+ Diện tích văn phòng siêu thị m2 6.561 + Giá thành 1 m2 khai thác triệu 11,68
(Trích: Báo cáo đầu tư dự án )
Chi tiết của bảng tính khấu hao tài sản cố định được tính ở phần phụ lục. (Bảng 1: Bảng tính khấu hao tài sản cơ bản).
Ta sẽ lập đựợc bảng tính chi phí kinh doanh hàng năm của dự án (Tính trong 20 năm). Chi tiết bảng tính chi phí kinh doanh được tính trong phụ lục: Bảng 2: Tính chi phí kinh doanh).
Kếp hợp bảng tính doanh thu, chi phí hoạt động hăng năm của dự án. Ta lập được bảng dự trù lỗ lãi. Chi tiết xem phụ lục – Bảng 3: Bảng dự trù lỗ lãi dự án.
Như vậy, ta thu được:
- Lợi nhuận thu được (cộng dồn) trong vòng 20 năm hoạt động của dự án: 150.522,944 triệu.
- Thuế thu nhập nộp cho Ngân sách Nhà nước là: 58.524 triệu.
2.3.5.3 Các chỉ tiêu đánh giá phân tích dự án:
a. Đánh giá tiềm lực tài chính của chủ đầu tư
Tổng vốn đầu tư của dự án : 388.885.000 triệu đồng Trong đó:
- Vốn tự có : 239.499,966 triệu đồng + Vốn chủ sở hữu: 162.861,639 triệu đồng
+ Vốn huy động khách hàng: 72.684,327 triệu đồng - Vốn đi vay : 149.436,034 triệu đồng
* Hệ số vốn tự có so với vốn đi vay 239.499,966 149.436,034
* Tỷ trọng vốn tự có trong tổng vốn đầu tư 239.499,966
388.885,000
Với dự án mà không phải giải phóng mặt bằng (đã có quyền sử dụng đất) một yếu tố quan trọng, nằm trong vùng đô thị đang phát triển và với giá
bán hợp lý so với các dự án khác cùng thời điểm thì đây có thể coi là một dự án có triển vọng thì hệ số 1,53 có thể coi là doanh nghiệp đủ điều kiện chủ động về vốn đầu tư. Cũng như vậy hệ số vốn tự có trên tổng số vốn đầu tư =60,5%>50% cũng được coi là dự án thuận lợi.
*Hệ số vốn chủ sở hữu so với vốn huy động từ khách hàng 162.861,639/72.684,327= 2,24
Vốn chủ sở hữu so với tổng vốn đầu tư: 60,5% > 20%
Vốn chủ sở hữu thoả mãn điều kiện về vốn để được phép đầu tư chung cư. Mặt khác, chủ đầu tư huy động vốn từ khách hàng khi dự án đã hoàn thành phần móng (sau 6 tháng triển khai thi công xây dựng) khoảng 20% , do đó dự án có độ an toàn cao, dễ dàng trong việc huy động vốn từ khách hàng.
Thông qua các hệ số trên, ta thấy dự án đầu tư xây dựng tổ hợp thương mại văn phòng và nhà ở căn hộ cao cấp tại Phú Lãm của công ty TNHH Lam Sơn có khả năng độc lập tài chính. Chủ đầu tư có khả năng tự chủ trong việc huy động vốn, dự án có thể tránh được những rủi ro trong quá trình đi vay vốn.
b. Giá trị hiện tại dòng của dự án:
NPV chuyển về mặt bằng hiện tại được tính theo công thức :
…NPV = ∑ = + n i r i Wi 1 (1 ) - Ivo Trong đó
Ivo: là vốn đầu tư ban đầu
Wi: là thu nhập ròng của dự án đã trừ đi chi phí nhưng chưa trừ khấu hao nhận được vào năm thứ i.
Tổng hợp vốn đầu tư trong giai đoạn đầu tư (không tính lãi vay).
Quy dòng tiền về tương lai lấy trung bình giữa năm (riêng năm 2009 lấy từ đầu kỳ). Tỷ suất tính toán do đã chiết khấu lãi vay ngân hàng vào doanh
thu từng năm vậy lấy tỷ suất tính r lấy theo lãi suất vay thương mại trừ đi 3% (coi như chi phí cơ hội 15%/năm).
Bảng 2.11 Vốn đầu tư tính về thời điểm gốc tính toán (cuối năm 2011)
(đơn vị tính 1.000 đồng)
STT Vốn đầu tư Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
1 Vốn đầu tư trong năm 82.824.000 148.540.000 157.518.000
2 Kỳ tính toán 2,5 năm 1,5 năm 0,5 năm
3
Vốn đầu tư quy về điểm tính toán (hoàn thành đàu tư)
117.462.978 183.186.000 161.831.000
Bảng 2.12 Doanh thu trong thời gian đầu tư tính về thời điểm gốc tính toán (cuối năm 2011)
(đơn vị tính 1.000 đồng)
TT Vốn đầu tư Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Quý IV Quý II Quý IV Quý II Quý IV
1 Doanh thu trong năm 14.033.250 15.035.625 32.076.000 36.085.000 280.665.000