D/ Phơng pháp đa ra niêm yết.
B- Thực trạng TPDN đợc niêm yết tạiTTGDCK Tp Hồ Chí Minh:
Tính đến thời điểm tháng 3 năm 2002 vẫn chỉ có hai loại trái phiếu DN đợc niêm yết tại TTGDCK TP Hồ Chí Minh đó là trái phiếu của NH Đầu t và phát triển(BIDV) mang mã số BID1- 100 và BID1- 200.
Là một trong những đơn vị đi đầu trong việc phát hành trái phiếu huy động vốn, kể từ năm 1995 đến nay BIDV đã thực hiện tổng cộng đợc 5 đợt phát hành, trong đó chỉ có hơn 3.000 tỷ đồng trái phiếu đợc phát hành trong đợt 1 và đợt 2 năm 2000 có đủ điều kiện niêm yết tại TTGDCK TPHCM. Khối lợng trái phiếu phát hành trong đợt 1 là 1.500 tỷ đồng, với 2 loại mệnh giá là 10 triệu VN đồng và 1000 USD và trong đợt 2 là hơn 1500 tỷ đồng với các lọai mệnh giá là 5 triệu VND, 500 USD và 1.000 USD. Cụ thể 2 loại trái phiếu đợc niêm yết đó là:
- BID1- 100: trái phiếu vô danh kỳ hạn 5 năm, phát hành ngày 26/ 01/2000, lãi suất trả trớc từng năm, đã trả trớc năm đầu 6,5%/ năm, lãi suất các năm sau bằng lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng bằng VND trả trớc cộng 0,5%/năm và đợc công bố vào ngày 26/ 01 hàng năm. Trờng hợp lãi suất thấp hơn đợc giữ nguyên nh năm đầu. Mệnh giá niêm yết là 100.000 VND, số lợng CK niêm yết là 830.700 trái phiếu với tổng giá trị niêm yết là 83,07 tỷ đồng.
- BID1- 200: trái phiếu vô danh kỳ hạn 5 năm phát hành đợt tháng 2 năm 2000 tại TPHN, TPHCM và tỉnh Bình Dơng, phát hành ngày 26/ 06/ 2000, lãi suất trả trớc từng năm, đã trả trớc năm đầu 6,55%, lãi suất các năm sau bằng lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 12 tháng bằng VND trả trớc cộng 0,5%/ năm và đợc
công bố vào ngày 26/ 06 hàng năm. Trờng hợp lãi suất thấp hơn đợc giữ nguyên nh năm đầu. Mệnh giá niêm yết là 100.000 VND, số lợng CK niêm yết là 746.350 trái phiếu với tổng giá trị niêm yết là 74,635 tỷ đồng.
Nh ta đã biết, hai loại trên của BIDV có mức lãi suất hấp dẫn hơn các loại trái phiếu CP đã đợc niêm yết, nên ngay từ khi chính thức đa vào giao dịch, hại loại trái phiếu này đã đợc thị trờng chấp nhận tuy nhiên khối lợng mỗi phiên giao dịch là không lớn nhng lại có tính đều đặn bình quân mỗi phiên giao dịch của hai loại trái phiếu khoảng 450 trái phiếu với tổng giá trị là 43,3 tỷ đồng. Theo thông tin mới nhất trên thị trờng giao dịch tập trung, vào ngày 23/ 01/ 2001 đã diễn ra một giao dịch thoả thuận 50.000 trái phiếu BID1- 200 giá 95.223 đồng/ trái phiếu. Còn lại vào phiên giao dịch ngày 02/ 04/ 2002, 200 trái phiếu BID1-100 và 200 trái phiếu BID1-200 đã đợc giao dịch ở mức giá tơng ứng là 93.100 đồng/ trái phiếu và 96.900 đồng/ trái phiếu đạt tổng giá trị giao dịch là 18.620.000 VND và 19.380.000 VND( theo nguồn tin của IBS).
Nói đến đây, chúng ta phải thừa nhận tuy rằng cả hai loại TPCP và TPDN đều là những nguồn hàng hoá chủ đạo và tiềm nằng cho TTCK, nhng thông qua những phiên giao dịch lại phản ánh một thực tế là các loại trái phiếu đợc niêm yết vẫn cha phát huy đợc vai trò là nguồn hàng chính cho TTCK VN và quan điểm coi trái phiếu là nguồn hàng chính chủ đạo là sai lầm, xa vời so với thực tế.
2.3.3- Tình hình phát hành cổ phiếu:
Thực tế, trên TTGDCK TPHCM, thì cổ phiếu là loại CK đợc giao dịch thờng xuyên với khối lợng lớn nhất. Cổ phiếu với đặc tính mang lại khả năng sinh lời cao, tính thanh khoản cao, nhng bù lại cổ phiếu bản thân nó mang tiềm năng rủi ro khá lớn, chính điểm này đã hấp dẫn hầu hết giới đầu t thích
mạo hiểm. Việc thu hút đợc càng nhiều nhà đầu t là mục tiêu của đại đa số các DN, bên cạnh đó theo tiêu chuẩn để phát hành cổ phiếu lại thuận tiện hơn phát hành trái phiếu DN nên việc phát hành cổ phiếu ngày càng trở nên phổ biến cho các DN cần vốn huy động từ thị trờng tài chính.
TTCK VN tuy là thị trờng mới nhng TTCK đòi hỏi có những DN lớn làm ăn hiệu quả có lãi, đủ điều kiện đa cổ phiếu lên niêm yết và giao dịch tại TTGDCK. Tính tới thời điểm tháng 2 năm 2002 đã có 12 công ty cổ phần có cổ phiếu đợc niêm yết và giao dịch trên TTCK tập trung.
Không đơn thuần là số lợng các công ty cổ phần tham gia niêm yết còn ít mà vấn đề là làm sao chúng ta có đợc những nguồn hàng(cổ phiếu) đa vào “chợ” CK tập trung ngày càng nhiều về số lợng và tốt về chất lợng.