Đõy là một nhõn tố cú ảnh hưởng khụng nhỏ đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp.Trong nền kinh tế thị trường, mỗi loại hỡnh doanh nghiệp cú những đặc điểm về hỡnh thức sở hữu, cơ cấu tổ chức và quản lý khỏc nhau, do đú khả năng huy động vốn cũng khỏc nhau. Điều này được thể hiện khỏ rừ nột trong kế hoạch huy động vốn của doanh nghiệp ngay từ khi mới thành lập.
Chẳng hạn, để tài trợ cho vốn đầu tư ban đầu cỏc doanh nghiệp Nhà nước được cấp vốn từ ngõn sỏch Nhà nước trong khi doanh nghiệp tư nhõn phải huy động từ vốn tự cú của chủ sở hữu duy nhất của doanh nghiệp cũn cụng ty cổ phần thỡ bằng vốn gúp của cỏc chủ sở hữu doanh nghiệp dưới hỡnh thức vốn cổ phần. Trong quỏ trỡnh hoạt động, cỏc loại hỡnh doanh nghiệp này cũng cú cỏc phương ỏn bổ sung vốn cho nhu cầu mở rộng kinh doanh khỏc nhau. Đối với doanh nghiệp Nhà nước và cụng ty cổ phần thỡ ngoài nguồn vốn vay cú thể huy động từ ngõn hàng, cỏc tổ chức tớn dụng, để tăng thờm vốn cỏc doanh nghiệp này cú thể phỏt hành trỏi phiếu cụng ty hoặc phỏt hành thờm cổ phiếu mới trong khi cỏc cụng ty trỏch nhiệm hữu hạn thỡ chỉ được phộp tăng thờm vốn từ lợi nhuận thu được trong quỏ trỡnh hoạt động hoặc vốn gúp liờn doanh.
Như vậy, rừ ràng là, việc doanh nghiệp lựa chọn nguồn vốn gỡ, hỡnh thức huy động như thế nào phụ thuộc vào loại hỡnh doanh nghiệp của doanh nghiệp đú.
Chỳng ta đều biết rằng cỏc nguồn vốn mà doanh nghiệp huy động từ cỏc ngõn hàng và cỏc tổ chức tớn dụng phần lớn là nguồn ngắn hạn. Do đú việc tỡm kiếm cỏc nguồn tài trợ dài hạn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp chủ yếu là trờn thị trường tài chớnh thụng qua hai hỡnh thức cơ bản là phỏt hành cổ phiếu hoặc trỏi phiếu.
Như vậy, cú thể thấy rằng, thị trường tài chớnh, với chức năng là chiếc cầu nối hữu hiệu giữa cung và cầu vốn trong nền kinh tế, cú ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp. Sự phỏt triển của thị trường chứng khoỏn sẽ tạo điều kiện cho cỏc doanh nghiệp tỡm kiếm được cỏc nguồn tài trợ trung và dài hạn cho nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh một cỏch dễ dàng và cú hiệu quả hơn. Hơn nữa, khi thị trường tài chớnh chưa phỏt triển một cỏch hoàn thiện, cỏc tổ chức trung gian tài chớnh khụng những chưa thể đảm nhận đầy đủ trỏch nhiệm đỏp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn mà hoạt động tài trợ ngắn hạn cũng khụng phỏt huy hết hiệu quả của nú.
Ở nước ta hiện nay, hệ thống ngõn hàng vẫn là kờnh dẫn vốn chớnh trong nền kinh tế. Thị trường chứng khoỏn đó được hỡnh thành nhưng vẫn chưa phỏt huy được vai trũ của nú là tạo ra đầy đủ nhất cỏc hỡnh thức đầu tư, thỳc đẩy và mở rộng những chu chuyển vốn trung và dài hạn, tạo nhiều cơ hội để vốn nhàn rỗi trong dõn chỳng tham gia vào đầu tư phỏt triển sản xuất. Vỡ thế, khả năng huy động vốn của cỏc doanh nghiệp cũn rất hạn chế, đặc biệt là khả năng huy động vốn để tài trợ cho cỏc dự ỏn cú quy mụ lớn và thời gian thu hồi vốn chậm. Đõy là một yếu tố bất lợi đối với cỏc doanh nghiệp Việt Nam hiện nay.
CHƯƠNG II