thị trường.
- Giám sát hoạt động của các trung gian thị trường bao gồm: công ty môi giới tự doanh, quỹ tương hỗ, công ty tư vấn đầu tư.
- Cưỡng chế thực thi luật pháp đối với các hành vi giao dịch không công bằng.
1.4.Nội dung quản lý TTCK Thái Lan:
Trên thị trường sơ cấp: UBCK đóng vai trò là người quản lý quy trình IPO để đảm bảo phù hợp về mặt thời gian và chi phí. Đồng thời, UBCK là người đảm bảo cho hoạt động phát hành trên thị trường sơ cấp được diễn ra minh bạch thông qua việc cung cấp thông tin đầy đủ về các khoản đầu tư được chào mời trên thị trường, yêu cầu bắt buộc về bản cáo bạch. Vai trò này thể hịên ở việc UBCK là người cấp phép IPO và thẩm định bản cáo bạch.
Trên thị trường thứ cấp: UBCK đóng vai trò là người đảm bảo tính minh bạch của thị trường thông qua việc kiểm tra đầy đủ, chính xác, kịp thời các thông tin đầu tư. UBCK quản lý hoạt động nghiệp vụ của các trung gian thị trường, qua đó duy trì sự công bằng trong giao dịch thị trường. UBCK giám sát, ngăn ngừa và xử lý các hành vi giao dịch không công bằng, chủ yếu là thao túng thị trường và giao dịch nội gián.