IV. Tài sản dài hạn khác 50.321.78 33 50.321.783 3,83
4 Hệ số khả năng thanh toán lãi vay Lần (3)/(2) 1,076 1,02 0,051 5,
ngày 31/12/2013 & 31/12/2012
Khả năng thanh toán là một trong những chỉ tiêu quan trọng trong việc đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp có khả năng thanh toán yếu hoặc mất khả năng thanh toán là một trong những dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn, có nguy cơ phá sản. Vì vậy, phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp là một việc làm quan trọng trước khi đánh giá và đưa ra những biện pháp quản trị tài chính của doanh nghiệp.
Dựa vào các số liệu và chỉ tiêu tính toán được trong Bảng 2.10: Chỉ tiêu
phản ánh khả năng thanh toán năm 2013, ta có những đánh giá như sau:
• Hệ số thanh toán hiện thời.
Hệ số này cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp trong ngắn hạn. Cuối năm 2013, hệ số thanh toán hiện thời là 1,078 lần giảm đi 0,014 lần so với đầu năm, mức giảm tương đối nhỏ. Nguyên nhân dẫn đến hệ số này giảm là do tài sản ngắn hạn giảm với tốc độ nhanh hơn nợ ngắn hạn cụ thể tài sản ngắn hạn giảm 3,24% so với đầu năm trong khi nợ ngắn hạn giảm 1,96% so với đầu năm. Mặc dù vậy, khả năng thanh toán của doanh nghiệp vẫn được đảm bảo khá tốt, 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo chi trả bởi 1,078 đồng tài sản ngắn hạn. Việc nợ vay doanh nghiệp đang có xu hướng giảm cũng là dấu hiệu tương đối khả quan cho doanh nghiệp.
• Hệ số khả năng thanh toán nhanh.
Trong năm 2013 vừa qua hệ số khả năng thanh toán nhanh giảm từ 0,235 lần xuống chỉ còn 0,151 lần, tức là giảm đi 0,084 lần. Tốc độ giảm của hệ số này là 35,71% cũng là đáng kể do hệ số nhỏ hơn 1. Lúc này, 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,151 đồng vốn bằng tiền và nợ phải thu. Hệ số khả năng thanh toán nhanh nhỏ hơn 1 cho thấy doanh nghiệp khó có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn mà không cần thực hiện thanh lý hàng tồn kho.
Trên thực tế, hệ số khả năng thanh toán nhanh thường đưa ra đánh giá chính xác hơn so với hệ số khả năng thanh toán hiện thời do đã loại bỏ đi chỉ tiêu hàng tồn kho, được xem là có tính thanh khoản thấp. Nếu nhìn nhận như vậy thì sẽ thấy hiện tại, doanh nghiệp không đảm bảo khả năng thanh toán. Nhưng nếu xét đến đặc thù ngành nghề là kinh doanh thương mại, chu kỳ kinh doanh nhỏ, thời gian quay vòng vốn rất nhanh. Cụ thể hơn, trữ lượng hàng tồn kho của doanh nghiệp chủ yếu dưới dạng hàng hóa, tính thanh khoản cao. Chính vì vậy, với hệ số thanh toán như vậy, khả năng thanh toán của doanh nghiệp vẫn được xem là tốt.
• Hệ số khả năng thanh toán tức thời.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời hay còn gọi là hệ số vốn bằng tiền. Cuối năm 2013, hệ số này cho thấy 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo chi trả bởi 0,0012 đồng tiền và tương đương tiền tăng nhẹ so với đầu năm. Có thể nhận thấy hệ số này rất nhỏ, không đảm bảo chi trả nợ ngắn hạn. Nhưng trên thực tế, bằng nhiều cách thức, chiến lược kinh doanh khác nhau doanh nghiệp vẫn đảm bảo thanh toán các khoản nợ đúng hạn, nghĩa vụ thanh toán các khoản cho người lao động và phải nộp cho Nhà nước cũng vậy. Vì vậy, hệ số trên khó có thể đánh giá hết được khả năng thanh toán của một doanh nghiệp thương mại như Hoàng Anh trong thời điểm này.
• Hệ số khả năng chi trả lãi vay.
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán lãi tiền vay của doanh nghiệp và cũng phản ánh mức độ rủi ro có thể gặp phải đối với các chủ nợ.
Năm 2012, hệ số khả năng chi trả lãi vay của doanh nghiệp là 1,024 lần và đến năm 2013 đã tăng lên 1,076 lần, tức tăng thêm 0,051 lần. Hệ số cho thấy cứ 1 đồng lãi vay được đảm bảo chi trả bằng 1,076 đồng lợi nhuận trước thuế và lại vay vào cuối năm 2013. Từ cơ sở đó, doanh nghiệp có khả năng thanh toán tiền lãi vay cho các chủ nợ đúng hạn. Doanh nghiệp đạt được điều này phần lớn là từ
hiệu quả của hoạt động quản trị chi phí tài chính bên cạnh việc tăng trưởng ổn định trong SXKD năm qua. Riêng về chi phí lãi vay, trong năm qua, nhờ tân dụng được lãi suất vay ngoại tệ thấp, doanh nghiệp đã giảm được đáng kể chi phí sử dụng vốn.
Bảng 2.11: Thời gian chuyển hóa thành tiền
(ĐVT: VNĐ)
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2013 Năm 2012
Chênh lệch Số tuyệt đối
Tỷ lệ (%)