i. Xác định tổng vốn đầu tư và nguồn tài trợ của DAĐT.
1.4.1.2.Kết quả thẩm định khách hàng vay vốn:
Hồ sơ pháp lý của Công ty:
- Qđ số 176A/BXD – TCLĐ ngày 05/05/1993 của Bộ trưởng Bộ XD về việc thành lập công ty Tư vấn XD Công trình Vật liệu xây dựng.
- QĐ số 1928/QĐ- BXD ngày 07/12/2004 của Bộ trưởng BXD về việc thực hiện cổ phần hoá công ty tư vấn XD công trình VLXD.
- QĐ số 2350/QĐ-BXD ngày 22/12/2005 của Bộ trưởng BXD về việc đổi tên Công ty CP Tư vấn XD Công trình Vật liệu xây dựng.
- Biên bản họp HĐ Cổ đông thành lập Cty CP Tư vấn XD Công trình VLXD.
- Điều lệ Công ty
- Giấy chứng nhận đăng ký Kinh doanh cty CP - QĐ bổ nhiệm người GĐ
- QĐ bổ nhệm kế toán trưởng
Theo Quy định hiện hành của Pháp luật và Quy định cho vay của NHCT thì hồ sơ pháp lý của Công ty gửi cho Ngân hàng là đầy đủ và hợp lệ.
Hồ sơ, tài liệu về tình hình sản xuất kinh doanh, khả năng tài chính: - Hồ sơ xác định giá trị doanh nghiệp CP hoá.
- Bảng kê các khoản phải thu, phải trả lớn.
Theo Quy định cho vay của NHCT thì các hồ sơ, tài liệu về tình hình SXKD, khả năng tài chính DN cung cấp là tương đối đầy đủ.
Tình hình sản xuất kinh doanh và tài chính của khách hàng.
i. Số liệu về tình hình SXKD năm 2005 – 2006.
- Tình hình sản xuất kinh doanh và tài chính của khách hàng:
Số liệu báo cáo về tình hình SXKD và tài chính của khách hàng trong 2 năm gần nhất (2005 và 2006) dựa theo BCTC do DN cung cấp kèm theo các tài liệu thuyết minh chi tiết và số liệu thu thập được khi làm việc trực tiếp với khách hàng.
Bảng 1.13: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty năm 2005 - năm 2006. Đơn vị: Triệu đồng S stt Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 So sánh % +/- 1 Doanh thu 26.794 49.693 85 22.896 2 Giá vốn 13.509 30.466 125 16.957 3 Lợi nhuận gộp 3.288 19.227 23 3.023
4 Lợi nhuận thuần từ HĐKD 4.145 14.199 242 10.054 5 Lợi nhuận sau thuế 2.955 14.308 384 11.353 6 Tỷ suất LN gộp ( % ) 49,6 38,7 - 10,9 7 Tỷ suất LNST/DT ( % ) 11 28,8 23,5 8 ROA ( % ) 8,9 23 14,1 9 ROE ( % ) 23,8 79,1 55,3 10 Vòng quay tài sản 0,8 0,8 11 Vòng quay vốn lưu động 1 0,9 - 0,1 12 Vòng quay HTK 1,5 1,5
13 Vòng quay phải thu KH 3,9 2,9 - 1
“Nguồn: Báo cáo của phòng khách hàng DNV&N”.
- Phân tích về Doanh thu và lợi nhuận:
Là một DN hoạt động trong ngành Xây dựng, lĩnh vực hoạt động chủ yếu là tư vấn, thiết kế, lắp đặt và xây dựng các dự án về nhà máy Sx xi mămg,
do đó quy mô doanh thu hàng năm thuộc loại vừa (> 35 tỷ đồng ), năm 2006 doanh thu đạt 49,6 tỷ đồng, lợi nhuận 14 tỷ đồng, so với năm trước cả doanh thu và lợi nhuận đều có xu hướng tăng (trong đó doanh thu tăng 85% và lợi nhuận tăng gấp 3,8 lần), kết quả kinh doanh hai năm liên tục có lãi.
Trong cơ cấu thu nhập từ hoạt động kinh doanh thì hoạt động tư vấn và thiết kế luôn chiếm chủ yếu với tỷ lệ 95%, phần còn lại là thu nhập khác.
- Đánh giá về hiệu quả kinh doanh, tốc độ tăng trưởng thông qua một số chỉ tiêu cơ bản:
+ Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh, khả năng sinh lời:
• Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lợi từ hoạt động bán hàng bao gồm: tỷ suất sinh lợi nhuận gộp 38,7% so năm 2005 giảm 10% (điều này cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm hơn tốc độ tăng giá vốn), tuy nhiên tỷ suất lợi nhuận sau thuế lại tăng 23% ( do DN giảm chi phí quản lý đến 56%). Qua chỉ tiêu này cho thấy giá vốn tăng cao, chi phí sử dụng vốn tăng song DN đó khắc phục được nhược điểm năm 2005 tiết kiệm được chi phí quản lý làm cho hiệu quả kinh doanh cuối cùng tăng nhanh.
• Mức sinh lời trên vốn có xu hướng tăng nhanh: Suất sinh lời của tài sản (ROA) và tỷ suất sinh lời của VCSH (ROE) đều tăng, và ở các mức tương ứng 23% và 79%, trong đó ROA tăng 14% và tỷ suất sinh lợi của VCSH tăng mạnh đến 55%. Điều này thể hiện DN biết cách sử dung vốn có hiệu quả nhằm tạo ra lợi nhuận cao.
+ Phân tích các chỉ số hoạt động (vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu, vòng quay tổng tài sản, vòng quay vốn lưu động): so năm 2005 tốc độ luân chuyển vốn năm 2006 giảm nhẹ, nguyên nhân chủ yếu do vòng quay các khoản phải thu giảm.
ii. Tình hình tài chính.
Đơn vị: Triệu đồng Nội dung chỉ tiêu Thời điểm (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
31/12/2005 Thời điểm 31/12/2006 So với năm 2005 % +/- 1 Tổng tài sản 39.620 84.612 44.992 a Tài sản ngắn hạn 32.734 76.815 44.081 * Tiền 5.331 12.020 6.689
*Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
0 4.300 4.300
* Nợ phải thu 13.268 30.291 17.023
- Phải thucủa khách hàng 9.603 25.152 15.549 - Trả trước cho người
bán 1.531 4.477 2.946 - Phải thu khác 2.133 662 - 1.471 * Hàng tồn kho 13.940 26.543 12.603 - Chi phí SXKD dở dang 13.940 26.543 * Tài sản ngắn hạn khác 193 3.658 3.465 b Tài sản dài hạn 6.886 7.797 911 * TSCĐ 6.881 6.080 - 801
* Phải thu dài hạn 5 1.711 1.706
2 Tổng nguồn vốn 39.620 84.612
* Nợ phải trả 25.884 62.192 36.308
- Nợ ngắn hạn 25.884 62.023 36.139
+ vay ngắn hạn 0 15.389 100 15.389
+ Phải trả người bán 2.591 3.699 1.108
+Người mua trả trước 13.139 13.271 132
+ Phải trả khác 10.152 29.662 19.510 - Nợ dài hạn 0 169 169 + Dự phòng trợ cấp mất việc làm 0 169 100 * Vốn chủ sở hữu 13.736 22.420 8.684 - Vốn kinh doanh 8.074 10.000 1.926
- Lợi nhuận chưa phân phối 1.144 12.407 11.263 - Quỹ khác 1.093 12 - 1.081 3 Các chỉ tiêu tài chính * Vốn LĐ ròng 6.850 14.792 7.942 KN thanh toán ngắn hạn 1,2 1,2
* KN thanh toán nhanh 0,71 0,73 0,02 * Hệ số tự tài trợ ( %) 35 26 - 9
*Hệ số nợ /tài sản ( %) 65 74 + 9 * Hệ số nợ/VCSH ( %) 1,88 2,77 0,89 * Hệ số thanh toán lãi
vay
739,7 79,2 - 660,5
“Nguồn: Phòng khách hàng DNV&N”.
* Đặc điểm và xu hướng biến động của tài sản và nguồn vốn:
- Về quy mô tổng tài sản đến tháng 12/2006 là 84 tỷ (trong đó: TSNH chiếm 90,7% và TSDH chiếm 9,3% ), tăng 44,9 tỷ so cuối năm 2005 chủ yếu là TSNH tăng 44 tỷ (nguyên nhân do: lượng vốn bằng tiền tăng 4 tỷ, nợ phải thu khách hàng tăng 15,5 tỷ, chi phí SXKD dở dang tăng 12,6 tỷ) và TSDH tăng 0,9 tỷ. Mặt khác công ty tăng ĐTNH 4,3 tỷ, trả trước cho người bán 2 tỷ, TSản ngắn hạn khác tăng 3,4 tỷ.
- Về nguồn vốn: đến tháng 12/2006 nợ phải trả là 62 tỷ chiếm 65% và nguồn vốn chủ sở hữu 22 tỷ chiếm 35%, so với dư cuối năm 2005 cơ cấu nguồn vốn có chiều hướng biến động tương ứng với tăng quy mô tài sản, vốn chủ sở hữu tăng 8,6 tỷ và nợ phải trả tăng 36 tỷ trong đó: nợ vay ngắn hạn tăng 15 tỷ, người mua trả trước tăng 1 tỷ, nợ lương CNV 9 tỷ ( đây là khoản tiền lương KD đã trích vào chi phí nhưng chưa chia trong năm 2006), chi phí phải trả 8 tỷ (là khoản tiền công ty đã XĐ chi phí trích trước cho các công trình được bên mua nghiệm thu nhưng chưa xác định doanh thu cho bên thi công), chi phí phải trả phải nộp khác 9,7 tỷ thực chất có 8 tỷ tiền chênh lệch do xác định lại giá trị doanh nghiệp khi cổ phần hoá.
* Phân tích chi tiết những khoản mục tài sản lớn, tiềm ẩn rủi ro:
+ Các khoản nợ phải thu đến tháng 12/2006 là 30 tỷ, tăng 17 tỷ, trong đó giảm phải thu khác (do sắp xếp lại khoản mục trong báo cáo tài chính, chuyển khoản mục tạm ứng sang tài sản ngắn hạn khác 1,4 Tỷ), tăng khoản phải thu của khách hàng 15,5 tỷ và trả trước cho người bán tăng 2,9 tỷ.
Đến tháng 12/2006 Khoản nợ phải thu của khách hàng là 25 tỷ, chiếm 32,7% lớn thứ hai trong tài sản ngắn hạn, khoản nợ này so cuối năm 2005 tăng là 15,5 tỷ.
Các khoản phải thu tăng so với năm 2005 chủ yếu do phát sinh khoản nợ phải thu của dự án mở rộng nhà máy xi măng COTEC với số nợ là 15,8 tỷ đồng. Khoản này cũng được NHCT Ba Đình cho vay thực hiện và đến nay đó được thanh toán, Công ty cũng đó trả nợ cho Ngân hàng. Cơ cấu nợ phải thu nằm tại khá nhiều dự án và công trình, chất lượng các khoản phải thu nhìn chung là tốt, có một số khoản nợ tồn đọng lâu ngày là khoản thuộc nợ khó đòi tổng số tiền 74 triệu của Sở XD Nghệ An và có 9 khách hàng còn nợ đến 1 năm chưa thanh toán tổng số tiền 1,031 triệu đồng, tuy nhiên số nợ chậm luân chuyển này chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nợ phải thu khách hàng.
+ Hàng tồn kho là 26 tỷ thực chất đây là khoản mục chi phí SXKD dở dang và là khoản lớn nhất trong tổng TSNH chiếm 34,5%, so với cuối năm 2005 khoản mục này tăng 12,6 tỷ, vòng quay HTK không thay đổi, nguyên nhân: do cuối năm Cty ký thêm các hợp đồng thiết kế, tư vấn và lắp đặt các dự án nhà máy SX xi măng, lắp đặt các trạm nghiền (Dự án mở rộng dây truyền SX xi măng COTEC giá trị 657 tr , thiết kế XD trạm nghiền Long An 1,1 tỷ, DA ĐT xi măng Phú sơn 986 tr, DA ĐT xi măng VINAKANSAI 620 tr, lắp đặt dây truyền 2 nhà máy xi măng Hoàng Thạch 3…), mặt khác Cty còn thực hiện tiếp các dự án đó ký từ những năm trước (DA ĐT xi măng Đồng Lâm 7 tỷ, DA xi măng Hạ Long 4 tỷ…). Đối với loại hình KD như công ty thì việc các công trình còn dở dang từ năm này sang năm khác là bình thường do công việc thiết kế thường theo từng giai đoạn của công trình, tuy nhiên sang năm 2006 công ty đã cố gắng đẩy nhanh tiến độ hoàn thành các công trình còn dở dang và tìm kiếm các dự án lớn, có thời gian thu hồi vốn nhanh (VD: dự án đầu tư chiều sâu cải tạo nhà măy xi măng Cotec được thực
hiện trong 6 tháng ...). Chi phí SXKD dở dang cao, chậm luân chuyển có thể làm ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của công ty, song khoản nợ này được bù đắp một phần số tiền ứng trước của khách hàng, đến tháng 12/06 số tiền được ứng trước là 13,2 tỷ, bằng 50% giá trị chi phí SXKD dở dang. Nhìn chung các khoản chi phí SXKD dở dang đều nằm tại các công trình, dự án đang thực hiện bình thường không có khoản nào bị đọng vốn.
* Đánh giá tình hình tài chính qua một số chỉ tiêu: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
+ Vốn lưu động ròng : số dư vốn lưu động ròng tính đến hết năm 2006 là 14,7 tỷ tăng cao hơn so với cuối năm 2005 là 7,9 tỷ, nguyên nhân là do công ty không đầu tư thêm vào TSCĐ, mặt khác công ty còn bổ sung thêm vốn chủ sở hữu lên 8,6 tỷ (tăng quỹ đầu tư, quỹ dự phòng tài chính, LN chưa phân phối và nguồn kinh phí cấp thêm ).
+ Khả năng thanh toán: Nhìn chung khả năng thanh toán ngắn hạn và khả năng thanh toán nhanh của công ty tương đối ổn định giữ ở mức 1,2 và 0,7, khả năng thanh toán nhanh tăng nhẹ do công ty đó tăng ĐTNH thực chất đây là khoản tiền nhàn rỗi công ty chuyển sang gửi TKNH có kỳ hạn để hưởng lãi, đồng thời để nâng cao khả năng thanh toán đối với các khản nợ đến hạn.
+ Khả năng tự chủ tài chính: đến T12/2006 hệ số tự tài trợ là 26%, so với cuối năm 2005 giảm 9%, và hệ số nợ tăng 9%. Điều này thể hiện khả năng tự chủ trong KD có phần giảm nhẹ, song so sánh với mặt bằng chung của các DN khác cùng quy mô thì kn tự chủ tài chính của DN đạt mức khá cao, có khả năng tự chủ tốt về tài chính, có thể đáp ứng được điều kiện vay vốn Ngân hàng.
+ Khả năng trả nợ: Hiện tại công ty đang có dư nợ vay ngắn hạn, làm cho hệ số này giảm rất nhiều so với năm 2005 song hoạt động KD đang trên đà tăng trưởng và đang tạo ra lợi nhuận đủ kn trả lãi vay cho các chủ nợ.
iii/ Nhận xét chung:
Nhìn chung hoạt động kinh doanh công ty đang trên đà tăng trưởng tốt, có hiệu quả, tình hình tài chính lành mạnh, vững chắc có thể mở rộng được hoạt động kinh doanh.