Qua phân tích các tỷ số tài chính của công ty ta nhận thấy:
a) Tỷ số luân chuyển TSLĐ (C/R) : C/R của công ty qua 3 năm đều tăng,
nếu năm 2006 C/R = 0.65 lần nghĩa là 1 đồng tài sản nợ công ty sử dụng chỉ được
đảm bảo bằng 0,65 đồng tài sản có lưu động. Đến năm 2008 C/R= 1,058, 1 đồng nợ được đảm bảo bằng 1,058 đồng tài sản có , tức mức bảo đảm cho 1 đồng nợnăm 2008
đã tăng thêm 62% so với năm 2006.
b) Tỉ số thanh toán nhanh (Q/R): năm 2006 Q/R= 0,41 tức là khảnăng của Công ty chỉ có 0,41 đồng để sẵn sàng đáp ứng cho 1 đồng nợ ngắn hạn. Những năm
sau, tỉ sốnày đã được tăng đáng kể, bởi công ty đã có kế hoạch tốt hơn trong việc giải quyết lượng hàng tồn kho và các khoản phải thu. Năm 2008 tỉ số Q/R=0,93, công ty
có 0.93 đồng để trảcho 1 đồng nợ khi tới hạn. Sự cải thiện này, sẽ làm tăng khảnăng
SVTH: Nguyễn Hoàng Phương Thảo Page 36
Bảng 9: Các tỉ số tài chính của công ty
1. Tỷ số thanh khoản 2006 2007 2008
Tỷ số luân chuyển TSLĐ (C/R) Lần 0,65 0,84 1,058 Tỷ số thanh toán nhanh (Q/R) Lần 0,41 0,52 0,93
2. Các tỷ số hoạt động
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho (IR) Lần 12.37 9.76 14.59
Kỳ thu tiền bình quân (DSO) Ngày 34 29 52
Hiệu suất sử dụng TSCĐ Lần 6.89 8,72 10.23
Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản Lần 2.59 3,41 3.87
3. Các tỷ số về nợ
Tỷ số nợ trên tổng tài sản có (D/A) % 64,12 58.06 71,50
4. Các tỷ số lợi nhuận
Tỷ số lợi nhuận sau thuế/doanh thu thuần % 6,5 10 9,1 Tỷ số lợi nhuận sau thuế/tổng tài (ROA) % 5,35 7.23 16.02
1. Tỷ số thanh khoản 2006 2007 2008
Tỷ số luân chuyển TSLĐ (C/R) Lần 0,65 0,84 1,058 Tỷ số thanh toán nhanh (Q/R) Lần 0,41 0,52 0,93
2. Các tỷ số hoạt động
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho (IR) Lần 12.37 9.76 14.59
Kỳ thu tiền bình quân (DSO) Ngày 34 29 52
Hiệu suất sử dụng TSCĐ Lần 6.89 8,72 10.23
Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản Lần 2.59 3,41 3.87
3. Các tỷ số về nợ
Tỷ số nợ trên tổng tài sản có (D/A) % 64,12 58.06 71,50
4. Các tỷ số lợi nhuận
Tỷ số lợi nhuận sau thuế/doanh thu thuần % 6,5 10 9,1 Tỷ số lợi nhuận sau thuế/tổng tài (ROA) % 5,35 7.23 16.02
SVTH: Nguyễn Hoàng Phương Thảo Page 37 c) Tỷ số vòng quay hàng tồn kho (IR): Dù công ty khai thác tốt thịtrường và có kế hoạch tốt cho hàng tồn kho nhưng do hạn chế về vận chuyển và mức dự trù ngày giao hàng quá nhiều, nên lượng hàng tồn chờ xuất đi 2006 rất cao IR= 12.37. Số ngày quay vòng tồn kho được giảm đi nhiều trong năm 2007, do công ty đã khắc phục được phần nào hạn chế trong vận chuyển và xác định lại ngày giao hàng phù hợp, nên tỷ số
IR= 9.76 giảm đi 2.61 lần so với năm 2006. Đến năm 2008, do công ty xuất khẩu với
lượng hàng rất lớn và không ổn định, nhưng hạn chế về vận chuyển vẫn tồn tại nên
lượng hàng tồn kho chờ xuất đi tăng nhiều hơn so với năm 2006. ( tăng 2.22 lần với IR= 14.59)
d)Tỷ số kỳ thu tiền bình quân(DSO) : Năm 2007 DSO=29ngày, đã giảm đi
5ngày so với năm 2006. Đến năm 2008, DSO= 52 ngày, tăng gần gấp đôi so với năm
2006, dù công ty đạt được doanh thu rất lớn, nhưng khảnăng thu hồi nợ của công ty là rất khó và kéo dài, do các nước nhập khẩu đều đang bịảnh hưởng khủng hoảng kinh tế.
điều này, sẽgây khó khăn cho khảnăng luân chuyể vốn của công ty trong tương lai.
e) Tỷ số hiệu suất sử dụng tài sản cốđịnh qua 3 năm đều tăng. Năm 2008 tăng hơn năm 2006 là 3.34 lần., tỷ số này tăng phản ánh tình hình hoạt động của công ty có chiều hướng đi lên. Bằng chứng là việc sử dụng TSCĐ đã đem lại mức doanh thu thuần cao năm 2008 hơn năm 2006 là 365%.
f) Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản có của Công ty ngày càng tốt hơn. Năm
2006, cứ mỗi 1 đồng Việt Nam tài sản chỉđem lại 2,59 đồng doanh thu. Năm 2008, 1 đồng tài sản đã đem lại 3,87 đồng doanh thu., tăng 1,28 đồng so với năm 2006.
g)Tỉ lệ nợ trên tổng tài sản có (D/A): do tính chất của công ty là TNHH nên số
vốn tự có không nhiều, để làm tăng nguồn vốn , công ty thường phải vay từ ngân hàng.
Năm 2007có D/A=58,06% tỉ lệ này đã giảm đi nhiều so với năm 2006 (D/A= 64.12%), đây là dấu hiệu tốt cho công ty trong việc vay thêm vốn . Sang năm 2008, tỉ lệnày đã
tăng đột biến (D/A= 71,50%), mức tăng này là do công ty muốn đẩy mạnh hoạt động xuất khẩu nhưng không thểhuy động bằng nguồn vốn tự có. Mức tăng tỉ lệ này sẽ gây nhiều khó khăn cho công ty trong việc vay thêm vốn trong những năm sau khi công
ty thiếu vốn sản xuất (do không thể thu hồi các khoản nợ) .
h) Năm 2006, tỉ số lợi nhuận sau thuế trên doanh thu là 6,5%, mức sinh lời này thấp hơn nhiều so với công ty đầu ngành là Navico (LN/DT=14%). Mức sinh lời của
SVTH: Nguyễn Hoàng Phương Thảo Page 38 Đến năm 2008, (LN/DT=9.1%) giảm đi (0.9 %), do cạnh tranh gay gắt về giá và do giá nguyên liệu đầu vào tăng cao, nhưng doanh thu lại đạt được rất cao.
i) Tỷ số lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA): tỷ số này có chiều hướng
đi lên chứng tỏ khả năng làm ra lợi nhuận của công ty đã tăng đáng kể so với những
năm trước. Năm 2008 tăng hơn 3lần so với năm 2006.