Hình 5: Sơ ĐỒ DUPONT
Qua sơ đồ DuPont trên cho ta thấy lợi nhuận ròng và doanh thu dều tăng qua từng năm làm cho tỷ suất lợi nhuận so với doanh thu cũng tăng lên qua từng năm, cụ thể: ROS năm 2008 là 12,56%, năm 2009 ROS làl5,56% tăng 24,76% so với ROS năm 2008, đến năm 2010 tỷ suất này là 18,40%, tăng 17,42% so với năm 2009. Do tỷ lệ tăng của doanh thu thuần và tổng tài sản của công ty gần bằng nhau dẫn đến số vòng quay tổng tài sản qua tùng năm chênh lệch không đáng kể. Cụ thể: năm 2008 vòng quay tổng tài sản là 3,55 vòng, năm 2009 là 3,67 vòng, năm 2010 là 3,24 vòng. Suất sinh lời của tài sản (ROA) phụ thuộc vào hai yếu tố là hệ số lãi ròng (ROS) và số vòng quay tổng tài sản. Theo sơ đồ ta thấy do vòng quay tổng tài sản không biến động nhiều nhưng ROS thì tăng đều qua từng năm, đây là nguyên nhân làm cho ROA tăng, ROA năm 2009 là 58,90% tăng 31,24% so với năm 2008, đến năm 2010 ROA là 59,69%, tăng 1,34% so với năm 2009, cho thấy tình hình kinh doanh rất khả quan của công ty. Suất sinh lời của vốn chủ sờ hữu (ROE) năm 2008 là 68,87%, năm 2009 là 91,37% tăng 32,67% so với năm 2008 nguyên nhân là do suất sinh lời tài sản (ROA) năm 2009 tăng 31,24% trong khi đó đòn bẩy tài chính cũng tăng 5,92% so với năm 2008. Suất sinh lời vốn chủ sờ hữu năm 2009 là 91,37% và năm 2010 là 91,59% tăng 0,24% so với 2009, tỷ lệ này tăng lên không nhiều, nguyên nhân là do suất sinh lời tài sản tăng ít 1,34% trong khi đòn bẩy giảm cũng rất ít 1,31%. Nhìn chung ROE năm 2009 tăng lên rất nhiều so vói năm 2008, qua năm 2010 thì tăng chậm lại nhưng vẫn ờ mức cao, nguyên nhân là do năm 2009 công ty kinh doanh đạt hiệu quả cao, sang năm 2010 công ty mở rộng quy mô kinh doanh. Bên cạnh đó Công ty cần thực hiện tối đa hóa lợi nhuận bằng nhiều hình thức tăng doanh thu bán hàng, thay đổi cơ cấu tài chính, tỉ lệ nợ vay và tỉ lệ vốn chủ sở hữu. Từ đó sẽ làm tăng khả năng sinh lời của Công ty.
4.4 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
Hiệu quả tài chính của Công ty được thể hiện qua các chỉ số như suất sinh lời trên tổng tài sản(ROA), suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) ... Vì thời
gian thực tập có hạn và nguồn thông tin thu thập được không nhiều nên em chỉ phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến ROA và ROE
4.4.1 Phân tích các nhân tổ ảnh hưởng đến ROA
ROA = ROS X Vòng quay tổng tài sản
Lọi nhuận ròng Doanh thu
ROA =---X---
Doanh thu Tổng tài sản
Ta có: Q = a X b
Gọi Qo = ROA năm 2008 Qi = ROA năm 2009 Q2 = ROA năm 2010
ao = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2008 ai = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2009 a2 = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2010 b0 = Số vòng quay tổng tài sản năm 2008 bi = Số vòng quay tổng tài sản năm 2009 b2 = Số vòng quay tổng tài sản năm 2010
Năm 2009:
Năm 2008 ký hiệu: 0 Năm 2009 ký hiệu: 1
Chỉ tiêu kỳ kế hoạch: Qo = ao X b0
- Phân tích các nhân tố ảnh hưởng:
+ Ảnh hưởng bởi nhân tố a: Aa = aibo - a0b0
= 15,67 X 3,55 - 12,65 X 3,55 = 10,72 Như vậy do hệ số lãi ròng (ROS) của năm 2009 tăng 24,76% so với năm 2008 đã làm cho suất sinh lòi trên tài sản tăng 10,72%
+ Ảnh hường bởi nhân tố b: Ab = aibi- aibo
=15,67 X 3,76 - 15,67 X 3,55 =3,29 Như vậy do số vòng quay tài sản của năm 2009 tăng 5,92% so với năm 2008 đã làm cho suất sinh lòi trên tài sản tăng 3,29%
Tổng cộng các nhân tố làm tăng suất sinh lời trên tài sản 10,72 + 3,29 = 14,1 = đối tượng phân tích
Vậy các nhân tố làm tăng Q là nhân tố a tức hệ số lãi ròng (ROS) là 10,72% và nhân tố b tức số vòng quay tài sản là 3,29%.
Năm 2010:
Năm 2009 ký hiệu: 1 Năm 2010 ký hiệu: 2
Chỉ tiêu kỳ kế hoạch: Qi = ai X bi Chỉ tiêu thực tế: Q2 = a2X b2
Đối tượng phân tích: AQ = Q2 - Qi = a2b2 - aibi
= 18,40 X 3,24 - 15,67 X 3,55 = 3,99 Vậy suất sinh lời tài sản năm 2010 tăng so với năm 2009 là 3,99% Đe biết có hiệu quả này là do đâu ta tiến hành phân tích các nhân tố ảnh
Như vậy do hệ số lãi ròng (ROS) năm 2010 tăng 17,42% so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời hên tài sản tăng 9,69%
+ Ảnh hường bởi nhân tố b: Ab = a2b2- a2bi
= 18,40 X 3,24 - 18,40 X 3,55 = -5,70 Như vậy do số vòng quay tài sản của năm 2010 giảm 16,05% so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời trên tài sản giảm 5,70%
Tổng cộng các nhân tố 9,69 + (-5,70) = 3,99 = đối tượng phân tích Vậy các nhân tố làm giảm Q là nhân tố a tức hệ số lãi ròng (ROS) là 9,69% và nhân tố b tức số vòng quay tài sản là -5,70%
4.4.2 Phân tích các nhân tổ ảnh hưởng đến ROE Lãi ròng Doanh thu Tổng tài sản ROE =---X---X---
Doanh thu Tổng tài sản vấn chủ sở hữu
Ta có: Q = a X b xc
Gọi Qo = ROE năm 2008 Qi = ROE năm 2009 Q2 = ROE năm 2010 ao = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2008 ai = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2009 a2 = Hệ số lãi ròng (ROS) năm 2010 bo = Số vòng quay tài sản năm 2008 bi = Số vòng quay tài sản năm 2009 b2 = Số vòng quay tài sản năm 2010
Co = Đòn bẩy tài chính năm 2008
Ci = Đòn bẩy tài chính năm 2009 c2 = Đòn bẩy tài chính năm 2010
Năm 2009:
Năm 2008 ký hiệu: 0 Năm 2009 ký hiệu: 1
Giang
Phương trình kinh tế:
Chỉ tiêu kỳ kế hoạch: Qo = aoxboXCo
Chỉ tiêu thực tế: Qi = aixbiXCi
Đối tượng phân tích: AQ = Qi - Qo = aixbiXCi - aoxboXCo = 91,37-68,87 = 22,5
Vậy suất sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2009 tăng so với năm 2008 là 22,5%. Đe biết sự tăng này do nhân tố nào ta sẽ phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình này.
- Phân tích các nhăn tố ảnh hưởng-.
Như vậy do nhân tố hệ số lãi ròng (ROS) của năm 2009 tăng 24,76% so với năm 2008 đã làm suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu tăng 16,24%
+ Ảnh hưởng bời nhân tố b: Ab = aibiCo - aib0Co = 90,15-85,11 = 5,04
Như vậy do nhân tố số vòng quay tài sản năm 2009 tăng 5,92% so với năm 2008 đã làm cho suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu tăng 5,04%.
+ Ảnh hưởng bởi nhân tố c: Ac = aibiCi - aibiCo = 91,37-90,15= 1,22
Do ảnh hưởng bởi nhân tố đòn bẩy tài chính của năm 2009 tăng 1,31% so với năm 2008 đã làm cho suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu tăng 1,22%.
Tổng hợp nhân tố ảnh hường: 16,24 + 5,04 + 1,22 = 22,5 = đối tượng phân tích
Vậy nhân tố làm tăng Q là nhân tố c tức đòn bẩy tài chính là 1, nhân tố a tức hệ số lãi ròng (ROS) là 16,24% và nhân tố b tức số vòng quay tài sản là 5,04%.
1. Tình hình chung
- Tỷ suất đầu tư tài sản cố định % 49,76 44,44 41,99 - Tỷ suất vốn chủ sở hữu % 65,17 64,47 65,17
2. Nhóm chỉ tiêu thanh toán
- Tỷ số thanh toán hiện thời lần 1,78 1,78 2,05 - Tỷ số thanh toán nhanh lần 1,67 1,67 1,94
3. Nhóm các tỷ số quản lý tài sản
- Kỳ thu tiền bình quân ngày 19,81 20,34 23,08 - Vòng quay tài sàn lưu động vòng 7,06 6,76 5,59 - Vòng quay tài sản cố định vòng 7,13 8,46 7,73 - Vòng quay tống tài sản vòng 3,55 3,76 3,24
4. Nhóm các tỷ số quản lý nợ
- Tỷ số nợ trên tống tài sản % 34,83 35,53 34,84 - Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu % 54,29 55,90 54,28
5. Nhóm chỉ tiêu lợi nhuận
- Hệ số lãi gộp % 42,72 46,03 49,24
- Hệ số lãi ròng % 12,65 15,67 18,40
- ROA % 44,88 58,90 59,69
- ROE % 68,87 91,37 91,59
Phân tích tình hình tài chỉnh Câng ty Bảo Việt Hậu Giang
Năm 2010:
Năm 2009 ký hiệu: 1 Năm 2010 ký hiệu: 2 Phương trình kinh tế:
Chỉ tiêu kỳ kế hoạch: Qi = aixbiXCi Chỉ tiêu thực tế: Q2 = a2xb2XC2
Đối tượng phân tích: AQ = Q2 - Qi = a2b2c2 - aibiCi = 91,59 - 91,37 = 0,22
Vậy suất sinh lời vốn chủ sở hữu năm 2010 tăng so với năm 2009 là 0,22%. Đe biết sự giảm này do nhân tố nào ta sẽ phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình này.
- Phân tích các nhân tố ảnh hưởng:
+ Ảnh hưởng bởi nhân tố a: Aa = a2biCi- aibiCi
= 107,26-91,37 =15,89
Như nậy do nhân tố hệ số lãi ròng (ROS) của năm 2010 tăng 17,42% so với năm 2009 đã làm suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu tăng 15,89%
+ Ảnh hưởng bởi nhân tố b: Ab = a2b2Ci- a2biCi
= 92,40 - 107,26 = -14,86
Như vậy do nhân tố số vòng quay tài sàn năm 2010 giảm 16,05% so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu giảm 14,86%
+ Ảnh hưởng bởi nhân tố c: Ac = a2b2C2- a2b2Ci
= 91,59-92,40 = -0,81
Do ảnh hưởng bởi nhân tố đòn bẩy tài chính của năm 2010 giảm 1,31 % so với năm 2009 đã làm cho suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu giảm 0,81%.
Tổng hợp nhân tố ảnh hưởng: 15,89 + (-14,86) + (-0,81) = 0,22 = đối tượng
GVHD: TS.PHẠMLÊ THÔNG 76 SVTH: LÊ HOÀNG HẢO Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Sử dụng phương pháp thay thế liên hoàn cũng cho ta thấy được nguyên nhân làm tăng giảm suất sinh lời vốn chủ sở hữu nhằm điều chỉnh kịp thòi các nhân tố cho phù hợp nhằm tối đa suất sinh lợi trên vốn chủ sờ hữu.
4.5 NHẶN XÉT CHUNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY
Sau đây là bảng tập hợp lại các chỉ số để chứng ta thấy rõ hơn tình hình tài chính của Công ty
Bảng 11: Các chỉ sổ về tài chính của Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Thông qua việc phân tích các báo cáo kết quà hoạt động kinh doanh và bàng cân đối kế toán của Công ty Bảo Việt Hậu Giang, có thể rút ra được một số nhận xét như sau:
- Tổng tài sản đến năm 2010 có xu hướng tăng lên chứng tỏ qui mô sản xuất kinh doanh của Công ty đang được cải thiện.
- Tình hình công nợ của Công ty: Công ty đã tận dụng hết các khoản đi vay. Tuy các khoản vốn Công ty đi vay cao hơn khoản vốn bị chiếm dụng nhưng tình hình quản lý nợ của Công ty vẫn tốt thông qua số kỳ thu tiền bình quân ngắn, các tỷ số nợ trên tổng tài sản, nợ trên vốn chủ sở hữu ở tỷ lệ chấp nhận được nên Công ty có thể chủ động với nguồn vốn, cho thấy Công ty sử dụng vốn có hiệu quả. Bên cạnh đó, dựa vào các tỷ số khả năng thanh toán cho thấy Công ty có khả năng thanh toán nợ đúng hạn và khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty vẫn tốt.
- về chỉ tiêu hiệu quả sử dụng tài sản: số vòng quay tài sản không cao và tăng không đáng kể nhưng cũng đã được Công ty cải thiện từng bước sử dụng vốn mang lại hiệu quà.
- về chỉ tiêu lợi nhuận: lợi nhuận của Công ty có xu hướng tăng, chứng tỏ tình hình hoạt động kinh doanh của Công ty đã được cải thiện ngày một tốt hơn. Do chi phí bồi thường bảo hiểm không cao nên lợi nhuận ròng Công ty tạo ra tương đối lớn. Bên cạnh đó vấn đề mở rộng thị trường tiêu thụ sản phẩm của Công ty cũng gặp nhiều khó khăn do sự cạnh tranh gay gắt của các Công ty bảo hiểm khác.
Trên cơ sở những nhận xét trên cùng với diễn biến tình hình tài chính của Công ty, chúng ta có thể đưa ra một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt
CHƯƠNG 5
MỘT SỐ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY BẢO VỆT HẬU GIANG
5.1 NHƯNG MẶT TỒN TẠI VÀ NGUYÊN NHÂN
Bên canh các kết quả đã được như trên cũng còn những mặt hạn chế như sau:
- Hiện nay cơ cấu doanh thu đối với vùng nông thôn chiếm tỷ lệ rất thấp khoảng 10%. Do đó, Công ty cần chú trọng hơn nữa phân khúc thị trường này vì thị trường này chiếm đến hơn 80% dân số của tình. Nguyên nhân chủ yếu là người dân vùng nông thôn chưa tiếp cận được các sản phẩm của Công ty. Vì vậy càn có chính sách tuyên truyền sâu rộng về lợi ích của bảo hiểm; và đẩy mạnh công tác quảng cáo, khuyến mãi nhằm thu hút sự chú ý, quan tâm và kích thích tiêu dùng của người mua.
- Hiện tại công ty chưa có phòng marketing. Phòng kinh doanh cùng lúc đảm nhận công tác tổ chức hoạt động kinh doanh với hoạt động marketìng. Vì chưa có phòng marketing nên còn hạn chế trong việc tìm kiếm thông tin thiết yếu về khách hàng, thị trường, xu hướng phát triển sắp tới của nền kinh tế thế giới cũng như những thông tin về đối thủ cạnh tranh.
- Đại lý của Công ty khi bán hàng đôi khi chưa giải thích một cách IÕ ràng, cụ thể cho khách hàng về sản phẩm bảo hiểm, thậm chí có đại lý không hiểu rõ về sản phẩm mình bán để giải thích cho khách hàng.
5.2 MỘT SỐ GIẢI PHÁP
5.2.1 Nâng cao doanh thu tiêu thụ
Mục tiêu của Công ty là lợi nhuận mà doanh thu là yếu tố quyết định đến lợi nhuận, doanh thu có cao thì lợi nhuận tạo ra mới tăng lên. Cụ thể doanh thu năm 2009 15.924 triệu đồng, năm 2010 là 19.179 triệu đồng, lợi nhuận trước thuế năm 2009 là 3.467 triệu đồng và năm 2010 là 4.900 triệu đồng. Qua đó cho thấy khỉ doanh thu tăng lên thì làm cho lợi nhuận tăng lên, do đó cần nâng cao số
lượng sản phẩm bảo hiểm để tăng doanh thu nhằm nâng cao lợi nhuận là biện pháp thực thi nhất để nâng cao hiệu quà hoạt động kinh doanh tại Công ty, trong số những biện pháp nâng cao doanh số tiêu thụ có những biện pháp như:
- Mở rộng thị trường tiêu thụ trên địa bàn tỉnh Hậu Giang, đặc biệt là ở những vùng nông thôn.
- Quan tâm nhiều đến các đại lý: bằng cách có chính sách ưu đãi cho khách hàng khi khách hàng mua số lượng lớn ví dụ như mua bảo hiểm nhân thọ cho khách hàng, đài thọ cho khách hàng đi du lịch ...
- Tăng cường bồi dưỡng nghiệp vụ cho nhân viên bán hàng bằng cách cho nhân viên bán hàng tham gia các khoá học bồi dưỡng nghiệp vụ, các buổi hội thảo với các chuyên đề liên quan.
- Tăng cường các dịch vụ tư vấn, phục vụ khách hàng.
- Công ty cần đẩy mạnh quảng cáo, mặc dù hiệu quả của quảng cáo khó nhận thấy nhưng vì sản phẩm của chứng ta là sản phẩm vô hình và khó nhận