quan tâm hàng đầu của mình để từ đó khách hàng có niềm tin vững chắc vào Công tỵ
3.2.4. Hiện đại hoá cơ sở vật chất, ph−ơng tiện hoạt động kinh doanh hoạt động kinh doanh
Cùng với sự phát triển và sôi động của TTCK, CTCK BVSC cũng buộc phải có sự phát triển không ngừng và việc hiện đại hoá cơ sở vật chất, ph−ơng tiện kinh doanh là một tất yếu đang đ−ợc quan tâm hiện naỵ Với tình hình của Công ty nh− hiện nay, Công ty nên tập trung các giải pháp về công nghệ thông tin, đó là: Tiêu chuẩn hóa hệ thống thông tin khách hàng, bao gồm nhiều dữ liệu khác nhau, hình thành Ngân hàng dữ liệu phục vụ cho nhiều mục đích sử dụng và khai thác khác nhaụ Thiết kế và cài đặt cục bộ cũng nh− mạng toàn diện để việc trao đổi thông tin đ−ợc diễn ra nhanh chóng, thuận lợi, an toàn. Có ch−ơng trình dự phòng, kế hoạch sẵn sàng ứng phó với tình trạng bị xâm nhập bất hợp pháp, bị mất liên lạc trong khi giao dịch cũng nh− trong tr−ờng hợp khẩn cấp. Tr−ớc mắt, BVSC cần hoàn thiện trang Web, đồng thời triển khai xây dựng một hệ thống tin học mạnh, đảm bảo vi tính hoá toàn bộ các nghiệp vụ chứng khoán, xây dựng hệ thống cung cấp thông tin cho các nhà đầu t−, xây dựng tr−ớc một b−ớc cơ sở vật chất để tạo điệu kiện cho khách hàng kinh doanh qua mạng.
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng 3.2.5. Tăng c−ờng xây dựng các mối quan hệ
với các CTCK n−ớc ngoài
Để giữ vững và tăng c−ờng uy tín đối ngoại của BVSC, cần đẩy mạnh việc xây dựng các quan hệ đối ngoại, mở rộng quan hệ để tranh thủ kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của các CTCK n−ớc ngoàị BVSC cần củng cố và mở rộng quan hệ đối ngoại vốn có, chọn các CTCK, đối tác n−ớc ngoài phù hợp với từng lĩnh vực đối ngoại của từng khu vực để thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với các Công ty có uy tín caọ Tăng c−ờng nghiên cứu trao đổi kinh nghiệm, nắm bắt nhanh nhạy các xu thế mới của thị tr−ờng để thích ứng và có đối sách kịp thời khi có biến động. Đồng thời, BVSC cần mở rộng các quan hệ song ph−ơng và đa ph−ơng, xây dựng và phát triển mối quan hệ chặt chẽ với CTCK các n−ớc ASEAN, đặc biệt với các CTCK của các n−ớc láng giềng nh−: Thái Lan, Trung Quốc...
3.3. Một số kiến nghị3.3. Một số kiến nghị 3.3. Một số kiến nghị 3.3. Một số kiến nghị 3.3. Một số kiến nghị
3.3.1. Kiến nghị với Chính phủ
3.3.1.1. Hoàn thiện hệ thống văn bản pháp lý.
TTCK là một thể chế đặc biệt bậc cao và là sản phẩm tinh tuý của nền kinh tế thị tr−ờng, hoạt động với những thiết chế phức tạp và riêng biệt, với những quy luật chi phối khắc nghiệt, sâu sắc và ảnh h−ởng toàn diện đến thực trạng phát triển kinh tế-xã hội của một đất n−ớc khi có những biến động. Với cơ chế vận hành phức tạp, nên các quá trình từ phát hành chứng khoán trên thị tr−ờng sơ cấp cho đến các giao dịch trên thị tr−ờng thứ cấp đòi hỏi phải tuân thủ các quy định nghiêm ngặt của luật pháp về chứng khoán và TTCK. Ngoài các quy định nêu trên, hoạt động của TTCK còn chịu sự chi phối của các văn bản luật khác trong các lĩnh vực th−ơng mại, dân sự, đầu t− n−ớc ngoài, phá sản…. Hoạt động của TTCK nói chung, bên cạnh những đặc tính −u việt, thúc đẩy nền kinh tế phát triển, còn chứa đựng những hạn chế, khuyết tật có thể dẫn tới những hậu quả khó l−ờng. Vì vậy,
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng sự điều chỉnh, hoàn thiện hệ thống luật pháp trong lĩnh vực chứng khoán và TTCK này nhằm tạo ra những đặc tính −u việt, những thế mạnh của nền kinh tế thị tr−ờng và hạn chế tới mức thấp nhất những tác động tiêu cực có thể phát sinh trong quá trình hoạt động thị tr−ờng. Giữa các chủ thể của thị tr−ờng hình thành những mối quan hệ kinh tế-xã hội đan xen. CTCK là một chủ thể quan trọng của thị tr−ờng, hoạt động kinh doanh của Công ty có hiệu quả tốt hay không, một mặt phụ thuộc vào tình hình chung của thị tr−ờng.
Nhìn tổng thể, tuy ch−a có một đạo luật chung về phát hành và kinh doanh chứng khoán nh− một số n−ớc trên thế giới, nh−ng trên thực tế, khung pháp luật về chứng khoán với ba bộ phận cấu thành tối thiểu của nó đã đ−ợc hình thành, bao gồm: Những quy định về tiêu chuẩn hàng hoá và điều kiện phát hành, điều kiện và thể thức kinh doanh, quản lý Nhà n−ớc và giám sát về chứng khoán và TTCK. Tuy nhiên, về mặt nội dung, các quy định hiện có còn bộc lộ nhiều hạn chế cần khắc phục: Hệ thống văn bản quy phạm pháp luật về chứng khoán và TTCK hầu hết là các văn bản d−ới luật, có giá trị thấp. Các văn bản thiếu tính hệ thống, còn chắp vá, thiếu tính đồng bộ và còn chồng chéo giữa các quy định. Còn bỏ ngỏ nhiều vấn đề thuộc về chứng khoán và nhiều quan hệ trong TTCK ch−a đ−ợc luật pháp quy định, điều chỉnh. Hầu hết các quy định đ−ợc xây dựng trên cơ sở tham khảo, học tập kinh nghiệm tổ chức TTCK của n−ớc ngoài mà ch−a đ−ợc hay còn ít đ−ợc kiểm nghiệm qua thực tế tại Việt Nam. Do đó, trong thời gian tới, Chính phủ cần xem xét, sửa đổi, bổ sung các luật, pháp lệnh và các văn bản ở các ngành, lĩnh vực liên quan khác nhằm tạo nên sự thống nhất cao và ổn định trong hệ thống pháp luật, tạo cơ sở pháp lý thuận lợi cho sự vận hành và phát triển của TTCK Việt Nam.
Chính phủ cần nhanh chóng hoàn thiện những văn bản quy định, h−ớng dẫn hoạt động của TTCK cũng nh− các CTCK để phù hợp với tình hình phát triển thực tế của TTCK Việt Nam. Mặt khác, với tình hình và xu
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng h−ớng của thị tr−ờng hiện nay, Chính phủ cũng cần có các quy định cụ thể về giao dịch điện tử trong hoạt động kinh doanh chứng khoán. Điều này rất quan trọng vì đó là cơ sở pháp lý cho các giao dịch sẽ rất phổ biến trong t−ơng lai nàỵ
3.3.1.2. Ưu đãi thuế cho hoạt động chứng khoán
Ưu đãi thuế cho TTCK là chính sách quan trọng vì nó liên quan trực tiếp đến lợi ích của các CTCK. Hiện nay ngoài việc h−ởng −u đãi về thuế thu nhập doanh nghiệp trong hai năm hoạt động, các CTCK còn đ−ợc giảm 50% số thuế doanh nghiệp trong hai năm tiếp theọ Tuy nhiên, quy định −u đãi thuế nh− vậy đối với các CTCK vẫn ch−a thoả đáng do các Công ty này mới đi vào hoạt động, doanh số ch−a nhiều, TTCK ch−a sôi động, ch−a phát triển nên hiệu quả hoạt động còn thấp. Chắc chắn các CTCK đều bị lôc trong những năm đầu hoạt động. Do vậy, hết thời hạn đ−ợc giảm thuế nh− trên các CTCK sẽ gặp nhiều khó khăn khi tính đến hiệu quả kinh doanh.
Chính vì thế cần phải có chính sách −u đãi hơn nữa cho các CTCK mới có thể khuyến khích sự tham gia tích cực của các tổ chức kinh tế trong và ngoài n−ớc vào TTCK. Cụ thể, mức −u đãi trong thời gian tới nên là miễn thuế cho 5 năm đầu hoạt động và giảm thuế còn 50% trong 3 hoặc 5 năm tiếp theọ
Đối với thuế giá trị gia tăng, mặc dù Bộ tài chính đã cam kết sẽ chính thức đ−a hoạt động kinh doanh chứng khoán vào diện không chịu thuế VAT đ−ợc ghi tại điều 4 luật thuế này, nh−ng các CTCK đã không mấy hứng khởi vì việc đ−a vào diện không chịu thuế VAT đồng nghĩa với việc sẽ không đ−ợc khấu trừ thuế đầu vào đối với các chi phí bỏ ra trong hoạt động kinh doanh chứng khoán. Cho nên, các CTCK nên đ−ợc áp dụng thuế suất VAT đối với hoạt động kinh doanh chứng khoán là 0%. Với thuế suất này, các Công ty sẽ đ−ợc hoàn thuế đầu vào đối với các chi phí bỏ ra và đây chính là điều mà không chỉ BVSC mà các CTCK khác đều mong đợị
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng 3.3.2. Kiến nghị với UBCKNN và TTGDCK
Để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh chứng khoán đ−ợc thực hiện một cách công bằng, trung thực, công khai, bảo vệ lợi ích của nhà đầu t− và công chúng tham gia đầu t−, các chủ thể kinh doanh chứng khoán còn phải chấp hành về đạo đức kinh doanh, quy định về hạn mức áp dụng đối với kinh doanh... do UBCKNN và TTGDCK quy định.
3.3.2.1. Giám sát và quản lý vốn khả dụng đối với CTCK
NOC NORC =
∑ rủi ro ì 100 ≥ 100% Trong đó:
NOC: chỉ tiêu vốn hoạt động ròng
NOC = Tài sản ròng (Tổng tài sản - Tổng nợ) -Tổng các khoản gia tăng + Tổng các khoản giảm trừ.
∑ ∑∑
∑ rủi ro = Rủi ro thị tr−ờng + Rủi ro đối tác + Rủi ro cơ bản + Rủi ro tập trung tín dụng - Phần bù rủi ro
Quy định về việc trích lập dự phòng vốn điều lệ: Quy định này yêu cầu CTCK trong quá trình hoạt động phải trích 5% lãi ròng hàng năm để lập quỹ dự phòng, bổ sung vốn điều lệ cho đến mức bằng 10% vốn điều lệ của Công tỵ Việc thực hiện quỹ này đ−ợc thực hiện theo những quy định hiện hành đối với các loại hình CTCP và TNHH.
3.3.2.2. Quy định về chế độ báo cáo và công khai hoá thông tin
Quy định này đ−ợc áp dụng ở các TTCK trên thế giới, theo đó các CTCK phải công khai hoá các thông tin về hoạt động kinh doanh chứng khoán cho công chúng, phải tuân thủ chế độ báo cáo định kỳ cho các cơ quan quản lý ngành và SGDCK nếu Công ty là thành viên. Ngoài báo cáo định kỳ, CTCK phải có trách nhiệm báo cáo đột xuất khi có sự kiện bất th−ờng ảnh h−ởng tới hoạt động kinh doanh xảy rạ Đặc biệt là các báo cáo
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng hàng quý của CTCK phải đ−ợc Công ty kiểm toán đã đ−ợc cơ quan quản lý Nhà n−ớc ngành chứng khoán chấp nhận xác nhận.
Mặt khác, thông tin về TTCK là cơ sở hoạt động của TTCK, là yếu tố để các nhà đầu t− định giá mua bán chứng khoán. ở nhiều n−ớc trên thế giới việc công bố thông tin đã trở thành một thứ văn hoá kinh doanh, bởi vì cổ đông và những ng−ời có quyền lợi liên quan đến Công ty cần đ−ợc thông tin kịp thời và chính xác về tình hình tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh và tình hình quản lý, điều hành Công tỵ Các thông tin sai lệch trên TTCK có thể gây nên những biến động lớn trong hoạt động của thị tr−ờng cũng nh− sự hoảng loạn trong tâm lý của các nhà đầu t−, đẩy thị tr−ờng đến những đột biến giá, tạo nên các cơn sốc đối với hệ thống tài chính quốc gia, và do vậy ảnh h−ởng xấu đến nền kinh tế. Trong giai đoạn toàn cầu hoá kinh tế hiện nay, thông tin không minh bạch có thể gây nên sự xáo trộn thị tr−ờng, dẫn đến phản ứng xấu của TTCK và nền kinh tế quốc giạ Chính vì vậy, công khai hoá thông tin đ−ợc coi là nguyên tắc quan trọng nhất của TTCK. Ngay từ đầu xây dựng TTCK tại Việt Nam, UBCKNN đã luôn coi trọng nguyên tắc này, và có những quy định cụ thể về việc bắt buộc công khai thông tin trên TTCK. Các quy định của UBCKNN đối với việc công bố thông tin của các tổ chức niêm yết, Công ty quản lý quỹ, các tổ chức hoạt động kinh doanh chứng khoán là t−ơng đối chặt chẽ, phù hợp với thông lệ quốc tế về thông tin trên thị tr−ờng. Vấn đề còn lại chính là tính tự giác của các tổ chức có trách nhiệm phải công bố thông tin. Xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau, các doanh nghiệp Việt Nam ch−a có thói quen và ch−a sẵn sàng công bố công khai thông tin về tình hình hoạt động của mình. Để giải quyết tốt vấn đề này đòi hỏi phải có sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan Nhà n−ớc đối với UBCKNN. UBCKNN và TTGDCK cần nghiên cứu, bổ sung, sửa đổi, cụ thể hoá các quy định về thông tin nh− thời điểm, cách thức và nội dung công bố thông tin, đặc biệt liên quan tới những vấn đề nh− phát hành cổ phiếu mới, thay đổi chế độ kế toán, hợp nhất báo
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng cáo tài chính, công bố ấn phẩm th−ờng niên, công bố trên báọ.. Những quy định này cần cụ thể và phù hợp với thực tế để tạo điều kiện cho các Công ty niêm yết thực hiện đ−ợc tốt. Đồng thời UBCKNN và TTGDCK cần tăng c−ờng thông tin về thị tr−ờng để định h−ớng ng−ời đầu t−, bác bỏ những thông tin sai lệch, gây hoang mang hoặc gây nhiễụ Cần sớm xây dựng một tờ thông tin chính thức của UBCKNN, bên cạnh tờ tin của TTGDCK cùng với việc cập nhật trang Web thông tin để đ−a ra những quan điểm chính thức của UBCKNN về những vấn đề chứng khoán và TTCK, tạo điều kiện cho công chúng đầu t− và những ng−ời muốn tìm hiểu lĩnh vực này có đ−ợc những thông tin đáng tin cậỵ
3.3.2.3. Tuyên truyền và đào tạo kiến thức về chứng khoán và TTCK
Việc tuyên truyền và quảng bá rộng rãi kiến thức về chứng khoán và TTCK cho công chúng là điều hết sức quan trọng và không nên xem nhẹ vì ng−ời ta chỉ có thể tham gia “cuộc chơi” khi mà họ tin rằng đã hiểu “luật chơi” và biết cách tự mình giành chiến thắng trong cuộc chơi đó.
Theo số liệu điều tra của UBCKNN, công chúng cho rằng tuy TTCK còn là lĩnh vực mới mẻ, chứa đựng nhiều rủi ro nh−ng cũng không phải là ít tiềm năng đáng trông đợị Đa số các nhà đầu t− là tổ chức, cho dù có hay không ý định huy động vốn thông qua TTCK đều mong muốn có đ−ợc hiểu biết về chứng khoán và TTCK. Đối với nhà đầu t− cá nhân, phần lớn đều ch−a qua đào tạo kiến thức về chứng khoán và TTCK mà chủ yếu thông qua các ph−ơng tiện thông tin đại chúng và các buổi nói chuyện đề nên hiểu biết của họ còn hạn chế. Điều này phản ánh thực tế là công tác thông tin tuyên truyền và đào tạo kiến thức về chứng khoán và TTCK ch−a đ−ợc triển khai mạnh mẽ và hiệu quả. UBCKNN cần phối hợp với Bộ giáo dục và đào tạo và các cơ quan chức năng trong ch−ơng trình đào tạo về chứng khoán và TTCK theo một chuẩn nhất định để tranh thủ sự liên kết giữa ngành chứng khoán với các tr−ờng đại học hoặc các trung tâm đào tạo khác góp phần tuyên truyền và đào tạo một cách có hiệu quả nhất.
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng 3.3.3. Kiến nghị với bộ tài chính
Chuyên đề thực tập tốt nghiệp Trần Văn Sùng Kết luận
Kết luận Kết luận Kết luận
ở Việt Nam hiện tại các CTCK đang còn trong giai đoạn đầu và còn nhiều bỡ ngỡ khi tham gia vào TTCK cho dù gặp không ít khó khăn trong hoạt động của mình nh−ng các Công ty cũng đã tích lũy đ−ợc nhiều kinh nghiệm để có thể phát triển tốt trong t−ơng lai không xạ
Từ những buổi đầu thành lập BVSC đã từng b−ớc kinh doanh có hiệu quả và tạo đ−ợc lòng tin nơi khách hàng nh− lòng tin ở công chúng đầu t−. Tuy nhiên, chặng đ−ờng tr−ớc mắt đối với Công ty là rất khó khăn và đầy thử thách. Do đó, Công ty cần phải có những b−ớc đi cụ thể để tự mình v−ợt qua nhứng khó khăn thử thách h−ớng tới sự phát triển bền vững.
Qua thời gian nghiên cứu và thực tập tại CTCP chứng khoán Bảo Việt, em đã hiểu phần nào các hoạt động kinh doanh và mạnh dạn đề ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm phát triển các hoạt động kinh doanh của Công tỵ Em mong rằng sẽ nhận đ−ợc nhiều ý kiến của thầy cô và cán