a) Tỷ số nợ trên tổng tài sản Tổng nợ Tỷ số nợ (%) = --- Năm 2008 rp, X .A , _ 1.255.500.000 1 A „ . 0~ 0/ Tỷ sô nợ trên tông tài sản = X100% = 34,83 %
3.604.459.000
Năm 2009
r p 7 Ẵ . * . * . , _ 1.505.625.000 0/
Tỷ sô nợ trên tông tài sản = X100% = 35,53 % 4.237.394.000
Năm 2010
rp 7 Ấ +Ẵ , _ 2.059.020.000 1Ano/ _ Q / 1 0/ Tỷ sô nợ trên tông tài sản = - X100% = 34,84 %
5.911.313.000
Năm 2009 tổng nợ vay của Công ty chiếm 35,53% giá trị tổng tài sản, tăng 0,7% so với năm 2008 (34,83%). Đến năm 2010 tỷ lệ nợ ừên tổng tài sản là 34,84%, giảm 0,69% so với năm 2009. Tỷ lệ này chênh lệch không nhiều, qua đó cho thấy mức độ an toàn của vốn vay vẫn ổn định.
b) Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu Tổng nợ Tỷ số nợ (%) = --- Vốn chủ sở hữu Năm 2008 Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = l-255.500.000 XJQQ0^ _ 5429 % 2.312.538.000 Năm 2009 rpi Ẩ , /V Ấ ,, , , „ _ 1.505.625.000 1 A A O / _ « n n 0 /
Tỷ sô nợ trên von chủ sở hữu = 1 X100% = 55,90 %
2.693.536.000
Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Năm 2010
mi Ấ , A Ấ , , , , » _ 2.059.020.000 . . . _ 0 /
Tỷ sô nợ trên von chủ sở hữu = _ _ X100% = 54,28 % 3.792.562.000
Cũng giống như tỷ lệ nợ trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cho biết mối quan hệ giữa lượng vốn vay và vốn chủ sở hữu của Công ty. Tỷ lệ này qua các năm không biến động nhiều, cụ thể: năm 2008 là 54,29%, năm 2009 là 55,9%, năm 2010 là 54,28 %. Tỷ suất này đối với Công ty là hợp lý, công ty cần duy ừì, nếu để tỷ số này quá cao sẽ tạo gánh nặng trả nợ của Công ty làm ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của Công ty.
4.3.5 Nhóm các tỷ số khả năng sinh lọi
Từ bảng kết quả hoạt động kinh doanh và bảng cân đối kế toán, ta tính toán được bảng sau:
Bảng 9: CÁC CHỈ SỐ VÈ KHẢ NĂNG SINH LỢI
(Nguồn: phòng Kế toán - Tài chính của Công ty)
Hình 4: Biểu đồ biểu diễn các tỷ sổ về khả năng sinh lợi của công ty qua 3 năm 2008 - 2010
GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG 65 SVTH: LÊ HOÀNG HẢO
a) Hệ số lãi gộp
Lãi gộp
Hệ số lãi gộp = --- Doanh thu thuần
Năm 2008 Hệ sô lãi gộp = ---X100% = 42,72 % Năm 2009 , 7 329 305 000 Hệ số lãi gộp = /3Z*-3U3UUU xl00o/o =46 03 % 15.923.667.000 Năm 2010 Hệ số lãi gộp = 9.444.100.000 19.179.260.00 0 X100% = 49,24 %
Theo số liệu phân tích ở phần trước thì tốc độ tăng của doanh thu năm 2009 so với năm 2008 (24,54%) nhanh hon tốc độ tăng của chi phí bồi thường bảo hiểm (17,35%) cho nên làm lãi gộp năm 2009 tăng 1.866.572.000 đồng tương ứng 34,17%. Vì vậy mà hệ số lãi gộp năm 2009 tăng 3,31% so với năm 2008.
Đến năm 2010 hệ số lãi gộp là 49,24% tăng 3,21% so với năm 2009 bởi vì doanh thu của Công ty vẫn tăng nhanh hơn tốc độ tăng của chi phí bồi thường bảo hiểm nên hệ số lãi gộp vẫn tăng. Nhận thấy tỷ số này tăng đều qua từng năm, đây là một dấu hiệu tốt trong quá trình kinh doanh của Công ty. Điều này phản ánh rằng Công ty có đủ khả năng trang trải chi phí bảo hiểm.
b) Hệ số lãi ròng (Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu)
Lãi ròng ROS = --- (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Doanh thu thuần
Năm 2008
™ Ẩ 1„ . , _ 1.617.818.000 i n n 0 /_1 o~ 0 / Hệ sô lãi ròng = _ ---X100% = 12,65 %
12.786.173.000
, 2 495 999 000 Hệ SỐ lãi ròng = xl00% = 15,67 % 15.923.667.000 Năm 2010 Hệ sô lãi ròng = _ ---X100% = 18,40 % 19.179.260.000
Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu thuần trong năm 2009 là 15,67%, tăng lên 3,02% so với năm 2008, năm 2010 là 18,4% tăng so với năm 2009 là 2,73%. Qua các năm, tỷ số này tăng dần lên đã cho thấy Công ty đã có biện pháp tích cực nhằm đẩy mạnh doanh thu tiêu thụ, tình hình Công ty có hiệu quả tốt. Trong năm
2008, cứ 100 đồng doanh thu thì đem lại được 12,65 đồng lợi nhuận ròng, năm
2009, cứ 100 đồng doanh thu đã đem lại 15,67 đồng lợi nhuận ròng, đến
năm 2010
thì cứ 100 đồng doanh thu đã tăng lên 18,4 đồng lợi nhuận, tăng 2,73 đồng so với
năm 2009. Sự tăng lên của tỷ số này chứng tỏ số lượng sản phẩm bảo hiểm của
Công ty được bán nhiều hơn, điều đó cho thấy hoạt động kinh doanh của
Công ty
có triển vọng tốt.
Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu thuần của công ty nói chung là ở mức cao, điều này cho thấy Công ty hoạt động có hiệu quả.
c) Suất sinh lời của tài sản (Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản)
Lãi ròng
ROA = ---
Năm 2008
Suất sinh lời của tài sản =
Năm 2009 1.617.818 000xl00% 3.604.459.000 2 495 999 000 z.^3.vv?.uuu x 100% = 58 90 o/o 4.237.394.000
Chỉ tiêu (%) (%) Lợi nhuận ròng 1.617.818 2.495.999 3.528.328 54,28 41,36 Tổng tài sản 3.604.459 4.237.394 5.911.313 17,56 39,50 Vốn chủ sở hữu 2.348.959 2.731.769 3.852.293 16,30 41,02 Doanh thu 12.786.173 15.923.667 19.179.260 24,54 20,44 ROA (%) 44,88 58,90 59,69 31,24 1,34 ROE (%) 68,87 91,37 91,59 32,67 0,24 ROS (%) 12,65 15,67 18,40 24,76 17,42 Số vòng quay tồng tài sản (vòng) 3,55 3,76 3,24 5,92 -16,05 Đòn bẩy tài chính (lần) 1,53 1,55 1,53 1,31 -1,31
Phân tích tình hình tài chỉnh Công ty Bảo Việt Hậu Giang
, _3.528.328.000 . . . _ _ _ 0/
Suât sùm lời của tài sản = . . xl00% = 59,69 % 5.911.313.000
Tỷ số này phản ánh khả năng sinh lời của một đồng tài sản được đầu tư, phản ánh hiệu quả của việc quản lý và sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp. Tỷ số này cho biết với 100 đồng tài sản được sử dụng trong sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế cho doanh nghiệp. Tỷ số này càng lớn chứng tỏ Công ty sử dụng vốn có hiệu quả.
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản của Công ty đều tăng qua các năm, năm 2009 là 58,90% tăng 14,02% so với năm 2008, năm 2010 là 59,69% tăng 0,79% so với năm 2009. Cụ thể: năm 2008 cứ 100 đồng tổng tài sản thì sẽ tạo ra 44,88 đồng lợi nhuận ròng, năm 2009 thì 100 đồng tài sản công ty đã tạo ra 58,9 đồng lợi nhuận ròng, tức tăng 14,2 đồng so với năm 2008 và năm 2010, tỷ số này tăng 0,79 đồng so với năm 2009, nghĩa là 100 đồng tài sản đã tạo ra 59,69 đồng lợi nhuận ròng cho Công ty. Điều này cho thấy tốc độ tăng của lợi nhuận ròng nhanh hon tốc độ tăng của tài sản do đó dẫn đến kết quả là tỷ số lợi nhuận trên tài sản có mức tăng trưởng khá tốt.
Tuy nhiên, so với giai đoạn 2008 - 2009 thì giai đoạn 2009 - 2010 tỷ suất lợi nhuận trên tài sản có phần giảm xuống, bởi vì năm 2010 công ty có đầu tư thêm tài sản mới. Nhìn chung tỷ số này vẫn ở mức cao cho thấy việc công ty sử dụng tài sản có hiệu quả.
d) Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu) ROE Lãi ròng Vốn chủ sở hữu Năm 2008 o á i ■ 1 1 1 - 7 í, 7 1 ~ _ 1.617.818.000 n/
Suât sinh lời của vôn chủ sở hữu =— —-X100% = 68,87 % 2.348.959.000 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Năm 2009
í í 2 459 999 000
Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu =^——— X100% = 91,37 % 2.731.769.000
Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
n Ắ, ■ . , Ẵ ,, , 1 ~ _3.528.328.000 i n n o / _n i c n 0/ Suât sũih lời của von chủ sở hữu = _ _ __ ___ xl00% = 91,59 %
3.852.293.000
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho biết 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận ròng. Qua bảng phân tích, ta nhận thấy rằng ROE của công ty cao hơn ROA nhiều. Điều đó cho thấy vốn tự có của công ty là tương đối thấp và hoạt động chủ yếu của Công ty là từ vốn tự có và các khoản nợ vay. vốn tự có này hoạt động hiệu quả, tăng qua các năm, năm 2008 cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu thì có 68,87 đồng lợi nhuận ròng nhưng đến năm 2009 thì tỷ số này tăng lên đáng kể, 100 đồng vốn chủ sở hữu đã tạo ra được 91,37 đồng lợi nhuận ròng, tăng 22,5 đồng so với năm 2008, đến năm 2010 tỷ số nay vẫn giữ ở mức cao 100 đồng vốn chủ sở hữu tạo ra 91,59 đồng lợi nhuận ròng, tăng 0,22 đồng so với 2009. Ta thấy tỷ số này của Công ty qua các năm là rất cao, điều này cho thấy Công ty sử dụng vốn rất có hiệu quả.
4.3.6 Sơ đồ DuPont
- - ---^---1- ---1---
Hình 5: Sơ ĐỒ DUPONT
Qua sơ đồ DuPont trên cho ta thấy lợi nhuận ròng và doanh thu dều tăng qua từng năm làm cho tỷ suất lợi nhuận so với doanh thu cũng tăng lên qua từng năm, cụ thể: ROS năm 2008 là 12,56%, năm 2009 ROS làl5,56% tăng 24,76% so với ROS năm 2008, đến năm 2010 tỷ suất này là 18,40%, tăng 17,42% so với năm 2009. Do tỷ lệ tăng của doanh thu thuần và tổng tài sản của công ty gần bằng nhau dẫn đến số vòng quay tổng tài sản qua tùng năm chênh lệch không đáng kể. Cụ thể: năm 2008 vòng quay tổng tài sản là 3,55 vòng, năm 2009 là 3,67 vòng, năm 2010 là 3,24 vòng. Suất sinh lời của tài sản (ROA) phụ thuộc vào hai yếu tố là hệ số lãi ròng (ROS) và số vòng quay tổng tài sản. Theo sơ đồ ta thấy do vòng quay tổng tài sản không biến động nhiều nhưng ROS thì tăng đều qua từng năm, đây là nguyên nhân làm cho ROA tăng, ROA năm 2009 là 58,90% tăng 31,24% so với năm 2008, đến năm 2010 ROA là 59,69%, tăng 1,34% so với năm 2009, cho thấy tình hình kinh doanh rất khả quan của công ty. Suất sinh lời của vốn chủ sờ hữu (ROE) năm 2008 là 68,87%, năm 2009 là 91,37% tăng 32,67% so với năm 2008 nguyên nhân là do suất sinh lời tài sản (ROA) năm 2009 tăng 31,24% trong khi đó đòn bẩy tài chính cũng tăng 5,92% so với năm 2008. Suất sinh lời vốn chủ sờ hữu năm 2009 là 91,37% và năm 2010 là 91,59% tăng 0,24% so với 2009, tỷ lệ này tăng lên không nhiều, nguyên nhân là do suất sinh lời tài sản tăng ít 1,34% trong khi đòn bẩy giảm cũng rất ít 1,31%. Nhìn chung ROE năm 2009 tăng lên rất nhiều so vói năm 2008, qua năm 2010 thì tăng chậm lại nhưng vẫn ờ mức cao, nguyên nhân là do năm 2009 công ty kinh doanh đạt hiệu quả cao, sang năm 2010 công ty mở rộng quy mô kinh doanh. Bên cạnh đó Công ty cần thực hiện tối đa hóa lợi nhuận bằng nhiều hình thức tăng doanh thu bán hàng, thay đổi cơ cấu tài chính, tỉ lệ nợ vay và tỉ lệ vốn chủ sở hữu. Từ đó sẽ làm tăng khả năng sinh lời của Công ty.
4.4 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
Hiệu quả tài chính của Công ty được thể hiện qua các chỉ số như suất sinh lời trên tổng tài sản(ROA), suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) ... Vì thời
gian thực tập có hạn và nguồn thông tin thu thập được không nhiều nên em chỉ phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến ROA và ROE
4.4.1 Phân tích các nhân tổ ảnh hưởng đến ROA
ROA = ROS X Vòng quay tổng tài sản
Lọi nhuận ròng Doanh thu
ROA =---X---
Doanh thu Tổng tài sản
Ta có: Q = a X b
Gọi Qo = ROA năm 2008 Qi = ROA năm 2009 Q2 = ROA năm 2010
ao = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2008 ai = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2009 a2 = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2010 b0 = Số vòng quay tổng tài sản năm 2008 bi = Số vòng quay tổng tài sản năm 2009 b2 = Số vòng quay tổng tài sản năm 2010
Năm 2009:
Năm 2008 ký hiệu: 0 Năm 2009 ký hiệu: 1
Chỉ tiêu kỳ kế hoạch: Qo = ao X b0
- Phân tích các nhân tố ảnh hưởng:
+ Ảnh hưởng bởi nhân tố a: Aa = aibo - a0b0
= 15,67 X 3,55 - 12,65 X 3,55 = 10,72 Như vậy do hệ số lãi ròng (ROS) của năm 2009 tăng 24,76% so với năm 2008 đã làm cho suất sinh lòi trên tài sản tăng 10,72%
+ Ảnh hường bởi nhân tố b: Ab = aibi- aibo
=15,67 X 3,76 - 15,67 X 3,55 =3,29 Như vậy do số vòng quay tài sản của năm 2009 tăng 5,92% so với năm 2008 đã làm cho suất sinh lòi trên tài sản tăng 3,29% (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Tổng cộng các nhân tố làm tăng suất sinh lời trên tài sản 10,72 + 3,29 = 14,1 = đối tượng phân tích
Vậy các nhân tố làm tăng Q là nhân tố a tức hệ số lãi ròng (ROS) là 10,72% và nhân tố b tức số vòng quay tài sản là 3,29%.
Năm 2010:
Năm 2009 ký hiệu: 1 Năm 2010 ký hiệu: 2
Chỉ tiêu kỳ kế hoạch: Qi = ai X bi Chỉ tiêu thực tế: Q2 = a2X b2
Đối tượng phân tích: AQ = Q2 - Qi = a2b2 - aibi
= 18,40 X 3,24 - 15,67 X 3,55 = 3,99 Vậy suất sinh lời tài sản năm 2010 tăng so với năm 2009 là 3,99% Đe biết có hiệu quả này là do đâu ta tiến hành phân tích các nhân tố ảnh
Như vậy do hệ số lãi ròng (ROS) năm 2010 tăng 17,42% so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời hên tài sản tăng 9,69%
+ Ảnh hường bởi nhân tố b: Ab = a2b2- a2bi
= 18,40 X 3,24 - 18,40 X 3,55 = -5,70 Như vậy do số vòng quay tài sản của năm 2010 giảm 16,05% so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời trên tài sản giảm 5,70%
Tổng cộng các nhân tố 9,69 + (-5,70) = 3,99 = đối tượng phân tích Vậy các nhân tố làm giảm Q là nhân tố a tức hệ số lãi ròng (ROS) là 9,69% và nhân tố b tức số vòng quay tài sản là -5,70%
4.4.2 Phân tích các nhân tổ ảnh hưởng đến ROE Lãi ròng Doanh thu Tổng tài sản ROE =---X---X---
Doanh thu Tổng tài sản vấn chủ sở hữu
Ta có: Q = a X b xc
Gọi Qo = ROE năm 2008 Qi = ROE năm 2009 Q2 = ROE năm 2010 ao = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2008 ai = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2009 a2 = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2010