- Hội đồng quản trị: là cơ quan quản lý của công ty, có toàn quyền nhân danh công ty để giải quyết mọi vấn đề liên quan đến mục đích
2.2.1.Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh ở công ty cổ phần công nghệ môi trường xanh SERAPHIN
công nghệ môi trường xanh SERAPHIN
*Tình hình biến động và cơ cấu vốn kinh doanh
Sự biến động của vốn kinh doanh trong doanh nghiệp được thể hiện trong
Cuối năm 2011 tổng tài sản của công ty là 23.341.456.100 đồng tăng 2.355.201.940 đồng tương ứng với 11,22% so với cuối năm 2010. Điều đó cho thấy quy mô về vốn của công ty tăng lên. Khả năng về cuối năm quy mô sản xuất kinh doanh của công ty được mở rộng.Trong đó tài sản ngắn hạn là 16.198.427.860 đồng chiếm 69,40% tăng 1.945.192.614 đồng tương ứng với 13,65%, tài sản dài hạn là 7.143.028.240
đồng chiếm 30,60% tăng 6,09% so với cuối năm 2010.Đi vào xem xét từng loại tài sản ta thấy:
Tài sản ngắn hạn cuối năm 2010 là 16.198.427.860 đồng chiếm
69,4% tăng 1.945.192.614 đồng với tỷ lệ tăng 13,65%.Tài sản ngắn hạn tăng chủ yếu do các khoản phải thu tăng từ 1,52 tỷ đồng lên 2,04 tỷ đồng (tăng 0,52 tỷ đồng) tương ứng với tỷ lệ tăng 33,98%,hàng tồn kho tăng từ 9,89 tỷ đồng lên 13,2 tỷ đồng (tăng 3,31 tỷ đồng) tương ứng với tỷ lệ tăng 33,49%.Trong khi đó các khoản tiền cuối năm 2011 so với cuối năm 2010 giảm đi rất nhiều từ 2,583 tỷ đồng xuống còn 792 triệu đồng (giảm 1,791 tỷ đồng) tương ứng với tỷ lệ giảm 69,34%, tài sản ngắn hạn khác cũng giảm đáng kể từ 261 triệu đồng xuống còn 169 triệu đồng (giảm gần 92 triệu đồng) tương ứng với tỷ lệ giảm 35,19%. Việc giảm lượng tiền mặt tồn quỹ chứng tỏ DN đang huy động tối đa nguồn lực vào sản xuất kinh doanh, giảm ứ đọng vốn tuy nhiên cần lưu ý đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
Xem xét kỹ thành phần các khoản phải thu tăng lên về cuối năm ta thấy các khoản này tăng lên là do các khoản trả trước cho người bán tăng lên 176,58 triệu đồng với tỷ lệ tăng 43,07 %, các khoản phải thu khác tăng 558,89 triệu đồng với tỷ lệ tăng 1019,53% , các khoản phải thu của khách hàng giảm đi nhưng dự phòng các khoản phải thu khó đòi lại tăng
Công ty cần hết sức lưu ý tăng cường công tác thu nợ để đảm bảo thu hồi các khoản nợ đúng hạn. Việc trả trước cho người bán tăng là để đảm bảo nguồn nguyên vật liệu cho sản xuất trong điều kiện thị trường có nhiều biến động trong khi đầu năm 2012 công ty có nhiều đơn đặt hàng cần giao. Hàng tồn kho của công ty tăng lên cũng thể hiện rõ cho xu hướng đó. Hơn nữa công ty không phải trích lập dự phòng hàng tồn kho chứng tỏ giá trị hàng tồn kho của công ty vẫn được đảm bảo, không bị sụt giảm nên không có vấn đề gì phải lo ngại. Công ty chỉ cần chú ý vấn đề bảo quản hàng tồn kho để tránh thất thoát và đảm bảo chất lượng.Trong năm công ty không có hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn là hợp lý do hiện nay các kênh đầu tư ngắn hạn như chứng khoán,… đều rất bấp bênh, việc vay vốn sản xuất kinh doanh lại khó khăn, lãi suất cao do đó việc tập trung vốn phục vụ sản xuất kinh doanh là sự lựa chọn đúng đắn.
Tài sản dài hạn của công ty cuối năm 2011 so với cuối năm 2010
cũng tăng lên 410 triệu đồng nhưng tốc độ tăng nhỏ hơn tài sản ngắn hạn chỉ tăng có 6,09%.Tài sản dài hạn cuối năm 2011 tăng chủ yếu do tài sản cố đinh hưu hình tăng từ 4,776 tỷ đồng lên 5,227 tỷ đồng ( tăng 451,24 triệu đồng) tương ứng với tỷ lệ tăng 9,45%, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng từ 365,982 triệu đồng lên 542,199 triệu đồng (tăng 176,217 triệu đồng) tương ứng với tỷ lệ tăng 48,15%. Việc TSCĐ tăng lên cùng với chi phí đầu tư XDCBDD chứng tỏ công ty đang mở tộng tăng năng lực sản xuất. Do đó lượng NVL dự trữ và thành phẩm tồn kho tăng lên là hợp lý. Công ty cần lưu ý việc hoàn thành các công trình đúng thời hạn để tránh ứ đọng vốn và phục vụ tốt cho sản xuất. Tuy nhiên trong năm nay các khoản phải thu dài hạn khách hàng là 1,284 tỷ đồng giảm 212,447 triệu đồng so với cuối năm ngoái.Công ty đã thu được một phần vốn dài hạn,công ty cần lưu ý thu hồi khoản phải thu này tránh tình trạng chiếm dụng vốn từ đó tăng nguy cơ mất vốn.
*Phân tích sự biến động cơ cấu vốn kinh doanh:
Cơ cấu vốn kinh doanh của công ty TNHH thực phẩm Farina có tài sản ngắn chiếm tỷ trọng lớn, xấp xỉ 70% và có xu hướng tăng lên. Cuối năm 2010, tài sản ngắn chiếm 67,92%; tài sản dài hạn chiếm 32,08% đến cuối năm 2011, tài sản ngắn hạn chiếm 69,40%( tăng 1,48%); tài sản dài hạn chiếm 30,6%( giảm 1,48%). Nguyên nhân do tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn lớn hơn tốc độ tăng của tài sản dài hạn do đó làm cho tỷ trọng tài sản dài hạn giảm xuống. Đi sâu phân tích cơ cấu từng loại tài sản ta thấy :
Tài sản ngắn hạn chiếm 69,4% tổng tài sản. Trong đó hàng tồn kho
chiếm tỷ trọng lớn nhất và có xu hướng tăng lên : cuối năm 2010 là 69,35%, cuối năm 2010 là 81,46% tăng 12,11%, tiếp theo là các khoản phải thu tăng từ 10,69% lên 12,6%(tăng 1,91%). Trong khi đó tỷ trọng tiền giảm từ 18,12% xuốn chỉ còn 4,89% ( giảm 13,23%).
Xem xét cơ cấu hàng tồn kho thì NVL và thành phẩm chiếm tỷ trọng lớn nhất(NVL: 34,58%, thành phẩm: 60,46%). Đây là cơ cấu hợp lý đối với hàng tồn kho ở DN sản xuất đặc biệt khi DN có xu hướng tăng cường dự trữ NVL do dự kiển cuối năm giá NVL tăng cao và mở rộng sản xuất.
Xem xét cơ cấu các khoản phải thu, các khoản phải thu của khách hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất: cuối năm 2011: 50,16%, cuối năm 2010: 75,24% (giảm 25,07%), tiếp theo là các khoản trả trước cho người bán: tăng từ 26,91% lên 28,73% (tăng 1,83%). Việc các khoản phải thu của khách hàng giảm là do DN đang thực hiện thắt chặt chính sách tín dụng thương mại. Việc làm này là hợp lý do trong năm qua xuất hiện một số khoản nợ xấu, công ty cần thắt chặt tín dụng thương mại để rà soát lại các khách hàng, nhằm tránh tình trạng mất vốn.
Tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng nhỏ hơn trong tổng tài sản (xấp xỉ
tài sản ngắn hạn. Cụ thể: tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản dài hạn và có xu hướng tăng lên (từ 77,78% lên 82,03 %: tăng 4,25%), chi phí xây dựng cơ bản dở dang chiếm 6,69% cuối năm 2010 lên 9,25% cuối năm 2011 (tăng 2,77%), còn lại là các khoản phải thu dài hạn.
Tóm lại qua phân tích sự biến động và cơ cấu vốn kinh doanh ta
thấy cuối năm so với cuối năm 2010 tài sản tăng lên, cùng với việc TSCĐ tăng lên, dự trữ NVL và thành phẩm cũng vì thế tăng lên chứng tỏ DN đang mở rộng, tăng năng lực và quy mô sản xuất.Việc phân bổ vốn ở DN khá hợp lý, tuy nhiên có một vài điểm cần lưu ý đó là các khoản phải thu của khách hàng chiếm giá trị khá lớn và có dấu hiệu nợ xấu phải trích lập dự phòng, một số khoản phải thu khác cũng tăng lên từ đó làm tăng rủi ro trong thu hồi nợ, giảm hiệu quả sử dụng vốn.Việc giảm tiền tồn đọng là hợp lý nhưng cần đảm bảo khả năng thanh toán khi có các khoản nợ đến hạn.
2.2.1.1.Tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh
Sự biến động và cơ cấu nguồn vốn kinh doanh trong năm 2010 được thể hiện ở bảng 2.02
*Phân tích sự biến động của nguồn vốn
Cuối năm 2011 tổng nguồn vốn của công ty là 23.341.456.099 đồng tăng 2,335 tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 11,22%. Trong đó nợ phải trả là 13,341 tỷ đồng, chiếm 57,16% trong khi đó cuối năm 2010, nợ phải trả là 10,986 tỷ đồng, chiếm 52,35% còn vốn chủ sở hữu cuối năm 2011 vẫn giữ nguyên như cuối năm 2010 là 10 tỷ đồng. Như vậy cuối năm 2011 so với cuối năm 2010 nguồn vốn của công ty tăng lên, chứng tỏ đơn vị đang huy động thêm vốn để phát triển sản xuất. Cơ cấu nguồn vốn của công ty nợ phải trả chiếm phần lớn và có xu hướng tăng lên về cuối năm. Chứng tỏ công ty công ty đang tăng cường sự phụ thuộc về mặt tài chính.
Đi sâu phân tích từng thành phần của nguồn vốn ta thấy:
Nợ phải trả cuối năm 2011 so với cuối năm 2010 tăng 2,355 tỷ
đồng (cuối năm 2011: 13,341 tỷ đồng, cuối năm 2010: 10,986 tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 21,44%). Nợ phải trả tăng chủ yếu do các khoản nợ ngắn hạn tăng lên nhiều đặc biệt là vay ngắn hạn trong khi đó thì nợ hài hạn lại giảm.Cụ thể:
Nợ ngắn hạn cuối năm 2011: 8,010 tỷ đồng, cuối năm 2010: 5,305
tỷ đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 50,98% trong đó chủ yếu do vay và nợ ngắn hạn (tất cả là vay ngắn hạn và vay dài hạn đến hạn trả) tăng 2,705 tỷ đồng (từ 4,924 tỷ đồng cuối năm 2010 lên 7,552 tỷ đồng cuối năm 2011) tương ứng với tỷ lệ tăng 53,38%, người mua trả tiền trước cũng tăng từ 281 triệu đồng cuối năm 2010 lên 320 triệu đồng cuối năm 2010 , tăng 39 triệu đồng (tương ứng với tỷ lệ tăng 14,12%), còn khoản phải trả người bán tăng từ 51 triệu đồng lên 77,77 triệu đồng tăng 26,8 triệu đồng(tương ứng tăng 52,62%), phải nộp nhà nước tăng 10 triệu đồng từ 50 triệu lên 60 triệu tương ứng tăng 20%, các khoản phải trả công nhân viên,chi phí phải trả các khoản khác của công ty 2 năm đều bằng 0 chứng
tỏ công ty luôn trả lương cho người lao động đều và không chiếm dụng được ở khoản này. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Nợ dài hạn cuối năm 2010 là 5,68 tỷ đồng, cuối năm 2011 là 5,33
tỷ đồng, giảm 349,550 triệu đồng (tương ứng với tỷ lệ giảm 6,15%). Nợ dài hạn ở công ty chỉ bao gồm vay và nợ dài hạn,nên nợ dài hạn giảm là do vay và nợ dài hạn (tất cả là vay dài hạn) giảm 349,550 đồng (tương ứng với tỷ lệ giảm 6,15%).Chứng tỏ đơn vị đang tăng cường sử dụng nợ vay đặc biệt là vay ngắn hạn. Về lý thuyết Việc sử dụng vốn vay có thể làm tăng ROE. Đặt trong bối cảnh năm 2011, nền kinh tế gặp nhiều khó khăn, việc huy động từ thị trường chứng khoán gần như không thể thì con đường duy nhất để công ty có thể tăng vốn tiếp tục sản xuất là vay, hơn nữa do có sự hỗ trợ lãi suất của Nhà nước cho các khoản vay ngắn hạn nên DN có thể vay vốn với chi phí thấp hơn. Do đó việc tăng vốn vay năm qua là hợp lý và qua nghiên cứu cho thấy công ty vẫn thanh toán các khoản nợ vay đúng hạn và sử dụng vốn đúng mục đích do đó đây không phải là vấn đề quá đáng lo ngại. Thế nhưng sang năm 2012 khi sự hỗ trợ lãi suất không còn, lãi suất tăng cao DN cần cơ cấu lại các khoản nợ để giảm áp lực thanh toán. Mặt khác khoản người mua trả tiền trước tăng, trả trước cho người bán giảm có thể thấy các sản phẩm của đơn vị được ưa chuộng, công ty có uy tín cao với đối tác.
Vốn chủ sở hữu cuối năm 2011 so với cuối năm 2010 là không đổi
vẫn là 10 tỷ đồng.Công ty đang giữ nguyên vốn chủ sử hữu như vậy sẽ làm gia tăng được tỷ suất sinh lợi vốn chủ nhưng mặt khác khi vốn chủ không tăng mà vốn vay lại tăng khá mạnh làm tỷ lệ cốn chủ sỏ hữu giảm từ 47,65% xuống còn 42,84% giảm 4,81%.Công ty nên cân nhắc có nên tăng vốn chủ hay không vào năm sau để công ty được ngày càng phát triển mở rộng.
Tóm lại nguồn vốn của công ty cuối năm 2011 so với cuối năm
vị có xu hướng sử dụng vốn vay chứ không huy động vốn chủ.Tuy nhiên việc tăng vốn vay cùng đông thời làm tăng chi phí lãi vay, trong năm 2011 đã làm sụt ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của DN do giảm ROE của công ty do đó cơ cấu nguồn vốn của công ty đã không còn phù hợp công ty cần chú ý cơ cấu lại nguồn vốn, đồng thời đảm bảo sử dụng vốn vay hiệu quả và đảm bảo thanh toán đúng hạn.
*Phân tích sự biến động cơ cấu nguồn vốn:
Cơ cấu nguồn vốn của công ty có nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn, gần 60% và có xu hướng tăng lên về cuối năm. Cụ thể nợ phải trả cuối năm 2011 chiếm 60.04% so với cuối năm 2010 là 48,3% tăng 11,75%, còn vốn chủ sở hữu cuối năm 2011 chiếm 47,65% so với cuối năm 2010 là 42,84% giảm 4,81%. Chứng tỏ DN phụ thuộc về mặt tài chính và có xu hướng tăng cường sự phụ thuộc này. Đi sâu xem xét từng loại nguồn vốn ta thấy:
Nợ phải trả cao gần 60% và có xu hướng tăng. Đây là một dấu hiệu
cho thấy rủi ro tài chính của công ty đang ở mức cao đòi hỏi công ty phải thận trọng trong hoạt động đầu tư để nhanh chóng thu hồi vốn. Điều này cũng chứng tỏ sự phụ thuộc của công ty vào bên ngoài là lớn. Đi sâu xem xét từng loại nợ:
Trong cơ cấu nợ phải trả nợ ngắn hạn chiếm hơn 60% tỷ trọng nợ phải trả tuy, đây là tỷ lệ bình thường tuy nhiên có xu hướng tăng về cuối năm. Cuối năm 2010 nợ ngắn hạn chiếm 48,3% nhưng đến cuối năm 2011 tỷ trọng nợ ngắn hạn tăng lên 60,04%, tăng 11,75%. Trong các khoản nợ ngắn hạn thì vay ngắn hạn chiếm 94,28% tăng 1,48% so với cuối năm 2010 là 92,8%. Điều này làm cho chi phí sử dụng vốn của công ty thấp nhưng rủi ro về mặt tài chính cao do công ty luôn phải đối mặt với những khoản nợ đến hạn. Hơn nữa việc duy trì lượng vốn vay ngắn hạn quá lớn với 1 DN sản xuất là không hợp lý.
Nợ dài hạn cuối năm chiếm 39,96% so với cuối năm 2010 là 51,7% giảm 11,75%. Trong khoản nợ dài hạn thì chỉ có vay dài hạn và vẫn giữ nguyên như thế.Như vậy vốn vay chiếm phần lớn trong tổng nợ phải trả và có xu hướng tăng về cuối năm.
Qua phân tích trên ta thấy: Nợ phải trả của công ty tăng là do cả nợ ngắn hạn tăng nhanh và nợ dài hạn giảm nhẹ. Sở dĩ, nợ ngắn hạn của công ty trong năm vừa qua tăng là do công ty đã tăng cường vay ưu đãi ngắn hạn từ các ngân hàng thương mại, tăng các khoản chiếm dụng của nhà cung cấp để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Còn nợ dài hạn giảm là do công ty đã vay thêm tiền từ các ngân hàng thương mại để mua sắm thêm một số máy móc thiết bị nhằm đổi mới dây chuyền sản xuất, hiện đại quá quy trình công nghệ và bổ sung thêm vốn kinh doanh mặt khác một số khoản nợ dài hạn đến hạn trả chuyển thành nợ ngắn hạn. Qua tìm hiểu cho thấy, năm vừa qua công ty đã chấp hành tốt nghĩa vụ thanh toán, không có khoản nợ nào quá hạn nên có thể xem việc vay nợ để tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty là hợp lý. Nhưng xét về lâu dài, công ty cần phải có những giải pháp để điều chỉnh dần kết cấu nợ phải trả theo hướng tăng tỷ trọng nợ dài hạn trong tổng nợ phải trả nhằm đảm bảo an toàn về mặt tài chính cho công ty.
Vốn chủ sở hữu cuối năm 2010 so với cuối năm 2011 đều không
đổi vẫn là 10 tỷ đồng.Nhưng về cơ cấu nguồn vốn thì giảm từ 47,65% xuống còn 42,84% giảm 4,81%.Trong vốn chủ sở hữu chỉ có mỗi vốn chủ mà thôi.
*Phân tích hệ số nợ và hệ số vốn chủ sở hữu của công ty qua bảng 2.03:
Chỉ tiêu 31/12/2009 31/12/2010 31/12/2011
1.Hệ số nợ 43,4% 52,3% 57%
2.Hệ số VCSH 56,6% 47,7% 43%
Nhìn vào bảng ta thấy hệ số nợ của công ty khá cao, xấp xỉ ở mức 50% và có xu hướng tăng: cuối năm 2009: 43,4%, cuối năm 2010: 52,3%,
cuối năm 2011: 57%. Điều này càng thể hiện công ty đang tăng cường sử