Biểu đồ 2.1. Cơ cấu tài sản 3 năm từ 2011 đến 2013
(Nguồn: số liệu được tính toán từ các báo cáo tài chính)
Dựa vào biểu đồ trên, nhìn chung tài sản ngắn hạn của Công ty chiếm tỷ trọng rất lớn, chiếm khoảng 90% tổng tài sản trong giai đoạn 2011– 2013. Hơn nữa, cơ cấu tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn không có nhiều thay đổi. Ta có thể cụ thể hơn về tỷ trọng các nguồn tài sản của Công ty trong 3 năm theo bảng 2.1.
Trước hết có thể thấy rằng quy mô tài sản của Công ty Cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công trình 1 có xu hướng tăng lên trong 3 năm trở lại đây. Cụ thể trong giao đoạn 2011-2012 tổng tài sản tăng 1.794.932.408 đồng tương đương 6,83 so với năm 2011. Sự tăng lên chủ yếu là ở tài sản ngắn hạn, tăng 1.960.363.219 đồng so với năm trước tương đương 8,33 . Năm 2013 tổng tài sản tiếp tục tăng 2.381.733.589 đồng so với năm 2012 tương ứng với tỉ lệ 8,49 . Cũng như giai đoạn trước, khoản tăng này chủ yếu là do tài sản ngắn hạn với mức tăng 2.064.267.445 đồng tương đương với tốc độ 8,10 . Để có thể rõ hơn về sự tăng giảm của từng khoản mục tài sản, ta cần đi vào phân tích sâu hơn. Cụ thể:
Tài sản ngắn hạn
Tiền và các khoản tương đương tiền: Trong giai đoạn 2011-2013, ta thấy Tiền
và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng không quá lớn trong cơ cấu tài sản của công ty. Tiền và các khoản tương đương tiền trong 3 năm lần lượt chiếm 16,45 , 11,89 và 20,21 tài sản ngắn hạn. Năm 2012 tiền và các khoản tương đương tiền giảm 839.242.517 đồng tương ứng với 21,69 . Nguyên nhân là do Công ty đã dùng một khoản tiền lớn để chi trả nợ gốc vay ngắn hạn. Từ năm 2012 đến năm 2013 khoản mục này lại tăng mạnh từ 3.029.662.964 đồng lên đến 5.567.549.907 đồng ứng với khoản tăng 2.537.886.943, tốc độ tăng là 83,77 . Bên cạnh việc thu chi bằng tiền mặt, đầu năm 2013 Công ty cũng đã trích ra một phần để gửi vào tài khoản tiền gửi tiết kiệm có kỳ hạn 01 tháng tại ngân hàng Đầu tư và phát triển Việt Nam với lãi suất 6 /năm. Mặc dù dự trữ tiền mặt có thể dễ dàng đối phó với những bất thường xảy ra,
90% 10% 10% Năm 2011 91% 9% Năm 2012 90% 10% Năm 2013 TSNH TSDH
nâng cao khả năng thanh toán tức thời cũng như dễ dàng chớp được các cơ hội kinh doanh nhưng việc này làm cho vốn bị ứ đọng, giảm tốc độ luân chuyển và hiệu quả sử dụng vốn.
Các khoản phải thu ngắn hạn là một khoản mục luôn chiếm tỷ trọng lớn trong
tài sản ngắn hạn của Công ty, lần lượt 3 năm là 65,98 , 79,91 , 51,54 . Nguyên nhân của tình trạng này là do xuất phát từ đặc điểm ngành của Công ty. Sở dĩ như vậy là do nhiều công trình và hạng mục công trình được xây dựng trong thời gian dài (5-10 năm) khiến cho phải tăng các khoản tạm ứng liên quan. Cụ thể năm 2012 các khoản phải thu ngắn hạn tăng 4.864.826.253 đồng so với năm 2011 tương ứng với mức tăng 31,39%. Con số tăng trưởng này là nhờ có việc thúc đẩy hoạt động kinh doanh của công ty thông qua các hợp đồng xây lắp và cho thuê BĐS của công ty. Năm 2013 khoản này giảm 6.166.718.913 đồng từ 20.363.671.715 đồng năm 2012 xuống còn 14.196.952.802 đồng tương ứng với mức giảm 30,28 . So với năm 2012, tình hình kinh doanh của Công ty có phần chững lại khiến khoản phải thu giảm. Các doanh nghiệp trong lĩnh vực xây dựng còn có một quy định mang tính bắt buộc trong phương thức thanh toán đó là để lại 5 giá trị công trình để bảo hành. Thực tế vẫn còn một số chủ đầu tư cố tình thanh toán chậm. Có thể nói khoản phải thu ngắn hạn của Công ty Cổ phần Tư vấn Đầu tư và Xây dựng công trình 1 có thay đổi thường xuyên, cụ thể:
- Phải thu khách hàng: Năm 2012 chỉ tiêu này tăng 3.957.297.864 đồng tương ứng tăng 27,32 so với năm 2011. Khi thời gian hoạt động SXKD càng lâu thì số lượng khách hàng cũng tăng lên đáng kể. Tuy nhiên việc có nhiều khách hàng dẫn đến các khó khăn trong việc quản lý, đặc biệt là quản lý nợ, công ty cũng dễ gặp rủi ro trong việc thu hồi nợ từ khách hàng. Khoản phải thu tăng cũng cho thấy công ty khó thu tiền khách hàng và chủ đầu tư hơn trước. Đến năm 2013, khoản phải thu khách hàng của công ty lại giảm tới 6.436.636.894 đồng tương ứng giảm 34,91 . Công ty đã nhận thấy những rủi ro trên nên đã hạn chế việc để khách hàng chiếm dụng vốn tuy nhiên việc này cũng làm giảm khả năng tìm kiếm, hợp tác của khách hàng với công ty trên thị trường cạnh tranh đầy biến động như hiện nay.
- Trà trước cho người bán: Khoản trả trước cho người bán của công ty giảm dần và giảm nhanh qua các năm, cụ thể: năm 2012 giảm 120.000.000 đồng ứng với 88,89 , đến năm 2013 thì giàm 15.000.000 còn 0 đồng tức đến thời điểm này công ty không trả trước cho người bán nữa. Điều này là do các công trình do công ty thi công đang đi vào hoàn thiện và công ty không đặt trước mua hàng hóa do tác động giá cả vật liệu xây dựng đang diễn biến bất ổn và không thuận lợi.
- Các khoản phải thu khác: Phải thu khác của công ty bao gồm bảo hiểm thất nghiệp, phải thu từ các xí nghiệp trực thuộc, các cá nhân và các đối tượng khác. Năm
32
2012 các khoản phải thu này tăng 1.188.201.523 đồng tương ứng tăng 88,30 . Sở dĩ tăng mạnh như vậy là do lượng tiền phải thu từ các xí nghiệp đều tăng nhiều, cho thấy công ty đang đẩy nhanh tiến độ các công trình. Sang đến năm 2013 thì tốc độ tăng của các khoản phải thu đã giảm xuống, chỉ tăng 124.244.847 đồng ứng với 4,9 . Các xí nghiệp trực thuộc đang đi vào hoàn thiện công trình nên khoản tiền phải thu ở giai đoạn này đã giảm xuống.
- Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi: Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi của công ty là dự phòng phần giá trị bị tổn thất của các khoản nợ phải thu quá hạn thanh toán, nợ phải thu chưa quá hạn nhưng có thể không đòi được do khách nợ không có khả năng thanh toán. Diễn biến của khoản dự phòng tương ứng với diễn biến tăng giảm của khoản Phải thu khách hàng, tăng. Năm 2012 khoản này tăng 160.673.134 đồng ứng với 34,6 . Năm 2013 giảm 160.673.134 đồng ứng với 25,70%.
Hàng tồn kho: Năm 2012, công ty đã hoàn thành xong một số công trình lớn
như: sửa chữa lớn mái che ke cơ bản ga số 1,2; Lát tấm đan ga Hà Nội; Sửa chữa quét vôi ve ga Long Biên nên chi phí sản xuất kinh doanh dở dang đã giảm từ 3.676.553.226 đồng năm 2011 xuống còn 1.736.889.691 đồng năm 2012 ứng với 52,76%. Sang đến năm 2013, hàng tồn kho lại tăng mạnh với mức tăng 5.535.911.125 đồng từ 1.736.889.691 đồng năm 2012 lên đến 7.272.800.816 đồng ứng với tốc độ tăng 318,73 . Hàng tồn kho tăng chủ yếu do chi phí sản xuất kinh doanh dở dang. Ngoài việc hoàn thành một số công trình cũ công ty cũng tiến hành mở rộng thi rộng thi công các dự án còn lại (Rãnh đỉnh KM 957+400 gói thầu 17) và nhận thêm các dự án mới (Xây dựng các hạng mục CT đường gom, 22 đường ngang; Gói 2 thi công XL các hạng mục đường GT; Sữa chữa nhà làm việc cơ quan Đường sắt Việt Nam; Sửa chữa hệ thống cửa sổ các phòng…). Vì hàng tồn kho tăng mạnh như vậy nên công ty cần có sự quản lý thi công các dư án hợp lý, tiết kiệm chi phí. Vì thị trường xây dựng và bất động sản vẫn còn ảm đạm, việc tiêu thụ hàng tồn kho của công ty chậm nên số vòng quay hàng tồn kho giảm làm nguồn vốn của công ty bị ứ đọng, hoạt động kinh doanh kém hiệu quá. Bên cạnh đó hàng tồn kho tăng làm chi phí quản lý cũng tăng theo. Công ty cần tìm ra các giải pháp để giảm thiểu chi phí phát sinh do vấn đề này cũng như tránh ứ đọng vốn.
Tài sản ngắn hạn khác: Năm 2012 tài sản ngắn hạn khác giảm 125.556.982 đồng ứng với giảm 26,29 . Trong năm, các đơn vị thi công đã thanh toán khoản tạm ứng mà kì trước công ty đã ứng ra để thi công các hợp đồng xây lắp. Năm 2013 tài sản ngắn hạn khác tăng 157.188.290 đồng tương ứng với 44,64 so với năm 2012. Khoản này cũng của Công ty chủ yếu là các khoản trả trước cho các bên đối tác và tạm ứng cho các cá nhân.
Bảng 2.1. Cơ cấu tài sản ngắn hạn và sự biến động
Chỉ tiêu Tỷ trọng (%) Chênh lệch 2012-2011 Chênh lệch 2013-2012
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
Tuyệt đối (đồng) Tương đối (%)
Tuyệt đối (đồng) Tương đối (%)
Tổng tài sản 1.794.932.408 6,83 2.381.733.589 8,49
A. TSNH 100 100 100 1.960.363.219 8,33 2.064.267.445 8,10
. Tiền và các khoản tương đương tiền 16,45 11,89 20,21 (839.242.517) (21,69) 2.537.886.943 83,77
1. Tiền 16,45 3,26 8,23 (3.039.242.517) (78,56) 1.437.886.943 173,31
2. Các khoản tương đương tiền 8,63 11,98 2.2000.000 - 1.100.000 50,00
. Các khoản phải thu ngắn hạn 65,89 79,91 51,54 4.864.726.253 31,39 (6.166.718.913) (30,28) 1. Phải thu khách hàng 61,57 72,36 43,57 3.957.297.864 27,32 (6.436.636.894) (34,91) 2. Trả trước cho người bán 0,57 0,06 (120.000.000) (88,89) (15.000.000) (100,00) 5. Các khoản phải thu khác 5,72 9,94 9,65 1.188.201.523 88,30 124.244.847 4,90 6. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (1,97) (2,45) (1,69) (160.673.134) 34,60 160.673.134 (25,70) V. Hàng tồn kho 15,63 6,82 26,40 (1.939.663.535) (52,76) 5.535.911.125 318,73
V. TSNH khác 2,03 1,38 1,85 (125.556.982) (26,29) 157.188.290 44,64
1. Chi phí trả trước ngắn hạn 1,93 1,22 1,69 (142.954.995) (31,46) 152.954.995 49,11
5. Tài sản ngắn hạn khác 0,10 0,16 0,16 17.398.013 74,86 4.233.295 10,42
34
Tài sản dài hạn: Năm 2012 tài sản dài hạn giảm 165.430.811 đồng so với năm
2011, tương ứng tốc độ 6,02 . Sang đến năm 2013, khoản mục này lại tăng lên với mức tăng 317.466.144 đồng ứng với 12,28%. Tỷ trọng các khoản mục và sự biến đổi được thể hiện ở bảng 2.2
Tài sản cố định: Năm 2012 tài sản cố định giảm 139.166.184 đồng ứng với 5,22% so với năm 2011. Trong năm, công ty không có thay đổi về nguyên giá tài sản cố định, chỉ có giá trị hao mòn lũy kế là tăng lên nên giá trị tài sản cố định bị giảm. Bên cạnh đó chi phí xây dựng dở dang trong giai đoạn này cũng không có sự thay đổi. Năm 2013 tài sản dài hạn là 2.901.934.369 đồng tăng 317.466.144 đồng so với năm 2012 ứng với tốc độ tăng 12,28 . Khác với giai đoạn trước công ty đã có sự đầu tư thêm về tài sản cố định, cụ thể là 11.059.092 đồng vào máy móc trang thiết bị và 1.343.968.182 đồng do đầu tư xây dựng cơ bản hoàn thành
Bất động sản đầu tư: Năm 2012 bất động sản đầu tư là 27.081.055 đồng còn năm 2011 là 36.928.711 đồng, giảm 9.847.656 đồng ứng với 26,67 . Trong đó nguyên giá là 1.308.227.400 đồng. Do giá trị hao mòn lũy kế tăng nên giá trị còn lại giảm 9.847.656 đồng còn 27.081.055 đồng. Năm 2013 bất động sản đầu tư là 17.233.399 đồng, giảm 9.847.656 đồng ứng với 36,36 so với năm 2012. Cho thuê bất động sản cũng là một hoạt động kinh doanh của công ty tuy nhiên tài sản của công ty đầu tư vào bất động sản như vậy là tương đối nhỏ.
Tài sản dài hạn khác: Năm 2012 tài sản dài hạn khác giảm 16.416.971 đồng ứng
với 35,59 , ở đây là khoản chi chí Công cụ dụng cụ chờ phân bổ. Năm 2013 tài sản ngắn hạn là 16.030.373 đồng giảm 13.682.060 đồng ứng với 36,36 so với năm 2012. Các công cụ dụng cụ chờ phân bổ đã được giải quyết bớt từ 29.712.433 đồng xuống còn 7.735.679 đồng làm tài sản dài hạn khác bị giảm xuống. Tuy nhiên ở đây lại xuất hiện thêm khoản 8.294.694 đồng của các tài sản cố định không đủ tiêu chuẩn. Công ty nên chú ý đến khoản mục này.
Nhận xét: Có thể nhận thấy ở cả 3 năm, tài sản ngắn hạn đều chiếm tỷ trọng lớn
trong tổng tài sản song xu hướng tăng giảm lại không rõ ràng qua các năm (đều chiếm từ 90 trở lên). Ngược lại, tài sản dài hạn chỉ chiếm một phần rất nhỏ chỉ khoảng 5 trong tổng tài sản. Sở dĩ công ty có cơ cấu tài sản ngắn hạn và dài hạn như trên là do đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty. Kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng nên thời gian hoàn thành một công trình là khá lâu, thời gian thu hồi vốn chậm, các khoản phải thu khách hàng cao. Cũng chính vì thời gian hoàn thành lâu nên chi phí sản xuất kinh doanh dở dang lớn đồng thời các khoản đầu tư cho vật liệu hay máy móc thiết bị cũng lớn.
Bảng 2.2. Cơ cấu tài sản dài hạn và sự biến động
Chỉ tiêu Tỷ trọng (%) Chênh lệch 2011-2012 Chênh léch 2012-2013
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 Tuyệt đối (đồng) Tương
đối ( ) Tuyệt đối (đồng)
Tương đối (%) B. TSDH 100 100 100 (165.430.811) (6,02) 317.466.144 12,28 . TSCĐ 96,98 97,80 98,85 (139.166.184) (5,22) 340.995.860 13,49 1. Tài sản cố định hữu hình 54,16 52,24 88,04 (139.166.184) (9,34) 1.204.801.998 89,24 - Nguyên giá 139,80 148,75 171,46 - - 1.131.227.741 29,43 - Giá trị hao mòn luỹ kế (85,65) (96,51) (83,42)
(139.166.184) 5,91 73.574.257 (2,95) 4. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 42,82 45,57 10,81
- - (863.806.138) (73,35) . BĐS đầu tư 1,34 1,05 0,59 (9.847.656) (26,67) (9.847.656) (36,36) - Nguyên giá 47,57 50,62 42,93 - - (62.524.000) (4,78) - Giá trị hao mòn luỹ kế (46,59) (49,19) (42,33)
9.847.656 (0,77) 42.828.688 (3,37) V. TSDH khác 1,68 1,15 0,55 (16.416.971) (35,59) (13.682.060) (46,05)
36