B ng 4.6 Phân tích ph ng sai ANOVA nhâ nt GOV
2.2.5.X uh nghi tk tốn trên th gi i
Xu h ng h i t IASB - FASB (2004) đ a ra hai đ c đi m ch t l ng c b n, b n đ c đi m ch t l ng b sung và hai h n ch .
2.2.5.1. Các đ c đi m ch t l ng c b n.
+ Thích h p: Thơng tin thích h p là thơng tin cĩ kh n ng làm thay đ i quy t đ nh c a ng i s d ng nh m t ng i cung c p v n, thơng qua 2 ch c n ng: Ch c n ng d đốn và ch c n ng xác nh n.
+ Trình bày trung th c: h u ích, thơng tin trên BCTC ph i trình bày trung th c v các hi n t ng kinh t mu n trình bày. trình bày trung th c, thơng tin ph i: y đ , ngh a là BCTC ph i bao g m m i thơng tin c n thi t đ trình bày trung th c v hi n t ng kinh t mu n trình bày.
2.2.5.2. Các đ c đi m ch t l ng b sung.
+ Cĩ th so sánh: Thơng tin cĩ th so sánh giúp cho ng i đ c cĩ th phân bi t gi a hai hi n t ng kinh t . thơng tin cĩ th so sánh, các thơng tin ph i nh t quán, ngh a
là s d ng cùng ph ng pháp và th t c k tốn qua các k c ng nh trong m t k trong tồn DN.
+ Cĩ th ki m ch ng: Thơng tin cĩ th ki m ch ng khi các quan sát viên đ c l p và cĩ đ ki n th c cĩ th nh t trí r ng: Thơng tin trình bày trung th c v hi n t ng kinh t mu n trình bày và các ph ng pháp ghi nh n/ đánh giá đã ch n áp d ng khơng cĩ sai sĩt hay thiên l ch m t cách tr ng y u.
+ Tính k p th i: Thơng tin k p th i đ a đ n ng i quy t đ nh tr c khi nĩ m t kh n ng nh h ng.
+ Cĩ th hi u đ c: Liên quan đ n vi c phân lo i, di n gi i và trình bày m t cách rõ ràng và súc tích. Ng i đ c đ c yêu c u cĩ ki n th c h p lý v ho t đ ng kinh doanh và kinh t , nghiên c u m t cách k l ng, cĩ th hi u đ c.
2.2.5.3 Các h n ch .
Tr ng y u: Tính tr ng y u ph thu c vào tính ch t và s ti n c a thơng tin b b
sĩt ho c trình bày sai trong hồn c nh c th . Tr ng y u đ c xem là m t gi i h n vì nĩ nh h ng đ n t t c các đ c đi m ch t l ng. Chi phí: BCTC ph i gi i thích cho
ng i s d ng và ng i l p BCTC v chi phí trên c hai ph ng di n đ nh l ng và đnh tính. Các t ch c l p quy s thu th p thơng tin đ nh l ng, đnh tính c a l i ích và chi phí c a các bên đ nghiên c u k tr c khi ban hành các chu n m c. Nhìn chung, xu h ng h i t đã s p x p l i các khái ni m c u thành đ c đi m ch t l ng và quan tr ng h n, làm rõ m t s khái ni m cịn cĩ s nh n th c khác nhau.
2.2.6. K t lu n chung v cách th c đánh giá CLTTKT.
Khi tìm hi u chi ti t nh ng n i dung c b n c a 4 khuơn m u lý thuy t dùng đ đánh giá CLTTKT, m i khuơn m u lý thuy t thích h p m i mơi tr ng khác nhau.
Nh ng nhìn chung các khuơn m u lý thuy t đ u cĩ nh ng tiêu chu n đ đo l ng CLTTKT ch y u:
+ Thơng tin k tốn đ c trình bày c n bao g m nh ng n i dung sau: Chính xác, đ y đ , k p th i, thích h p, đáng tin c y.
+ c đi m liên quan đ n ph ng pháp ghi nh n và x lý thơng tin: Nh t quán, khách quan.
+ c đi m liên quan trình bày thơng tin k tốn bao g m: Cĩ th so sánh, cĩ th hi u đ c, cĩ th ki m ch ng đ c.
Trong đ tài này v i đ c đi m TTCK Vi t Nam nên tác gi h ng nghiêng v cách đánh giá CLTTKT theo VAS 21 chu n m c k tốn Vi t Nam k t h p thêm các tiêu chu n qu c t thích ng v i xu h ng h i nh p kinh t qu c t và ng d ng cơng ngh thơng tin. V i 2 gi đ nh c b n: C s d n tích và tính ho t đ ng liên t c. Bao g m nh ng n i dung c b n: Trung th c, khách quan, đ y đ , k p th i, d hi u, cĩ th so sánh đ c, k t h p v i 2 đ c đi m b sung là TTKT ph i đáng tin c y và b o m t là nh ng tiêu chu n đ đánh giá CLTTKT c a DNNY SGDCK TP.HCM. M t thơng tin k tốn đ c trình bày đáp ng đ y đ tiêu chu n s giúp ng i s d ng cĩ th cĩ c s đ đánh giá chính xác v tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p, ho t đ ng kinh doanh c a DNNY đ t đĩ đ a ra quy t đ nh kinh doanh phù h p. cĩ th đáp ng nh ng tiêu chu n đĩ thì cĩ nhân t nào bên trong doanh nghi p s tác đ ng làm cho CLTTKT khơng đáp ng tiêu chu n v ch t l ng n a ho c các nhân t nào thúc đ y làm gia t ng CLTTKT. CLTTKT s b tác đ ng b i nhân t bên trong và bên ngồi doanh nghi p. Trong lu n v n này tác gi s t p trung tìm hi u nhân t nào bên trong doanh nghi p s tr c ti p nh h ng tích c c ho c tiêu c c đ n CLTTKT.
2.3. Lý thuy t n n.
Cĩ nhi u c s lý thuy t cho th y s tác đ ng c a các nhân t đ n CLTTKT trên BCTC. Trong nghiên c u này tác gi s t p trung tìm hi u tác đ ng c a c s lý thuy t n n: Lý thuy t chi phí đ i di n, lý thuy t d u hi u, lý thuy t chi phí s h u, lý thuy t b t cân x ng thơng tin nh h ng đ n CLTTKT.
2.3.1. Lý thuy t chí phí đ i di n( Agency theory).
Jensen & Meckling (1976) đã đ nh ngh a lỦ thuy t đ i di n là ch m i quan h gi a bên y nhi m (N T, ch s h u..) và bên đ c y nhi m (nhà qu n lỦ), trong đĩ bên đ c y nhi m s đ i di n cho bên y nhi m qu n lý DN, th c hi n các cơng vi c đ c y nhi m.
M t nghiên c u khác c a Fama & Jensen (1983) k t lu n r ng trong m t cơng ty cĩ s tách bi t gi a quy n s h u và ki m sốt, nĩi cách khác là ng i s h u th c s c a cơng ty khơng tham gia vào vi c qu n lý cơng ty. Nhà qu n lý cĩ nhi u thơng tin h n v tình hình cơng ty và h s dùng quy n qu n lỦ đ tr c l i cho b n thân h . Chi phí đ i di n x y ra gi a các ch th : H QT - giám đ c, t ng giám đ c - giám đ c chi nhánh, ng i thuê lao đ ng – ng i lao đ ng. Hai bên đ u mong mu n t i đa hố l i ích c a mình, trong khi c đơng mong mu n t i đa hố l i ích c a mình thơng qua vi c t ng giá tr c a DN, cịn đ i v i nhà qu n lý thì mong mu n t i đa hĩa thu nh p. Gây ra xung đ t l i ích, kèm theo thơng tin b t cân x ng, làm n y sinh nh ng nguy c khi n cho hi u qu ho t đ ng c a DN khơng đ t m c t i u, gây thi t h i cho các N T. Nhà qu n lỦ là ng i tr c ti p đi u hành ho t đ ng c a DN nên ch đ ng trong vi c n m b t các thơng tin c a DN và cĩ th th c hi n nh ng hành đ ng hay quy t đ nh nh m t i đa hố l i ích cho mình nh ng l i làm t n h i đ n l i ích c a N T. Trong khi đĩ N T, c đơng khơng tr c ti p qu n lỦ DN nên ít cĩ c h i ti p c n thơng tin tr c ti p t DN đ ra quy t đ nh, b đ ng trong thu th p thơng tin c a DN. Nhà qu n lý cĩ th khai
kh ng doanh thu, khai thi u chi phí làm t ng l i nhu n o DN đ hồn thành ch tiêu l i nhu n c đơng đ ra, nh v y s làm cho CLTTKT trên BCTC khơng cịn trung th c chính xác và đáng tin c y. Nh ng t n th t gây ra trong tr ng h p này đ c g i là chi phí đ i di n. Và mâu thu n l i ích gi a ng i y nhi m và ng i đ c y nhi m, b t cân x ng thơng tin t o ra chi phí đ i di n.
Jensen & Meckling (1976) chia chi phí đ i di n làm ba lo i bao g m: + Chi phí giám sát (Monitoring costs)
+ Chi phí liên k t (Bonding costs) + Các chi phí khác (Residual costs)
Chi phí đ i di n s đ c gi m thi u b ng cách bên y nhi m s ch đ ng khuy n khích b ng v t ch t và phi v t ch t cho ng i đ c y nhi m đ khuy n khích và t o đ ng l c cho ng i đ c y nhi m hành đ ng vì m c tiêu chung c a DN, cơng b nhi u thơng tin t nguy n h n. B ng vi c tr l ng và th ng theo hi u qu cơng vi c, theo k t qu ho t đ ng kinh doanh c a DN b ng các hình th c nh : th ng b ng c phi u, giáo d c ý th c t tr ng ngh nghi p, các danh hi u thi đua, c h i th ng ti n. Thi t k h th ng ki m tra giám sát trong n i b DN hi u qu h n, h th ng gi i trình và giám sát nghiêm ng t, ch t ch h n. C i thi n hi u qu trong giám sát ban giám đ c nh m m c đích t ng cơng b thơng tin t nguy n c a DN.
Chi phí đ i di n s gi m khi DN cơng b thơng tin nhi u h n và CLTTKT ngày càng nâng cao s làm gi m b t cân x ng thơng tin gi a c đơng và nhà qu n lý. Liên quan đ n chi phí đ i di n thì nh ng nhân t liên quan t i c u trúc H QT: Quy mơ H QT, Tính kiêm nhi m ch t ch và t ng giám đ c, s l ng thành viên H QT đ c l p... s nh h ng l n đ n CLTTKT trên BCTC. Bên c nh đĩ theo nghiên c u c a Zhang & Li (2008) đã ch ra r ng DN s d ng địn b y tài chính cĩ m i quan h ngh ch bi n v i chi phí đ i di n trên m u nghiên c u các cơng ty Anh. Khi DNNY cĩ chi phí đ i di n càng cao s làm cho CLTTKT th p do hi n t ng b t cân x ng thơng tin làm cho các (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
thơng tin đ c DNNY cơng b ra khơng cịn đáng tin c y n a, do nhà qu n lý vì l i ích c a mình cĩ th đi u khi n thơng tin DN theo l i ích cá nhân. Tĩm l i t lý thuy t đ i di n tác gi s nghiên c u các nhân t : C u trúc H QT, địn b y tài tài chính là nhân t tác đ ng đ n CLTTKT thơng qua lý thuy t chi phí đ i di n.
2.3.2. Lý thuy t d u hi u (Signaling theory).
Lý thuy t d u hi u mơ t hành vi khi hai bên (cá nhân ho c t ch c) cĩ th truy c p thơng tin khác nhau. Thơng th ng, m t bên là ng i g i tín hi u s tìm cách g i các thơng tin (tín hi u) và bên nh n thơng tin s ph i ch n cách nào đ gi i thích nh ng thơng tin đĩ. LỦ thuy t d u hi u v c b n cĩ liên quan đ n vi c làm gi m thơng tin b t cân x ng gi a hai bên.
Gi đnh thơng tin khơng b ng nhau và khơng cĩ s n cho các bên liên quan cùng m t lúc. Thơng tin b t cân x ng cĩ th d n đ n l a ch n b t l i cho N T v i k t qu đ t đ c là m t giá tr th p cho m t chính sách đ u t . Vì v y, các cơng ty CBTT ra th tr ng m t cách t nguy n và đ a các tín hi u đ n N T. CBTT là m t trong nh ng cơng c mà các cơng ty dùng đ t o ra s khác bi t v ch t l ng ho t đ ng c a cơng ty này so v i cơng ty khác. Thơng tin tài chính đ c s d ng nh là m t cơng c truy n tín hi u đ n th tr ng hi u qu .
K t qu tài chính c a cơng ty là d u hi u đ c g i đi cho các N T đ xem xét và quy t đ nh đ u t . D u hi u này là n n t ng cho chính sách truy n thơng c a cơng ty. Ch t l ng các thơng tin đ c cơng b hay ch t l ng BCTC là tín hi u t o ni m tin cho N T, đ thuy t ph c các N T r ng các thơng tin đ c cơng b là đáng tin c y và minh b ch. Các DN b ng các ho t đ ng nh ki m tốn BCTC b i cơng ty ki m tốn cĩ ti ng, thuê các chuyên gia đ giám đ nh thơng tin, th c hi n các ho t đ ng ki m sốt n i b v đ tin c y thơng tin, tránh sai sĩt gian l n trong thơng tin k tốn....đ t o đ tin c y cho BCTC, các thơng tin mà DN cơng b và đĩ là tín hi u đ thuy t ph c N T
v CLTTKT. Nh v y DN cĩ quy mơ l n và kh n ng sinh l i cao thì CLTTKT trên BCTC s cao h n DN khác. Do đĩ, theo lỦ thuy t d u hi u, DN cĩ quy mơ l n mu n thu hút v n đ u t đ th c hi n d án, s cung c p tín hi u là CLTTKT trên BCTC cao, đ c ki m tốn b i cơng ty cĩ ti ng, đ cĩ th t ng ni m tin cho N T nh m thu hút v n đ u t .
2.3.3. Lý thuy t chi phí s h u (Proprietary cost theory).
Lý thuy t chi phí s h u đ c coi là m t trong nh ng h n ch quan tr ng nh t trong cơng b thơng tin (CBTT). Nh ng b t l i trong c nh tranh s nh h ng đ n quy t đnh cung c p thơng tin riêng t c a DN. Các DN nh r t nh y c m trong CBTT, n u CBTT quá nhi u s gây b t l i và làm t n h i đ n l i th c nh tranh c a DN v a và nh trên th tr ng. (Singhvi và Desai, 1971, Giner, 1995)
M t s mơ hình lý thuy t nghiên c u c a: Newman và Sansing (1993) và Gigler (1994) cho th y r ng m c đ cơng b thơng tin t ng thì chi phí s h u c ng t ng, khi đĩ nhà qu n lý cĩ xu h ng s cơng b thơng tin khơng đáng tin c y.
Lý thuy t chi phí s h u xem xét l i ích và chi phí c a vi c cơng b thơng tin hay khơng cơng b thơng tin.
Nh ng chi phí này khơng ch bao g m chi phí cho vi c chu n b và cơng b các thơng tin k tốn, mà cịn bao g m chi phí liên quan khác nh : Thơng tin c a cơng ty b các đ i th c nh tranh n m b t gây b t l i trong kinh doanh… Do đĩ CLTTKT trên BCTC cĩ th gi m do DN c tình che gi u thơng tin, khơng cơng b thơng tin chính xác đáng tin c y do áp l c b c nh tranh và chi phí cao h n so v i l i ích c a CBTT.
2.3.4. Lý thuy t v b t cân x ng thơng tin (Asymmetric Information).
Lý thuy t thơng tin b t cân x ng (Asymmetric Information) l n đ u tiên xu t hi n vào nh ng n m 1970 c a các nhà khoa h c George Akerlof, Michael Spence và Joseph Stiglitz.
Trong kinh t h c nĩi chung, tình tr ng thơng tin b t cân x ng phát sinh trong m t giao d ch, khi m t bên tham gia (ng i bán) cĩ nhi u thơng tin h n ho c cĩ thơng tin t t h n các bên cịn l i (ng i mua) d n đ n vi c đ a ra quy t đ nh đ u t khơng chính xác, gây cung - c u o, ti m n nhi u r i ro v i th tr ng. Nh chúng ta đã bi t ho t đ ng mua bán m c nhiên là m t giao d ch b t cân x ng thơng tin. Ch ng khốn c ng là m t lo i hàng hĩa vì v y ho t đ ng mua bán trên TTCK c ng là m t giao d ch