vật liệu và lao động đến khi thanh toán các khoản phải trả này.
Thời gian thanh toán —— Các khoản phải trả bình quân
các khoản phải trả — G1á vôn hàng bán bình quần ngày
> Khi đã xác định được chu ky luân chuyên của vốn lưu đọng. doanh nghiệp có thẻ -
tính được nhu: cầu vốn lưu động cần tài trợ băng công thức:
|
Nhu cầu vốn lưu Chu kỳ luân chuyên x Chỉ phí sản xuât
động cân tài trợ — — — của vôn lưu động bình quân một ngày - -
(T) x. (Csx )
| (VLB)
4. Các nguôn vốn đáp ứng cho nhu câu vốn lưu động: Khi doanh nghiệp mở rộng - sản xuất kinh doanh sẽ phát sinh thêm như câu vốn lưu động. Khi đó, các nguồn vốn.
đáp ứng cho nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp tăng thêm có thể huy động từ _ các nguôn vốn cơ bản sau:
4.1. Nguôn vẫn nội bộ ¿ của doanh nghiệp:
" Nguôn vốn từ lơi nhuận: Nguồn này chỉ thực hiện được khi doanh nghiệp kinh
doanh có lợi nhuận. Sau khi doanh nghiệp hoàn thành các nghĩa vụ với ngân sách
Nhà nước, phân phối lợi nhuận cho các cô đông hay các bên góp vốn và trích lập các
quỹ khen thưởng, quỹ phúc lợi, quỹ dự phòng tài chính và quỹ trợ cấp mất việc làm, phân còn lại của lợi nhuận được bô sung vôn đề mở rộng hoạt động kinh doanh.
_ Tài chính doanh nghiệp _ ĐHCNTPTPHCM_
° Các nguôn vốn khác bên trong doanh nghiệp: Ngoài nguôn vốn từ lợi nhuận,
doanh nghiệp có thể tạm sử dụng các phải trả chưa đến kỳ hạn thanh toán hay lẫy từ
nguôn vốn khấu hao và các nguồn đầu tư dài hạn khác chưa sử dụng trong trường
hợp cân thiết. Vì nếu lạm dụng các nguồn này sẽ ảnh hưởng đến cơ cầu vốn và không tuân thủ nguyên tắc sử dụng vốn..
4.2. Nguôn vốn bên ngoài:
" Nguồn vốn huy động bằng phát hành cổ phiếu: Doanh nghiệp có thê phát hành
cô phiêu và trái phiếu đề huy động vốn tài trợ cho nhu cầu vốn của doanh nghiệp.
Tuy nhiên, chỉ có các công ty cô phần mới có thể huy động vốn bằng cách phát hành cô phiếu. Hơn nữa, để bán trái phiếu doanh nghiệp phải có uy tín và khả năng sinh " lợi. Vi bán trái phiếu thực chất là doanh nghiệp đi vay tiền nên đòi hỏi doanh nghiệp
phải có sự đảm bảo đối với số tiền vay đó là uy tín và khả năng sinh lợi.
" Nguồn vốn huy động băng tín dụng: Doanh nghiệp có thê vay ngắn hạn, trung
hạn và dài hạn từ các tổ chức tín dụng và ngân hàng để tài trợ cho nhu cầu vốn của doanh nghiệp. Khi sử dụng nguồn vốn này doanh nghiệp phải hoàn trả vốn vay và kể. cả lãi của khoản vốn vay đúng kỳ hạn cho tô chức tín dụng. Mặt khác, khi huy động
vốn bằng tín dụng đoanh nghiệp phải có tài sản thế chấp hay phương án kinh doanh
được các tô chức tín dụng thâm định trước khi cho vay. Hiện nay có các hình thức
tín dụng ngân hàng như tín dụng ứng tiền qua tài khoản, tín dụng chiết khấu, tín dụng có bảo lãnh, tín dụng thông qua thê chấp cầm cố.
5. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động: _
5.1. Số vòng quay của vốn lưu động: Chỉ tiêu này phản ánh vôn lưu động luân. chuyển được bao nhiêu lần trong kỳ hay một đông vốn lưu động thi tạo ra được bao chuyển được bao nhiêu lần trong kỳ hay một đông vốn lưu động thi tạo ra được bao
nhiêu đông doanh thu trong kỳ. Số vòng quay cảng lớn thì càng tốt chứng tỏ doanh
nghiệp sử dụng vốn lưu động có hiệu quả.
_ Doanh thủ thuần
SỐ vòng quay của vốn lưu động = ——
Vốn lưu động bình quần
Tài chính doanh nghiệp - —___ ĐHCNTPTPHCM_
S.2. Thời gian của một vòng quay của vôn lao động: Chỉ tiêu này cho biết thời
gian bình quân của một vòng quay vốn lưu động trong kỳ. thời gian của một vòng
quay vôn lưu động cảng nhỏ càng tốt chứng tỏ tôc độ luân chuyên vôn lưu động của doanh nghiệp nhanh. thời gian luân chuyên được rút ngăn..
Số ngày làm việc trong kỳ
Thời gian của một vòng quay VLÐ =
Số vòng quay vốn lưu động
S.3. Tý suật lợi nhuận trên vôn lưu động: Chỉ tiêu này phản ánh một trăm đồng
vốn lưu động đâu tư thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận cho doanh nghiệp trong.
kỳ, là suất lợi nhuận của vôn lưu động cảng lớn cảng tôt chứng tô doanh nghiệp Sử dụng v ồn lao động. có hiệu quả. khả năng sinh lợi của vốn lưu động cao.
có Lợi nhuận ròng "
Tỷ suất lợi nhuận của VU = — ——— xÍ100%
_ - Vôn lưu động bình quân. SỐ
Š.4. Mức đảm nhiệm của vốn lưu động: Chỉ tiều này phản ánh đề tạo ra một đồng vi nỢ
doanh thu thì cân đầu tư bao nhiêu đồng vốn lưu động. Mức đảm nhiệm của... .. M -
vốn lưu động càng thấp càng tốt chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng vốn lao động có.
hiệu quả.
_ Vốn lưu động bình quân
Mức đảm nhiệm của vỗn lưu động =
Doanh thu thuần.
6. Các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động: Đề nâng cao hiệu quả
sử dụng vốn lưu động, mỗi doanh nghiệp có thê áp dụng các biện pháp khác nhau tủy vào tỉnh hình sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp. Tuy. nhiên, ‹ căn cứ vào: quả trỉnh vận động của tài sản lưu động, có thể chia các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động thành hai nhóm biện pháp cơ bản:
6.1. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lứu động trong sản n xuất: § biện pháp
Tài chính doanh nghiệp _ c.. _ _ ĐHCNTIPTPHCM_
- Giảm chi phí đầu vào của nguyền vật liệu, vốn vay, lao động băng cách lựa chọn các nhà cung ứng có chi phí thấp. Có kế hoạch đảm bảo duy trì 1 cung ứng các yếu tổ đầu vào với chỉ phí thấp ê ồn định trong dài hạn.