b. Thuê tổ chức định giá
2.2.1. Tình hình tài chính của Cơngty trước khi cổphần hố
2.2.1.1 Chế độ quản lý tài chính
Cơng ty thực hiện chế độ hạch tốn độc lập, tự chủ tài chính trong kinh doanh phù hợp với luật DNNN, các quy định khác của pháp luật, Điều lệ tổ chức và hoạt động của Tổng cơng ty, Điều lệ tổ chức và hoạt động của Cơng ty.
Vốn Điều lệ của cơng ty gồm cĩ:
- Vốn được Tổng cơng ty giao tại thời điểm thành lập cơng ty. - Vốn do Tổng cơng ty đầu tư bổ sung.
- Phần lợi nhuận sau thuế được bổ sung theo quy định hiện hành. - Các nguồn khác ( nếu cĩ).
Khi tăng giảm vốn Điều lệ, cơng ty phải điều chỉnh kịp thời trong bảng cân đối tài sản và cơng bố vốn Điều lệ của cơng ty đã được điều chỉnh.
Cơng ty được thành lập và sử dụng các quỹ để đảm bảo cho quá trình phát triển của cơng ty đạt hiệu quả cao.
Các quỹ của cơng ty được thành lập theo quy định tại Điều lệ của cơng ty và theo Quy chế tài chính của Tổng cơng ty bao gồm:
- Quỹ đầu tư phát triển được lập từ phần trích lợi nhuận của cơng ty theo quy định của Bộ Tài chính và Quy chế tài chính của Tổng cơng ty, lợi tức thu được từ phần vốn của cơng ty gĩp vào cơng ty khác.
- Quỹ dự phịng tài chính, quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi được trích lập theo hướng dẫn tại Quy chế tài chính của tổng cơng ty.
Mức trích lập và trích nộp các quỹ nĩi trên và việc sử dụng các quỹ được quy định trong Quy chế tài chính của Tổng cơng ty.
Tự chủ về tài chính:
Cơng ty hoạt động dựa trên nguyên tắc tự chủ về tài chính, tự cân đối các khoản thu chi; chịu trách nhiệm trước Tổng cơng ty và Nhà nước về việc bảo toàn và phát triển các nguồn vốn kinh doanh của cơng ty kể cả phần vốn gĩp của các cơng ty khác theo quy định của pháp luật, Điều lệ tổ chức và hoạt động, Quy chế tài chính của Tổng cơng ty.
Cơng ty chịu trách nhiệm thanh tốn các khoản nợ ghi trong bảng cân đối tài sản của cơng ty và các cam kết tài chính khác.
Chịu sự kiểm tra, giá sát về hoạt động tài chính và các hoạt dộng kinh doanh của Tổng cơng ty và cơ quan tài chính cĩ thẩm quyền của Nhà nước.
Mọi mối quan hệ tín dụng ( vay, cho vay và mua bán hàng trả chậm) giữa cơng ty với đối tác bên ngồi cơng ty phải tuân thủ theo phân cấp và hạn mức với một lần vay theo quy định trong Quy chế tài chính của Tổng cơng ty.
Cơng ty cĩ trách nhiệm xây dựng, trình kế hoạch tài chính và báo cáo tài chính, bảng cấn đối tài sản và quyết tốn hàng năm với Tổng cơng ty.
Cơng ty cĩ trách nhiệm nộp các loại thuế, các khoản nộp khác theo quy định của pháp luật hiện hành. Trường hợp tài sản do Tổng cơng ty điều động đến đơn vị theo hình thức ghi tăng giảm vốn khơng phải nộp thuế trước bạ.
Lợi nhuận mà cơng ty thu được từ phần vốn gĩp vào các cơng ty khác khơng phải nộp thuế lợi tức nếu cơng ty này đã nộp thuế lợi tức trước khi chia cổ tức cho các bên gĩp vốn.
Trách nhiệm vật chất của cơng ty trong các mối quan hệ kinh doanh và quan hệ dân sự được giới hạn ở mức tổng số vốn Điều lệ của cơng ty tại thời điểm cơng bố gần nhất.
Cơng ty phải thực hiện nghiêm chỉnh Pháp lệnh kế tốn tống kê, chế độ kế tốn và báo cáo tài chính hiện hành đối với DNNN.
2.2.1.2 Tình hình tài chính thực tế
Tình hình tài sản và nguồn vốn của cơng ty tại thời điểm 31/12/2004 được trình bày tại Bảng số 02 dưới đây:
Bảng số 02: Bảng cân đối kế tốn trong 3 năm 2002, 2003, 2004
TàI sản Mã số 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004
VND VND VND
A.TS lưu động và đầu tư ngắn
hạn 100 4582498900 4776952014 5620662105 1. Tiền 110 4014050970 4417073808 4771611824 - Tiền mặt tại quỹ 111 140274920 50338925 236527118 - Tiền gửi Ngân hàng 112 3873776050 4366734883 4535084706 - Tiền đang chuyển 113 - - -
2. Các khoản phải thu 130 563447925 345222206 828110552
- Phải thu của khách hàng 131 490820550 299263494 809909980 - Trả trước cho người bán 132 - - -
- Thuế GTGT được khấu trừ 133 - - -
- Phải thu nội bộ 134 - - -
- Các khoản phải thu khác 138 66145350 45958712 18200572
- Dự phịng các khoản pthu 139 - - -
3. Hàng tồn kho 140 - 2930000 2930000
- Cơng cụ, dụng cụ trong kho 143 - 2930000 2930000
- CFSX kinh doanh dở dang 144 - - -
- Thành phẩm tồn kho 145 - - - - Hàng hố tồn kho 146 - - - - Hàng gửi bán 147 - - - - Dự phịng giảm giá hàng TK 149 - - - 4. Tài sản lưu động khác 150 5000005 11726000 16726000 - Tạm ứng 151 5000005 - 5000000 - Thế chấp,ký cược,ký quỹ NH 155 - 11726000 11726000 5. Chi sự nghiệp 160 - - -
- Chi SN năm trước 161 - - -
- Chi SN năm nay 162 - - -
B. TSCĐ và đầu tư dài hạn 200 450900650 377209831 302378161
1. Tài sản cố định 210 450900650 377209831 292378161 1.1 TSCĐ hữu hình 211 450900650 377209831 292378161 - Nguyên giá 212 890980650 942571097 969980619 - Giá trị hao mịn luỹ kế 213 (440080000) (565361266) (677602458) 1.2 TSCĐ thuê tài chính 214 - - - Nguyên giá 215 - - - - Giá trị hao mịn luỹ kế 216 - - - 1.3 TSCĐ vơ hình 217 - - - - Nguyên giá 218 - - - - Giá trị hao mịn luỹ kế 219 - - -
- Đầu tư chứng khốn DH 221 - - -
- Gĩp vốn liên doanh 222 - - -
- Các khoản đầu tư DH khác 228 - 10000000
- Dự phịng giảm giá đầu tư
DH
229 - - -
3. CF xây dựng cơ bản dở dang 230 - - -
4. Các khoản ký quỹ, ký cược DH 240 - - -
5. Chí phí trả trước DH 241 - - - - Tổng cộng tài sản 250 5033399550 5154161845 5923040266 Nguồn vốn 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 A. Nợ phải trả 300 2450665825 2399496621 3144399211 1. Nợ ngắn hạn 310 2450665825 2399496621 3083211580
- Phải trả cho người bán 313 350656635 570935494 982490388 - Người mua trả tiền trước 314 2800790 - 17104730 - Thuế và các khoản phải nộp 315 456925465 513914026 1102419509 - Phải trả cơng nhân viên 316 130000000 99163000 172722304 - Phải trả các đơn vị nội bộ 317 - - - Các khoản phải trả khác 318 15102822935 1215484101 808474649 2. Nợ dài hạn 320 - - - 3. Nợ khác 330 - - 61187631 - Chi phí phải trả 331 - - 61187631 B. Nguồn vốn chủ sở hữu 400 2582733725 2754665224 2778641055 1. Nguồn vốn quỹ 410 2485740625 2590262832 2626511303
- Nguồn vốn kinh doanh 411 2058930715 2077493697 2104903219 - Chênh lệch đánh giá lại tài
sản
412 - - -
- Chênh lệch tỷ giá 413 - 123815658 -
- Quỹ đầu tư phát triển 414 230456725 210489897 315243417 - Quỹ dự phịng tài chính 415 196353185 178463580 206364667 - Lợi nhuận chưa phân phối 417 - - -
bản
2. Nguồn kinh phí, quỹ khác 420 96993100 164402392 152129725
- Quỹ dự phịng, trợ cấp MVL 421 49856235 55614202 - - Quỹ khen thưởng, phúc lợi 422 47136865 108788190 152129725 - Quỹ quản lý của cấp trên 423 - - -
- Nguồn kinh phí sự nghiệp 424 - - -
- Nguồn kphí hình thành
TSCĐ
427 - - -
Tổng cộng nguồn vốn 430 5033399550 5154161845 5923040266
(Nguồn: Báo cáo tài chính trong 3 năm 2002, 2003, 2004)
Từ tình hình tài sản và nguồn vốn trong 3 năm gần đây của Cơng ty như trên, ta cĩ thể thấy rõ cơ cấu tài chính của Cơng ty như sau:
Chỉ tiêu 2002 2003 2004
+ Hệ số nợ 0,486 0,465 0,530
+ Tỷ suất tự tài trợ 0,514 0,535 0,47
+ Hệ số nợ dài hạn 0 0 0
+ Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ 5,727 7,302 9,189
+ Tỷ suất đầu tư TSCĐ 0,089 0,073 0,049
Qua sự phân tích số liệu trên ta cĩ thể khẳng định rằng trong những năm qua Cơng ty luơn hoạt động với một cơ cấu tài chính rất an toàn. Hệ số nợ của Cơng ty luơn ở mức trên dưới 0,5_ một hệ số nợ cĩ thể coi là an tồn đối với hầu hết các DN và do vậy, hệ số tự tài trợ của cơng ty cũng ở mức tương đối cao và ổn định. Đặc biệt, hệ số nợ dài hạn của DN trong những năm gần đây luơn bằng 0, điều đĩ chứng tỏ tình hình tài chính của Cơng ty rất vững mạnh, khơng hề phụ thuộc vào các chủ nợ. Mặc dù hệ số nợ dài hạn bằng 0 nhưng tỷ suất tự tài trợ TSCĐ của Cơng ty lại ở mức rất cao, đặc biệt là năm 2004 đã đạt xấp xỉ 10 lần, điều đĩ cho thấy TSCĐ trong Cơng ty hầu hết được trang bị bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Tuy
hệ số nợ dài hạn lại ở mức là 0 đĩ là do Cơng ty hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực dịch vụ và Cơng ty cũng cĩ một lợi thế rất lớn, đĩ là hiện tại phần đất đai và nhà xưởng mà Cơng ty đang sử dụng là thuộc Tổng cơng ty Hàng khơng Việt Nam nên chưa được chuyển giao và theo dõi, điều đĩ được thể hiện rõ hơn qua tỷ suất đầu tư TSCĐ của Cơng ty tương đối thấp.
Qua việc phân tích cơ cấu tài chính và tình hình đầu tư, cĩ thể kết luận rằng tình hình tài chính của Cơng ty trong những năm gần đây rất vững mạnh, Cơng ty luơn hoạt động trong một cơ cấu tài chính an tồn ở mức cao tạo điều kiện cho mọi hoạt động kinh doanh được linh hoạt và tự chủ. Tuy nhiên bên cạnh đĩ, để đáp ứng được nhu cầu và địi hỏi ngày càng cao của thị trường, Cơng ty nên chú ý và đầu tư hơn về TSCĐ cũng như trang thiết bị để cĩ thể hoạt động tốt hơn và đạt được kết quả cao hơn.
Bên cạnh cơ cấu tài chính an tồn là khả năng đảm bảo thanh tốn rất khả quan của Cơng ty:
Chỉ tiêu 2002 2003 2004
1. Hệ số khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn 1,86 1,99 1,822 2. Hệ số khả năng thanh tốn nhanh 1,867 1,984 1,816 3. Hệ số khả năng thanh tốn ngay 1,63 1,84 1,547
Tuy khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn năm 2004 nĩi chung đều kém so với năm 2003 và 2002 nhưng Cơng ty vẫn luơn đảm bảo được nguồn trả nợ vay ngắn hạn đầy đủ ( đáp ứng được 154,7% nợ ngắn hạn). Đây là một điều kiện tốt cho Cơng ty trong việc gia tăng nguồn vốn kinh doanh thơng qua việc đi vay, tạo được uy tín và sự an tâm cho các chủ nợ.
Tình hình kết quả kinh doanh trong những năm qua
Tình hình kết quả kinh doanh trong những năm qua được trình bày tại các Bảng số 03, 04 dưới đây:
Bảng số 03: Bảng phân tích tình hình doanh thu trong các năm 2002, 2003, 2004
STT Khoản mục Năm 2002 Năm 2003 Năm 2004
VND VND VND
1 Doanh thu hoạt động 2391434889 2146952800 2389695500
1.1 DT cung ứng LĐ trong nước 1352674235 891256345 990896550 1.2 DT xuất khẩu lao động 152369250 230487550 214231550 1.3 Hoa hồng bán vé máy bay 886391404 1025208905 1184567400
2 Thu nhập HĐTC 120560850 85654950 329870502
2.1 Thu từ lãi tiền gửi 120560850 40562345 25800450 2.2 Thu từ xử lý chênh lệch tỷ giá - 45092605 304070052
3 Thu nhập khác 20560565 250698850 340283900 3.1 Thu nhập do người LĐ nộp 20560565 250698850 - 3.2 Thu nhập bất thường từ xử lý cơng nợ - - 340283900 Tổng cộng thu nhập 2532556304 2483306600 3059849902
(Nguồn:Tổng hợp tình hình sản xuất kinh doanh của Cơng ty)
Bảng số 04: Bảng phân tích tình hình chi phí trong các năm 2002, 2003, 2004
STT Chỉ tiêu Năm 2002 Năm 2003 Năm 2004
VND VND VND
1 Chi phí hoạt động SXKD 1938202166 1995648840 2232219012
1.1 Chi phí nguyên liệu, vật liệu 37246429 5443645 40680449 1.2 Chi phí nhân cơng 915916730 909432422 925030007 1.3 Chi phí khấu hao TSCĐ 115627479 108226066 112241192 1.4 Chi phí dịch vụ mua ngồi 434704398 697325445 810539694 1.5 Chi phí khác bằng tiền 434707130 275221262 343727670
2 Chi phí hoạt động tài chính - - -
3 Chi phí hoạt động khác - - -
Tổng cộng chi phí KD 1938202166 1995648840 2232219012
(Nguồn:Tổng hợp tình hình sản xuất kinh doanh của Cơng ty)
Qua bảng phân tích tình hình doanh thu qua các năm tại Bảng số 03, ta thấy: Doanh thu hoạt động cung ứng, xuất nhập khẩu, hoa hồng bán vé qua các năm đều cho thấy cĩ những tăng trưởng rõ rệt, tuy rằng trong năm 2003, do quy định quản lý phí thu từ người lao động giảm nên doanh thu cung ứng lao động trong nước cĩ bị giảm so với 2002.
Cùng với việc tăng trưởng trong doanh thu, Cơng ty cũng đã cĩ những biện pháp kiểm sốt chi tiêu, tăng cường hiệu quả kinh doanh. Điều này thể hiện rõ qua chỉ tiêu chi phí khác bằng tiền qua các năm trình bày tại Bảng số 04.
Vậy nhìn chung, trong những năm qua tình hình tài chính cũng như hoạt động kinh doanh của Cơng ty đều cĩ những kết quả tốt đẹp. Cơng ty luơn hoạt động với một cơ cấu tài chính khơng những an toàn mà linh hoạt, tạo được sự an tâm đối với các chủ nợ. Đây là một điều kiện rất thuận lợi cho việc Cổ phần hố của Cơng ty sau này. Bên cạnh đĩ, tình hình doanh thu cũng được cải thiện qua các năm ( tuy cĩ giảm nhưng do nguyên nhân khách quan) và chi phí được quản lý chặt chẽ.
2.2.2 Xử lý các vấn đề tài chính trong giai đoạn thực hiện cổ phần hố2.2.2.1 Nguyên tắc xác định 2.2.2.1 Nguyên tắc xác định
a) Đối với tài sản là hiện vật
Chỉ đánh giá lại những tài sản Cơng ty dự kiến sẽ tiếp tục sử dụng sau khi Cơng ty chuyển sang cổ phần. Khơng đánh giá lại những tài sản khơng cần dùng, ứ đọng, chờ thanh lý theo Biên bản đánh giá lại tài sản của Hội đồng kiểm kê xác định giá trị DN.
Giá trị thực tế của tài sản được xác định trên cơ sở giá thị trường và chất lượng của tài sản tại thời điểm định giá. Chất lượng của tài sản được xác định bằng giá trị cịn lại theo tỷ lệ % so với nguyên giá tài sản mới mua sắm hoặc mới đầu tư xây dựng.
Việc xác định chất lượng tài sản của DN để cổ phần hố được đảm bảo theo nguyên tắc quy định tại Khoản 1 Điều 17 của Nghị định số 187/2004/NĐ- CP.
Cụ thể:
- Đối với tài sản cố định hết khấu hoa hoặc dụng cụ quản lý đã phân bổ hết giá trị nhưng đến thời điểm cổ phần hố DN vẫn đang sử dụng được đánh giá lại để tính bổ sụng vào giá trị DN theo nguyên tắc chất lượng cịn lại khơng dưới 20%.
- Đối với tài sản là phương tiện giao thơng tiếp tục sử dụng thì chất lượng tài sản được đánh giá khơng dưới 20% và đảm bảo các diều liện để lưu hành theo quy định của Bộ giao thơng vận tải.
Giá thị trường dùng để xác định giá trị thực tế tài sản là giá đang mua, bán trên thị trường cộng chi phí vận chuyển lắp đặt ( nếu cĩ). Đối với tài sản được đưa vào sử dụng từ trước hiện khơng cịn lưu thơng trên thị trường thì tính theo giá mua của những tài sản cùng loại hoặc tài sản cĩ tính năng tương đương. Trường hợp khơng cĩ tài sản tương đương thì tính theo giá tài sản ghi trên sổ sách kế tốn.
Đối với tài sản là nhà cửa vật kiến trúc và cơng trình xây dựng cơ bản, nguyên giá mới được xác định là đơn giá do cơ quan cĩ thẩm quyền quy định. Các
năm 2002) thì sử dụng giá trị quyết tốn cơng trình đã được cơ quan cĩ thẩm quyền phê duyệt.
b) Đối với tài sản phi hiện vật
Căn cứ vào số dư thực tế trên báo cáo tài chính của đơn vị tại thời điểm xác định giá trị.
Đối với một số các khoản mục như tiền gửi ngân hàng, nợ phải thu, tài sản ký quỹ, ký cược ngắn hạn và dài hạn thì ngồi số dư trên sổ kế tốn cịn phải cĩ thêm đối chiếu xác nhận tại thời điểm xác định giá trị.
2.2.2.2 Phương pháp xác địnhĐối với tài sản cố định