4.4.1 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo tỷ trọng
Bảng 4.1 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo tỷ trọng 2011-2013 Đơn vị tính: %
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Phân tích dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 95,33 87,30 72,70 Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh 99,81 78,74 57,56 Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh 90,85 96,74 85,79
Phân tích dòng tiển từ hoạt động đầu tư
Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư 0,75 1,66 0,77 Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư 0,19 0,21 1,20 Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư 1,30 3,26 0,39
Phân tích dòng tiển từ hoạt động tài chính
Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính 3,92 11,04 26,53 Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động tài chính 0 21,05 41,24 Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động tài chính 7,85 0 13,82
Nguồn: Phòng kế toán
Hoạt động kinh doanh: năm 2011 tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh là 95,33% và có xu hướng giảm dần. Tỷ trọng dòng lưu chuyển tiền vào từ hoạt động kinh doanh từ 99,81% năm 2011 giảm xuống còn 78,74% năm 2012 và năm 2013 là 57,56%. Tỷ trọng dòng tiền chi ra từ hoạt động kinh doanh tăng từ 90,85% năm 2011 lên 96,74% năm 2012 và giảm xuống còn 85,79% năm 2013. Qua đó, các tỷ số cho thấy việc tạo tiền và sử dụng tiền từ hoạt động kinh doanh chiếm phần lớn so với lượng tiền công ty tạo ra và chi ra.
Hoạt động đầu tư: từ năm 2011 đến năm 2012 tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư tăng từ 0,75% lên 1,66%, sau đó giảm còn 0,77% năm 2013. Tỷ trọng dòng tiền thu vào từ hoạt động đầu tư tăng dần 0,19% năm 2011, tăng lên 0,21% và 1,20% lần lượt năm 2012, 2013. Dòng tiền chi ra từ hoạt động đầu tư tăng từ 1,3% năm 2011 lên 3,26% năm 2012, sau đó giảm còn 0,39% năm 2013. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư chiếm tỷ trọng nhỏ, cho thấy công ty đã bước qua giai đoạn đầu tư tài sản và đang đi vào ổn định.
Hoạt động tài chính: tỷ trọng lưu chuyển tiền và tỷ trọng các dòng tiền thu từ hoạt động tài chính tăng qua các năm chứng tỏ công ty được các nhà đầu tư kỳ vọng về sự phát triển trong tương lai.
4.4.2 Phân tích lưu chuyển tiền tệ năm 2012, 2013 so với năm 2011
Bảng 4.2 Phân tích lưu chuyển tiền tệ năm 2012 và năm 2013 so với năm 2011
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu 2013/2012 2012/2011
Giá trị % Giá trị %
I- Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
1. Tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu khác -6.468.423.908 -59,38 -85.446.561.980 -88,69 2. Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa và dịch vụ 5.497.322.160 -58,39 65.927.575.923 -87,50 3. Tiền chi trả cho người lao động 28.273.117 -6,157 8.561.918.600 -94,91 6. Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh -276.566.279 -84,75 -8.192.233.124 -96,17 7. Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh -756.941.161 29 8.265.887.167 -76,00
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh -1.976.336.071 156,31 -10.883.413.414 -113,14
II. Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
1. Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ và các tài sản dài hạn khác 384.787.363 -91,59 947.556.037 -69,28 2. Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản dài hạn khác 64.057.100 218,21 -161.360.176 -84,61 7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia -11.132.636 -100,00
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư 448.844.463 -114,9 775.063.225 -66,48
III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
1. Tiền thu tù phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu - 3.000.000.000 -
3. Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 206.480.000 - 0 -
4. Tiền chi trả nợ gốc vay - 8.227.142.000 -100,00
5. Tiền chi trả nợ thuê tài chính -1.243.147.013 - 0 -
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính -1.036.667.013 -34,56 11.227.142.000 -136,46
69
Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: tiền thu từ bán hàng, cung cấp dịch vụ và doanh thu khác có xu hướng giảm mạnh từ 96.340.280.264 đồng năm 2011 giảm xuống còn 10.893.718.284 đồng và 4.425.294.376 lần lượt năm 2012, 2013, hiệu quả sản xuất kinh doanh ngày càng giảm, doanh nghiệp thu hẹp quy mô sản xuất, công tác quản lý chưa được chú trọng, khả năng chiếm dụng vốn của nhà cung cấp hoặc người mua ứng trước tiền hàng bị hạn chế nên lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh cũng giảm năm 2012 giảm 10.883.413.414 đồng, tương ứng 113,14% so với năm 2011 và năm 2013 cũng giảm so với năm 2012 giảm 1.976.336.071 đồng, tương ứng 156,31%.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư tăng dần qua các năm do có khoản thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và doanh nghiệp đã đi vào ổn định nên đã giảm bớt việc đầu tư, xây dựng không cần thiết, sử dụng những tài sản hiện có của công ty nên làm tăng dòng lưu chuyển thuần từ hoạt động đầu tư.tăng, năm 2012 tăng 775.063.225 đồng so với năm 2011, và 448.844.463 đồng năm 2013 so với 2012.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính năm 2011 -8.227.142.000 đồng tăng lên 3.000.000.000 đồng vào năm 2012 và giảm còn 1.963.332.987 năm 2013. Nhờ có các khoản tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu và vay ngắn hạn, dài hạn bù đắp cho các khoản chi trả nợ gốc vay và nợ thuê tài chính cải đã cải thiện được tình trạng lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính âm.
Năm 2012 và 2013 lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm là do dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh chưa đủ bù đắp được dòng tiền ra cho thấy công ty trong giai đoạn phát triển nhưng chưa dạt được kết quả như mong muốn, công ty cần thực hiện những dự án mới nhằm mang lại lợi nhuận cao và sử dụng hợp lý dòng thu từ góp vốn của chủ sở hữu và nguồn vốn vay..
4.4.3 Phân tích báo cáo tiền tệ dạng tóm lược
Bảng 4.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ tóm lược 2011-2013
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Tiền và các khoản TĐT đầu kỳ 12.000.912.458 439.499.246 1.729.753.436 LCT thuần trong kỳ 226.078.240 1.290.254.190 -1.219.288.570 LCT thuần từ HĐKD 9.619.063.928 -1.264.349.486 -3.240.685.557 LCT thuần từ hoạt động ĐT -1.165.843.688 -390.780.463 58.064.000 LCT thuần từ hoạt động TC -8.227.142.000 3.000.000.000 1.963.332.987 Tiền và các khoản TĐT cuối kỳ 12.226.990.698 1.729.753.436 510.464.866
Nguồn: Phòng kế toán
Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ qua các năm biến động không đều, có xu hướng tăng ở giai đoạn 2011-2012 và giảm sau đó. Năm 2011 lưu chuyển tiền trong kỳ dương 226.078.240 đồng là do lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh lớn 9.619.063.928 đồng đã bù đắp cho hai dòng lưu chuyển tiền âm từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. Sang năm 2012, hoạt động tài chính đã cải thiện đã tăng mạnh tạo ra lợi nhuận nhiều hơn, củng cố thêm mức độ lưu chuyển tiền tệ ngày càng tăng, lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh và đầu tư bị âm nhưng nhờ vào việc nhận vốn góp từ hoạt dộng tài chính làm cho dòng tiền trong kỳ dương 1.290.254.190 đồng. Đến năm 2013, lưu chuyển tiền
thuần âm do hoạt động kinh doanh -3.240.685.557 đồng mặc dù năm 2013 có những dòng thu tiền từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính nhưng không đủ bù đắp.
4.5 PHÂN TÍCH CÁC TỶ SỐ TÀI CHÍNH 4.5.1 Phân tích các khoản phải thu 4.5.1 Phân tích các khoản phải thu
Dựa vào bảng phân tích ta thấy, năm 2012 khoản phải thu giảm 50.182.465.486 đồng, tương ứng 99,7%, do công ty gặp khó khăn trong việc mở rộng thị trường tiêu thụ, kinh tế khó khăn, đã làm cho khoản phải thu khách hàng giảm 45.724.116.141, tức giảm 99,70%. Ngoài ra các khoản trả trước cho người bán giảm 2.639.011.800 tức giảm 100%, do năm 2012 không có khoản mục này, chi phí trả trước ngắn hạn tăng 117.211.558 đồng tương ứng tăng 31,07%, thuế GTGT được khấu trừ tăng 90.713.811 đồng tương ứng tăng 150,5%. Năm 2013 không có nhiều thay đổi so với năm 2012, thuế GTGT được khấu trừ tăng 445.357.254 đồng tương ứng tăng 294,96%.
Kết hợp phân tích theo chièu dọc, ta thấy trong năm 2011, tỷ trọng các khoản phải thu chiếm 30,32% trong tổng tài sản của doanh nghiệp, năm 2012 tỷ trọng khoản phải thu giảm đột ngột xuống còn 0,19% và không có sự thay đổi đáng kể sang năm 2013. Về mặt giá trị các khoản phải thu có chiều hướng giảm và tỷ trọng các khoản phải thu trên tổng tài sản cũng giảm. Điều này cho thấy doanh nghiệp bị hạn chế về việc mở rộng thị trường, không có nhiều hợp đồng, khách hàng, các khoản phải thu giảm cũng thể hiện doanh nghiệp có chính sách tốt trong việc thu hồi vốn do các đơn vị khác chiếm dụng, góp phần sử dụng vốn hiệu quả hơn.
71 Bảng 4.4 Phân tích các khoản phải thu
Các khoản phải thu 2011 2012 2013
Tỷ trọng 2012/2011 2013/2012
2011 2012 2013 Giá trị % Giá trị %
I. Các khoản phải thu 50.331.445.316 148.979.830 135.212.221 30,32 0,19 0,18 -50.182.465.486 -99,70 -13.767.609 -9,24
1. Phải thu khách hàng 45.860.495.971 136.379.830 121.712.221 27,62 0,18 0,16 -45.724.116.141 -99,70 -14.667.609 -10,75
2. Trả trước cho người bán 2.639.011.800 1,59 0,00 0,00 -2.639.011.800 -100,00
5. Các khoản phải thu khác 1.831.937.545 12.600.000 13.500.000 1,10 0,02 0,02 -1.819.337.545 -99,31 900.000 7,14 II. Các khoản phải thu khác 437.499.794 645.425.163 1.105.450.026 0,26 0,84 1,44 207.925.369 47,53 460.024.863 71,27
1. Chi phí trả trước ngắn hạn 377.226.487 494.438.045 509.105.654 0,23 0,64 0,67 117.211.558 31,07 14.667.609 2,97 2. Thuế GTGT được khấu trừ 60.273.307 150.987.118 596.344.372 0,04 0,20 0,78 90.713.811 150,50 445.357.254 294,96 Tổng cộng 50.768.945.110 794.404.993 1.240.662.247 30,58 1,04 1,62 -49.974.540.117 -98,44 446.257.254 56,18
Nguồn: Phòng kế toán
Bảng 4.5 Phân tích các tỷ số các khoản phải thu
Chỉ tiêu 2011 2012 2013 Chênh lệch %
2012/2011 2013/2012 Tổng các khoản phải thu 50.768.945.110 794.404.993 1.240.662.247 -98,44 56,18 Tổng tài sản ngắn hạn 138.402.515.520 45.112.829.801 48.377.696.813 -67,40 7,24 Tổng các khoản phải trả 125.820.531.820 21.604.664.790 20.496.757.119 -82,83 -5,13 Tỷ lệ khoản phải thu/tài sản ngắn hạn 36,68 1,76 2,56 -95,20 45,64
Tỷ lệ khoản phải thu/khoản phải trả 40,35 3,68 6,05 -90,89 64,62
Nguồn: Phòng kế toán
Khoản phải thu trong năm 2012 so với năm 2011 giảm 98,44%, khoản phải thu trong năm 2012 so với tài sản lưu động giảm 95,2%, so với khoản phải trả giảm 90,89%. Trong năm 2013, tỷ lệ khoản phải thu trên tài sản ngắn hạn và trên khoản phải trả đều tăng so với năm 2012, do tốc độ tăng của các khoản phải thu nhanh hơn tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn và khoản phải trả.
Tỷ lệ các khoản phải thu trên khoản phải trả tăng giảm liên tục, năm 2011 tình hình thanh toán công nợ tương đối tốt, khoản bị chiếm dụng của công ty bằng 36,68% so với khoản công ty đi chiếm dụng, năm 2011 các khoản phải thu của công ty là 50.768.945.110 đồng, trong khi khoản phải trả là 125.820.531.820 đồng, tỷ lệ này giảm dần. Tỷ lệ khoản phải thu trên tài sản ngắn hạn năm 2013 là 2,56% vẫn thấp hơn 1 có xu hướng tăng trong những năm kế tiếp, công ty cần có những biện pháp tích cực trong việc thu hồi nợ, chủ yếu là các khoản nợ từ khách hàng vì đây là những khoản mục chiếm tỷ trọng không hề nhỏ trong tổng khoản phải thu.
4.5.2 Phân tích các khoản phải trả
Năm 2012 khoản phải trả giảm 104.215.867.030 đồng, tức giảm 82,83% so với năm 2011, nguyên nhân chủ quan là do giảm vay và nợ ngắn hạn và người mua trả tiền trước giảm 100%, khoản phải trả người bán giảm 61.102.910.915 giảm tương ứng 77,87%. Năm 2013 khoản phải trả tiếp tục giảm 1.107.907.671 đồng tương ứng giảm 5,13% so với năm 2012 nguyên nhân là khoản phải trả người bán và thuế phải trả, phải nộp Nhà nước giảm.
Khoản phải trả có xu hướng giảm dần, năm 2011 khoản phải trả chiếm 75,79% trong tổng nguồn vốn sau đó giảm dần, cho thấy khả năng chiếm dụng vốn của các đơn vị khác giảm, hoạt động sản xuất kinh doanh chưa được mở rộng nên doanh nghiệp chưa cần đến vốn vay để giảm rủi ro trong kinh doanh.
73 Bảng 4.6 Phân tích các khoản phải trả
Các khoản phải trả 2011 2012 2013 Tỷ trọng 2012/2011 2013/2012 2011 2012 2013 Giá trị % Giá trị % I. Nợ ngắn hạn 125.820.531.820 21.604.664.790 20.496.757.119 75,79 28,16 26,77 -104.215.867.030 -82,83 -1.107.907.671 -5,13 1. Vay và nợ ngắn hạn 17.364.147.013 16.121.000.000 10,46 0,00 21,06 -17.364.147.013 -100,00 16.121.000.000 2. Phải trả người bán 78.467.057.928 17.364.147.013 1.000.811.769 47,27 22,63 1,31 -61.102.910.915 -77,87 -16.363.335.244 -94,24
3. Người mua trả tiền trước 190.000.000 0,11 -190.000.000 -100,00
4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 2.264.201.466 3.484.455.190 2.645.474.008 1,36 4,54 3,46 1.220.253.724 53,89 -838.981.182 -24,08
5. Phải trả người lao động 752.419.792 707.862.587 682.271.342 0,45 0,92 0,89 -44.557.205 -5,92 -25.591.245 -3,62
9. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 28.213.456.655 48.200.000 47.200.000 16,99 0,06 0,06 -28.165.256.655 -99,83 -1.000.000 -2,07
11. Quỹ khen thưởng phúc lợi -1.430.751.034 -0,86 1.430.751.034 -100,00
II. Nợ khác
Tổng cộng 125.820.531.820 21.604.664.790 20.496.757.119 75,79 28,16 26,77 -104.215.867.030 -82,83 -1.107.907.671 -5,13
Nguồn: Phòng kế toán
Bảng 4.7 Phân tích tỷ lệ khoản phải trả trên tổng tài sản ngắn hạn
Chỉ tiêu 2011 2012 2013 Chênh lệch % 2012/2011 2013/2012 Tổng các khoản phải trả 125.820.531.820 21.604.664.790 20.496.757.119 -0,83 -0,05 Tổng tài sản ngắn hạn 138.402.515.520 45.112.829.801 48.377.696.813 -0,67 0,07 Tỷ lệ nợ phải trả/tài sản ngắn hạn 90,91 47,89 42,37 -43,02 -5,52 Nguồn: Phòng kế toán
Qua bảng phân tích trên ta thấy năm 2012, tỷ số nợ phải trả trên tài sản ngắn hạn giảm 43,02% so với năm 2011, năm 2013 tỷ số này giảm 5,52% so với năm 2012. Điều này thể hiện lượng vốn của doanh nghiệp chiếm dụng của các đơn vị khác có xu hướng tăng.
Khoản phải thu của công ty luôn thấp hơn các khoản phải trả. Trong năm 2013 khoản phải thu của công ty là 1.240.662.247 đồng, khoản phải thu bằng 2,56% tài sản ngắn hạn, trong khi đó khoản phải trả năm 2013 là 20.496.757.119 đồng bằng 42,37% tài sản ngắn hạn. Khoản phải thu và khoản phải trả có xu hướng giảm, do thị trường tiêu thụ của công ty chưa được mở rộng nên hạn chế sử dụng vốn bên ngoài, bởi nếu không có phương án kinh doanh tốt sẽ không thể thanh toán được các khoản nợ quá hạn.
4.5.3 Phân tích khả năng thanh toán nhanh bằng tiền
Bảng 4.8 Phân tích khả năng thanh toán nhanh bằng tiền
Đơn vị tính: đồng
Nguồn: Phòng kế toán
Tỷ số thanh toán nhanh bằng tiền của công ty năm 2011 là 9,73%, năm 2012 là 8,08%, năm 2013 là 2,57%, tỷ số thanh toán của công ty cho thấy khả năng thanh toán nhanh bằng tiền của công ty tốt mặc dù tỷ lệ này giảm dần qua các năm nhưng vẫn không đáng kể. Khả năng thanh toán bằng tiền tốt cũng cho thấy dấu hiệu công ty có lượng tiền nhàn rỗi lớn, ứ đọng.
4.5.4 Phân tích khả năng thanh toán nhanh
Bảng 4.9 Phân tích khả năng thanh toán nhanh
Chỉ tiêu 2011 2012 2013
Tài sản ngắn hạn 62.575.202.484 1.895.499.736 662.443.557 Nợ ngắn hạn 125.820.531.820 21.604.664.790 20.496.757.119
Tỷ số thanh toán nhanh 49,73 8,77 3,23
Nguồn: Phòng kế toán
Lưu lượng tiền mặt suy giảm từ năm 2011 đến năm 2013. Tỷ số thanh toán nhanh của công ty năm 2011 là 49,73%, năm 2012 là 8,77%, năm 2013 là 3,23% đều thấp hơn 1. Điều này có nghĩa là giá trị tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản nhanh của công ty nhỏ hơn giá trị tài sản ngắn hạn, tài sản ngắn hạn có thể sử dụng ngay của công ty không đủ đảm bảo cho việc thanh toán ngay các khoản nợ ngắn hạn, nếu như chủ nợ đòi tiền cùng một lúc. Như vậy, tình hình thanh khoản của công ty không tốt lắm, công ty có thể lâm vào khó