Đơn vị tính: triệu USD
Năm Tổng doanh số mua bán ngoại tệ Doanh số mua bán ngoại hối kỳ hạn Tỷ lệ % giao dịch kỳ hạn so với tổng số 2001 23785,6 1215,3 5,1 2002 30516,9 1495,3 4,9 2003 39427,8 2129,1 5,4
(Nguồn: Báo cáo thường niên của NHNN Việt Nam)
Qua bảng số liệu trên, cho thấy: Doanh số giao dịch ngoại hối kỳ hạn cĩ xu hướng tăng dần qua các năm, nhưng tốc độ tăng khơng đáng kể và đặc biệt là tỷ
trọng so với tổng doanh số giao dịch ngoại tệ của các NHTM cịn thấp. Năm 2001 doanh số giao dịch kỳ hạn chiếm tỷ trọng 5,1% tổng doanh số giao dịch ngoại hối nhưng năm 2002 lại giảm xuống chỉ cịn chiếm là 4,9% và năm 2003 tỷ trọng này lại tăng lên 5,4% thể hiện sự phát triển khơng ổn định của giao dịch kỳ hạn. Sự tăng giảm thất thường của giao dịch kỳ hạn, cộng với tỷ trọng cịn quá nhỏ trong tổng doanh số mua bán ngoại tệ nĩi lên rằng: Thị trường ngoại hối Việt Nam cịn rất sơ khai về mặt nghiệp vụ, giao dịch ngoại hối chủ yếu là giao ngay, trong khi đĩ trên thế giới người ta sử dụng thị trường kỳ hạn ngày một tăng khơng khác gì thị trường giao ngay, vì vậy hầu hết các doanh nghiệp Việt Nam chưa được bảo vệ trước rủi ro tỷ giá. Sự kém phát triển trong kinh doanh ngoại hối nĩi chung và trong kinh doanh kỳ hạn nĩi riêng cịn được thể
hiện ở sự mất cân đối giữa doanh số mua kỳ hạn và doanh số bán kỳ hạn. Chúng ta cĩ thể thấy rõ điều này qua bảng số liệu dưới đây:
BẢNG 12: TỶ TRỌNG MUA BÁN KỲ HẠN TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI VIỆT NAM. NGOẠI HỐI VIỆT NAM.
Năm Tổng doanh số mua bán kỳ hạn Mua kỳ hạn Bán kỳ hạn Tổng số % Tổng số % 2001 1215,3 334,2 27,5 881,1 72,5 2002 1495,3 403,7 27,0 1091,6 73,0 2003 2129,1 557,8 26,2 1571,3 73,8
(Nguồn: Báo cáo thường niên của NHNN Việt Nam)
Qua bảng số liệu trên chúng ta thấy rõ rằng tỷ trọng mua kỳ hạn của các NHTM luơn luơn thấp hơn tỷ trọng bán kỳ hạn hay nĩi cách khác là tỷ trọng mua kỳ hạn của các doanh nghiệp luơn cao hơn tỷ trọng bán kỳ hạn. Cụ thể như
sau: Năm 2002 tỷ trọng mua kỳ hạn của các NHTM trong tổng doanh số giao dịch ngoại hối kỳ hạn là 27% cịn tỷ trọng bán kỳ hạn của các NHTM là 73%; Năm 2003 tỷ trọng bán kỳ hạn của các NHTM đã tăng lên 73,8%. Sở dĩ trong thời gian qua tỷ trọng mua bán ngoại tệ nĩi chung và tỷ trọng mua bán kỳ hạn nĩi riêng cĩ sự chênh lệch như vậy là do lãi suất đồng USD tăng nhanh cầu ngoại tệ tăng nhanh. Tỷ trọng mua kỳ hạn của các doanh nghiệp lớn hơn tỷ trọng bán kỳ hạn cho thấy rằng mục đích phịng ngừa rủi ro tỷ giá của các doanh nghiệp khi tham gia hợp đồng kỳ hạn chỉ là phụ, mục đích chính là muốn đảm bảo chắc chắn sẽ cĩ được đủ ngoại tệ trong tương lai để thanh tốn mà nguyên nhân chính là do thị trường khan hiếm ngoại tệ, các doanh nghiệp luơn lo sợ
khơng gom đủ số ngoại tệ cần thiết lúc thanh tốn hợp đồng ngoại thương.
2.2.3.3. Nghiệp vụ hốn đổi ngoại hối.
Trên thế giới, giao dịch hốn đổi ngoại hối ngày càng được các NHTM, các doanh nghiệp sử dụng nhiều, phổ biến như giao dịch giao ngay trong các hoạt
động đầu tư, bảo hiểm rủi ro tỷ giá, kinh doanh chênh lệch..
a. Giao dịch hốn đổi giữa NHNN với các NHTM.
Trong những tháng đầu năm 2001, với xu hướng tỷ giá VND và đơ la Mỹ cĩ chiều hướng gia tăng, người dân Việt Nam cĩ tiền đồng Việt Nam đã mua ngoại tệ để găm giữ hoặc rút tiền tiết kiệm VND mua USD ở thị trường chợ đen gửi vào Ngân hàng. Nhiều doanh nghiệp cũng muốn nắm giữ ngoại tệ khơng bán cho ngân hàng. Đây là một trong những nguyên nhân làm cho hầu hết các
NHTM, khơng chỉ các ngân hàng nước ngồi, NHTM cổ phần mà ngay cả các NHTM quốc doanh đều thiếu vốn bằng VND. Thực tế hiện tượng các NHTM bán ngoại tệ mua VND đã trở thành phổ biến trên thị trường ngoại tệ liên ngân hàng và gây khĩ khăn cho các NHTM. Vì vậy mà việc NHNN cho áp dụng giao dịch hốn đổi đã được các ngân hàng hoan nghênh, coi đĩ là “cái phao cứu sinh” giúp họ vượt qua lúc khĩ khăn; Nhưng cũng cĩ người cho nĩ là “liều thuốc
đắng” bởi tỷ giá hốn đổi cịn cao.
Chỉ sau một tuần nghiệp vụ hốn đổi ra đời, 3 NHTM quốc doanh lớn là NHCT, NHNNo&PTNT, NHĐT&PT Việt Nam đã hốn đổi 80 triệu USD lấy 1200 tỷ
VNĐ, cụ thể như sau: