- Tất cả lỗ chênh lệch tỷ giá do đánh giá lại số dư cĩ gốc ngoại tệ cuối năm được hạch tốn vào kết quả
33. MỤC ĐÍCH VÀ CHÍNH SÁCH QUẢN LÝ RỦI RO TÀI CHÍNH
Nợ phải trả tài chính của Cơng ty và các cơng ty con chủ yếu bao gồm các khoản vay và nợ, các khoản phải trả người bán và các khoản phải trả khác. Mục đích chính của những khoản nợ phải trả tài chính này là nhằm huy động nguồn tài chính phục vụ các hoạt động của Cơng ty và các cơng ty con. Cơng ty và các cơng ty con cĩ các khoản cho vay và các khoản phải thu khác, phải thu khách hàng và các khoản phải thu khác, tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn phát sinh trực tiếp từ hoạt động của Cơng ty và các cơng ty con. Cơng ty và các cơng ty con khơng nắm giữ hay phát hành cơng cụ tài chính phái sinh.
Cơng ty và các cơng ty con cĩ rủi ro thị trường, rủi ro tín dụng và rủi ro thanh khoản.
Nghiệp vụ quản lý rủi ro là nghiệp vụ khơng thể thiếu cho tồn bộ hoạt động kinh doanh của Cơng ty và các cơng ty con. Cơng ty và các cơng ty con đã xây dựng hệ thống kiểm sốt nhằm đảm bảo sự cân bằng ở mức hợp lý giữa chi phí rủi ro phát sinh và chi phí quản lý rủi ro. Tổng Giám đốc liên tục theo dõi quy trình quản lý rủi ro của Cơng ty và các cơng ty con để đảm bảo sự cân bằng hợp lý giữa rủi ro và kiểm sốt rủi ro.
Ban Tổng Giám đốc xem xét và thống nhất áp dụng các chính sách quản lý cho những rủi ro nĩi trên như sau:
Rủi ro thị trường
Rủi ro thị trường là rủi ro mà giá trị hợp lý của các luồng tiền trong tương lai của một cơng cụ tài chính sẽ biến động theo những thay đổi của giá thị trường. Giá thị trường cĩ bốn loại rủi ro: rủi ro lãi suất, rủi ro tiền tệ, rủi ro giá hàng hĩa và rủi ro về giá khác, chẳng hạn như rủi ro về giá cổ phần. Cơng cụ tài chính bị ảnh hưởng bởi rủi ro thị trường bao gồm các khoản vay và nợ, tiền gửi, các khoản đầu tư sẵn sàng để bán.
Các phân tích độ nhạy như được trình bày dưới đây liên quan đến tình hình tài chính của Cơng ty và các cơng ty con tại ngày 31 tháng 12 năm 2012 và ngày 31 tháng 12 năm 2011.
Các phân tích độ nhạy này đã được lập trên cơ sở giá trị các khoản nợ thuần, tỷ lệ giữa các khoản nợ cĩ lãi suất cố định và các khoản nợ cĩ lãi suất thả nổi và tỷ lệ tương quan giữa các cơng cụ tài chính cĩ gốc ngoại tệ là khơng thay đổi.
Khi tính tốn các phân tích độ nhạy, Tổng Giám đốc giả định rằng:
- Độ nhạy của bảng cân đối kế tốn hợp nhất liên quan đến các cơng cụ nợ sẵn sàng để bán;
- Độ nhạy của các khoản mục cĩ liên quan trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh hợp nhất bị ảnh hưởng bởi các thay đổi trong giả định về rủi ro thị trường tương ứng dựa trên các tài sản và nợ phải trả tài chính mà Cơng ty và các cơng ty con nắm giữ tại ngày 31 tháng 12 năm 2012 và ngày 31 tháng 12 năm 2011.
Rủi ro lãi suất
Rủi ro lãi suất là rủi ro mà giá trị hợp lý hoặc các luồng tiền trong tương lai của một cơng cụ tài chính sẽ biến động theo những thay đổi của lãi suất thị trường. Rủi ro thị trường do thay đổi lãi suất của Cơng ty và các cơng ty con chủ yếu liên quan đến tiền và các khoản tiền gửi ngắn hạn của Cơng ty và các cơng ty con. Đây là các khoản đầu tư ngắn hạn và khơng được Cơng ty và các cơng ty con nắm giữ nhằm mục đích thu lợi từ sự tăng lên trong giá trị.
Cơng ty và các cơng ty con quản lý rủi ro lãi suất bằng cách theo dõi chặt chẽ tình hình thị trường cĩ liên quan, bao gồm thị trường tiền tệ và kinh tế trong nước và quốc tế. Trên cơ sở đĩ, Cơng ty và các cơng ty con dự tính và điều chỉnh mức địn bẩy tài chính cũng như chiến lược tài chính theo tình hình hiện tại.
Độ nhạy đối với lãi suất
Độ nhạy của các khoản vay và nợ đối với sự thay đổi cĩ thể xảy ra ở mức độ hợp lý trong lãi suất được thể hiện như sau.
Với giả định là các biến số khác khơng thay đổi, các biến động trong lãi suất của các khoản vay với lãi suất thả nổi cĩ ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế của Cơng ty và các cơng ty con như sau (tác động đến vốn chủ sở hữu của Cơng ty và các cơng ty con là khơng đáng kể)
Đơn vị tính: VNĐ
Tăng/ giảm
điểm cơ bản Ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2012
USD +330 (43.914.766.701)
VNĐ +500 (7.780.212.405)
USD -330 43.914.766.701
VNĐ -500 7.780.212.405
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2011
USD +200 (25.560.668.497)
VNĐ +600 (15.481.784.892)
USD -200 25.560.668.497
VNĐ -600 15.481.784.892
(*) Mức tăng/giảm điểm cơ bản của lãi suất được tính dựa trên mức độ biến động thực tế của lãi suất của các khoản vay ngắn hạn và dài hạn của Cơng ty trong năm 2012, cụ thể là:
- Mức biến động của các khoản vay bằng đồng đơ la Mỹ: từ 5,5% đến 8,8%/năm; - Mức biến động của các khoản vay bằng đồng Việt Nam: từ 13,5% đến 18,5%/năm.
Ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế của Cơng ty là tích số của mức tăng/giảm điểm cơ bản của lãi suất nêu trên và số dư các khoản vay của Cơng ty tại ngày kết thúc năm tài chính. Tại ngày 31 tháng 12 năm 2012, số dư khoản vay bằng đơ la Mỹ và đồng Việt Nam của Cơng ty lần lượt là 63.964.273 đơ la Mỹ (tương đương 1.330.750.506.080) đồng Việt Nam) và 155.604.248.105 đồng Việt Nam.
Mức tăng/giảm điểm cơ bản sử dụng để phân tích độ nhạy đối với lãi suất được giả định dựa trên các điều kiện cĩ thể quan sát được của thị trường hiện tại. Các điều kiện này cho thấy mức biến động cao hơn đáng kể so với các năm trước.
Rủi ro ngoại tệ
Rủi ro ngoại tệ là rủi ro mà giá trị hợp lý hoặc các luồng tiền trong tương lai của một cơng cụ tài chính biến động do thay đổi tỷ giá ngoại tệ hối đối. Cơng ty và các cơng ty con chịu rủi ro do sự thay đổi của tỷ giá hối đối liên quan trực tiếp đến các hoạt động kinh doanh của Cơng ty và các cơng ty con (khi doanh thu và chi phí được thực hiện bằng đơn vị tiền tệ khác với đồng tiền kế tốn của Cơng ty và các cơng ty con).
Cơng ty và các cơng ty con quản lý rủi ro ngoại tệ bằng cách phịng ngừa rủi ro cho các giao dịch dự kiến sẽ diễn ra trong một khoảng thời gian tối đa 24 tháng. Các giao dịch chắc chắn sẽ xảy ra được phịng ngừa rủi ro mà khơng cĩ giới hạn về thời gian.
Cơng ty và các cơng ty con cĩ rủi ro ngoại tệ do thực hiện mua và bán hàng hố bằng các đơn vị tiền tệ khác với đồng tiền kế tốn của Cơng ty và các cơng ty con như được trình bày trong Thuyết minh số 2.5. Cơng ty và các cơng ty con quản lý rủi ro ngoại tệ bằng cách xem xét tình hình thị trường hiện hành và dự kiến khi Cơng ty và các cơng ty con lập kế hoạch mua và bán hàng hĩa trong tương lai bằng ngoại tệ, ngoại trừ việc tăng tỷ lệ phịng ngừa rủi ro. Cơng ty và các cơng ty con khơng sử dụng bất kỳ cơng cụ tài chính phái sinh để phịng ngừa rủi ro ngoại tệ của mình.
Độ nhạy đối với ngoại tệ
Với giả định là các biến số khác khơng thay đổi, bảng dưới đây thể hiện độ nhạy của lợi nhuận trước thuế của Cơng ty và các cơng ty con (do sự thay đổi giá trị hợp lý của tài sản và nợ phải trả) đối với các thay đổi cĩ thể xảy ra ở mức độ hợp lý của tỷ giá đơ la Mỹ, và đồng Euro. Rủi ro do sự thay đổi tỷ giá hối đối với các loại ngoại tệ khác của Cơng ty và các cơng ty con là khơng đáng kể.
Đơn vị tính: VNĐ
Thay đổi tỷ giá USD Thay đổi tỷ giá EUR Ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31
tháng 12 năm 2012 +1% 10% (12.733.459.939)
-1% -10% 12.733.459.939
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng
12 năm 2011 +1% 10% (11.360.819.577)
-1% -10% 11.360.819.577
(*) Mức độ thay đổi tỷ giá được tính dựa trên mức độ biến động của tỷ giá cho phép được cơng bố bởi Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giữa tỷ giá đồng đơ la Mỹ và đồng Việt Nam.
Ảnh hưởng đến lợi nhuận trước thuế là tích số của mức độ biến động này với số dư các khoản cơng nợ cĩ gốc ngoại tệ là đồng đơ la Mỹ của Cơng ty tại ngày kết thúc năm tài chính. Tại ngày 31 tháng 12 năm 2012, số dư tài khoản tiền, tài khoản phải thu, tài khoản phải trả và khoản vay của Cơng ty lần lượt là 759.545 đơ la Mỹ và 137.075,53 Euro, 4.955.244 đơ la Mỹ, 2.675.255 đơ la Mỹ, và 63.964.273 đơ la Mỹ.
Rủi ro về giá cổ phiếu
Các cổ phiếu chưa niêm yết do Cơng ty và các cơng ty con nắm giữ bị ảnh hưởng bởi các rủi ro thị trường phát sinh từ tính khơng chắc chắn về giá trị tương lai của cổ phiếu đầu tư. Cơng ty và các cơng ty con quản lý giá rủi ro về giá cổ phiếu bằng cách thiết lập hạn mức đầu tư vào cổ phiếu. Hội đồng Quản trị của Cơng ty và các cơng ty con cũng xem xét và phê duyệt tồn bộ các quyết định đầu tư vào cổ phiếu.
Rủi ro về giá hàng hĩa
Cơng ty và các cơng ty con cĩ rủi ro về giá hàng hĩa do thực hiện mua một số loại hàng hố nhất định. Cơng ty và các cơng ty con quản lý rủi ro về giá hàng hĩa thơng qua việc theo dõi chặt chẽ các thơng tin và tình hình cĩ liên quan của thị trường hàng hĩa nhằm quản lý thời điểm mua hàng, kế hoạch sản xuất và mức hàng tồn kho một cách hợp lý. Cơng ty và các cơng ty con chưa sử dụng các cơng cụ phái sinh đảm bảo để phịng ngừa các rủi ro về giá hàng hĩa.
Rủi ro tín dụng
Rủi ro tín dụng là rủi ro mà một bên tham gia trong một cơng cụ tài chính hoặc hợp đồng khách hàng khơng thực hiện các nghĩa vụ của mình, dẫn đến tổn thất về tài chính. Cơng ty và các cơng ty con cĩ rủi ro tín dụng từ các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình (chủ yếu đối với các khoản phải thu khách hàng) và từ hoạt động tài chính của mình, bao gồm tiền gửi ngân hàng, nghiệp vụ ngoại hối và các cơng cụ tài chính khác.
Phải thu khách hàng
Cơng ty và các cơng ty con quản lý rủi ro tín dụng khách hàng thơng qua các chính sách, thủ tục và quy trình kiểm sốt của Cơng ty và các cơng ty con cĩ liên quan đến việc quản lý rủi ro tín dụng khách hàng.
Cơng ty và các cơng ty con thường xuyên theo dõi các khoản phải thu khách hàng chưa thu. Đối với các khách hàng lớn, Cơng ty và các cơng ty con thực hiện xem xét sự suy giảm trong chất lượng tín dụng của từng khách hàng tại ngày lập báo cáo.
Tiền gửi ngân hàng
Cơng ty và các cơng ty con chủ yếu duy trì số dư tiền gửi tại các ngân hàng được nhiều người biết đến ở Việt Nam. Rủi ro tín dụng đối với số dư tiền gửi tại các ngân hàng được quản lý bởi bộ phận kế tốn của Cơng ty và các cơng ty con theo chính sách của Cơng ty và các cơng ty con. Rủi ro tín dụng tối đa của Cơng ty và các cơng ty con đối với các khoản mục trong bảng cân đối kế tốn hợp nhất tại mỗi kỳ lập báo cáo chính là giá trị ghi sổ như trình bày trong Thuyết minh số 4. Cơng ty và các cơng ty con nhận thấy mức độ tập trung rủi ro tín dụng đối với tiền gửi ngân hàng là thấp.
Ban Giám đốc của Cơng ty đánh giá rằng tất cả các tài sản tài chính đều trong hạn và khơng bị suy giảm vì các tài sản tài chính này đều liên quan đến các khách hàng cĩ uy tín và cĩ khả năng thanh tốn tốt ngoại trừ các khoản phải thu sau đây được coi là quá hạn nhưng chưa bị suy giảm vào ngày 31 tháng 12 năm 2012.
Đơn vị tính: VNĐ
Tổng cộng và khơng bị suy Khơng quá hạn giảm
Quá hạn nhưng khơng bị suy giảm < 90
ngày 91-180 ngày 91-180 ngày > 210 ngày
Ngày 31 tháng 12
năm 2012 167.515.034.303 167.515.034.303 -
Ngày 31 tháng 12
năm 2011 149.416.999.800 149.273.315.621 - - - 143.684.179
Rủi ro thanh khoản
Rủi ro thanh khoản là rủi ro Cơng ty và các cơng ty con gặp khĩ khăn khi thực hiện các nghĩa vụ tài chính do thiếu vốn. Rủi ro thanh khoản của Cơng ty và các cơng ty con chủ yếu phát sinh từ việc các tài sản tài chính và nợ phải trả tài chính cĩ các thời điểm đáo hạn lệch nhau.
Cơng ty và các cơng ty con giám sát rủi ro thanh khoản thơng qua việc duy trì một lượng tiền và các khoản tương đương tiền và các khoản vay ngân hàng ở mức mà Ban Tổng Giám đốc cho là đủ để đáp ứng cho các hoạt động của Cơng ty và các cơng ty con và để giảm thiểu ảnh hưởng của những biến động về luồng tiền. Bảng dưới đây tổng hợp thời hạn thanh tốn của các khoản nợ phải trả tài chính của Cơng ty và các cơng ty con dựa trên các khoản thanh tốn dự kiến theo hợp đồng trên cơ sở đã được chiết khấu:
Đơn vị tính: VNĐ
Bất kỳ thời
điểm nào Dưới 1 năm Từ 1-5 năm Tổng cộng
Ngày 31 tháng 12 năm 2012 Các khoản vay và nợ - 841.037.257.494 645.317.496.691 1.486.354.754.185 Phải trả khách hàng 106.720.352.303 - - 106.720.352.303 Chi phí phải trả và các khoản phải trả khác 1.483.250.361 - - 1.483.250.361 108.203.602.664 841.037.257.494 645.317.496.691 1.594.558.356.849 Ngày 31 tháng 12 năm 2011 Các khoản vay và nợ - 955.170.176.145 580.893.042.831 1.536.063.218.976 Phải trả khách hàng 54.934.666.737 - - 54.934.666.737 Chi phí phải trả và các khoản phải
trả khác 2.576.662.190 - - 2.576.662.190
57.511.328.927 955.170.176.145 580.893.042.831 1.593.574.547.903
Cơng ty và các cơng ty con cho rằng mức độ tập trung rủi ro đối với việc trả nợ là thấp. Cơng ty và các cơng ty con cĩ đủ khả năng tiếp cận các nguồn vốn và các khoản vay đến hạn thanh tốn trong vịng 12 tháng cĩ thể được tái tục với các bên cho vay hiện tại.
Tài sản đảm bảo
Cơng ty và các cơng ty con khơng nắm giữ tài sản đảm bảo của một bên khác vào ngày 31 tháng 12 năm 2012 và ngày 31 tháng 12 năm 2011.