II. Nguồn kinh phí và quỹ khác
2.6.2.1 Phân tích nguồn vốn
Xét trên góc độ ổn định về nguồn tài trợ tài sản, toàn bộ tài trợ tài sản (nguồn vốn) của doanh nghiệp được chia thành tài trợ thường xuyên và tài trợ tạm thời. Nguồn tài trợ thường xuyên của doanh nghiệp bao gồm vốn chủ sở hữu, vốn vay, vốn thanh toán trung hạn, dài hạn. Nguồn tài trợ tạm thời của doanh nghiệp gồm các khoản vay ngắn hạn, nợ ngắn hạn, các khoản vay – nợ quá hạn, các khoản chiếm dụng bất hợp pháp của người bán, người mua, người lao động.
Cân bằng tài chính được thể hiện qua đẳng thức :
TS ngắn hạn + TS dài hạn = Nguồn tài trợ TX + Nguồn tài trợ TT Hoặc TS ngắn hạn - Nguồn tài trợ TT = Nguồn tài trợ TX - TS dài hạn Khi đó : Vốn hoạt động thuần = TS ngắn hạn – Nợ ngắn hạn
(nguồn tài trợ tạm thời chính là nợ ngắn hạn)
Hay : Vốn hoạt động thuần = Nguồn tài trợ TX – TS dài hạn
Bảng phân tích nguồn tài trợ của công ty năm 2014
Đvt: Đồng Bảng: 2-22
Chỉ tiêu Đầu năm Cuối năm SS CN/ĐN
+/- % 1. Tài sản 31.344.824.850 40.192.938.941 8.848.114.091 28,228 a. Tài sản ngắn hạn 29.913.089.019 38.813.755.547 8.900.666.528 29,755 b. Tài sản dài hạn 1.431.735.831 1.379.183.394 (52.552.437) -3,671 2. Nguồn tài trợ 31.344.824.850 40.192.938.941 8.848.114.091 28,228 a. Nguồn tài trợ TX 20.909.463.60 4 23.775.763.74 6 2.866.300.142 13,708 b. Nguồn tài trợ TT 10.435.361.246 16.417.175.195 5.981.813.949 57,323 3. Vốn hoạt động thuần 19.477.727.77 22.396.580.35 2.918.852.579 14,986
3 2
Qua bảng cho thấy, năm 2014 nguồn tài trợ thường xuyên đủ để tài trợ cho nhu cầu tài sản dài hạn, tuy nhiên, nguồn tài trợ tạm thời không đủ cho đầu tư ngắn hạn. Phần thiếu hụt Công ty phải sử dụng một phần nguồn tài trợ thường xuyên để bù đắp. Điều này dẫn cho thấy nguồn vốn thường xuyên không những đáp ứng đủ cho tài sản dài hạn mà còn đáp ứng được một phần nhu cầu tài sản ngắn hạn. Cân bằng tài chính trong trường hợp này là cân bằng tốt. Cụ thể các nguồn như sau:
- Nguồn tài trợ thường xuyên cuối năm 2014 là 23.775.763.746 đồng tăng 2.866.300.142 đồng tương ứng tăng 13,708 % so với đầu năm. Nguồn tài trợ này đã đáp ứng đủ nguồn tài sản dài hạn (cuối năm 2014 là1.379.183.394 đồng) không những vậy mà nó còn đáp ứng được cả một phần cho tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp cả đầu năm và cuối năm 2014.
- Nguồn tài trợ tạm thời cuối năm 2014 là 16.417.175.195 đồng tăng 5.981.813.949 đồng tương ứng tăng 57,323% so với đầu năm. Nguồn tài trợ này chỉ đáp ứng được một phần nhỏ của tài sản ngắn hạn. Mặc dù trong năm công ty đã huy động từ các nguồn nhằm làm tăng nguồn tài trợ tạm thời của công ty để có thể tài trợ đủ cho tài sản ngắn hạn nhưng số tiền từ nguồn tài trợ tạm thời vẫn không đủ để tài trợ cho tài sản ngắn hạn vì vậy cả đầu năm và cuối năm ngoài số tiền mà nguồn tài trợ thường xuyên tài trợ cho tài sản dài hạn thì nguồn tài trợ thường xuyên này còn tài trợ cho cả tài sản ngắn hạn. Đã thể hiện tính thanh khoản tốt.
Tình hình nguồn vốn của công ty chưa được hợp lý lắm với tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nguồn tài trợ thường xuyên đã đáp ứng đủ cho tài sản dài hạn còn tài trợ tạm thời mặc dù vẫn chưa đáp ứng đủ cho tài sản ngắn hạn nhưng điều này thì không đáng lo ngại lắm vì công ty đã lấy từ nguồn tài trợ thường xuyên ra để bù đắp. Bên cạnh đó để tránh lấy nguồn tài trợ từ các nguồn khác nhau để bù đắp cho nhau thì công ty đã tăng số tiền vay và nợ ngắn hạn trong năm để nguồn tài trợ tạm thời có thể tài trợ đủ cho tài sản ngắn hạn, hạn chế việc lấy nguồn vốn từ nguồn này để tài trợ cho nguồn khác nhưng vẫn không đủ để tài trợ cho tài sản ngắn hạn. Vì nguồn vốn của công ty tăng nên làm cho vốn hoạt động thuần tăng lên đáng kể đã đáp ứng được nhu cầu của doanh nghiệp