8. NHỮNG ĐIỂM MỚI CỦA ĐỀ TÀI
2.1.2 Thực trạng chi trả cổ tức qua các năm
Hiện nay hầu hết các công ty cổ phần đang niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán đều công bố chi trả cổ tức hàng năm theo một con số tỷ lệ nhất định tính trên mệnh giá.
Dựa trên các số liệu thống kê từ sàn HOSE qua các năm, tình hình chi trả cổ tức bằng tiền mặt của các công ty trên sàn HOSE thể hiện trong hình 2.1.2(1):
Hình 2.1.2(1): Tình hình chi trả cổ tức của các công ty trên sàn HOSE
Hình 2.1.2(2): Cơ cấu chi trả cổ tức của các công ty trên sàn HOSE qua các năm.
Nguồn: Thống kê từ BCTN và bản cáo bạch của các công ty (Chi tiết phụ lục 2).
Qua hình 2.1.2(1) và 2.1.2(2) ta thấy các công ty chi trả cổ tức 5-10% so với mệnh giá chiếm tỷ lệ cao nhất, và chiếm từ 23%-32% theo cơ cấu qua các năm. Bên cạnh đó ở tỷ lệ chi trả cổ tức 10%-20% mệnh giá cũng được các công ty áp dụng phần lớn và gần như là ổn định qua các năm trong khoảng 22%-38% theo cơ cấu. Mức chi trả cổ tức trên 30% chiếm tỷ lệ khá thấp (0%-10% theo cơ cấu) và không đều, thể hiện ở các công ty có mức thu nhập không ổn định, đặc biệt công ty cổ phần xây dựng và kinh doanh vật tư (CNT), niêm yết trên HOSE vào năm 2008 có mức chi trả cổ tức năm 2009 là 20%, nhưng đến năm 2010 công ty đã chi trả cổ tức lên đến 70%. Tỷ lệ chi trả cổ tức cao từ 20-25% có xu hướng tăng lên qua các năm.
Hình 2.1.2(3): Hình thức chi trả cổ tức của các công ty trên sàn HOSE
Nguồn: Thống kê từ báo BCTN và BCB của các công ty (Chi tiết phụ lục 2).
Hình 2.1.2(4): Cơ cấu hình thức chi trả cổ tức của các công ty trên sàn HOSE
Nguồn: Thống kê từ BCTN và bản cáo bạch của các công ty (Chi tiết phụ lục 2).
Các công ty chủ yếu chi trả cổ tức bằng tiền mặt, chiếm từ 58%-96%. Đặc biệt trong năm 2006 số công ty chi trả cổ tức là 46 công ty, nhưng đã có 44 công ty (chiếm 96%) chi trả cổ tức bằng tiền mặt, chỉ có khoảng 4% các công ty chi trả cổ tức vừa bằng tiền mặt và vừa bằng cổ phiếu, sang năm 2007 số công ty chi trả cổ tức bằng cổ phiếu tăng lên 21% và có 20% các công ty vừa chi trả cổ tức bằng tiền mặt và bằng cổ phiếu. Ví dụ như công ty cổ phần dịch vụ ô tô Hàng Xanh trong
năm 2007 vừa chi cổ tức bằng tiền mặt 9%, vừa chi cổ tức bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 100:12. Và có 1 số công ty chỉ chia cổ tức bằng cổ phiếu, điển hình như công ty cổ phần tập đoàn HAPACO (HAP) thuộc ngành Lâm nghiệp và sản xuất giấy chỉ chi cổ tức bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 25:2, 100:15, 100:10 qua các năm 2007-2009.
Một số công ty ấn định 1 mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt đều qua các năm, như công ty cổ phần nông dược H.A.I (HAI) thuộc ngành hóa chất, chi trả mức cổ tức 20% bằng tiền mặt đều qua các năm, bên cạnh đó ngoài mức chi trả cổ tức bằng tiền mặt, công ty đã chi trả thêm bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 20:1. CTCP tập đoàn Hòa Phát (HPG) cũng chọn mức chi trả cổ tức 20% bằng tiền mặt qua các năm, khi lợi nhuận tăng cao công ty lại chi trả thêm cổ tức bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 2:1.
Và một só công ty chi trả cổ tức không đều, phụ thuộc vào lợi nhuận hàng năm sẽ ấn định ra mức cổ tức khác nhau, như công ty cổ phần đầu tư phát triển đô thị và khu công nghiệp Sông Đà (SJS) có mức chi trả cổ tức giao động từ 5%-30% bằng tiền mặt, cũng như công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn cũng chi trả mức cổ tức từ 5%-30% bằng tiền mặt và cổ phiếu.
Ngoài ra, một số công ty không chia cổ tức nhưng lại thưởng cổ phiếu vào cuối năm, như công ty cổ phần thực phẩm Sao Ta (FMC) vào năm 2007 công ty không chia cổ tức nhưng lại thưởng cổ phiếu theo tỷ lệ 20:3; Công ty cổ phần khoáng sản Bình Định (BMC) vừa chi cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 30% chia làm 3 đợt và 1 đợt thưởng bằng cổ phiếu theo tỷ lệ 1:2.