Chơng I: Chơng II: Khả năng, lợi ích và lộ trình tiến tới đồng tiền chung ASEAN
3.2.2 Phơng án 2: Cơ chế tỷ giá hối đoái ASEAN.
Cơ chế này đợc xây dựng dựa trên đề xuất của các nhà kinh tế Oh và Harvie (2001) về một cơ chế tỷ giá tơng tự nh Cơ chế tỷ giá hối đoái của EMS. Cơ chế này sẽ có những đặc điểm nh sau:
Hình thành một đồng tiền chung ASEAN ở dạng chuẩn bị tơng tự nh đơn vị tiền tệ châu Âu ECU, là một rổ tiền tệ bao gồm đồng tiền các nớc thành viên.
Tỷ trọng các đồng tiền nên đợc tính toán theo tỷ trọng thơng mại của một nớc trong tổng thơng mại của khu vực, chứ không nên theo tỷ trọng GDP do sự chênh lệch về GDP giữa các nớc quá lớn.
Tỷ giá trung tâm của đồng tiền các nớc thành viên sẽ không do các nớc thành viên tự quyết định mà do một Viện tiền tệ ASEAN, tơng tự nh Viện tiền tệ châu Âu EMI, quyết định. Biên độ dao động sẽ rộng hơn trong đề xuất trên, chẳng hạn là ± 15% nh trong giai đoạn sau 1993 của ERM. Viện tiền tệ này cũng sẽ điều hành và phối hợp các chính sách về tiền tệ và tỷ giá mà các nớc thành viên đã thống nhất. Đồng thời viện này cũng phải đảm nhận trách nhiệm là ngời cho vay cuối cùng, cung cấp các phơng tiện tín dụng giải ngân nhanh trong trờng hợp khẩn cấp nh đầu cơ tiền tệ ở quy mô lớn.
Công việc còn lại sẽ chỉ là thành lập một Ngân hàng trung ơng ASEAN thay thế cho Viện tiền tệ ASEAN và phát hành một đồng tiền chung dựa trên đơn vị tiền tệ ASEAN đã thiết lập khi các nớc thành viên đã đạt đợc một mức độ hội tụ cần thiết theo các tiêu chí cụ thể đã thống nhất.
Cũng nh phơng án 1, đề xuất này sẽ giảm bớt sự biến động tỷ giá hối đoái thực tế cũng nh danh nghĩa. Đề xuất này sẽ giúp các nớc đạt đợc một mức độ hội nhập cao hơn trong một thời gian ngắn hơn, do đã xuất hiện từ sớm một đơn vị tiền tệ khu vực và một thể chế khu vực về tiền tệ và tỷ giá.
Tuy nhiên, với sự chênh lệch về trình độ phát triển nh hiện nay, các nớc ASEAN sẽ dễ dàng chấp nhận một rổ tiền tệ với 3 đồng tiền chính đợc sử dụng rộng rãi hơn là một rổ tiền tệ gồm đồng tiền các nớc ASEAN. Hơn nữa, đề xuất về một rổ các đồng tiền ASEAN cũng đòi hỏi khá nhiều nớc phải từ bỏ cơ chế tỷ giá thả nổi có điều tiết hiện hành để áp dụng một chính sách tỷ giá chung.