2. Thực trạng công tác thẩm định dự án đầu tư tại Chi nhánh NHPT Thá
2.4.2. Thẩm định chủ đầu tư dự án
a. Năng lực, kinh nghiệm tổ chức quản lý sản xuất kinh doanh và điều hành dự án
Nội dung này được thẩm định theo phương pháp thẩm định trình tự dựa vào hồ sơ pháp lý mà chủ đầu tư gửi đến Chi nhánh. Sau khi xem xét và nhìn nhận một cách tổng quan về khâu tổ chức quản lý sản xuất kinh doanh và điều hành dự án của chủ đầu tư, cán bộ thẩm định cần đưa ra những nhận xét, đánh giá về các nội dung sau:
- Quy mô, cơ cấu và mô hình tổ chức hoạt động; ngành nghề kinh doanh chủ yếu; số lượng, cơ cấu và trình độ tay nghề của đội ngũ lao động và cán bộ quản lý
- Các sản phẩm chủ yếu, thị trường, khách hàng truyền thống
- Về trình độ chuyên môn, phẩm chất đạo đức; uy tín đối với nhân viên và các bạn hàng; kinh nghiệm và năng lực tổ chức quản lý điều hành và sự nhạy cảm trong sản xuất kinh doanh của những người đứng đầu
- Kinh nghiệm, thời gian và kết quả hoạt động trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh đầu tư dự án hoạt động của doanh nghiệp đầu tư dự án.
- Mô hình tổ chức, bộ máy điều hành của chủ đầu tư.
b. Thẩm định năng lực tài chính của chủ đầu tư
Phân tích tài chính là việc xác định những điểm mạnh và yếu hiện tại của công ty để tính toán những chỉ số khác nhau thông qua sử dụng những số liệu từ báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
Vì vậy nội dung này cần được xem xét và đánh giá một cách kỹ lưỡng và chính xác. Dựa vào hồ sơ tài chính mà chủ đầu tư gửi đến Chi nhánh, cán bộ thẩm định sẽ tiến hành thẩm định một cách chi tiết và so sánh các chỉ tiêu tài chính với các quy định của Nhà nước về việc thẩm định năng lực tài chính của doanh nghiệp và với các chỉ tiêu tài chính của các doanh nghiệp tương tự.
Cán bộ thẩm định nhận xét về sự hợp lý của các số liệu báo cáo; so sánh và đánh giá các chỉ tiêu tài chính so với các doanh nghiệp có điều kiện hoạt động sản xuất kinh doanh tương tự, phù hợp theo ngành nghề và quy mô hoạt động. Tuỳ vào loại hình kinh doanh và đặc thù của ngành nghề kinh doanh, cán bộ nghiệp vụ cần phải tìm ra được các
mối liên hệ giữa các chỉ tiêu đã tính toán để đưa ra những nhận xét đánh giá về tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Phân tích, đánh giá theo các chỉ tiêu về hoạt động của doanh nghiệp xem tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu, doanh nghiệp ở khả năng về vốn để thự hiện dự án hay không cụ thể như sau:
*. Các chỉ số về khả năng thanh toán của doanh nghiệp
Nhiều doanh nghiệp bị rơi vào tình trạng phá sản vì thiếu vốn, vì vậy cần kiểm tra khả năng thanh toán của doanh nghiệp có thể trả được các khoản nợ thương mại và hoàn trả vốn vay hay không là cơ sở đánh giá tính ổn định về tài chính của doanh nghiệp thông qua các chỉ tiêu:
1. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát (Ktq)
Ktq = Tổng tài sản Nợ phải trả
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán các khoản nợ của doanh nghiệp. Hệ số này càng tốt thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng tốt. Hệ số thanh toán nhỏ hơn giới hạn cho phép cho thấy sự thiếu hụt trong khả năng thanh toán, sẽ ảnh hưởng đến kế hoạch trả nợ của doanh nghiệp.
2. Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn (Kng )
Kng = Tài sản ngắn hạnNợ ngắn hạn
Hệ số này cho biết khả năng hoàn trả các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tài sản ngắn hạn hiện có.
Hệ số này càng lớn thì khả năng hoàn trả nợ ngắn hạn càng tốt, ngược lại hệ số này nhỏ hơn giới hạn cho phép sẽ cảnh báo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp gặp khó khăn, tiềm ẩn không trả được nợ ngắn hạn.
3.Hệ số khả năng thanh toán nhanh (Knh)
Knh =
Vốn bằng tiền, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng tiền và bằng các chứng khoán ngắn hạn có thể chuyển đổi nhanh thành tiền. Chỉ số này cho biết khả năng huy động các nguồn vốn bằng tiền để trả nợ ngắn hạn trong thời gian gần như tức thời.
Hệ số này càng lớn thì khả năng trả nợ ngắn hạn càng tốt, ngược lại hệ số này nhỏ hơn một giới hạn cho phép trong các trường hợp xảy ra rủi ro bất ngờ thì khả năng trả nợ các khoản ngắn hạn thấp.
* Thẩm định tính ổn định và khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp
1.Hệ số thích ứng dài hạn của tài sản cố định (Ktu)
Ktu = Tài sản dài hạn
Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn
Hệ số này phản ánh việc sử dụng vốn hợp lý của chủ đầu tư, hệ số này không vượt quá 100%. Nếu hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vẫn ổn định thì hệ số này càng nhỏ càng an toàn. Nếu hệ số này > 100 cho thấy doanh nghiệp đã đầu tư tài sản dài hạn bằng những nguồn vốn có kỳ hạn ngắn, dòng tiền sẽ trở nên không ổn định, tiềm ẩn sự bất ổn định trong điều hành tài chính của doanh nghiệp. Nên đánh giá hệ số này với hệ số tài sản trên vốn chủ sở hữu.
3. Hệ số tài sản dài hạn trên vốn chủ sở hữu (Kts)
Kts = Tài sản dài hạn Vốn chủ sở hữu
Hệ số này cho thấy mức ổn định của việc đầu tư tài sản bằng nguồn vốn chủ sở hữu, những khoản đầu tư vào TSCĐ có thể được tái tạo như mong muốn từ vốn chủ sở hữu vì những khoản đầu tư như vậy thường cần một khoản thời gian dài để tái tạo, hệ số càng nhỏ thì càng an toàn, phản ánh sự chủ động định đoạt về tài sản của chủ đầu tư.
4. Hệ số nợ (Ncsh)
Ncsh = Vốn chủ sở hữuNợ phải trả x 100%
Xác định hệ số này để đánh giá mức độ đảm bảo nợ vay bằng nguồn vốn chủ sở hữu. Hệ số này càng nhỏ thì giá trị của vốn chủ sở hữu càng lướn cho thấy khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiệp càng tốt. Tuy nhiên nếu tỷ lệ này càng cao thì có một
khả năng lớn là doanh nghiệp đang thực hiện chính sách thắt chặt tài chính do đó khó có thể trả các khoản nợ .
4. Hệ số vốn chủ sở hữu (Vcsh)
Vcsh = Tổng nguồn vốnVốn chủ sở hữu
Hệ số vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn dùng để đo lường sự ổn định của việc tăng vốn. Hệ số này càng cao thi doanh nghiệp càng được đánh giá cao.
*. Thẩm định hiệu quả sử dụng vốn và khả năng sinh lời
1. Hiệu quả sử dụng tài sản (DTts)
DTts = Tổng tài sảnDoanh thu
Hệ số này cho thấy kết quả mà doanh nghiệp đạt được trong năm thông qua việc tạo thu nhập trên tổng tài sản đã đưa vào sản xuất kinh doanh. Nó phản ánh tính năng động của doanh nghiệp, cho biết tổng số vốn đầu tư vào tài sản được chuyển đổi thành bao nhiêu lần doanh thu. Hệ số này càng cao thì vốn càng được sử dụng hiệu quả.
2. Vòng quay hàng tồn kho (V)
V = Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bình quân
Hệ số vòng quay hàng tồn kho đánh gía hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp thông qua hiệu quả sử dụng vốn lưu động. Giá trị này càng lớn thì doanh nghiệp sử dụng vốn càng hiệu quả.
3. Kỳ thu tiền bình quân (N)
N = Các khoản phải thu bình quân
Doanh thu thuần x 360 ngày
Hệ số này phản ánh số ngày cần thiết để chuyển các khoản phải thu thành tiền mặt, hệ số này càng nhỏ thì vòng quay của các khoản phải thu càng nhanh cho biết hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp càng cao.
4. Các chỉ tiêu về lợi nhuận
- Tỷ suất lợi nhuận trên tổng vốn sử dụng
- Tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động SXKD trên tổng vốn sử dụng - Tỷ suất lợi nhuận thuần trên vốn chủ sở hữu
- Tỷ suất lợi nhuận thuần từ hoạt động sản xuất kinh doanh trên vốn chủ sở hữu - Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu
Các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên là những chỉ tiêu đánh giá tổng quát về tình hình tài chính và hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Các tỷ suất này càng lớn thì doanh nghiệp sản xuất kinh doanh càng có hiệu quả.
c. Về uy tín của chủ đầu tư trong quan hệ tín dụng với Ngân hàng Phát triển và các tổ chức cho vay khác.
Trên cơ sở kiểm tra phiếu đối chiếu dư nợ tại các tổ chức tín dụng và các hợp đồng tín dụng mà chủ đầu tư đã ký với các tổ chức tín dụng đó thì cán bộ thẩm định tiến hành đánh giá được chủ đầu tư có thực hiện nghĩa vụ trả nợ theo các hợp đồng tín dụng đã ký hay không, có nợ quá hạn đến thời điểm chủ đầu tư gửi hồ sơ xin vay vốn đầu tư tại Chi nhánh hay không để đánh giá đúng uy tín của chủ đầu tư tại thời điểm xin vay vốn của Chi nhánh.
* Kết luận: Trong quá trình thẩm định chủ đầu tư dự án, Chi nhánh phải nắm bắt kinh nghiệm, năng lực tài chính và khả năng quản lý vận hành dự án cũng như uy tín của Chủ đầu tư với các tổ chức tín dụng.