3 Doanh thu 135.773 203.876 127.221
4 Lợi nhuận sau thuế -7.963 5.624 21.017
Nguồn: Bỏo cỏo thẩm định dự ỏn “ Đầu tư xõy dựng nhà mỏy sản xuất đỏ ốp lỏt nhõn tạo cao cấp”
Tớnh đến thời điểm 31/10/2007 vốn điều lệ của Cụng ty là 100.000.000.000 đồng, đảm bảo năng lực tài chớnh của Cụng ty trong việc gúp vốn liờn doanh.
* Cụng ty W.K Marble & Granite PTY LTD:
Cụng ty W.K là khỏch hàng chớnh, lớn nhất tiờu thụ sản phẩm đỏ ốp lỏt của Cụng ty đỏ ốp lỏt cao cấp Vinaconex và cung cấp vào thị trường Úc. Số lượng đặt hàng tối thiểu/thỏng của cụng ty WK với Cụng ty CP đỏ ốp lỏt Vinaconex là 60conteiner/thỏng. Tương đương 24.000m2/thỏng. Giỏ trị 24 tỷ đồng/thỏng. Việc thanh toỏn tiền hàng chủ yếu là Cụng ty CP đỏ ốp lỏt cao cấp Vinaconex mở L/C hàng xuất khẩu tại Chi nhỏnh Ngõn hàng ĐT&PT Hà Tõy.
Qua thời gian cho thấy Cụng ty WK là khỏch hàng lớn và thường xuyờn, cú tớn nhiệm và cú đủ năng lực tài chớnh. Thể hiện:
Bảng1.14: Bỏo cỏo kết quả kinh doanh Cụng ty W.K Marble & Granite PTY LTD
Đơn vị: Triệu AUD
STT Chỉ tiờu Năm 2005 Năm 2006
1 Tổng tài sản 37 44
2 Tài sản lưu động 25.5 31
3 Doanh thu 38 46
4 Lợi nhuận sau thuế 3.1 4.31
Nguồn: Bỏo cỏo thẩm định dự ỏn “ Đầu tư xõy dựng nhà mỏy sản xuất đỏ ốp lỏt nhõn tạo cao cấp”
1.3.3.2. Thẩm định tỡnh hỡnh hoạt động và tài chớnh của khỏch hàng
- Hiện tại Cụng ty mới ở giai đoạn đầu tư xõy dựng cơ bản nờn về hoạt động sản xuất cũng như cơ cấu tổ chức đang trong quỏ trỡnh hỡnh thành và hoàn thiện. Về cơ bản đó hoàn thiện thủ tục phỏp lý.
- Ngày 27/10/2007, cụng ty đó ký kết Hợp đồng nhập khẩu dõy chuyền sản xuất chớnh theo Hợp đồng số NoVN 347-07 với nhà sản xuất là Cụng ty Breton S.P.A tại Via Gribaldi, 27, 31030 Castello di Godedo (TV) Italy với tổng giỏ trị của Hợp đồng là: 16.000.000,00 EUR. Theo điều khoản thanh toỏn của hợp đồng:
+ Ngày 29/10/2007, Style Stone chuyển 500.000,00 EUR tiển đặt cọc đợt I + Ngày 15/11/2007, Style Stone chuyển 4.300.000,00 EUR tiền đặt cọc đợt 2
+ Chậm nhất ngày 30/12/2007, Style Stone phải mở L/C thanh toỏn khụng hủy ngang với tổng số tiền là 15.500.000,00 EUR phỏt hành bởi NHĐT & PT Hà Tõy.
Hiện Cụng ty đó sử dụng vốn tự cú để chuyển đặt cọc đợt I là 500.000,00 EUR và chuẩn bị cỏc điều kiện cần thiết để mở L/C nhập khẩu thiết bị gửi tới nhà sản xuất.
- Cụng ty đó nhận bàn giao mặt bằng và tiến hành xõy dựng cơ bản nhà mỏy theo Hợp đồng thuờ đất số 09VC/HĐKT-TLĐKCNBPC ngày 01/11/2007 giữa ban quản lý cỏc dự ỏn đầu tư Hũa Lạc – Tổng Cụng ty CP Xuất nhập khẩu và xõy dựng Việt Nam và Cụng ty Liờn doanh Style Stone và biờn bản bàn giao mốc mặt bằng cho Cụng ty Liờn doanh Style Stone ngày 01/11/2007.
1.3.4. Thẩm định dự ỏn đầu tư
1.3.4.1. Thẩm định tớnh phỏp lý của dự ỏn a. Khỏi quỏt về vị trớ dự ỏn
Dự ỏn được triển khai xõy dựng tại lụ đất A3 trong Quy hoạch chi tiết khu cụng nhiệp Bắc Phỳ cỏt, Thạch Thất, Hà Tõy với diện tớch 85.700m2. Đõy là vị trớ cú nhiều thuận lợi: nằm về phớa Tõy thành phố Hà Nội, cỏch thành phố Hà nội với những khu đụ thị cú tớnh chất đụ thị húa cao như KĐT Trung Hũa, Nhõn Chớnh, KCN Cao Lỏng Hũa Lạc, KĐT An Khỏnh; nằm giỏp với Cụng ty CP Đỏ ốp lỏt cao cấp Vinaconex. Tuy nhiờn cũng cú khú khăn nhất định như : địa điểm xa bến xảng nờn chi phớ vận tải hàng nhập và hàng xuất khẩu cao.
b. Hồ sơ phỏp lý dự ỏn đầu tư
Hồ sơ phỏp lý cơ bản đầy đủ theo quy định. Bao gồm cỏc giấy tờ sau:
- Giấy chứng nhận ưu đói đầu tư số 032022000012 của Ban quản lý cỏc KCN- UBND tỉnh Hà Tõy cấp lần đầu ngày 17/10/2007;
- Bỏo cỏo đầu tư dự ỏn Nhà mỏy sản xuất đỏ ốp lỏt nhõn tạo cao cấp
- Cụng văn số 2210CV/VC-ĐT ngày 14/08/2007 của Chủ tịch hội đồng quản trị Tổng Cụng ty về việc thỏa thuận chủ trương đầu tư dự ỏn đầu tư xõy dựng nhà mỏy sản xuất đỏ ốp lỏt nhõn tạo rung ộp chõn khụng sử dụng chất kết dớnh hữu cơ.
- Bỏo cỏo năng lực tài chớnh của cỏc bờn tham gia; cỏc giải trỡnh liờn quan đến dự ỏn đầu tư; (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
- Văn bản cam kết tham gia đầy đủ vốn tự cú để đầu tư xõy dựng nhà mỏy đỏ ốp lỏt nhõn tạo cao cấp của cụng ty Liờn doanh Style Stone ngày 25/10/2007.
- Hợp đồng thuờ lại đất số số 09VC/HĐKT-TLĐKCNBPC ngày 01/11/2007 giữa ban quản lý cỏc dự ỏn đầu tư Hũa Lạc – Tổng Cụng ty CP Xuất nhập khẩu và xõy dựng Việt Nam và Cụng ty Liờn doanh Style Stone và biờn bản bàn giao mốc mặt bằng cho Cụng ty Liờn doanh Style Stone ngày 01/11/2007.
- Biờn bản ghi nhớ ngày 01/11/2007 giữa Chi nhỏnh Ngõn hàng Phỏt triển Hà Tõy, Chi nhỏnh Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Hà Tõy và Cụng ty Liờn doanh Style Stone về việc: Thống nhất cho vay vốn dự ỏn đầu tư nhà mỏy sản xuất đỏ ốp lỏt nhõn tạo cao cấp của Cụng ty Liờn doanh Style Stone.
1.3.4.2. Thẩm định về mức vốn đầu tư và phương ỏn nguồn vốn a. Mức độ đầy đủ, hợp lý của tổng vốn đầu tư:
Tổng mức đầu tư theo QĐ đầu tư: 898.732.212.626 đồng
- Vốn cố định : 664.411.885.742 đồng + Chi phớ XDCB : 91.778.272.844 đồng + Chi phớ thiết bị : 482.969.514.195 đồng + Chi phớ đất đai : 47.135.000.000 đồng + Chi phớ dự phũng : 42.529.098.703 đồng - Vốn lưu động : 234.320.326.884 đồng Tổng mức vốn đầu tư sau thẩm định lại: 898.732.212.626 đồng
- Vốn tự cú, tự bổ sung : 100.000.000.000 đồng (đó gúp đủ) - Vốn vay Ngõn hàng : 798.732.212.626 đồng (89% tổng VĐT)
Trong đú:
Vốn cố định : 564.750.102.880 đồng
+ Vay NHPT Hà Tõy : 465.088.320.020 đồng (70% VCĐ) + Vay NH BIDV Hà Tõy : 99.661.782.861 đồng (15% VCĐ) Vay VLĐ BIDV Hà Tõy : 233.982.109.746 đồng
b. Phõn bổ nguồn vốn đầu tư:
+ Vốn tự cú tham gia vào dự ỏn đầu tư là vốn gúp của cỏc thành viờn sỏng lập Cụng ty với tổng số vốn là 100.000.000.000 đồng. Trong đú 99.965.776.994 đồng tham gia vào là vốn đối ứng trong vốn cố định, số tiền cũn lại để sử dụng cho vốn lưu động năm đầu tiờn. Đến thời điểm thỏng 11/2007, vốn tự cú tham gia của dự ỏn đó được cỏc thành viờn gúp đầy đủ. Cụng ty liờn doanh đó sử dụng một phần vốn này để đặt cọc mua dõy chuyền sản xuất chớnh.
+ Đối với nguồn vốn vay từ phớa cỏc Ngõn hàng: Theo kết quả làm việc giữa Cụng ty Liờn doanh Style Stone với Ngõn hàng Phỏt triển chi nhỏnh Hà Tõy và Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Hà Tõy, cũng như tại Biờn bản ghi nhớ ngày 01/11/2007, Chi nhỏnh Ngõn hàng Phỏt triển Hà Tõy sẽ tham gia cho vay vốn đầu tư chi phớ cố định cho dự ỏn với mức 70% vốn cố định, 15% chi phớ cố định cũn lại vay tại Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Hà Tõy, đồng thời toàn bộ hoạt động mở L/C cho dự ỏn cũng như vốn lưu động cho dự ỏn sẽ ưu tiờn thực hiện tại Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Hà Tõy
Nhận xột: Như vậy, về cơ bản nguồn vốn tớn dụng đó cú chủ trương tham gia của Ngõn hàng Phỏt triển Hà Tõy và đang được tiến hành cỏc thủ tục thẩm định dự ỏn để ra quyết định cho vay.
c. Mức độ khả thi của nguồn vốn:
Theo nhỡn nhận và đỏnh giỏ, nếu Ngõn hàng phỏt triển Việt Nam phờ duyệt ưu đói đầu tư với Dự ỏn xõy dựng nhà mỏy thỡ dự ỏn sẽ cú tớnh khả thi cao về nguồn vốn tài trợ cho dự ỏn, Chi nhỏnh Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Hà Tõy sẽ chấp thuận và trỡnh Trung Ương xột duyệt phần tham gia tài trợ dự ỏn theo biờn bản thỏa thuận ghi nhớ giữa Cụng ty Liờn doanh Style Stone với Ngõn hàng phỏt triển Chi nhỏnh Hà Tõy và Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Hà Tõy.
d. Tiến độ thực hiện dự ỏn đầu tư:
+ Giai đoạn I: Trả tiền đất, tiền hạ tầng khu cụng nghiệp, tiến hành Xõy dựng nhà mỏy, đặt cọc mua thiết bị từ nước ngoài cuối năm 2007 – Quý III/2008
+ Giai đoạn II: Quý IV/2008 hoàn thiện, chạy thử, Quý I năm 2009 đưa nhà mỏy vào hoạt động chớnh thức
1.3.4.3. Thẩm định về mặt thị trường và khả năng tiờu thụ a. Tổng thể thị trường tiờu thụ sản phẩm:
Hiện tại, đỏ ốp lỏt cao cấp của cụng ty đỏ ốp lỏt cấp VICOSTONE đó cú mặt trờn 30 nước trờn thế giới ở 5 chõu lục, trong đú cú cỏc thị trường lớn và giàu tiềm năng như: Úc, Mỹ, Canada, Anh, Singapo, Ấn Độ, Hồng Cụng… Đặc biệt tại Úc, sản phẩm của VICOSTONE đó chiếm trờn 40% thị phần. Hiện nay cụng ty VICOSTONE đó ký những hợp đồng xuất khẩu lớn, ổn định lõu dài với những khỏch hàng trờn thế giới với số lượng yờu cầu khỏ lớn, nhưng cụng suất và năng lực cung cấp của cụng ty VICOSTONE khụng đỏp ứng được, đõy chớnh là tiền đề cho cụng ty liờn doanh ra đời nhằm đỏp ứng nhu cầu của thị trường quốc tế: Một số khỏch hàng và hợp đồng kinh tế đó ký kết theo danh mục lõu dài với cụng ty VICOSTONE:
Bảng 1.15: Số lượng khỏch hàng của Cụng ty CP Đỏ ốp lỏt cao cấp Vinaconex
STT Khỏch hàng
Số lượng đặt hàng tối thiểu/ thỏng
(Container)
1 Cụng ty W.K MARBLE&GRANITE PTY.LTD 60
2 Cụng ty Sincrest International PTE Ltd.Singapor tại thị trường Anh Quốc
30 3 Cụng ty Sincrest International PTE Ltd.Singapor tại thị
trường Hy Lạp và Agentina
16 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
4 Cụng ty Brachort-Herman NV.Bỉ 15
5 Cụng ty TFI (Mỹ) 40
6 Cụng ty Venerable Capital.Tõy Ban Nha 10
7 Cụng ty M.S International.Tnc.Mỹ 15
8 Cụng ty Formica.Mỹ 10
9 Cỏc cụng ty khỏc 30
(Nguồn: Bỏo cỏo thẩm định dự ỏn đầu tư)
Tổng số đơn hàng đó ký: 254 container/ thỏng, tương đương 100.000 m2/thỏng. Nhưng khả năng cung cấp của cụng ty VICOSTONE chỉ là: 100 container/thỏng, tương đương 42.000 m2/thỏng; vỡ vậy đõy là thị trường tiờu thụ sản phẩm tiềm năng của sản phẩm đỏ ốp lỏt cao cấp và là lý do để đầu tư xõy dựng nhà mỏy mới của cụng ty liờn doanh Style Stone ra đời.
c. Thế mạnh của sản phẩm dự ỏn: so với cỏc loại sản phẩm cựng loại đang cú trờn thị trường là khả quan, chiếm lĩnh được thị phần đỏ tự nhiờn, khả năng thay thế tại Việt Nam trong giai đoạn này là khú.
d. Tỡnh hỡnh và khả năng cạnh tranh:
* Biện phỏp tăng cường sức cạnh tranh cho sản phẩm: thụng qua quảng cỏo, tiếp thị và chất lượng
* Tỡnh hỡnh nhập khẩu sản phẩm cựng loại: khụng cú e. Chớnh sỏch thuế đối với sản phẩm: Nhà nước ưu đói
g. Khối lượng và dự kiến mức độ tiờu thụ, vũng đời của sản phẩm, quy cỏch mẫu mó của sản phẩm… của dự ỏn được xõy dựng phự hợp với cỏc sản phẩm mà Cụng ty CP đỏ ốp lỏt cao cấp Vinaconex hiện tại đang sản xuất với đặc tớnh và cơ cấu sản phẩm phự hợp với cỏc đơn đặt hàng.
1.3.4.4. Đỏnh giỏ về khả năng cung cấp nguyờn liệu và cỏc yếu tố đầu vào + Dự ỏn chủ động được nguồn nguyờn liệu đầu vào trờn cơ sở sản phẩm đỏ ốp lỏt nhõn tạo được sản xuất chớnh là Đỏ Quartz và cỏt Silic sử dụng chất kết dớnh hữu cơ.
* Về Đỏ Quartz: Chiếm tỷ trọng 60% trong tổng số nguyờn liệu cho sản phẩm, nguồn nguyờn liệu này hiện nay đang cú sẵn ở Việt Nam, nằm ở cỏc tỉnh: Thanh Húa, Gia Lai, Khỏnh Hũa… nhưng do cơ sở cung cấp chưa được đầu tư khai thỏc phục vụ cho sản xuất loại đỏ này cho nờn Cụng ty CP đỏ ốp lỏt cao cấp Vinaconex đó ký thỏa thuận với nhà cung cấp Ấn Độ về 2 nhà mỏy cung cấp nguyờn liệu Đỏ Quartz độc quyền cho Việt Nam; về cơ bản nguyờn liệu là bảo đảm lõu dài.
* Về cỏt Silic: Chiếm tỷ trọng 40% trong tổng số nguyờn liệu cho sản phẩm, nguồn nguyờn liệu này hiện nay đang sẵn cú ở miền Trung Việt Nam, giỏ rẻ = 1/3 so với giỏ nhập khẩu, trữ lượng rất lớn đảm bảo cung cấp ổn định lõu dài.
* Cỏc loại phụ kiện và húa chất: Húa chất chớnh sử dụng để sản xuất đỏ ốp lỏt nhõn tạo cao cấp là chất kết dớnh hữu cơ Resin cũng được nhập khẩu vỡ loại húa chất này chưa được sản xuất ở Việt Nam, tuy nhiờn đõy là loại húa chất phổ biến được sản xuất ở nhiều nước trờn thế giới và khụng thể thiếu đối với cỏc ngành kinh tế trọng điểm. Mặc dự nhập khẩu nhưng loại húa chất này luụn dễ mua, khụng cú rủi ro trong
việc cung cấp. Tương lai ngành Dầu khớ Việt Nam phỏt triển sẽ sản xuất ra loại húa chất này với nguồn dầu thụ rất tiềm năng.
1.3.4.5. Đỏnh giỏ, nhận xột về phương diện kĩ thuật Theo tiờu chớ:
+ Địa điểm xõy dựng: Tại Khu cụng nghiệp Bắc Phỳ Cỏt – Hà Tõy là phự hợp + Quy mụ sản xuất: Xõy dựng mới toàn bộ nhà mỏy trờn diện tớch đất được thuờ 8,5 ha
+ Cụng nghệ thiết bị: Tiờn tiến (Của Italia)
+ Giải phỏp xõy dựng: Tự làm theo thiết kế và xõy dựng được phờ duyệt
+ Khả năng tỏc động đến mụi trường. phũng chỏy chữa chỏy, biện phỏp phũng ngừa, xử lý: Theo bỏo cỏo đỏnh giỏ tỏc động mụi trường đó được cấp cú thẩm quyền chấp thuận cấp phộp đầu tư.
+ Vấn đề khỏc: Theo bỏo cỏo khả thi
1.3.4.6. Đỏnh giỏ về phương diện tổ chức và quản lý dự ỏn + Phương phỏp tổ chức: trực tiếp
+ Phương phỏp quản lý: Liờn doanh và chịu trỏch nhiệm chớnh là phớa Việt Nam: Cụng ty CP đỏ ốp lỏt cao cấp Vinaconex
1.3.5. Phõn tớch hiệu quả, khả năng đảm bảo và trả nợ vay 1.3.5.1. Cơ sở tớnh toỏn:
a. Tiến độ thực hiện đầu tư, rỳt vốn của Dự ỏn:
- Hiện nay, dự ỏn đó bắt đầu triển khai xõy dựng và Cụng ty liờn doanh đó ký hợp đồng nhập khẩu thiết bị cho dõy chuyền. Tiến độ thực hiện đầu tư đến đầu Quý I/2009 đõy chuyền đi vào hoạt động.
- Về lịch rỳt vốn vay Ngõn hàng: Cụng ty sẽ sử dụng toàn bộ vốn tự cú để chi trả phớ đất đai, tiền đặt cọc thiết bị và xõy dựng cơ bản. Kế hoạch vay vốn Ngõn hàng Phỏt triển Hà Tõy trong năm 2008. Vốn vay Ngõn hàng Đầu tư và Phỏt triển Hà Tõy chi trả tiền thiết bị khi thiết bị đó về tới Nhà mỏy, dự kiến giải ngõn trong Quý III/2008. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
b. Cơ cấu, định mức tiờu hao Nguyờn vật liệu chớnh của sản phẩm:
- Trong một đơn vị sản phẩm (m2) là Đỏ ốp lỏt cao cấp thỡ nguyờn vật liệu chớnh cấu thành là đỏ Quartz, cỏt Silic và chất keo dớnh hữu cơ Resin (chủ yếu được nhập khẩu). Tựy theo loại sản phẩm, nhu cầu thực tế của khỏch hàng thỡ tỷ trọng nguyờn vật liệu tiờu hao khỏc nhau, nhưng tỷ lệ giữa đỏ Quartz và cỏt Silic trung bỡnh đạt là 60/40.
- Cỏc thành phần khỏc cấu thành nờn sản phẩm là Bột màu cỏc loại, Acetol, chất chống dớnh, hỗ trợ phản ứng (catalyst) và cỏc chi phớ năng lượng: điện, gas, nước
c. Chi phớ nguyờn vật liệu chớnh, năng lượng:
- Với cụng suất của dõy chuyền hoạt động 100% cụng suất, đạt 980.000m2sp/năm. Dự ỏn xõy dựng chi phớ nguyờn vật liệu chớnh, năng lượng tiờu hao trong một năm theo đơn giỏ thực tế năm 2007 của Cụng ty CP đỏ ốp lỏt cao cấp Vinaconex đang thực hiện. Cỏc năm sau, trong tớnh toỏn cú tớnh đến mức độ tăng giỏ