1. Vay ngắn hạn 2 Phải trả người bán 3 Người mua ứng trước 4 Phải trả khác5 Nguồn vốn CSH
2.3.1. Những kết quả đạt được.
2.3.1.1. Đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh.
Một doanh nghiệp muốn tiến hành cỏc hoạt động sản xuất kinh doanh thỡ vấn đề đầu tiờn cần giải quyết là phải đảm bảo được nhu cầu vốn cho hoạt động của mỡnh. Để làm được điều đú, trước hết Cụng ty cần xỏc định được lượng vốn mỡnh cần là bao nhiờu. Trờn cơ sở đú mới tiến hành cỏc biện phỏp tỡm nguồn tài trợ đủ cho nhu cầu đú.
Một trong những tiờu thức thường được sử dụng để phản ỏnh nhu cầu vốn của doanh nghiệp là nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn. Chỉ tiờu này cho biết lượng vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp cần để tài trợ cho một phần tài sản lưu động. Nếu nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn của doanh nghiệp dương, tức là hàng tồn kho và cỏc khoản phải thu nhiều hơn nợ ngắn hạn mà doanh nghiệp huy động được từ bờn ngoài, doanh nghiệp sẽ phải sử dụng nguồn vốn của bản thõn để tài trợ cho phần chờnh lệch. Trong trường hợp ngược lại, nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn õm chứng tỏ nguồn vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp cú được từ bờn ngoài thừa để tài trợ cho nhu cầu ngắn hạn của doanh nghiệp.
Đối với Cụng ty xuất nhập khẩu Hai Bà Trưng, nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn được xỏc định như sau:
Bảng 6. Nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn
Đơn vị: Triệu đồng.
Chỉ tiờu Năm1998 Năm 1999 Năm 2000 So sỏnh 99/98 2000/99 (1).K. phải thu 23574.389 7543.97 8954.612 32.00% 118.69% (2).Hàng tồn kho 1803.946 15344.811 18418.32 850.62% 120.03% (3).Nợ ngắn hạn 27086.965 24399.682 28517.13 90.08% 116.87% (4).Nhu cầu VLĐ txuyờn=(1)+(2)-(3) -1708.63 -1510.901 -1144.139
Nguồn: Cụng ty xuất nhập khẩu Hai Bà Trưng.
Nhỡn vào bảng 6 ta thấy, nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn của Cụng ty trong những năm vừa qua đều õm. Điều đú chứng tỏ Cụng ty huy động vốn từ bờn ngoài tốt, đảm bảo tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động của hoạt động kinh doanh. Tuy nhiờn, con số này giảm dần qua cỏc năm. Năm 1998, nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn của Cụng ty là -1708.63 triệu đồng nhưng đến năm 1999 nhu cầu này chỉ cũn -1510.901 triệu và năm 2000 là -1144.193 triệu. Nguyờn nhõn chủ yếu là do cỏc khoản phải thu của Cụng ty trong những năm gần đõy giảm mạnh, đặc biệt là năm 1999 cỏc khoản phải thu của Cụng ty giảm 68% so với năm 1998. Trong khi đú, nguồn vốn huy động từ ngõn hàng lại tăng lờn. Năm 2000, vay nợ ngõn hàng của Cụng ty tăng 16.87% tương đương 4117.444 triệu đồng so với năm 1999. Nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn giảm cho biết khả năng huy động vốn từ bờn ngoài của Cụng ty ngày một giảm dần và cụng ty cần phải lưu tõm xem xột để điều chỉnh trong những năm tới đõy.
Trong một doanh nghiệp, nguồn vốn được huy động để hỡnh thành nờn cỏc tài sản mà doanh nghiệp nắm giữ và sử dụng trong quỏ trỡnh hoạt động kinh doanh, bao gồm tài sản cố định và tài sản lưu động. Trong đú, thụng thường, nguồn ngắn hạn được sử dụng để tài trợ cho tài sản lưu động cũn nguồn dài hạn tài trợ cho tài sản cố định. Do đú, bờn cạnh chỉ tiờu nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn, Cụng ty cũn phải xỏc định lượng vốn lưu động thường xuyờn mà mỡnh cú để xem nguồn vốn dài hạn cú đủ để đầu tư cho tài sản cố định hay khụng. Nếu khụng, tức là vốn lưu động thường xuyờn õm, thỡ doanh nghiệp phải
sử dụng một phần vốn ngắn hạn để đầu tư cho tài sản cố định; ngược lại, nghĩa là khi vốn lưu động thường xuyờn dương thỡ nguồn vốn dài hạn thừa để đầu tư vào tài sản cố định và chuyển một phần sang đầu tư vào tài sản lưu động.
Bảng 7. Vốn lưu động rũng thường xuyờn.
Đơn vị: Triệu đồng.
Chỉ tiờu Năm 1998 Năm 1999 Năm 2000 So sỏnh 99/98 2000/99 (1).Nợ dài hạn 0 0 0 (2).Vốn chủ sở hữu 4415.436 4428.116 4425.398 100.28% 99.94% (3).Tài sản cố định 1512.538 1415.167 1661.153 93.56% 117.38% (4).VLĐ thường xuyờn=(1)+(2)-(3) 2902.898 3012.949 2764.245
Nguồn: Cụng ty xuất nhập khẩu Hai Bà Trưng.
Theo như bảng 7, ta thấy vốn lưu động thường xuyờn của Cụng ty luụn dương. Điều này là hoàn toàn hợp lý vỡ là một doanh nghiệp thương mại với tỷ trọng tài sản cố định thấp, Cụng ty cú thể sử dụng nguồn dài hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động trong quỏ trỡnh kinh doanh sau khi đó tài trợ đủ cho những tài sản cố định cần thiết. Việc dựng nguồn dài hạn để tài trợ cho tài sản lưu động là khỏ an toàn song đổi lại Cụng ty lại phải chịu chi phớ vốn cao hơn so với việc dựng nguồn ngắn hạn. Tuy nhiờn, trong trường hợp của Cụng ty, do khụng phải đi vay vốn dài hạn mà chỉ dựng vốn chủ sở hữu nờn điều này khụng đỏng kể so với độ an toàn cao và khả năng độc lập tài chớnh mà Cụng ty cú được. Chớnh nhờ điều đú mà Cụng ty tăng được uy tớn đối với cỏc bạn hàng, được cỏc bạn hàng tin cậy và ngõn hàng tạo điều kiện để đạt được kết quả cao trong kinh doanh.
Bảng 8. Ngõn quỹ của Cụng ty.
Đơn vị: Triệu đồng.
Chỉ tiờu Năm 1998 Năm 1999 Năm 2000
(1). Vốn lưu động thường xuyờn 2902.898 3012.949 2764.245 (2). Nhu cầu VLĐ thường xuyờn -1708.63 -1510.901 -1144.193 (3). Vốn bằng tiền = (1)-(2) 4611.528 4523.85 3908.438
Ngõn quỹ của Cụng ty luụn dương và khỏ ổn định qua cỏc năm. Năm 1998 là năm cú ngõn quỹ lớn nhất, bằng 4611.582 triệu đồng; thấp nhất là năm 2000 với 3908.438. Ngõn quỹ của Cụng ty cú giảm đi trong những năm gần đõy song sự thay đổi này khụng đỏng kể.
Như vậy, qua phõn tớch trờn ta thấy rằng, kế hoạch tài trợ của Cụng ty đó đỏp ứng được một trong những yờu cầu quan trọng của nú là đảm bảo đủ nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh của Cụng ty trong cỏc điều kiện khỏc nhau của thị trường. Đõy là một trong những nhõn tố gúp phần làm tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty ổn định, tài sản lưu động đủ để trả cỏc khoản nợ và tài sản cố định được tài trợ chắc chắn.