Chỉ tiêu Năm 0 Năm 1 Năm 2 Năm 3… 1. Doanh thu
2. Tổng chi phí 3. Khấu hao 4. Lãi vay
5. Thu nhập trước thuế 6. Thuế TNDN
7. Thu nhập sau thuế
8. Dòng tiền hàng năm (CFi) 9. PVCFi
10. NPV 11. IRR 11. IRR 13. T 14. ROI
Như vậy dựa vào các chỉ tiêu tài chính: NPV, IRR, …đã tính ở trên cán bộ thẩm định đưa ra khẳng định xem dự án có hiệu quả không, có thể cho vay được không.
Xem xét chỉ tiêu NPV > 0 thì dự án hoạt động có lãi
Xem xét chỉ tiêu IRR > lãi suất cho vay thì với mức lãi suất hiện tại dự án có thể vừa trả được nợ vừa có lãi.
Từ đó cán bộ thẩm định xác định phương án cho vay như xác định lại số tiền cho vay, lãi suất cho vay, phương thức cho vay, phương thức phát tiền vay và thời gian giải ngân. Đồng thời cũng phải xác định cả phương án thu nợ như: xác định nguồn trả nợ hàng năm, thời gian cho vay, số kỳ hạn trả nợ gốc.
* Phân tích độ nhạy:
Phân tích độ nhậy là việc khảo sát ảnh hưởng của sự thay đổi một biến hay hai biến đồng thời đến hiệu quả tài chính và khả năng trả nợ của dự án. Để phân tích độ nhạy, cán bộ thẩm định trước hết cần dự đoán các yếu tố có khả năng tác động lớn nhất đến kết quả cuối cùng, rồi mới đến dự đoán cho các yếu tố đó tăng giảm với phương án giả định. Thường những yếu tố được xem xét là: tổng vốn đầu tư, sản lượng tiêu thụ thực tế, giá thành nguyên vật liệu đầu vào, giá bán sản phẩm…Ngoài ra có thể dùng thêm lãi suất đi vay. Đây cũng là yếu tố cơ bản quyết định tính khả thi của dự án về mặt tài chính.
Trên cơ sở đó thiết lập các bảng tính độ nhậy theo các trường hợp một biến hay cả hai biến thay đổi đồng thời nhằm tính toán lại các chỉ tiêu NPV hay IRR của dự án theo mẫu dưới đây: