a. Phân tích sự biến động và kết cấu của tài sản
Bảng 2.5 : Bảng phân tích sự biến động và kết cấu của tài sản
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch Giá trị(đồng) % Giá trị(đồng) % Giá trị(đồng) %
A.TÀI SẢN NGẮN HẠN
9.683.289.271 40,45 10.165.118.276 44,76 481.829.005 104,98
I.Tiền và các khoản tương đương tiền
II.Các khoản phải thu 7.262.853.490 30,34 6.775.878.102 29,75 -506.975.338 93,02 III.Hàng tồn kho 2.293.451.230 9,58 2.348.430.771 10,34 54.979.541 102,4 IV.Tài sản ngắn hạn khác 8.800.000 0,04 10.000.000 0,04 1.200.000 113,64 B.TÀI SẢN DÀI HẠN 14.255.063.202 59,55 12.542.528.072 55,24 -1.712.535.130 87,99 I.TSCĐ 13.621.404.696 56,9 11.907.428.713 52,44 -1.713.975.983 87,42 II.Tài sản dài hạn khác 633.658.506 2,56 653.099.359 2,8 1.440.853 100,23 Tổng tài sản 23.938.352.473 100 22.707.646.348 100 -1.230.706.125 94,86 (Nguồn : phịng kế tốn) Nhận xét: Qua bảng phân tích trên ta thấy tổng số tài sản biến động qua các năm cụ thể như sau:
Năm 2008 tài sản giảm 1.230.706.125 đồng tương đương giảm 5,14% so với năm 2007.Nguyên nhân chủ yếu của tình hình trên là do:
Tài sản ngắn hạn năm 2008 tăng 481.829.005 đồng tương đương tăng 4,89% so với năm 2007. Trong đĩ:
Tiền và các khoản tương đương tiền năm 2008 tăng 932.642.852 đồng tương đương tăng 789,13 % so với năm 2007.
Các khoản phải thu năm 2008 giảm 506.975.388 đồng, tương đương giảm 6,98% so với năm 2007.
Hàng tồn kho trong năm 2008 tăng 54.979.541 đồng tương đương 2,4%.Trong đĩ chủ yếu do thành phẩm tồn kho vì năm 2008 khối lượng tiêu thụ 1 số sản phẩm may mặc giảm cịn nguyên vật liệu tồn kho năm 2008 tăng lên so với năm 2007 vì cơng ty dự trữ để phục vụ cho sản xuất và kinh doanh năm sau.
Tài sản dài hạn của cơng ty biến động qua các năm cụ thể :năm 2008 tài sản dài hạn giảm1.712.535.130 đồng và tương đương giảm 12,01% so với năm 2007.
Tài sản cố định năm 2008 giảm 1.713.975.983 đồng tương đương giảm 12,58% là do cơng ty thanh lý nhượng bán và chuyển 1 số tài sản cố định sang cơng cụ dụng cụ.
Tài sản dài hạn của cơng ty năm 2008 tăng 1.440.853 đồng tương đương với 0,23% so với năm 2007.
Nhận xét về kết cấu tài sản:
Ta biết rằng kết cấu tài sản ở 1 doanh nghiệp được xem là phù hợp khi tỷ trọng giữa tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn so với tổng số tài sản.. Nếu là doanh nghiệp thương mại người ta cần vốn lưu động nhiều hơn do đĩ tỷ trọng tài sản ngắn hạn phải lớn hơn so với tài sản dài hạn.Ngược lại với doanh nghiệp sản xuất thì cần lượng tài sản
cố định nhiều hơn.Nếu là doanh nghiệp sản xuất thuộc ngành cơng nghiệp nặng như đĩng tàu khai khống thì tỷ trọng của tài sản cố định lên đến 90% thì mới được coi là phù hợp.
Theo bảng phân tích ta thấy tổng cộng tài sản năm 2008 giảm so với năm 2007 là 1.230.796.125 đồng tỷ lệ giảm 5,14%. Xem xét tỷ trọng của tài sản ngắn hạn năm 2008 chiếm 44,76% so với năm 2007 chiếm 40,45% ta thấy tài sản ngắn hạn tăng cả về mặt giá trị và tăng cả về mặt tỷ trọng điều này cho thấy sự biến động về tài sản ngắn hạn của cơng ty như trên là phù hợp,mặc dù tỷ trọng cịn tương đối lớn.
Ngược lại đối với tài sản dài hạn đây là cơng ty sản xuất nên theo bảng phân tích thì tài sản dài hạn năm 2008 là 55,24% giảm so với năm 2007 là 59,55%.
Như vậy quy mơ tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn thì tài sản ngắn hạn tăng lên cịn tài sản dài hạn thì giảm xuống nhưng do giá trị của tài sản giảm xuống nhưng do giá trị tài sản giảm xuống nhiều hơn so với tài sản dài hạn.Vì vậy nên tỷ trọng của tài sản năm 2008 đã giảm so với năm 2007.
Trong số tài sản dài hạn khác ta thấy về mặt giá trị tăng thêm nhưng khơng đáng kể cịn tài sản cố định giảm xuống rất nhiều do chuyển nhượng và biến 1 số tài sản cố định thành cơng cụ dụng cụ..Tuy nhiên vào thời điểm năm 2008 khơng đầu tư thêm tài sản cố định nữa.Qua những nhận xét này cho ta kết luận ở những năm 2008 cơng ty cĩ hướng giảm bớt nhiệm vụ sản xuất kinh doanh mà chuyển sang đầu tư tài chính.
b. Phân tích biến động và kết cấu của nguồn vốn
Bảng 2.6: bảng phân tích biến động và kết cấu của nguồn vốn
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch Giá trị(đồng) % Giá trị(đồng) % Giá trị(đồng) %
A.NỢ PHẢI TRẢ 8.677.519.468 36,24 9.347.260.741 41,16 669.741.273 107,72 I.Nợ ngắn hạn 8.677.519.468 36,24 9.347.260.741 41,16 669.741.273 107,72 B.NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 15.260.833.005 63,76 13.360.385.607 58,84 -1.900.447.398 85,55 I.Vốn chủ sở hữu 15.260.833.005 63,76 13.733.769.524 60,48 -1.527.063.481 90 II.Nguồn kinh phí và quỹ khác -373.383.917 -1,64 -373.383.917 0 Tổng nguồn vốn 23.938.352.473 100 22.707.646.348 100 -1.230.706.125 94,86 (Nguồn :phịng kế tốn)
Nhận xét: Qua bảng phân tích trên ta thấy nguồn vốn biến động qua các năm cụ thể tổng nguồn vốn năm 2008 giảm 1.230.706.125 đồng tương ứng giảm 5,14%.Nguồn vốn giảm xuống đã phản ánh tình hình sản xuất kinh doanh qua các năm qua các năm cĩ xu hướng giảm xuống.Tuy nhiên nhìn vào sự biến động của Nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu ta thấy.
+ Nợ phải trả năm 2008 tăng thêm 669.741.273 đồng, tương ứng tăng 7,72%.Nợ phải trả tăng chứng tỏ tỷ trọng nguồn vốn tăng lên và sự biến động nguồn vốn như trên khơng phù hợp với cơng ty sản xuất như cơng ty cổ phần may 28 .Ta thấy nợ ngắn hạn tăng lên rất mạnh từ 8.677.519.468 đồng lên đến 9.347.260.741 đồng đây là khoản tiền cơng ty vay ngắn hạn để đầu tư mua nguyên vật liệu dung để sản xuất kinh doanh.
+ Đối với vốn chủ sở hữu quy mơ năm 2008 đã giảm so với năm 2007 là 1.900.447.398 đồng tương đương giảm 14,45%.Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản nợ phải trả chiếm tỷ trọng ít hơn vốn chủ sở hữu tuy nhiên chênh lệch khơng nhiều. Trong đĩ vốn chủ sở hữu năm 2008 giảm so với năm 2007 là 1.527.063.481 đồng tương ứng với giảm 10%.Ngồi ra trong năm 2008 nguồn kinh phí và quỹ khác đã giảm 373.383.917 đồng.Đây cũng là nhân tố cơ bản làm giảm tính tự chủ về tài chính của cơng ty
2.1.7.3.Phân tích tình hình tài chính thơng qua các tỷ số tài chính
Việc tính tốn và sử dụng các chỉ tiêu tài chính khơng chỉ cĩ ý nghĩa với các nhà phân tích tài chính mà cịn rất quan trọng đối với các nhà đầu tư cũng như với chính bản than cơng ty chủ nợ…Các chỉ số tài chính cho phép chúng ta so sánh các mặt khác nhau của các báo cáo tài chính trong một cơng ty với các cơng ty khác trong tồn ngành để xen xét khả năng chi trả cổ tức cũng như khả năng chi trả nợ vay…Chỉ số tài chính giúp nhà phân tích chỉ cần nhìn lướt qua các báo tài chính cũng cĩ thể tìm ra được xu hướng phát triển của cơng ty cũng như giúp nhà đầu tư, các chủ nợ kiểm tra được tình hình tài chính của cơng ty. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
a. Phân tích các tỷ số phản ánh khả năng thanh tốn
Bảng 2.7: Bảng phân tích tỷ số phản ánh khả năng thanh tốn(ĐVT:Đồng)
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch Giá trị %
1.Tổng tài sản 23.938.352.473 22.707.646.348 -1.230.706.125 94,84
2.Tổng nợ phải trả 8.677.519.468 9.347.260.741 669.741.273 107,72
3.Tài sản ngắn hạn 9.683.289.271 10.165.118.276 481.829.005 104,98
4. tiền và các khoản tương đương tiền
118.184.551 1.050.809.403 932.624.852 889,13
5.Nợ ngắn hạn 8.677.519.468 9.347.260.741 669.741.273 107,72
6.Thu nhập trước thuế 1.024.200.000 1.030.125.289 5.925.289 100,58
7.Chi phí lãi vay 85.123.172 110.720.303 25.597.131 130,07
8.Thu nhập trước thuế và lãi vay
9.Khả năng thanh tốn hiện hành 2,76 2,43 -0,33 88,04 10.Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn 1,12 1,09 -0,03 97,32
11.Khả năng thanh tốn nhanh 0,014 0,112 0,098 800
12.Khả năng thanh tốn lãi vay 12,96 10,3 -2,66 79,48
(Nguồn : phịng kế tốn) Nhận xét:
Cuối năm 2008 cơng ty cĩ thể dung tồn bộ tài sản của mình để trang trải các khoản nợ phải trả được 2,43 lần tức là cơng ty cĩ khả năng thanh tốn hiện hành Năm 2007 cơng ty cĩ thể dùng tồn bộ tài sản của mình để trang trải các khoản nợ phải trả được 2,76 lần so với năm 2008 thì giảm 0,33 lần tương đương 11,96%.Đạt được kết quả này là do năm 2008 tổng tài sản giảm 1.230.706.125 đồng tương đương giảm 5,14 % so với năm 2007 cịn tổng nợ phải trả năm 2008 tăng 669.741.273 đồng tương đương tăng 7,72 %.Như vậy cơng ty cổ phần 28 cĩ khả năng thanh tốn hiện hành trong đĩ năm năm 2007 cĩ khả năng thanh tốn hiện hành là cao nhất , cơng ty cần tìm hiểu rõ nguyên nhân để đưa cơng ty các năm sau cĩ khả năng thanh tốn tốt như năm 2007.
Cuối năm 2007 khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của cơng ty là 1,12 lần cĩ nghĩa cơng ty cĩ thể sử dụng tồn bộ tài sản để trang trải tồn bộ nợ ngắn hạn được 1,12 lần.Năm 2008 khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của cơng ty là 1,09 lần cĩ nghĩa là cơng ty cĩ thể sử dụng tồn bộ nợ ngắn hạn để để trả tồn bộ nợ ngắn hạn được 1,09 lần so với năm 2007 thì giảm 0,03 lần tương đương giảm 2,68%.Để đạt được kết quả này là do tài sản ngắn hạn của năm 2008 tăng 481.829.005 đồng, đồng thời nợ ngắn hạn của năm 2008 cũng tăng lên 669.741.273 đồng tương ứng với 7,72 % so với năm 2007.Nhìn chung qua 2 năm cơng ty luơn bảo đảm khả năng thanh tốn ngắn hạn, cơng ty cần giữ vững tiến độ và tiếp tục phát huy.
Năm 2007 khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty là 0,014 lần cuối năm 2008 khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty là 0,112 lần tức tăng 0,98 lần so với năm 2007 tương đương tăng 700%.Cĩ kết quả này là do tiền và cá khoản bằng tiền của năm 2008 tăng 932.624.852 đồng , tương đương tăng 789,13% và nợ ngắn hạn cũng tăng lên 669.741.273 đồng tương đơn tăng 7,72% so với năm 2007.Nhìn chung qua 2 năm ta thấy cơng ty đang gặp khĩ khăn trong khả năng thanh tốn nhanh.
Qua bảng phân tích ta thấy khả năng thanh tốn giảm.Năm 2007 khả năng thanh tốn lãi vay là 12,96 lần, năm 2008 là 10,3 lần giảm 2,66 lần tương đương giảm 20,52%.Ta thấy khả năng thanh tốn lãi vay giảm tuy nhiên các hệ số này vẫn lớn hơn 1 rất nhiều qua các năm điều đĩ cho thấy cơng ty cĩ khả năng thanh tốn lãi vay rất lớn.
Bảng 2.8 : Bảng phân tích các chỉ số phản ánh khả năng hoạt động(ĐVT:Đồng)
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Giá trịChênh lệch %
1.Doanh thu thuần 38.389.453.761 41.596.217.950 3.206.764.189 108,35
2.Tổng tài sản trung bình 23.795.425.025,5 23.322.999.410,5 -472.425.615 98,01
3.Giá vốn hàng bán 31.378.171.383 34.798.467.448 3.411.296.065 110,9
4.Hàng tồn kho bình quân 2.310.506.011 2.320.941.000,5 10.434.898,5 100,45
5.Các khoản phải thu bình quân 7.327.790.971 7.009.365.796 -318.425.175 95,65
6.Vịng quay của tổng tài sản 1,61 1,78 0,17 110,56
7.Vịng quay hàng tồn kho 13,58 15 1,42 110,46
8.Kỳ luân chuyển hàng tồn kho 26,51 24 -2,51 90,53 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
9.Vịng quay các khoản phải thu 5,24 5,93 0,69 113,17
10.Kỳ thu tiền bình quân 68,7 60,71 -7,99 88,37
11.Nguyên giá TSCĐbình quân 13.047.000.796 12.164.416.704,5 -282.584.271,5 97,83
12.Hiệu suất sử dụng TSCĐ 2,94 3,26 0,32 110,88
(Nguồn : phịng kế tốn) Nhận xét:
Năm 2007 số vịng quay của tổng tài sản là 1,61 lần.Năm 2008 số vịng quay của tổng tài sản là 1,78 lần so với năm 2007 là 0,17 lần tương đương 10,56%.
Cĩ kết quả này là do doanh thu thuần của năm 2008 tăng 3.206.764.189 đồng tương đương tăng 8,35% cịn tổng tài sản bình quân giảm 472.425.615 đồng tương đương giảm 1,99%.Qua 2 năm vịng quay của tổng tài sản tương đối tốt cần tiếp tục phát huy.
Năm 2007 số vịng quay hàng tồn kho là 13,58 lần, năm 2008 là 15 lần tăng so với năm 2007 là 1,42 lần tương đương tăng 10,46%.Kỳ luân chuyển hàng tồn kho của năm 2007 là 26,51 ngày,năm 2008 là 24 ngày giảm 2,51 ngày tương đương giảm 9,47% so với năm 2007.Cĩ được kết quả này là do giá vốn hàng bán năm 2008 tăng 3.411.296.065 đồng, tương đương tăng 10,9 % và hàng tồn kho bình quân tăng nhưng khơng đáng kể, cụ thể tăng 10.434.989,5đồng tương đưoang tăng 0,45 %.Nhìn chung qua 2 năm vịng quay hàng tồn kho và kỳ luân chuyển hàng tồn kho của cơng ty rất tốt cần tiếp tục phát huy.
Năm 2008 vịng quay khoản phải thu là 5,93 so với năm 2007 tăng 0,69 lần tương đương tăng 13,17 %.Kỳ thu tiền bình quân năm 2007 là 68,7 ngày của năm 2008 là 60,71 ngày so với 2007 giảm 7,99 ngày tương đương giảm 11,63%.Cĩ được kết quả này là do doanh thu thuần năm 2008 tăng 3.206.764.189 đồng tương đương tăng 8,35 % và các khoản phải thu giảm 318.425.175 đồng tương giảm 4,35 % so với năm 2007. Như vậy số vịng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân của cơng ty rất tốt và cĩ hiệu quả cao.
Năm 2007 hiệu suất sử dụng tài sản cố định là 2,94 lần, năm 2008 là 3,26 tăng 0,32 lần tương đương tăng 10,88% so với năm 2007.Hiệu suất sử dụng tài sản cố định tăng là do doanh thu thuần 2008 tăng 3.206.764.189 đồng tương đương tăng 8,35% cịn nguyên giá của tài sản cố địnhthì giảm 282.584.271,5 đồng tương đương giảm 2,17%.Như vậy hiệu suất sử dụng tài sản cố định của cơng ty rất tốt.
Tĩm lại: Qua các tỷ số phản ánh khả năng hoạt động của cơng ty ta thấy khả năng hoạt động của cơng ty rất tốt, cấn tiếp tục phát huy để duy trì hoạt động đưa coong ty ngày 1 phát triển hơn.
c. Phân tích các tỷ số phản ánh cấu trúc tài chính
Bảng 2.9: Bảng phân tích tỷ số phản ánh cấu trúc tài chính(ĐVT:Đồng)
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Giá trịChênh lệch %
1.Nợ phải trả 8.677.519.468 9.347.260.741 669.741.273 107,72 2.Tổng nguồn vốn 23.938.352.473 22.707.646.348 -1.230.706.125 94,86 3.Vốn chủ sở hữu 15.260.833.005 13.733.769.524 -1.527.063.481 90% 4.Tỷ số nợ 0,36 0,41 0,05 113,89 5.Tỷ số tự tài trợ 0,64 0,59 -0,05 92,19 6.Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu 0,57 0,68 0,11 119,3 (Nguồn :phịng kế tốn) Nhận xét: Năm 2007 tỷ số nợ của cơng ty là 0,36 lần,năm 2008 là 0,41 tăng 0,05 làn tương đương tăng 13,89% tỷ số nợ tăng là do nợ phải trả năm 2008 tăng 669.741.273 đồng tương đương tăng 7,72% cịn tổng nguồn vốn giảm xuống cụ thể là năm 2008 giảm 1.230.706.125 đồng tương giảm 5,14% so với 2007.Như vậy tỷ số nợ của cơng ty tương đối ổn định, vừa phải đảm bảo cho số nợ phải trả.
Năm 2007 tỷ số tự tài trợ là 0,64 lần, 2008 là 0,59 lần giảm 0,05 lần tương đương giảm 7,81 %.Tỷ số tự tài trợ cĩ kết quả như vậy là do tỷ số nợ năm 2008 tăng 0,05 tương đương tăng 13,89% so với 2007.
Năm 2007 tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,57 lần, năm 2008 là 0,68 lần tăng 0,11 lần tương đương tăng 19,3%.Cĩ được kết quả này là do nợ phải trả năm 2008 tăng 669.741.273 đồng tương đương tăng 7,72% và vốn chủ sở hữu của cơng ty giảm 1.527.063.481 đồng tương đương giảm 9,3% .Như vậy tình hình tỷ số nợ trện vốn chủ sở hữu của cơng ty tương đối tốt.
d. Phân tỷ các tỷ số phản ánh khả năng sinh lời(ĐVT:đồng)
Chỉ số Năm 2007 Năm 2008 Giá trịChênh lệch %
1.Lợi nhuận 7.001.282.378 6.797.750.502 -213.531.876 96,95
2.Doanh thu 38.389.453.761 41.596.217.950 3.206.764.189 108,35
3.Lợi nhuận sau thuế 1.024.200.000 1.030.125.289 5.925.289 100,58
4.Lãi vay 85.631.269 110.720.303 25.089.034 129,3
5.Lợi nhuận sau thuế và lãi vay 1.109.831.269 1.140.845.592 31.014.323 102,79
6.Vốn chủ sở hữu 15.260.833.005 13.360.385.607 -1.900.447.398 87,55
7.Tổng tài sản 23.938.352.473 22.707.646.348 -1.230.706.125 94,86
8.Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu 0,18 0,16 -0,02 88,89
9.Tỷ suất lợi nhuận trên tổng TS 0,046 0,05 0,41 108,7
10.Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH 0,043 0,045 0,003 104,7
(Nguồn : phịng kế tốn) Nhận xét: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Năm 2007 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là 0,18 lần,năm 2008 0,16 lần so với năm 2007 giảm 0,02 lần tương đương giảm 11,11%.Cĩ được quả này là do lợi nhuận năm 2008 giảm 213.531.876 đồng tương đương giảm 3,05% cịn doanh thu năm 2008
tăng 3.206.764.189 đồng tương đương tăng 8,35% so với năm 2007.Nhưng năm 2008 thấp hơn nên hiệu quả hoạt động kinhdoanh thấp hơn cơng ty cần tìm nguyên nhân để khắc phục hậu quả.
Năm 2007 tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản là 0,046 lần., năm 2008 là 0,05 lần