Tương tự như phân tích kết cấu tài sản, ta có bảng phân tích kết cấu nguồn vốn
Đơn vị tỉnh: %
Theo bảng 7 ta thấy ừong năm 2009 cứ 100 đồng tài sản thì được nguồn tài trợ từ nợ phải trả là 35,53 đồng và vốn chủ sở hữu là 64,47 đồng, so với năm 2008 tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu giảm từ 65,17% xuống còn 64,47%, đến năm 2010 tỉ trong này lại tăng lên 65,17%. Qua đó cho thấy tỉ trọng vốn sở hữu trên tổng nguồn vốn của Công ty không biến động nhiều, Công ty vẫn cân đối được nguồn vốn, là
điều kiện để Công ty chủ động hơn trong hoạt động tài chính của mình. Biến động của từng khoản mục như sau:
- Nợ phải trả: Nợ phải trả năm 2009 là 1.505.625.000 đồng chiếm 35,53%
tăng 250.125.000 đồng so với năm 2008 tương ứng 19,92% và sang năm 2010 nợ phải trả lại tăng lên so với năm 2009 là 553.395.000 đồng tương ứng 36,76%. Qua 3 năm nợ phải trả của Công ty liên tục tăng, không phải do Công ty hoạt động không có lợi nhuận mà là do nhu cầu mở rộng thị trường nên Công ty phải vay nợ thêm.
+ Nợ ngắn hạn: nợ ngắn hạn trên tổng nguồn vốn năm 2008 là 28,3%, đến năm 2009 tỉ trọng này tăng lên đến 31,29% và năm 2010 giảm xuống còn 29,30%. Sự biến động này không lớn nhưng vẫn chiếm phần quan trọng không nhỏ trong tổng nguồn vốn và để duy trì số vốn hoạt động ổn định cho Công ty.
+ Nợ dài hạn: so với năm 2008 tỉ ừọng khoản nợ dài hạn năm 2009 giảm từ 6,53% xuống còn 4,24%, đến năm 2010 tỉ ừọng này tăng lên 5,53%. Nhìn chung tỉ trọng nợ dài hạn trên tổng nguồn vốn có xu hướng giảm qua các năm cho thấy Công ty dùng ngày càng nhiều hơn nguồn vốn chủ sở hữu của mình đầu tư vào máy móc thiết bị, tài sản, vật tư ... để mở rông thị trường kinh doanh và để bảo đảm cho quá trình hoạt động kinh doanh lâu dài.
- Nguồn vốn chủ sở hữu : Qua số liệu phân tích trên ta thấy nguồn vốn chủ
sở hữu chịu ảnh hưởng chủ yếu của khoản mục nguồn vốn kinh doanh. Năm 2008 tỷ trọng vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn là 65,17%, năm 2009 giảm xuống còn 64,47%, năm 2010 lại tăng lên 65,17%. Mặc dù năm 2009 tỉ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn có giảm xuống nhưng giá trị của nó thì lại tăng so với năm 2008 chứng tỏ Công ty kinh doanh vẫn hiệu quả và mở rộng quy mô hoạt động. Qua năm 2010 tình hình được thể hiện rõ rệt hơn, Công ty đã ra sức cố gắng nhằm đưa hoạt động của công ty ngày càng đi lên qua số liệu cụ thể là tỉ trọng của vốn chủ sở hữu năm 2010 chiếm 65,17%.
* Kết luận : Qua phân tích khái quát tình hình tài sản và nguồn vốn cũng như
đi vào kết cấu tài sản và nguồn vốn của Công ty Bảo Việt Hậu Giang thấy: việc đầu tư vào tài sản cố định như đầu tư mới văn phòng, mua sắm máy vi tính, phương tiện vận chuyển ... để nâng cao hiệu quả kinh doanh và mở rộng thị trường được
Công ty quan tâm cao, bên cạnh đó nguồn vốn chủ sở hữu cũng tăng giúp Công ty có đuợc tính chủ động về tài chính của mình và mục tiêu mở rộng thị trường trong thời gian tới. Tuy nhiên việc phân tích chỉ mới dừng lại ở mức độ khái quát, để có kết luận đúng đắn chính xác phải phân tích một số chỉ tiêu khác liên quan tính hình tài chính của Công ty, đồng thời kết họp với tình hình thị truờng, khả năng hiện tại của Công ty thì mới thấy hết toàn diện tình hình tài chính của Công ty và từ đó có những biện pháp tài chính hữu hiệu nhất.
4.3 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ TIÊU CHỦ YẾU YỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
4.3.1 Phân tích tình hình chung
a) Tỉ suất đầu tư tài sản cố định
Trị giá TSCĐ Tỉ suất đầu tư TSCĐ = ---
Năm 2008:
X 100%
T’ Ẫ. , Ẵ A- 1 _ 1.793.609.000 oỵ
Tỉ suât đâu tư tài sản cô đinh = _ xl00% = 49,76 % 3.604.459.000
Năm 2009:
r p . , Á J». - 1 ___1.883.289.000 i n n o /_ , , ,, 0/ Tỉ suât đâu tư tài sản cô định = _ xl00% = 44,44 %
4.237.394.000
Năm 2010:
I A U - 2.482.400.000 .nno/ _ . . nn0/ Tỷ suât đâu tư tài sản cô định =—— X100% = 41,99 %
5.911.313.000
Qua phân tích trên cho thấy tỉ suất đầu tư tổng quát năm 2008 là 49,76%, năm 2009 là 44,44%, năm 2010 là 41,99%. Năm 2009 giảm 5,32% so với năm 2008, đến năm 2010 giảm 2,45% so với năm 2009, nguyên nhân do công ty mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh đã tăng tài sản ngắn hạn như tiền và các khoản phải thu ngắn hạn làm cho tổng tài sản tăng lên nhiều hơn so với tài sản cố định. Qua đó cho thấy Công ty đang có chính sách ưu đãi khách hàng nhằm tăng doanh thu.
b) Tỉ suất vốn chủ sở hữu
Còn gọi là tỉ suất tài ừợ cho biết mức tự chủ của doanh nghiệp về vốn. Vốn chủ sở hữu
Tỉ suất vốn chủ sở hữu = --- X 100% Tổng nguồn vốn
Năm 2008:
T’ < U’ _2.348.959.000 ... _ 0/
Tỉ suât von chủ sở hữu = _ X100% = 65,17 % 3.604.459.000
Năm 2009:
rp, Ẵ Ẩ , , , u~ _ 2.731.769.000 1Ano/ _ A n 0/
Tỉ suât von chủ sở hữu = — _ X100% = 64,47 % 4.237.394.000
Năm 2010:
Tỉ suât von chủ sở hữu = _ X100% = 65,17 % 5.911.313.000
Qua phân tích trên cho thấy tỉ suất vốn chủ sở hữu qua 3 năm biến động không nhiều, cụ thể: năm 2008 là 65,17%, năm 2009 là 64,47%, năm 2010 là 65,17%, nguyên nhân là do tổng nguồn vốn Công ty vẫn được bổ sung vào các năm. Bên cạnh đó, các tỷ số này tưomg đối cao cho thấy Công ty vẫn ổn định, Công ty tự chủ được nguồn vốn, ít phụ thuộc nhiều vào nợ vay.
4.3.2 Nhóm các tỷ số thanh khoản
Phân tích khả năng thanh toán là cơ sở để đánh giá tình hình tài chính của công ty tốt hay xấu. Phân tích khả năng thanh toán nợ ngắn hạn là xem xét tài sản của doanh nghiệp có đủ trang trải các khoản nợ trong ngắn hạn hay không? Để từ đó biện pháp điều chỉnh kịp thời.
a) Tỷ số thanh toán hiện thời
Tỷ số thanh toán _ Tài sản lưu động
Chỉ tiêu
Kỳ thu tiền bình quân (ngày) 19,81 20,34 23,08
Vòng quay vốn lưu động (vòng) 7,06 6,76 5,59
Vòng quay vốn cố định (vòng) 7,13 8,46 7,73
Vòng quay tổng tài sản (vòng) 3,55 3,76 3,24
Phân tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Năm 2008
rp7 A+u 1.810.850.000 1Ằ
Tỷ sô manh toán hiện thời = ——————— = 1,78 lân 1.020.000.000
Năm 2009
rp -7 , ... ._ 2.354.850.000 . X
Tỷ sô thanh toán hiện thời = _ 1'78 lân
1.326.000.000
Năm 2010
T’ Ấ .1 , u . , + u . . _ 3.428.913.000 --- .A Tỷ sô thanh toán hiện thời = = 2,05 lân
1.672.800.000
Tỷ số thanh toán hiện thời là công cụ đo lường khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của Công ty là cao hay thấp.
Ở thời điểm năm 2008 Yốn lưu động của Công ty có khả năng thanh toán gấp 1,78 lần số nợ cần thanh toán, tức 1 đồng nợ có 1,78 đồng vốn của Công ty đảm bảo. Chỉ tiêu thanh toán hiện thời năm 2009 vẫn giữ nguyên so với năm 2008 là 1,13 lần. Năm 2010 tỷ số này tăng lên 2,05 lần tăng 0,27 lần so với 2009. Hệ số này cho thấy tình hình thanh toán nợ của Công ty là rất khả quan.
b) Tỷ số thanh toán nhanh
Vì không có hàng tồn kho nên:
Tỷ số thanh toán Tỷ số thanh toán Tài sản lưu động
hiện thời nhanh Nợ ngắn hạn
4.3.3 Nhóm các tỷ số quản lý tài sản (hay tỷ số hiệu quả hoạt động)
Nhóm chỉ tiêu này cho biết hiệu quả đem lại của những khoản mục mà Công ty đã đầu tư vào đó, nó đã được đầu tư đúng đắn hay chưa và hiệu quả như thế nào?
Từ số liệu bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty, ta tính toán được bảng các tỷ số về quản trị tài sản như sau:
Phân tích tình hình tài chỉnh Công ty Bảo Việt Hậu Giang
Bảng 8: CÁC TỶ SỐ VÈ QUẢN TRỊ TÀI SẢN
(Nguồn: phòng Ke toán - Tài chính của Công ty)
Hình 3: Bỉấi đồ biầi diễn các tỷ sổ về quản trị tài sản qua 3 năm 2008 - 2010
a) Kỳ thu tiền bình quân
Số ngày trong năm
Kỳ thu tiền bình quân = --- Vòng quay khoản phải thu
Trong đó:
Vòng quay khoản phải thu =
Năm 2008
Doanh thu hàng năm Bình quân khoản phải thu
Kỳ thu tiền bình quân 360 18,1 7 = 19,81 ngày Năm 2009 ,,, , u . 15.923.667.000 „„ ,
Vòng quay khoản phải thu =—---——--- _ _---= 17,70 vòng (782.358.000 +1.017.065.000) / 2
Kỳ thu tiền bình quân = 3*tò = 20,34 ngày
Năm 2010
19.179.260.0 ,
Vòng quay khoản phải thu =--- —;———--4——--- = 15,60 vòng (1.017.065.000 +1.442.185.000) / 2
Kỳ thu tiền bình quân = 360 = 23,08 ngày
Tỷ số này đo lường khả năng thu hồi các khoản phải thu của Công ty là nhanh hay chậm. Nhìn từ bảng phân tích, ta thấy tỷ số này có xu hướng tăng qua các năm, năm 2008 là khoảng 20 ngày, năm 2009 là khoảng 20 ngày và năm 2010 là khoảng 23 ngày. Ta thấy tỷ số này tăng là điều không tốt cho công ty vì nó chiếm đi một phần vốn của công ty. Nhưng vì do quy mô của công ty ngày càng được mở rộng, sẽ có nhiều hợp đồng bảo hiểm hon nên kỳ thu tiền bình quân tăng lên là điều không thể tránh khỏi.
b) Vòng quay tài sản ỉưu động
Vòng quay tài sản lưu động =
Năm 2008
Doanh thu thuần
Tài sản lưu động
Vòng quay tài sản lưu động = 12.786.173.000 1.810.850.000
= 7,06 vòng
Năm 2009
Vòng quay tài sản lưu động = 15.923.667.000 2.354.850.000
,,, _ 19.179.260.000 , Vòng quay tài sản lưu động = — — _ _ _ ----= 5,59 vòng
3.428.913.000
Tỉ số này phản ánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động, đẩy mạnh tốc độ luân chuyển vốn lưu động sẽ góp phần giải quyết nhu cầu về vốn cho Công ty, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Hiệu quả sử dụng vốn là vấn đề then chốt gắn liền với sự tồn tại và phát triển của Công ty, phân tích hiệu quả sử dụng vốn có tác dụng đánh giá chất lượng công tác quản lý vốn, chất lượng công tác hoạt động kinh doanh.
Qua phân tích, ta thấy tốc độ luân chuyển vốn lưu động của công ty giảm qua các năm. Năm 2009, vòng quay vốn lưu động giảm 0,3 vòng so với năm 2008. Đến năm 2010, vòng quay vốn lưu động giảm xuống còn 5,59 vòng, giảm 1,17 vòng so với năm 2009. Qua đó cho chúng ta thấy công ty sử dụng vốn lưu động chưa đạt được hiệu quả cao. Năm 2008, cứ 1 đồng vốn lưu động đem lại được 7,06 đồng doanh thu thì năm 2009, 1 đồng vốn lưu động đem lại 6,76 đồng doanh thu, giảm 0,3 đồng so với năm 2008 và năm 2010, 1 đồng vốn lưu động đem lại 5,59 đồng doanh thu, giảm 1,17 đồng so với năm 2009. Tỷ số này giảm qua các năm cho thấy công tác quản lý vốn của công ty vẫn chưa được tốt. Nhưng ta thấy rằng mặc dù tỷ số này giảm qua các năm nhưng nhìn chung nó vẫn lớn, vẫn đảm bảo được nguồn vốn cho hoạt đông kinh doanh của Công ty.
c) Vòng quay tài sản cố định
Doanh thu thuần Vòng quay tài sản lưu động = ---
Tài sản cố định
Năm 2008
,,, , X 1 _______ 12.786.173.000 ._ , Vòng quay tài sản cô định = —3——— - -= 7,13 vòng
1.793.609.000
Năm 2009
, X 15.923.667.000 , Vòng quay tài sản cô định = —■--——■--= 8,46 vòng
1.883.289.000
Qua bảng phân tích, ta nhận thấy vòng quay tài sản cố định năm 2009 tăng 1,33 vòng so với 2008, nhung đến năm 2010, vòng quay tài sản giảm 0,73 vòng so với năm 2009.
Cụ thể là năm 2008, 1 đồng vốn tài sản cố định đem lại được 7,13 đồng doanh thu, năm 2009, 1 đồng vốn tài sản cố định đem lại 8,46 đồng doanh thu, tăng 1,33 đồng so với 2008, và năm 2010,1 đồng vốn đem lại 7,73 đồng doanh thu.
Ta thấy rằng Công ty có chính sách đầu tư cho tài sản cố định tưomg đối tốt. Mặc dù phải đầu tư tài sản cố định để mở rộng hoạt động kinh doanh nhưng tỷ số này vẫn không giảm nhiều. Năm 2010, tuy Công ty phải trang bị một số tài sản cố định cho cơ quan nên tỷ số này giảm đi nhưng không đáng kể.
d) Vòng quay tổng tài sản
Doanh thu thuần
Vòng quay tổng tài sản = --- Tổng tài sản
Năm 2008
, _ 12.786.173.000 , Vòng quay tông tài sản = —-—---= 3,55 vòng
3.604.459.000
Năm 2009
,,, , _ 15.923.667.000 ,
Vòng quay tông tài sản = — _ ---= 3,76 vòng 4.237.394.000
Năm 2010
, _ 19.179.260.000 , Vòng quay tông tài sản = ---——:---= 3,24 vòng
5.911.313.000
Chỉ tiêu này cho thấy hiệu quả hoạt động kinh doanh vẫn ổn định qua các năm. Năm 2008, 1 đồng vốn tạo ra được 3,55 đồng doanh thu, năm 2009, 1 đồng vốn tạo ra được 3,76 đồng doanh thu, tăng 0,21 đồng so với năm 2008, đến năm 2010, 1 đồng vốn đem lại được 3,76 đồng doanh thu, giảm 0,52 đồng so với năm 2009. Ta thấy rằng sự chênh lệch tỷ số này qua các năm là rất nhỏ cho thấy tình hình kinh doanh của Công ty vẫn ổn định, điều này thể hiện Công ty sử dụng nguồn vốn có hiệu quả.
Chỉ tiêu
Hệ số lãi gộp 42,72 46,03 49,24
Hệ số lãi ròng (ROS) 12,65 15,67 18,40
Suất sinh lời của tài sản (ROA) 44,88 58,90 59,69
Suất sinh lời của vốn chủ sở hữu (ROE) 68,87 91,37 91,59
Phăn tích tình hình tài chính Công ty Bảo Việt Hậu Giang
4.3.4 Nhóm các tỷ số quản lý nợa) Tỷ số nợ trên tổng tài sản a) Tỷ số nợ trên tổng tài sản Tổng nợ Tỷ số nợ (%) = --- Năm 2008 rp, X .A , _ 1.255.500.000 1 A „ . 0~ 0/ Tỷ sô nợ trên tông tài sản = X100% = 34,83 %
3.604.459.000
Năm 2009
r p 7 Ẵ . * . * . , _ 1.505.625.000 0/
Tỷ sô nợ trên tông tài sản = X100% = 35,53 % 4.237.394.000
Năm 2010
rp 7 Ấ +Ẵ , _ 2.059.020.000 1Ano/ _ Q / 1 0/ Tỷ sô nợ trên tông tài sản = - X100% = 34,84 %
5.911.313.000
Năm 2009 tổng nợ vay của Công ty chiếm 35,53% giá trị tổng tài sản, tăng 0,7% so với năm 2008 (34,83%). Đến năm 2010 tỷ lệ nợ ừên tổng tài sản là 34,84%, giảm 0,69% so với năm 2009. Tỷ lệ này chênh lệch không nhiều, qua đó cho thấy mức độ an toàn của vốn vay vẫn ổn định.
b) Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu Tổng nợ Tỷ số nợ (%) = --- Vốn chủ sở hữu Năm 2008 Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = l-255.500.000 XJQQ0^ _ 5429 % 2.312.538.000 Năm 2009 rpi Ẩ , /V Ấ ,, , , „ _ 1.505.625.000 1 A A O / _ « n n 0 /