Luận văn Thạc sĩ Kinh tế 26
Các hợp đồng giao sau cổ phiếu được giao dịch trên LIFFE CONNECT®, hệ thống giao dịch điện tử hiện đại trên cơ sở khớp lệnh liên tục giữa các bên mua và bán. Các nhà tạo lập thị trường cung cấp giá mua (bid) và giá bán (offer) cho thị trường.
LIFFE và Công ty thanh toán bù trừ London (LCH - London Clearing House) yêu cầu mức ký quỹ ban đầu cho cả người mua và người bán.
Việc tham gia mua, bán đặt lệnh trên LIFFE CONNECT thông qua phần mềm giao dịch (hệ thống đầu – cuối để đi vào sổ lệnh trung tâm - Central limit order book).
Khi nhận được lệnh, phần mềm hệ thống LIFFE CONNECT sẽ tìm kiếm lệnh tương ứng trong sổ lệnh trung tâm và tùy thuộc và các tiêu chuẩn quy định về giá, khối lượng…theo quy mô của hợp đồng giao dịch.
Các tiêu chuẩn về lệnh giao dịch sau sẽ được xác định ưu tiên giao dịch: ưu tiên về giá, ưu tiên về thời gian đặt lệnh, ưu tiên về tỷ lệ giao dịch và lệnh giao dịch mở được ưu tiên hơn đơn lệnh giới hạn.
Sau khi giao dịch được thực hiện trên LIFFE CONNECT®, thông tin chi tiết của giao dịch sẽ được cung cấp cho hệ thống đăng ký giao dịch (Trade Registration System – TRS). Các giao dịch sau đó được chuyển tới hệ thống xử lý thanh toán bù trừ ( Clearing Processing System – CPS) cho việc duy trì các vị thế, thanh toán bù trừ và xử lý dữ liệu hàng ngày.
Các giao dịch tại LIFFE hoạt động thông qua công ty thanh toán bù trừ London (London Cleating House - LCH). LCH đóng vai trò trung gian trong tất cả các giao dịch phái sinh tại LIFFE, đảm bảo sự thực hiện hợp đồng của các thành viên đã đăng ký. Khi hợp đồng được thực hiện, LCH điều chỉnh thanh toán hàng ngày vào tài khoản của các nhà đầu tư, cả người mua và người bán.
