IV. Các tỷ suất lợi nhuận
2.Phân tích độ nhạy của biện pháp:
a. Trường hợp giá hán thay đổi (± 3%) chi phí sản xuất không thay đổi:
Bảng 38: Bảng phân tích độ nhạy của biện pháp khi giá bán thay đổi
b. Trường hợp giá bán thay đổi ( 3 % ) và chi phí sản xuất thay đổi (+ 3%) Bảng 39: Bảng phân tích độ nhạy của biện pháp khi giá bán thay đổi
(±3%) và chi phí sản xuất thay đổi (+3%)
4
Thuế TNDN 133.214.8 187.534.8 242.134.872
5
Lợi nhuận sau thuế 342.552.5 482.232.5 622.632.528
6 436.975.8 1.224.710.2 2.017.998.310
Kết luân: Sau khi đầu tư dây chuyền sản xuất bao xi măng giấy mới, mặc
dù hoặc giá bán thay đổi, chi phí sản xuất thay đổi, hay cả hai cùng thay đổi nhưng NPV vẫn mang dâu dương.
Vậy biện pháp được xem là có tính khả thi.
Chỉ tiêu ĐVT 2004 2005 Chênh lệch
Mức %
1. Doanh thu thuần 15.390.887.934đồ 16.975.861.584.977.288 2. Bình quân các khoản phải thu đồ 2.490.33 2.826.99 336.654.844 3. Vòng quay các khoản phải thu vò 6,2 6 -0,2
4. Kỳ thu tiền bình quân ng 58,25 60,00 1,75
£33Đồ án tốt nghiệp GVHD.Hà Thanh Việt
3.1.Biên vháv 1 : RÚT NGAN số NGÀY MỘT VÒNG QUAY NỢ
PHẢI THU
KHÁCH HÀNG BẰNG CÁCH sử DỤNG CHÍNH SÁCH CHIÊT
KHAU THANH
TOÁN.
3.1.1. Lý do để thực hiện biện pháp.
Các doanh nghiệp thường thích bán hàng thu tiền ngay thay vì phải chờ đợi một thời gian hay gọi là bán tín dụng (cấp tín dụng) cho khách hàng. Tuy nhiên, do áp lực cạnh tranh mà hầu hết các doanh nghiệp đưa ra chính sách tín dụng với khách hàng. Khi chính sách tín dụng được thực hiện sẽ làm thay đổi giá trị tồn kho cũng như khoản phải thu.
Một khoản phải thu được hình thành khi doanh nghiệp cấp tín dụng cho khách hàng. Các khoản phải thu của một doanh nghiệp tùy thuộc vào doanh sô" bán và thời gian thu tiền bình quân. Bởi vậy, doanh nghiệp cần thiết lập một chính sách tín dụng và quản trị hữu hiệu các khoản phải thu để tách các khoản nợ khó đòi. Tuy nhiên muôn thu hút được nhiều khách hàng thì doanh nghiệp phải chấp nhận một thời gian tín dụng cho khách hàng hay nói một cách khác là chấp nhận bị chiếm dụng vốn trong một thời gian, vân đề cơ bản là làm sao rút ngắn được thời gian bị chiếm dụng vốn nhưng không bị giảm doanh thu.
Rút ngắn sô" ngày một vòng quay khoản phải thu khách hàng sẽ giúp cho doanh nghiệp có một sô" vô"n lưu động cần thiết do không bị chiếm dụng đáp ứng
kịp thời nhu cầu vô"n và chi phí lãi vay đồng thời cũng giảm được nợ phải thu khó đòi. Bên cạnh đó doanh nghiệp còn có thể dùng nguồn vô"n này đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh.
* Tinh hình thực tế tại Công ty TNHH xây dựng Vạn Mỹ.
Qua phân tích ở chương II ta nhận thây rằng qua các năm vốn của Công ty & Sinh viên thực hiện.Hà Văn Mai Trang 95
£33Đồ án tốt nghiệp GVHD.Hà Thanh Việt
Công ty bị chiếm dụng vốn nhiều. Điều này cũng nói lên rằng Công ty đã đầu tư (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
vốn vào các khoản phải thu để tăng doanh sô" bán của mình từ đó gia tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu để khách hàng chiếm dụng vốn quá nhiều và trong thời hạn dài sẽ làm giảm đi một lượng vốn lưu động đáng kể của Công ty mà khi cần thiết không có nguồn vốn này buộc Công ty phải vay vốn từ bên ngoài gây thất thoát và làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Vì vậy, điều nên làm là cần có chính sách thu nợ hợp lý để thu hồi nợ phải thu này.
Trong thời gian này, hình thức bán của Công ty chủ yếu là bán trực tiếp có đơn đặt hàng sẳn và một phần thông qua các đại lý ở các huyện lân cận, hình thức thanh toán mà Công ty áp dụng là hình thức thanh toán theo kiểu gốì đầu. Với hình thức thanh toán này thì Công ty bị ứ đọng một lượng vốn khá lớn do khách hàng chiếm dụng, điều này đã làm cho Công ty bỏ qua các cơ hội kinh doanh khác hiệu quả.
Bảng 13: Tô"c độ luân chuyển các khoản phải thu năm 2004 - 2004.
Qua bảng trên cho thây mặc dù Công ty đã cô" gắng thu hồi nợ nhưng các khoản nợ phải thu của Công ty vẫn có xu hướng tăng lên, vòng quay các khoản phải thu giảm, sô" ngày một vòng quay khoản phải thu tăng lên 1,75 ngày. Cho thây Công ty bị chiêm dụng vô"n lớn. Trong các năm Công ty có áp dụng chính sách chiết khâu thanh toán để thu hồi nợ nhưng các khoản phải thu vẫn có xu hướng tăng lên. Chính vì vậy, Công ty cần phải có biện pháp thu hồi nợ có
£33Đồ án tốt nghiệp GVHD.Hà Thanh Việt
nghĩa là Công ty cần phải thực hiện biện pháp này để tận dụng nguồn vốn một cách hiệu quả hơn.
3.1.2. Nôi dung biên pháp.
Chiết khấu thanh toán là sô" tiền mà Công ty chiết khâu cho bên mua khi bên mua thanh toán tiền hàng trước thời hạn quy định trong hợp đồng. Với chiết khâu thanh toán sẽ tạo cho khách hàng sẽ thây có lợi khi thanh toán sớm, còn đôi với Công ty sẽ đẩy nhanh vòng quay các khoản phải thu, rút ngắn thời gian thu tiền bình quân. Tuy nhiên, người bán phải chịu một khoản chi phí gọi là chi phí chiết khâu. Đây là khoản tiền khuyến khích khách hàng thanh toán nhanh hơn, đồng thời cũng gây được sự chú ý quan tâm đến Công ty.Vậy Công ty áp dụng chính sách chiết khâu thì có lợi và có hại gì đôi với Công ty và khách hàng? Ấp dụng chính sách chiết khâu như thế nào để hai bên cùng có lợi? Để thây rõ điều này ta đi vào nội dung của biện pháp sẽ thây rõ.
*ĐỐÌ vởi Công ty:
Cơ sở để xây dựng chiết khâu thanh toán là chi phí cơ hội. Chi phí cơ hội khoản lợi ích mà Công ty có được do giảm các khoản phải thu, nó được xác định
trên cơ sở lãi vay ngắn hạn ngân hàng và mức lợi nhuận sau thuế của tổng TSLĐ của Công ty.
Như vậy, chiết khâu thanh toán được xây dựng trên cơ sở lãi vay ngắn hạn ngân hàng và tỷ suất sinh lời trên vô"n lưu động, có nghĩa là với sô" tiền vay ngân
hàng thay vì đầu tư vào khoản phải thu của khách hàng, Công ty sẽ đầu tư vào mục đích khác để khi bù đắp lãi vay vốn còn được một khoản lợi nhuận.
Lãi suâ"t vay ngắn hạn ngân hàng năm 2005 là 0,9%/ tháng. Lãi suâ"t vay