II. Một số giải pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ở công ty AC
5. Quản lý tốt quĩ tiền mặt
Tiền mặt là một bộ phận của vốn lu động nhng có tầm quan trong đặc biệt bởi các đặc trng riêng của nó. Nếu dự trữ quá lớn sẽ làm tăng chi phí, còn nếu dự trữ quá mỏng thì sẽ hạn chế khả năng thanh toán, có thể làm tăng chi phí và mất cơ hội đầu t. Vấn đề đặt ra là làm thế nào để quản lý tốt hơn quĩ tiền mặt của công ty , đảm bảo có đủ lợng tiền thanh toán cần thiết nhng lại không bị lãng phí. Muốn vậy cần phải vận dụng mô hình quản lý tiền mặt Miller-Orr.
Trong quá trình kinh doanh nhiều khi không thể dự kiến chính xác đợc l- ợng chi tiêu trong kỳ. Bởi vậy mà cần phải có mức dự trữ tiền mặt trong một khoảng dao động. Tức là lợng tiền sẽ biến thiên từ tiệm cận thấp đến tiệm cận cao. Để điều tiết xử lý lợng tiền thừa, thiếu so với khoảng dự kiến thì công ty cần đầu t chứng khoán. Nếu lợng tiền mắt ở dới mực giới hạn dới thì Công ty phải bán chứng khoán để thu tiền mặt về. Ngợc lại nếu ở trên mức giới hạn trên thì công ty sử dụng số tiền vợt quá đó để mua chứng khoán.
Khoảng dao động tiền mặt dự kiến phụ thuộc vào 3 yếu tố cơ bản sau: - Mức dao động của thu chi ngân sách hàng ngày lớn hay nhỏ. Công ty cần thống kê để nắm bắt tình hình dao động này.
- Chi phí cố định của việc mua bán chứng khoán. Nếu chi phí này lớn thì Công ty nên giữ tiền mặt nhiều hơn, và khi đó khoảng dao động của tiền mặt cũng lớn.
- Lãi suất tiền gửi ngân hàng. Khi lãi suất tiền gửi ngân hàng lớn Công ty sẽ giữ lại ít tiền hơn, khoảng dao động tiền mặt sẽ giảm xuống.
Khoảng dao động của tiền mắt đợc xác định theo công thức: D = 3.( 3/4 . Cb .Vb/i )1/3
Trong đó: d là khoảng cách giới hạn trên và giới hạn dới của lợng tiền mặt dự trữ
Cb là chi phí của mỗi lần giao dịch mua bán chứng khoán Vb phơng sai của thu chi ngân quĩ
I là lãi suất
Mức tiền mặt theo thiết kế đợc xác định nh sau: = Mức tiền mặt giới hạn dới +
Mức giới hạn dới Công ty có thể lấy mức tiền mặt tối thiểu. Phơng sai thu chi ngân quĩ đợc tính toán từ số liệu của kỳ trớc.