I. Tài sản cố định
2.6.3. Giải pháp hoàn thiện công tác phân tích tài chính.
2.6.3.1. Giải pháp trực tiếp
2.6.3.1.1. Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn (bảng tài trợ)
Đơn vị: nghìn kíp
Chỉ tiêu 31.12.2004 31.12.2005 Năm 2005 Năm 2006
Sử dụng
vốn Nguồn vốn Sử dụng vốn Nguồn vốn Tài sản
Tiền và chứng khoán dễ bán 8312 5769 7251,5 2543 1482,5
Các khoản phải thu 18713,85 43476 58309 24762 14833
Dự trữ 6269 9949 833,84 3680 9115,16
Tài sản lưu động khác 2554,10 2249,67 1531,84 304,43 717,83
Tài sản cố định 1915,14 1554,3 6075 360,84 4520,7
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
10 10 10
Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 144,85 5501 18,2 5356,15 5482,8 Nguồn vốn Nợ phải trả 32117,98 62780,96 68180,64 30662,98 5399,68 Nợ ngắn hạn 31631,88 57925,83 62553,2 26293,95 4627,37 Nợ dài hạn 486,10 4807 5397,9 4320,9 590,9 Nợ khác 48 229,51 Nguồn vốn chủ sở hữu 5646,76 5729,07 5848,71 82,25 119,7 Nguồn vốn và quỹ 5646,76 5715,84 5795,84 69,08 80 Nguồn vốn kinh phí 13,24 52,87 39,57 Tổng cộng 37764,74 68510 74029,36 33798,3 33798,3 20836,2 20836,2
LuËn v¨n th¹c sü
Đến năm 2005 tổng tài sản và tổng nguồn vốn của công ty ở thời điểm cuối năm tăng mạnh so với đầu năm. Trong đó tổng nguồn vốn doanh nghiệp khai thác được là 33798,3 nghìn kíp chủ yếu là từ vay ngắn hạn ngân hàng, con số tương đối là 83,12% tăng vay nợ dài hạn lên 4807 nghìn kíp so với năm 2004 chỉ là 486,1 nghìn kíp, tăng các khoản phải thu, phải trả… nguồn vốn kinh doanh chủ yếu từ ngân sách Nhà nước cấp chiếm tới 62% tổng nguồn vốn chủ sở hữu, ngoài ra nguồn vốn và quỹ tiếp tục được bổ sung thêm 69,04 nghìn kíp (tương đương 1,22%) như vậy tổng nguồn vốn doanh nghiệp được hình thành từ vay nợ ngân hàng và từ nguồn ngân sách Nhà nước cấp là chủ yếu. Với tổng nguồn vốn là 33798,3 nghìn kíp, trong năm 2005 doanh nghiệp đã sử dụng để tài trợ chủ yếu cho các khoản phải thu (73,26%) và đầu tư vào xây dựng cơ sở hạ tầng (15,8%) tài trợ một phần nhỏ hàng tồn kho (10,89%) các khoản nợ dự trữ này chỉ chiếm một phần nhỏ là do công ty thường xuyên chỉ nhập hàng khi khách hàng có nhu cầu đặt hàng với công ty nên số dự trữ này chủ yếu là hàng đang chờ bán. Đồng thời, để tăng lượng hàng hoá tiêu thụ công ty đã nới lỏng chính sách tín dụng thương mại nên các khoản phải thu chiếm tỷ trọng cao hay nói cách khác nguồn vốn của công ty bị chiếm dụng khá lớn từ phía khách hàng.
Cuối năm 2006 tổng tài sản và nguồn vốn giảm sút chỉ đạt 20836,2 nghìn kíp nhưng kết quả này cũng thuộc xu hướng chung đối với các doanh nghiệp Nhà nước trực thuộc Bộ thương mại, hơn nữa tình hình cạnh tranh các mặt hàng nhập khẩu mà công ty theo
LuËn v¨n th¹c sü
đuổi ngày càng gay gắt, trong khi các mặt hàng nhập khẩu máy móc, thiết bị công nghệ nguồn tiên tiến còn thấp. Công việc nhập khẩu chủ yếu dựa vào nhà nhập khẩu trong nước và nhà phân phối nước ngoài. Về dịch vụ nhập khẩu uỷ thác, thế mạnh của công ty trước đây, năm 2006 giảm sút nghiêm trọng, nên đã ảnh hưởng lớn tới thu nhập và chỉ tiêu của công ty.
Tuy nhiên theo đánh giá tổng quan của công ty trong năm 2006 có gặp nhiều khó khăn nhưng nhìn chung công ty đã cố gắng phấn đầu hoàn thành vượt mức tất cả các chỉ tiêu kế hoạch của Bộ thương mại giao cho, đảm bảo đời sống cơ bản công nhân viên cụ thể nhập khẩu đạt 100%, xuất khẩu tăng 28% so với năm 2005. Nguồn vốn của công ty tăng nhiều nhất từ các khoản dự trữ chiếm tới 43,75%. Chủ yếu là hàng đang chờ bán và nguồn vay ngắn hạn ngân hàng chiếm 25,91%, điều này làm cho khoản nợ ngắn hạn của công ty chỉ là 8,8% so với năm 2005. Bên cạnh đó công ty tiếp tục bổ sung nguồn vốn và quỹ (1,4%) nên nguồn vốn chủ sở hữu tăng 2,1% so với năm 2005. Việc giảm khả năng huy động nguồn vốn ngắn hạn từ vay ngân hàng đã phần nào ảnh hưởng tới hiệu quả kinh doanh của công ty trong năm nay với nguồn vốn 20836,2 nghìn kíp công ty dùng tài trợ cho các khoản phải thu là chủ yếu (71,19%). Ngoài ra là các khoản tài trợ cho tài sản cố định và vốn bằng tiền trong ngân quỹ.
Trong năm 2005 do áp dụng chính sách tín dụng thương mại nới lỏng nên khoảng phải thu tăng mạnh tuy nhiên khả năng thanh toán của khách hàng chưa đảm bảo. Vì vậy công ty dễ bị chiếm
LuËn v¨n th¹c sü
dụng vốn, các hợp đồng chủ yếu là mua bán trả chậm khách hàng vì những lý do khách quan chậm trả so với hợp đồng dẫn đến hay phát sinh các khoản trả nợ ngân hàng chậm trả, ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của công ty.
2.6.3.1.2. Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn lưu động cho hoạt động của công ty
Vốn lưu động ròng trong cả 3 năm đều dương, chứng tỏ vốn dài hạn của công ty đủ để tài trợ cho tài sản cố định, phần còn thừa được dùng để tài trợ cho một phần tài sản lưu động. Đồng thời tài sản lưu động lớn hơn nợ ngắn hạn, do vậy khả năng thanh toán của doanh nghiệp tương đối tốt. Từ bảng tính trên ta thấy vốn lưu động ròng tăng hàng năm chủ yếu là từ vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn, tuy nhiên nếu như năm 2004 phần nợ dài hạn chỉ là 486,01% nghìn kíp thì đến 2 năm tiếp theo con số này đã gia tăng đáng kể. Đồng thời tài sản cố định cũng tăng theo nhưng trong thực tế phần tài sản này chủ yếu là doanh nghiệp đầu tư vào cơ sở hạ tầng nhằm phát triển doanh nghiệp theo chiều hướng lâu dài.
b. Nhu cầu vốn lưu động ròng.
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm
2005
Năm 2006
Khoản phải thu 18713,85 43476 58309
Hàng tồn kho 6269,06 9949,11 833154
Tài sản lưu động khác 2554,1 2249,68 1531,84
Nợ ngắn hạn 31631,88 57925,89 62553,19
Nhu cầu vốn lưu động ròng -4094,87 -2251,05 -1878,81
LuËn v¨n th¹c sü
Trong cả 3 năm, nhu cầu vốn lưu động ròng đều nhỏ hơn 0 do tồn kho, các khoản phải thu và tài sản lưu động khác > nợ ngắn hạn. Điều này tương đương với các nguồn vốn ngắn hạn mà công ty huy động từ các nguồn bên ngoài đã dư thừa để tài trợ cho các khoản sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp. Doanh nghiệp không cần nhận vốn ngắn hạn để tài trợ cho các chu kỳ kinh doanh ngắn hạn của mình, tuy nhiên con số này giảm dần qua các năm nên nhìn một cách tổng quát khả năng thanh toán của doanh nghiệp khá hiệu quả nhưng đã có dấu hiệu suy giảm.
c. Vốn bằng tiền
Đơn vị: nghìn kíp
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm
2005
Năm 2006
Vốn lưu động ròng 4217,77 3518,36 5373,16
Nhu cầu vốn lưu động ròng -4094,87 -2251,05 -1878,81
Vốn bằng tiền 8312,64 5769,41 7251,97
Trong cả 3 năm vốn bằng tiền của công ty đều dương và mức tiền mặt tại quỹ là không lớn so với tổng tài sản cố định của công ty chứng tỏ công ty đã sử dụng vốn rất hiệu quả, không để xảy ra tình trạng mất cân đối trong nguồn vốn dài hạn và ngắn hạn hoặc mất cân đối trong đầu tư dài hạn. Đây là một trong những yếu tố tại thêm ròng.
LuËn v¨n th¹c sü
CHƯƠNG III